jakiro
來源：Coingecko；編譯：白水，比特鏈視界
在上個月的 《Coingecko：川普如何影響了一月份的加密市場？》 ，我討論了加密貨幣市場如何圍繞川普的總統行動和 Meme 幣產生行情漲跌。當時還不明顯，但 $TRUMP 和 $MELANIA 的推出標誌著 Meme 幣的巔峰，因為它吸走了所有其他加密貨幣的流動性和注意力。如果這兩種Meme幣的推出還不足以結束 Meme 幣的狂熱，那麼 $LIBRA 就是壓死駱駝的最後稻草，打破了 Meme 幣是「公平發行」的幻想，揭露了陰謀集團和內部人士從幾乎所有其他人身上獲利。
我對此的一些想法：
1. Meme 幣現在已經死了，但它們會回來的
現在看來，Meme幣已經死了，因為在 $LIBRA 推出後，pump.fun 上的指標立即暴跌。自 2 月份的峰值以來，該平臺上每日新創建的代幣下跌了 90% 以上。在 CoinGecko 上，Meme類別的市值自 2 月 3 日的峰值以來已下跌 32%，交易量更是大幅下降了 72%。
值得注意的是， Meme幣總是「季節性的」， 但這也使得那些在周期中生存和繁榮的Meme幣尤為罕見。$DOGE、$SHIB、$BONK 等Meme幣經歷了市場周期，為尋求建立長期資產的Meme幣創造者提供了經驗教訓。
回顧 Murad 9 月份在 Token2049 上臭名昭著的「Meme幣超級周期」演講，最成功的Meme是那些成功建立了類似邪教的社區的Meme，這些社區對某個事業充滿熱情，不會出售，可以有機地創造內容或故事。
在推出Meme幣沒有摩擦的時代，注意力實際上是產品，低質量的Meme不會有任何發展。即使是「更高質量」的Meme也需要不斷吸引用戶並保持注意力。那些做到這一點的人可能有機會生存下來。
從長遠來看，Meme幣可能會遵循冪律的極端情況，其中 99.99% 的人會失敗。對於最強大的 0.01% 來說，誰知道他們甚至可能會得到一個以他們的名字命名的政府機構。
2. 風險投資公司和監管機構應該受到指責嗎？
退一步來說， 去年的 Meme 幣熱潮實際上是由於散戶投資者對 2024 年初推出的所謂「低浮動、高 FDV」VC 幣感到失望而產生的。 這些交易是以天價籤署的，而這些代幣不可避免地需要以更高的 FDV 發行，才能為早期投資者帶來回報。
成功發行的答案可能介於兩者之間嗎？2024 年最具炒作的發行之一是 Jupiter 的 $JUP，隨後因其「泵保護」發行機制而引起投資者的憤怒。除了空投之外，該團隊還在特定價格範圍內建立了一個資金池，為初始買家和賣家提供流動性。這意味著 $JUP 的價格在最初幾天將保持在這個價格範圍內，從而限制了空投最初幾天通常出現的波動性。
雖然這意味著 $JUP 的價格不會像火箭一樣立即飆升，但隨後達到了 2.00 美元的高點，接近種子流動性上限 0.70 美元的 3 倍，同時也沒有跌破下限 0.40 美元。對於長期項目來說，這種價格穩定可能比「空投爆發」然後急劇下跌更可取。
其他解決方案，例如 Echo.xyz 等精心策劃的天使聯合投資平臺，也引起了人們的關注，尤其是最近的 MegaETH 輪，該輪允許散戶投資者以與風險投資和天使投資者相同的條件參與。然而， 隨著行業通過自己的解決方案開展工作，Meme幣泛濫的部分責任也應歸咎於監管機構，尤其是美國的監管機構，因為它們未能促進有序的籌資，以提供任何形式的實用性代幣。
由於沒有明確的框架來在不觸發證券法的情況下發行代幣，許多項目最終只能從合格投資者那裡籌集資金，或者費盡周折才能找到複雜的解決方案，或者只是創建了對持有者沒有任何承諾的Meme幣。希望隨著美國新的親加密貨幣制度的實施，一些常識性規則將得以實施，我們都可以重新開始用有用的代幣構建有用的項目。
3. 我們仍然相信，所有可以代幣化的東西都將被代幣化
不管你對 meme 幣的看法如何， 在 pump.fun 成功之後如雨後春筍般湧現的大量代幣啟動板只會加速一切的代幣化。 除了 meme 幣，我們現在還有 AI 代理啟動板 (Virtuals.io)，還有一些其他有趣的 DAO 實驗 (daos.fun) 或「代幣化時間」(Time.fun)。
這還沒有提到我們在 RWA 領域看到的加速進展，主要的 TradFi 公司也加入了競爭。雖然美國國債在過去幾年一直是主導產品，但該行業似乎準備開始將目光投向風險曲線之外更令人興奮的產品。
這給我們帶來了什麼？在 GeckoTerminal 上， 我們現在跟蹤了超過 550 萬個代幣，1 月份創建了超過 60 萬個新代幣。按照這個速度，我們將在未來五年內輕鬆超過 10 億個代幣。
回到我之前的觀點，這意味著將會有大量代幣和項目爭奪我們的注意力（和金錢）。這些項目將如何脫穎而出將會非常有趣。過去十二個月我們在 Meme 幣上看到的情況可能只是未來的先兆，只有最優質的項目或代幣才能脫穎而出。
對當前市場的一些最終想法
川普上任時承諾對美國政府進行一些重大改革，無論是在國內還是在國際舞臺上，他似乎確實在全力實施其中一些改革。雖然 DOGE（政府效率部，不是 meme 幣）和埃隆·馬斯克正在對聯邦政府進行大規模削減，但川普在徵收貿易關稅方面的舉措，以及他在俄羅斯 – 烏克蘭和平談判中的持續作用，震撼了市場。
標準普爾 500 指數在過去一個月暴跌了約 5%，加密貨幣也未能倖免。在同一時期內，比特幣從 10 萬美元以上下跌了 20% 以上，至目前的 8.7 萬美元，即使川普關於戰略加密貨幣儲備的意外言論也無法阻止損失。
不過，對於那些已經存在一段時間的人來說，你會知道，即使在牛市中，它也永遠不會是直線上升的。即使在上一個周期中，$BTC 在上漲至之前 69,000 美元的高點的過程中也經歷了多次 20% 以上的回調，因此肯定會出現波動。包括 Arthur Hayes 在內的一些 CT 人士表示，目前的跌幅可能會低至 70,000 美元，這不會讓我感到太驚訝。
我確實相信我們仍處於牛市周期中，我們只是在經歷短期震蕩。Meme市場可能在短期內會消亡，但機構對 $BTC 有著濃厚的興趣。 別忘了，就在一兩個月前，渣打銀行和 Bitwise 等機構還呼籲 200,000 美元的 BTC。這個周期還會有更多，所以要保持安全，不要過早破產。
