jakiro
Écrit par: parapluie
Le 27 août, le projet écologique BTC Bitlayer a atterri sur Binance Alpha. Ce projet BTCFI Star, qui était autrefois très attendu, a écrit une note de bas de page sur toute la piste avec un plongeon.
Selon les données CMC, le prix d’ouverture de BTR était de 0,1511, et il a chuté à 0,077 en quelques heures, avec une baisse d’une journée de 48,6%.Au 28 août aujourd’hui, les jetons ont chuté de 44,3% par rapport à leurs sommets historiques, avec un chiffre d’affaires de 60,3 millions de dollars américains en 24 heures, et un ratio de valeur commerciale / valeur marchande de 274%.Ce taux de renouvellement spéculatif extrême expose la réalité embarrassante du manque de détenteurs à long terme du projet.
Ce qui est encore plus réfléchi, c’est que bien que TVL sur chaîne maintient toujours un montant relativement élevé de 429 millions de dollars, la baisse de la falaise des prix en jeton reflète clairement les doutes du marché quant à la capacité de capturer la valeur écologique de BTCFI.
Le plongeon d’ouverture de Bitlayer montre plus d’une fois le phénomène de « Le haut de la monnaie est le pic », et derrière elle est un microcosme de tout le récit BTCFI passant du fanatisme pour décliner.
Le naufrage collectif des projets traditionnels
L’écosystème BTC a également produit de nombreux projets populaires phénoménaux, mais il est difficile de cacher ses défauts essentiels et ses contradictions narratives.
Merlin Chain: seulement 50 millions de TVL sont partis dans 3,8 milliards
En tant qu’ancien projet BTCFI de premier plan, les changements de données de Merlin Chain sont passionnants.
Le projet a attiré jusqu’à 3,8 milliards de dollars US en promesses de BTC dans les 50 jours suivant son lancement, un TVL de pointe atteignant 530 millions de dollars, et est devenu une fois le projet de star numéro un avec BTC Layer2 TVL et les utilisateurs.
Cependant, la réalité est extrêmement cruelle: selon les données Defillama, Merlin Chain n’a actuellement que 50 millions de dollars en TVL, un plongeon de plus de 90% de son apogée.Le prix de son merl en jeton oscille autour de 0,115 $, bien qu’il ait augmenté de 45,1% cette année, il a encore chuté de 90% de son sommet de tous les temps.Ce qui est encore plus déchirant, c’est que son afflux sur 24 heures est seulement 1 946 $.
D’un projet de premier plan bien mérité sur la piste à tous ceux qui sont comme un rat traversant la rue, il n’a fallu qu’une chaîne à Merlin, une demi-année.À ce jour, les gens mentionnent encore Merlin de temps en temps, mais presque tous sont des sarcasmes et des plaintes à ce sujet.
Inscriptions et BTC NFT: Du carnaval à l’auto-séjour
Les inscriptions ordinales et les jetons BRC-20 qui ont autrefois enflammé l’écosystème BTC ne sont plus dans la gloire.
En regardant en arrière sur l’hiver lorsque les inscriptions étaient autrefois chaudes, chaque chaîne publique lançait ses propres produits d’inscription, faisant tomber le marché dans un engouement pour que toute la nation fasse des inscriptions.BTC, comme l’origine de toutes choses dans le monde de la cryptographie, a donné naissance à des projets populaires tels que SATS et ORDI.Le slogan « Acheter Ordi Today and Drive Audi Tomorrow » semble encore rembobiner à mes oreilles.
De nos jours, l’expression «ordinales est morte» est passée de la moquerie à des mèmes auto-dépréciés dans le cercle, et même le récit officiel du projet d’inscription a commencé à utiliser ce mème pour faire de l’auto-moquerie.
Les utilisateurs actifs de 24 heures sur le marché BTC NFT ont moins de 2 000, représentant 1,7% du niveau d’activité de toute la chaîne, bien inférieur à l’écosystème ETH ou Solana.
L’utilisation réelle des inscriptions et des NFT est toujours un sujet controversé sur le marché aujourd’hui, mais une fois que les utilisateurs actifs en ont réellement laissé l’un après l’autre. La perte de confiance des utilisateurs indique également que le statut de ce récit dans le cœur des gens est progressivement oublié avec le rythme rapide du marché de la cryptographie.
En plus de la chaîne Merlin, des inscriptions de BTC et des NFT, d’autres projets BTCFI ont progressivement exposé leurs propres lacunes ou modèles.
Le TVL actuel de Babylon a atteint un record de 6,3 milliards de dollars américains, mais le prix de la monnaie a chuté de 77% par rapport à son point élevé, révélant les lacunes de son modèle de gage unique dépourvu d’applications innovantes; Core, également un projet populaire dans l’écosystème de la BTC, n’a actuellement que 386 millions de dollars, en baisse de plus de 70% par rapport au début de l’année.
La vérité derrière les données est encore plus grave: à l’exception de Babylone, les dépenses quotidiennes de la plupart des projets BTCFI sont encore inférieures à 50 000 $ US, bien inférieures au niveau de revenu des projets Defi traditionnels qui sont souvent de plusieurs millions de dollars.La non-durabilité de ce modèle commercial est impitoyablement mise sur le marché.
Fatigue narrative et contradictions intérieures
Le dilemme fondamental du BTCFI découle des limites technologiques du BTC lui-même.
En tant que « or numérique », BTC n’a pas la programmabilité des contrats intelligents dans la conception, ce qui fait que toutes les applications BTCFI doivent s’appuyer sur des solutions de compromis telles que SideChain, L2 ou Bridge transversal.
Selon les données Defilma, dans les projets BTCFI traditionnels actuels, les actifs de pontage représentent 80% à 100% de TVL: le pontage de Merlin TVL représente 80%, Core atteint 94% et Bitlayer est proche de 100% dépendant de la réduction croisée du BTC.
Cette extrême dépendance à l’égard des infrastructures transversales augmente non seulement les risques de sécurité, mais viole également l’esprit fondamental de la décentralisation et de l’autonomie de la BTC.
Sur les réseaux sociaux, les discussions BTCFI sont passées de l’exploration anticipée d’excitation au stade sceptique de «prouver votre valeur».De plus en plus de KOL ont également répertorié l’écosystème BTC comme une piste condamnée.
L’attitude des investisseurs de détail sur le marché est évidente, et leurs attentes pour l’écosystème de la BTC sont diluées par les nouveaux récits sur ETH et Sol.Récemment, les baleines géantes ont vendu du BTC pour échanger des positions et ETH pour verser sans aucun doute un bassin d’eau froide sur ce tas de cendres.
Source de l’image @ai tante
D’un autre côté, la situation tragique de l’écosystème BTC révèle également les contradictions inhérentes au modèle économique de la plupart des projets BTCFI.
Pour attirer des liquidités, les parties du projet doivent fournir des incitations à haut rendement, mais le rendement élevé dépend souvent de l’émission de jetons, qui à son tour dilue la valeur à long terme.
Le taux de rotation ultra-élevé de BitLayer et le désabonnement d’utilisateur de Merlin Chain prouvent tous deux la non-durabilité de cette mine, c’est-à-dire le modèle de vente.
BTC, retournez au totem spirituel
En repensant à la montée et à la chute de BTCFI, nous devrons peut-être réexaminer le positionnement de BTC dans l’écosystème cryptographique.
Contrairement à ETH qui a été conçu comme un « ordinateur mondial » depuis le début, la BTC ressemble plus à un totem crypté, et la fonction du totem est de consolider le consensus et la croyance plutôt que comme une expansion fonctionnelle.
ETH peut transporter l’écosystème Defi car il optimise la programmabilité au niveau architectural.La proposition de valeur de BTC n’a jamais résidé dans « ce qui peut être fait », mais dans « ce qui représente ».Peut-être que lorsque nous essayons de laisser BTC transporter des applications financières complexes, elle est déjà contre son essence.
Par rapport à Bitlayer et Merlin, Babylon réussit relativement et son succès prouve qu’en tant que protocole de mise en œuvre de BTC pur, il n’essaie pas de changer BTC, mais utilise la sécurité de BTC pour fournir des services à d’autres chaînes.Cette idée de «se spécialiser dans les compétences» peut être la bonne façon pour BTC de participer à Defi.
Le déclin de BTCFI n’est pas un échec du BTC. Cette vérité évidente peut être vue à partir de la percée continue du haut de la BTC cette année.BTCFI ressemble plus à la correction rationnelle par le marché de la financialisation excessive.
BTC est toujours le magasin de valeur le plus important dans le monde de la cryptographie, mais il ne sera jamais et ne devrait pas être le prochain ETH.
Reconnaître cela peut être un signe que toute l’industrie mûrira.
