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趙英、ウォールストリート・インサイツ
最新のメディア報道によると、ビットコインの大規模保有者がブロックチェーンからウォール街のバランスシートに富を移しているという。新世代のETFは、暗号通貨の富裕層が販売せずに、ブラックロックなどの大手資産管理会社が運営するファンドを通じて、デジタル資産を規制された金融システムに組み込む新しい方法を提供する。
今夏の規制変更により、大口投資家が「物々交換」取引を通じてファンド株式と引き換えにビットコインをETFに引き渡すことが可能となり、この傾向への扉が開かれた。。この取引方法はすでにほとんどのETFで広く使用されていますが、ビットコイン商品については今年7月に承認されたばかりです。
このプロセスは通常、税金に中立であり、現金の交換を含まず、売上として記録されません。その結果、証券取引明細書の項目に変換される揮発性のデジタル資産が作成され、担保として借りたり、質入れしたり、相続人に引き継いだりすることがより簡単になります。
ブラックロックのデジタル資産責任者ロビー・ミッチニック氏は、同社がこうした変換取引で30億ドル以上を促進したことを明らかにした。ビットワイズ・アセット・マネジメントは現在、資産管理プラットフォームへの保有資産の移転について投資家から毎日問い合わせを受けていると述べた。流動性プロバイダーである Galaxy は、いくつかの変換トランザクションを処理しました。
反乱から退行へ: ビットコインは伝統的な金融システムを受け入れる
これは世界最大の暗号通貨の最新の変革であり、主流の金融機関に対する分散型の反乱として生まれ、現在は同じ金融機関によって密かに利用されています。反体制派の人々は、金融の一部が従来のシステムを通じてアクセスしやすいことにますます気づきつつある。
ビットコインをETF株と交換することで、投資家は仮想通貨へのエクスポージャを同じまま維持しながら、仮想通貨を金融システムで認識される形式に変換することができます。。
証券口座内では、これらのポジションを担保として差し入れたり、借りたり、不動産計画に組み込んだりすることができます。この操作は、個人のデジタルウォレットでは面倒でリスクが高く、さらには不可能です。ETF ラッパーは合法性と利便性を提供し、かつてシステムの外にあった富を銀行やアドバイザーが扱える資産に変えます。
今年8月にBITB ETFを通じて初の現物スワップ取引を完了したビットワイズのテディ・フサロ社長は、従来の金融システム内で資産を保有することには依然として利点があると述べた。
資産管理サービスのアップグレードが転換需要を促進
フサロ氏は、切り替えの実際的な利点の例を挙げました。資産管理プラットフォームに 100 万ドルのポートフォリオを持ち、ハードウェア ウォレットにさらに 500 万ドル相当のビットコインを保有している投資家です。「あなたの資産管理プラットフォームは、あなたを100万ドルの顧客として扱います。」とフサロ氏は言い、「500万ドルのビットコインをビットコインETFに移し、資産管理プラットフォーム上で保有すれば、より高いレベルのサービスを受けることができます。」 」
ミッチニック氏は、大規模なビットコイン保有者が「既存のファイナンシャル・アドバイザーやプライベート・バンキングとの関係でエクスポージャーを保持できる利便性」を認識しており、これが切り替えの大きな理由の1つだと述べた。。
同氏は、ブラックロックＩＢＩＴ ＥＴＦが処理する正確な取引件数の開示は避けたが、規制をさらに明確にすれば取引量と大手銀行の参加が拡大すると述べた。同氏は、顧客からの問い合わせは、ビットコインの20％をETF形式に変換したいというものから、従来の金融への完全な切り替えまで多岐にわたっていることを明らかにした。
「『この方法ですべての資産を統合することが、将来資産を保有するのに最も簡単な方法だ』と言って、100％転換を選択する人もいます」と同氏は述べた。
深まるウォール街の役割
近いうちに、より多くのウォール街の機関がこれらの物々交換取引を利用する可能性があります。ブラックロックは、現在完全な取引を扱えるのは銀行以外のブローカー・ディーラーのみであるが、銀行はこうした取引の促進、特にETFの創設においてすでに限定的な役割を果たしていると述べた。
税務戦略を専門とするETF会社、アルファ・アーキテクトの創設者兼最高経営責任者（CEO）ウェス・グレイ氏は、「伝統的な金融のほうが生活は楽だ。われわれは統合、アクセス、セキュリティを完璧にするのに1世紀を費やしてきた。ビットコイン保有者はようやくそのことに気づきつつある。もちろん、大きな皮肉なことに、ビットコインは伝統的な金融から逃れるために誕生した。そして今、その最大の保有者たちが戻ってこようとしている」と語った。
ブラックロックは、規制のさらなる明確化により、より多くの投資家や金融機関がこうした転換取引に参加し、ビットコインが主流の金融システムにさらに深く統合されることが期待されると指摘した。
