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Autor: Zhang Feng
„Crypto-Equity-Konvergenz“ bezieht sich im Allgemeinen auf ein börsennotiertes Unternehmen, das direkt oder indirekt seinen eigenen Wert an Kryptowährungsvermögen bindet, und versucht, eine Interoperabilität zwischen Aktienmarkte und Kryptowährungsmarkt aufzubauen, wodurch mehrere Ziele wie Marktwertmanagement, Finanzierung von Innovationen und Markenantrieb erreicht werden.
Dieses Modell bringt nicht nur legendäre Geschichten wie Tesla hervor, sondern zeigt sein erstaunliches Potenzial als Marktkapitalisierungskatalysator und strategisches Layout -Tool.Es zeigt jedoch auch, dass die Auswirkung der Verknüpfung von Währungsstock nicht offensichtlich ist und selbst negative Auswirkungen produziert und neue Risiken erzeugt werden, was die Reflexion aller wert ist.Durch eingehende Analyse erfolgreicher Fälle und mehrdimensionaler Warnungen vor gescheiterten Fällen werden wir Kollegen aus allen Lebensbereichen ein umfassendes Bild und ein rationales Denken über „Münzstock-Verknüpfung“ zur Verfügung stellen.
1. strategischer Wert und Markteffekt
Die Verknüpfung von Währung und Aktien ist kein einfacher Konzept -Hype.Die erfolgreiche Umsetzung erfordert eine präzise strategische Gestaltung, eine starke Ausführung und eine präzise Kontrolle der Marktstimmung.Der Fall von Tesla und einem bekannten Technologieunternehmen in Hongkong bietet uns zwei völlig unterschiedliche, aber ebenso wunderbare Proben.
Fall 1: Tesla – ein strategisches Glücksspiel im Lehrbuchstil
Tesla unter der Leitung von Elon Musk hat die Verknüpfung von Währung und Aktien in eine globale Kunst- und strategische Praxis für finanzielle Leistungen interpretiert.
(I) Betriebspfad
Hochkarätiger Eintrag (Februar 2021):Tesla gab in seiner SEC -Einreichung öffentlich bekannt, dass es Bitcoin im Wert von 1,5 Milliarden US -Dollar gekauft hatte, und kündigte an, Bitcoin als Zahlungsmethode für Autokäufe zu akzeptieren. Dieser Schritt entzündete sofort zwei Märkte.
Marktmanipulation und Erwartungsmanagement:Musk selbst nutzte seinen riesigen Social -Media -Einfluss, um die Preise verwandter Kryptowährungen direkt zu beeinflussen, indem sie Bemerkungen zur Unterstützung von Bitcoin und Dogecoin veröffentlichen und dann zu Teslas Aktienkurs zurückkehren.Seine Bemerkungen sind zu einem wichtigen Wetterfahnen auf dem Markt geworden.
Partielle Gewinnabrechnung:Als der Bitcoin -Preis hoch war, verkaufte Tesla einige Positionen und erzielte beträchtliche vierteljährliche Gewinne, wodurch das Konzept der „Bilanz als Gewinnzentrum“ perfekt interpretierte.
Wiederholen und schwingen:Seitdem wurde die Richtlinie zur Annahme von Bitcoin -Zahlungen mehrmals wiederholt, und die Bemerkungen von Musk haben sich ebenfalls zwischen Bullish und Bärish gewechselt und haben die Marktaufmerksamkeit weiterhin aufrechterhalten.
(Ii) Analyse der Erfolgsmotivation
Markenbild Stärkung:Der Brand Core von Tesla ist „Störung, Innovation und ein Gefühl des Futurismus“. Die Einführung von Kryptowährung, ein hochmodernes Kapital, steht in hohem Maße mit seinem Markenton überein und konsolidiert seine Position im Herzen der Technologie-Pioniere und junger Investoren weiter.
Ausgezeichnetes Marktwertmanagement:Der Schritt zum Kauf von Bitcoin wird vom Markt interpretiert, da Tesla nicht nur ein Autounternehmen, sondern auch eine zukunftsgerichtete Technologie-Investmentgesellschaft ist.Der Aktienkurs und der Bitcoin -Preis zeigen kurzfristig eine hohe positive Korrelation und ziehen eine große Anzahl von inkrementellen Fonds an, die sowohl für Elektrofahrzeuge als auch für Kryptowährungen optimistisch sind.
Die ultimative Verwendung der persönlichen IP des Gründers:Musk ist eine seltene „grenzüberschreitende Internet-Berühmtheit“ in der Welt, und jedes Wort, das er sagt, kann in echte Geld- und Marktschwankungen verwandelt werden.Diese leistungsstarke Erzählkraft ist eine zentrale Ressource, die andere Unternehmen schwer zu replizieren sind.
Bedeutende finanzielle Renditen:Bitcoin Investment hat direkte hohe Gewinne erzielt, den Finanzbericht des Unternehmens verbessert und einen Finanzierungspuffer für seine enorme F & E -Investition bereitgestellt.
Der Tesla-Fall beweist, dass die Merkmale des Unternehmens, die die Kernstrategie, die Markenimage und die Gründermerkmale des Unternehmens in hohem Maße koordiniert, die riesige Energie von „1+1 & Gt; 2“ veröffentlichen und mehrere Ernte von Marken-, Finanz- und Marktwert erzielen kann.
Fall 2: Ein in Hongkong gelisteter Technologieunternehmen – ein Kreisverkehr und ein exquisiter Kapitalbetrieb
Im Vergleich zu Teslas hochkarätigem Benzinbetrieb eines großen Technologieunternehmens, das an der Hongkong-Börse gelistet ist, scheint mehr Kreisverkehr und raffinierter zu sein.
(I) Betriebspfad
Nebenlayout:Das Unternehmen kauft Kryptowährungen nicht direkt als Muttergesellschaft, sondern investiert stattdessen in mehreren Mainstream -Kryptowährungen und Blockchain -Projekten über seine Tochtergesellschaften und verbundenen Tochterunternehmen und Investmentfonds.
Ökologische Konstruktion und Geschäftsabbau:Die Investitionsrichtung hängt eng mit seinen Kerngeschäften (wie Cloud -Diensten, Spielen und sozialen Netzwerken) zusammen. Investieren Sie beispielsweise in NFT -Spielunternehmen und verlinken mit ihrem eigenen Spielgeschäft, um die Metaverse zu layout.Investieren in zugrunde liegende öffentliche Ketten, um Infrastruktur für ihre zukünftigen dezentralen Anwendungen (DAPPS) bereitzustellen.
Markterwartungsleitfaden:Indem es seine Layout und Fortschritte im Blockchain -Bereich in der Telefonkonferenz für Finanzberichte und Leistung enthüllt, sendet es weiterhin positive Signale an den Kapitalmarkt und führt die Anleger dazu, ihr Wachstumspotenzial außerhalb ihrer traditionellen Unternehmen neu zu bewerten.
(Ii) Analyse der Erfolgsmotivation
Vermeiden Sie direkte Risiken:In Anlagen in Tochtergesellschaften anstatt in zu einem gewissen Grad isolierten Unternehmen zu investieren Die direkten Auswirkungen gewalttätiger Schwankungen der Kryptowährungspreise auf die Abschlüsse der börsennotierten Unternehmen, und es ist flexibler und versteckter im Betrieb.
Strategische Transformationserzählung:Angesichts des Drucks, das Wachstum in traditionellen Unternehmen zu verlangsamen, erzählte das Unternehmen erfolgreich eine neue Geschichte der „Web3.0-Transformation“ durch die Verknüpfung von Münzen.Dies wird dazu beitragen, die Bewertungsobergrenze zu erhöhen und Investoren anzulocken, die optimistisch für die nächste Internetgeneration sind.
Geschäftssynergie:Die Investition ist keine rein finanzielle Investition, sondern eine strategische Synergie mit bestehenden Unternehmen, die darauf abzielt, ein zukünftiges Ökosystem aufzubauen.Diese Geschichte der „Kombination von Realität und Realität“ ist überzeugender und kontinuierlicher als nur über Währung zu spekulieren.
Catering an die regulatorische Umgebung:Im Vergleich zu den Vereinigten Staaten haben einige Teile Asiens eine vage Einstellung zu Kryptowährungen.Die Kreisverkehrsstrategie des Unternehmens zeigt die sorgfältige Berücksichtigung von regulatorischen Risiken in verschiedenen Gerichtsbarkeiten.
Dieser Fall zeigt, dass die Verknüpfung von Münzen nicht unbedingt so scharf wie Tesla sein muss. Indirekte Verknüpfung durch ökologische Investitionen und Geschäftskollaboration kann auch die Gunst des Kapitalmarktes gewinnen und den Weg für die langfristige strategische Transformation ebnen.
2. Verknüpfungsversagen und Marktwirtschaft
Der Weg zur Verknüpfung von Währungsschweren ist jedoch keineswegs reibungslos. Weitere Unternehmen und Investoren haben dabei tragische Misserfolge erlitten.Diese Fälle hatten uns einen Weckruf für uns und zeigten die enormen Risiken.
(I) MicroStrategy: Finanzierung Rückschläge und Premium -Schrumpfung
Als Pionier des „Bitcoin Treasury Company“ -Modells hat Strategie in letzter Zeit schwerwiegende Tests vorgestellt. Im August fiel der Aktienkurs des Unternehmens um 16,8% und ist deutlich schwächer als der Rückgang von Bitcoin um 6,15%.Der Hauptgrund für dieses Phänomen ist, dass sein Finanzierungsplan frustriert war.Die Strategie plante ursprünglich, Mittel über bevorzugte Aktien zu sammeln, um Bitcoin zu kaufen, sammelte jedoch schließlich nur 47 Millionen US -Dollar, weit unter den Erwartungen.
Um die unzureichenden Mittel auszugleichen, musste das Unternehmen seinen Stammaktienausgabeplan neu starten, der direkt gegen frühere Verpflichtungen zur Einschränkung der Eigenkapitalverdünnung verstieß.Der Markt reagierte heftig, da die Ausgabe zusätzlicher Aktien bedeutet, dass der Wert der jeweiligen Aktien der jeweiligen Aktionärsversorgungen verwässert wird.
Die Analyst Gus Gala hat Microstrategy im April von „neutral“ auf „Verkauf“ herabgestuft und dieses Rating am 21. August mit einem Kursziel von 175 USD beibehalten. Er wies eindeutig darauf hin, dass die hohe Volatilität von Bitcoin und die durch den hohe Hebelkauf von Münzen durch den hohen Hebelwirkung verursachte Bilanz -Schwachstellen die Hauptrisikopunkte sind.Noch wichtiger ist, dass sich die Bewertungslogik des Marktes für die Mikrostrategie ändert.Wenn Anleger Bitcoin direkt kaufen können, zögern sie, Unternehmen, die Bitcoin innehat, eine zusätzliche Prämie zu zahlen.
(Ii) Sharplink Gaming: Panik für die Eigenkapitalverdünnung
Sharplink Gaming, ein strategisches Reserveunternehmen in Ethereum. Das Unternehmen, das Ethereum im Wert von mehr als 3 Milliarden US -Dollar besitzt, stieg an einem einzigen Tag nach der Einreichung bei der SEC am 13. Juni um 72%.Die Wurzel der Marktpanik ist, dass die von Sharplink eingereichte Anmeldung bestimmte Anleger es ermöglicht, Aktien zu verkaufen, die von Einzelhandelsinvestoren als Vorläufer an Aktienverdünnungen angesehen werden.
Obwohl der Mitbegründer und Vorsitzender von Ethereum von Sharplink, Joe Lubin, dringend vorgegangen ist, um den Markt zu beschwichtigen, betonte dies, dass dies „nur ein Standardprozess für die Nachfinanzierung im traditionellen Finanzfeld ist und nicht den tatsächlichen Verkauf darstellt“, und dass weder die Hauptinvestoren noch er selbst gesenkt haben, das Marktvertrauen ist zusammengebrochen.
Dieser Fall zeigt die strukturelle Schwäche des Currency-Share-Verknüpfungsmodells: Das Vertrauen der Anleger in diese Unternehmen ist äußerst fragil.Selbst wenn das Unternehmen eine große Menge an Vermögenswerten für Kryptowährungen besitzt, kann ein mögliches Verhalten des Eigenkapitalverdünnung eine Panikverkauf auslösen.
(Iii) Häufiger Mechanismus hinter dem Versagen
Diese beiden Fälle enthüllen drei grundlegende Mängel im Währungsstock-Verknüpfungsmodell.
Die Bewertungsprämie hängt eher von der Marktstimmung als von der Grundlagen ab.In den meisten dieser Unternehmen fehlt das stabile Hauptgeschäftseinkommen und ihre Aktienkurse sind eher auf die Marktstimmung als auf die tatsächliche Betriebsleistung abhängig.
Der Rückschlagseffekt des Finanzierungsmechanismus.Das Modell „Ausgabe von Aktien und Kauf von Münzen“, das einst die Aktienkurse erhöht, wird vom Markt erneut untersucht.Wenn Anleger erkennen, dass die kontinuierliche Ausgabe zusätzlicher Aktien ihre eigenen Rechte verwässert, wird der Verkauf zu einer unvermeidlichen Wahl.
Geschäftsübertragungsversagen.Auch wenn die Preise für Kryptowährung steigen, hat sich die Betriebsleistung verwandter Unternehmen nicht gleichzeitig verbessert.Als Beispiel für Coinbase sank der Transaktionsumsatz im zweiten Quartal um fast 40% monatlich und der Gesamtumsatz um 26,4%.Dies zeigt, dass der Anstieg des Währungspreises nicht effektiv in die tatsächlichen Betriebsergebnisse dieser Unternehmen umgewandelt wurde.
3. Reflexion und Aussicht
Als hochmoderne Praxis finanzieller Innovation ist die Währungsstock-Verknüpfung ein leistungsstarkes „zweischneidiges Schwert“.Der Erfolg von Tesla und anderen Fällen zeigt sein großes Potenzial bei der Umgestaltung des Bewertungssystems, der Innovation von Finanzierungsmethoden und dem Aufbau ökologischer Synergien und stellt eine zukunftsorientierte, flexiblere und fantasievolle Kapitalstrategie dar.
Weitere Misserfolgsfälle warnen uns jedoch, dass diese Straße voller Gefahren von Compliance, Technologie, Markt, Ruf und Praxis ist.Es ist keineswegs ein Hauptschlüssel für alle Unternehmen, und sein Erfolg hängt sehr stark davon ab:
Ist es ein klarer strategischer Zweck?Ist es ein langfristiges ökologisches Layout oder eine kurzfristige Aktienkursspekulation?
Sind Sie bereit für einen starken Risikokontrollplan?Können Sie die ultimative Volatilität und die technischen Risiken steuern?
Wurde ein ausgereiftes Compliance -System erstellt?Wie kann man mit damit verbundenen Compliance-Risiken umgehen, einschließlich grenzüberschreitender regulatorischer Koordination?
Ist es für die eigene einzigartige Marke des Unternehmens geeignet?Stimmt es mit dem inhärenten Bild und Kultur des Unternehmens überein?
Für die Aufsichtsbehörden ist es notwendig, den regulatorischen Rahmen so bald wie möglich zu klären, nicht nur die Anleger vor Betrug und Marktmanipulation zu schützen, sondern auch Raum für die Entwicklung für echte Innovationen zu lassen.Für Investoren ist es notwendig, schillernde Erzählungen zu durchdringen und die tatsächlichen Motivationen und den Risikowiderstand des Unternehmens tief zu identifizieren, um zu vermeiden, dass er ein Käufer wird, bevor die Blase platzt.
Mit der allmählichen Klarheit der Kryptowährungsregulierung, der zunehmend ausgereifteren Technologie und der kontinuierlichen Zunahme der institutionellen Adoptionsraten kann das Modell der Verknüpfung von Währungsscheiben vielfältiger und standardisiert werden.Es wird nicht verschwinden, es wird sich nur weiterentwickeln.Unabhängig davon, wie sich das Formular ändert, ändert sich die Eigenschaften des Kernrisikos nicht.Nur durch die Aufrechterhaltung von Ehrfurcht und Einsichten in die Essenz können wir uns in diesem Tiefensee voller Möglichkeiten und Gefahren stetig vorwärts bewegen.
