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著者: Yuqian Lim、出典: Coingecko、コンパイラー: Shaw Bitcoin Vision
最も多くの買い戻しがあるトークンはどれですか?
ハイパーリキッド、今年これまでで最大のトークン買い戻し記録を樹立、その援助基金これまでに6億4,464万ドル以上が費やされています。ハイパーリキッドだけで、2025 年には全トークン買い戻し支出の 46.0% を占めることになり、これは次の 9 つの最大トークン買い戻し額の合計に相当します。合計少なくとも2136万個のHYPEが買い戻され、総供給量の2.1％を占めた。。
HYPEトークンの買い戻しにかかる月間平均支出は6,550万米ドルで、最低額は3月の3,914万米ドル、最高額は8月の1億1,062万米ドルでした。今のところ、HYPE トークンの買い戻しの平均価格は約 30.18 ドルです。
LayerZero は現在 2 番目に大きなトークン買い戻しプロジェクトです、プロジェクトは9月に、ZROのトークン総供給量の5.0％を初期投資家から買い戻すために1億5,000万ドルを費やしたことを発表しました。これにより、ZROの平均買戻し価格は3.00ドルとなり、5月以来の高水準となった。しかし、LayerZero は、これは現時点では 1 回限りの自主的な買い戻しにすぎないため、定期的にトークンの買い戻しを行うプロジェクトによってこれを超える可能性が高いと述べています。。
Pump.fun は 3 位に僅差で続き、1 億 3,817 万ドルの買い戻しがあり、成長を続けています。7月にトークンの買い戻しを開始して以来、Pump.funはPUMPの買い戻しに月平均4047万ドルを費やしてきた。PUMP の買い戻しペイアウトは HYPE に比べて比較的低いですが、Pump.fun がトークンの総供給量の 3.0% を買い戻したことは注目に値します。平均 PUMP 買戻し価格は 0.0046 ドルです。これは、Pump.fun によって買戻されたトークンが、10 月 11 日の仮想通貨急落後、現在紙切れ状態にあることを意味します。
同時に、Solana DEX Raydium は、トークンの買い戻しとバーン支出が 1 億ドルで最も高いプロジェクトです。今年のみ実施された上位 3 つのトークンの買い戻しとは異なり、RAY トークンの買い戻し計画は 2022 年から実施されています。
買い戻しおよびバーン計画を実施する他の 4 つのプロジェクトは、Rollbit (支出 2,793 万ドル)、Bonk の立ち上げプラットフォーム Bonk.fun からの収益 (2,730 万ドル)、Tron エコシステムの Sun プラットフォーム (303 万ドル)、取引所 WOO (168 万ドル) です。
全体、28の有名プロジェクトが2025年のトークン買い戻しに資金を割り当てた。仮想通貨コミュニティでは、トークン所有者に価値を返し、チームのインセンティブを調整するための最良のメカニズムが買い戻しであるかどうかまだ議論されているため、より多くのプロジェクトがトークン買い戻しを実装するかどうかは不明です。
GMX、MPLX、SKY がトークン供給の最も高い割合を買い戻しました
分散型取引所GMXは今年これまでに総供給量の12.9％を買い戻した、2086万ドルを費やして133万トークンを買い戻しました。ただし、GMX の買い戻しと配布の構造は、買い戻されたすべてのトークンが流通から取り消されるわけではないことを意味します。GMXはトークンの買い戻しに月平均224万ドルを費やしており、その額は123万ドルから4月の最高値581万ドルまでの範囲に及ぶ。
これに僅差で続くのが、Solana 配信プラットフォーム Metaplex です。、同社はプロトコル収益の半分、または 1,378 万ドルを DAO の資金調達に使用しました。MPLX トークン総供給量の 6.5% が買い戻されました。MPLXトークンの買い戻しの支払い額は月額65万ドルから257万ドルの範囲で、平均月額138万ドルです。
2月の発売以来、Sky Protocol のトークン買い戻しプログラムは累計で総トークン供給量の 5.4% を占めています、年初から7,882万ドルの余剰収益を使用しており、3番目に高い買い戻しトークンとなっています。SKY トークンの買い戻し支出は月あたり 296 万米ドルから 1,831 万米ドルの間で変動し、月平均は 968 万米ドルです。
比較すると、JitoとChainlinkのトークン買い戻しの費用はそれぞれ100万ドルと1,045万ドルで、年初から現在までの総トークン供給量のわずか0.05％に過ぎません。トークン買戻し額のトップ 10 プロジェクトの中で、Ethena と Aave の買戻率が最も低く、わずか 0.6% です。
買い戻しとバーン計画を除くと、ここで調査した 23 のトークン買い戻しプロジェクトは、それぞれの総供給量の平均 1.9% を買い戻しました。これまでのところ、23 プロジェクトのうち 14 プロジェクトが総供給量の 1.0% 未満を買い戻しています。
2025 年のトークン買い戻しの支払いはいくらですか?
2025年のトークン買い戻しにかかる総額はこれまでに14億ドルを超える。低流通・高完全希薄化評価額（FDV）のトークン経済モデルが批判される中、ハイパーリキッドの援助基金によるトークン買い戻しメカニズムの推進により、これが重要な問題となっている。言い換えれば、今年のさまざまなプロジェクトによるトークン買い戻しの月平均総支出額は、1億4,593万米ドルに達しました。
9月にはトークンの買い戻し支出が急増しましたが、これはLayerZeroの1回限りの買い戻し発表によるもので、買い戻しの実施時期は明記されていませんでした。ZROの買い戻しを除くと、9月のトークン買い戻し支出はわずか1億6,845万ドルでした。
これにもかかわらず、トークンの買い戻しは今年下半期に大幅に増加し、7 月の買い戻し支出は前月比 85.0% 増加しました。10月前半の時点で、トークン買戻支出は8,881万米ドルに達しており、今年上半期の月平均水準である9,932万米ドルを4か月連続で上回る見込みです。。
方法論
この調査では、公式プロジェクト追跡システムや発表、その他の信頼できる情報源から収集されたデータに基づいて、2025 年 1 月 1 日から 10 月 15 日までに各プロジェクトによって実行されたトークンの買い戻しの合計を調査しました。買い戻しの支払いは米ドルで表示され、ソース関連データに基づいて計算されるか、CoinGecko の毎日の価格データに基づいて推定されます。同様に、買い戻しトークンの数も必要に応じて推定されます。発行量と総トークン供給データは CoinGecko から取得されます。平均月間買戻し支払いは完了した月のみに基づいて計算され、平均トークン買戻し価格は年初から現在までの合計に基づいて計算されます。
直接破壊のメカニズムや手順を備えたトークンは調査には含まれていませんでしたが、直接破壊は買い戻し破壊と似ています。
