jakiro
Prefacio
Recientemente, elaboramos una taxonomía nueva y completa de tipos de tokens, que incluyen tokens de red, tokens coleccionables y memecoins. De los siete tipos que identificamos, los tokens arcade son los menos conocidos y los más infravalorados: un token cuyo valor es relativamente estable dentro de un ecosistema de software o producto específico y generalmente es administrado por un emisor (como una empresa).
Esencialmente, los tokens arcade son una forma de activo basado en blockchain, similar a algunos de los activos con los que la gente ya está familiarizada: cosas como millas aéreas, puntos de tarjetas de crédito, monedas digitales en juegos y más. Lo que tienen en común es que son monedas que circulan dentro de la economía de mercado y respaldan su funcionamiento: por ejemplo, las millas de viajero frecuente y los puntos de recompensa pueden mejorar la lealtad a la marca y pueden usarse para comprar boletos aéreos y mejoras;Las monedas de oro digitales te permiten comprar y vender artículos en videojuegos.
Si bien las empresas han utilizado dichos activos durante décadas, casi todos los casos anteriores han existido en bases de datos centralizadas, lo que limita la propiedad, la transferibilidad y la elección del usuario.Los tokens Arcade basados en blockchains públicas son diferentes. Son abiertos, interoperables y componibles, lo que les otorga una serie de nuevas ventajas de diseño en el mercado.
Este artículo tiene como objetivo responder las preguntas más comunes que recibimos sobre los tokens arcade: qué son, qué hacen, por qué son valiosos, cómo los usan los desarrolladores, las ventajas y desventajas de diseño que implican y las oportunidades que brindan.
¿Qué son las fichas Arcade?
Técnicamente hablando, los tokens arcade son esencialmente monedas digitales utilizadas en sus ecosistemas de aplicaciones asociados, y la oferta y la demanda se gestionan de manera flexible para mantener la estabilidad de precios. Puedes pensar en ellos primero como monedas en la economía digital.
Entonces, ¿de dónde viene el término “token arcade”?Ya sea que hayas estado en una sala de juegos o no, probablemente estés familiarizado con el concepto: entras, cambias dinero en efectivo por tokens (generalmente tokens físicos) y luego usas esos tokens para jugar algunos juegos de Galaga, Gator Panic u otro de tus juegos favoritos.Estos tokens te permiten participar en el sistema económico de la sala de juegos.
La metáfora de las salas de juegos ilustra claramente cómo funcionan estos tokens: los tokens de salas de juegos tienen un valor relativamente estable dentro de la economía a la que pertenecen, ya sea dentro de un solo servicio o en múltiples servicios.La relativa estabilidad del valor de los tokens arcade los distingue de otros tipos de tokens, como aquellos cuyo valor se deriva del activo subyacente (como un token respaldado por activos o un token coleccionable), el funcionamiento de un mercado de red descentralizado (como un token de red) o una inversión especulativa en una entidad específica (como un token respaldado por una empresa o un token de seguridad).
A pesar de sus nombres que suenan divertidos, los tokens arcade son poderosos primitivos económicos programables y contienen la clave para desbloquear nuevas fronteras en el espacio del diseño de criptomonedas.
¿Qué no son tokens arcade?
Una vez más, la diferencia más sustancial entre los tokens arcade y otros tipos de tokens es que los tokens arcade no están destinados a la inversión o la especulación.A diferencia de las personas que normalmente compran tokens de red o tokens de seguridad con la esperanza de obtener un retorno de su inversión, los tokens arcade están destinados a gastarse.
A veces la gente se refiere a los tokens de arcade como «tokens de utilidad» porque están diseñados para proporcionar una funcionalidad de utilidad.Evitamos usar esta etiqueta porque implica que otros tipos de tokens carecen de utilidad, lo cual no es el caso.Otros nombres para los tokens arcade incluyen «puntos» (aunque en el lenguaje cotidiano, esto generalmente significa que los registros relevantes se mantienen en un libro de contabilidad privado en lugar de en una cadena de bloques pública) y «token de lealtad» (esto solo se refiere a una aplicación específica).
Esto no significa que el valor de los Arcade Tokens nunca cambiará;como explicamos a continuación, es posible que el precio al que se compran los Arcade Tokens cambie ligeramente con el tiempo. Pero los tokens arcade suelen tener un suministro ilimitado a los precios actuales y no ofrecen, prometen ni implican retornos financieros.Esto significa que generalmente no son adecuados como productos de inversión y, por lo tanto, generalmente no están cubiertos por las leyes de valores de EE. UU.
Esto no significa que el valor de los Arcade Tokens nunca cambie;como detallaremos a continuación, el precio de compra de los Arcade Tokens puede fluctuar ligeramente con el tiempo. Pero los tokens arcade suelen tener un suministro ilimitado a los precios actuales y no ofrecen, prometen ni implican ningún retorno financiero.Esto significa que generalmente no son adecuados como productos de inversión y, por lo tanto, generalmente no están sujetos a las leyes de valores de EE. UU.
¿Para qué se utilizan los tokens arcade?¿Por qué los desarrolladores deberían considerar usarlos?
Los tokens Arcade permiten a los desarrolladores imprimir y distribuir valor en la economía digital.Fundamentalmente, esta capacidad de crear y distribuir valor incentiva el comportamiento de los usuarios, impulsa el crecimiento temprano y genera efectos de red, sin depender del capital externo o la demanda especulativa.
Este principio es simple y encaja bien con el ejemplo de la sala de juegos: si ejecuta una sala de juegos, definitivamente querrá poder controlar el suministro de tokens para que su emisión sea consistente con la demanda de los clientes.Por ejemplo, si el número de clientes se duplica en un día determinado, podría ser más útil emitir aproximadamente el doble de tokens para que todos los clientes puedan jugar los juegos que quieran (suponiendo que no haya límites de capacidad, por supuesto).¿Por qué rechazar clientes cuando puedes emitir suficientes tokens?
Es posible que también deba poder ajustar sus precios: si realiza mejoras importantes en la sala de juegos (como duplicar la cantidad de juegos, introducir máquinas más sofisticadas y con más funciones u ofrecer premios más generosos), es posible que aumente el precio por token.En resumen, necesita flexibilidad para controlar su economía a fin de equilibrar mejor la oferta y la demanda (además de demostrar el valor de su sala de juegos a los clientes).
Además de optimizar las operaciones del día a día, este control financiero ayuda a construir conexiones duraderas con sus clientes más leales.Por ejemplo, puedes emitir fichas de bonificación a tus jugadores más activos.Es más, cuando las personas terminan el día con algunas fichas en el bolsillo, les incentiva a regresar a su sala de juegos porque esas fichas se pueden gastar allí.
Más formalmente, Arcade Token admite:
-
Precios dinámicos y promociones: Los emisores de tokens Arcade pueden ajustar el precio del token, ajustar el precio de compra denominado en token, o ambos.Esto les permite ofrecer descuentos en bienes o servicios durante períodos de baja demanda o recompensar el gasto durante períodos pico.
-
efecto de red: De manera similar a las millas aéreas y los puntos de tarjetas de crédito, los usuarios que ganan o mantienen tokens tienen más probabilidades de permanecer leales a la marca.El valor de esta base de usuarios establecida alentará a los comerciantes, desarrolladores y otros proveedores de servicios a participar más en la cooperación, aumentando así el valor para el usuario;este es un efecto típico de la red de plataformas.
-
Incentivos y recompensas de fidelidad: Los emisores de tokens Arcade pueden ofrecer recompensas y otros beneficios a los clientes que completen acciones específicas.También pueden aprovechar los derechos de emisión para recompensar a los participantes de la red cuando acepten o canjeen tokens.Todo esto refuerza los efectos de red descritos anteriormente.
-
control económico: Los emisores de tokens arcade pueden quemar tokens al momento del canje, rastrear pasivos en la cadena e implementar una política monetaria similar a la de un banco central, todo mientras mantienen la oferta y los precios dentro de límites predecibles.
¿Cómo funcionan las fichas arcade?
Análisis de la dinámica económica.
La dinámica económica de los tokens arcade los diferencia de otros tipos de tokens. En lugar de otorgar al titular la propiedad del ecosistema subyacente, los Arcade Tokens le otorgan al titular el derecho a acceder o utilizar una aplicación o servicio específico;Lo más importante es que su valor de mercado está diseñado para ser limitado programáticamente. Esto no significa que los tokens arcade deban estar vinculados al precio de las monedas fiduciarias como las monedas estables;simplemente significa que los emisores pueden utilizar ciertos mecanismos para fijar un precio mínimo y, a menudo, lo que es más importante, un precio máximo.
Los tokens Arcade suelen comprarse gratuitamente a un precio preestablecido.Piense en las máquinas expendedoras de fichas en la galería del paseo marítimo: usted se acerca y pone un dólar, y la máquina le da cuatro fichas, cada una de las cuales cuesta 25 centavos.Esta máquina expendedora de fichas, a menudo denominada «grifo» o «válvula», establece efectivamente un precio máximo que el valor de mercado nunca debe exceder.Por lo tanto, los tokens arcade no tienen valor de inversión: son para consumo, no para especulación.
El valor de una ficha puede evaluarse en función de su valor canjeable mediante cualquier «mecanismo de consumo» (es decir, el mecanismo mediante el cual la ficha se retira de la circulación).En los juegos de arcade, el «mecanismo de consumo» se refiere a la «ranura para monedas» del juego, aquella que requiere monedas para poder jugar.Si se requiere una ficha para jugar, debería valer 25 centavos. Alternativamente, la sala de juegos podría establecer un precio de recompra ligeramente más bajo que el precio inicial del token;De esta manera, el emisor tiene la garantía de recomprar siempre esos tokens de 25 céntimos a 20 céntimos cada uno.Esto establece un precio mínimo por debajo del cual el precio del token no debería caer.
Considere el impacto de estos parámetros en el mercado: ¿Pagaría un dólar para comprarle una moneda de 25 centavos a un especulador si supiera que puede comprar la misma moneda en un grifo (o máquina expendedora) por una cuarta parte del precio en cualquier momento? Por supuesto que no, ¡simplemente no tiene sentido!(O no es un buen negocio en absoluto.) Una persona que se muda a otra ciudad podría pararse frente a una sala de juegos e intentar vender las fichas de 25 centavos que le quedan a 22 centavos cada una, pero nadie pagará más de 25 centavos por ellas.Entonces, si bien algunos pueden optar por vender sus tokens arcade con un descuento (por ejemplo, si abandonan el ecosistema por completo), el precio del token debería permanecer relativamente estable en un momento dado.
Todos estos factores no especulativos hacen que los tokens arcade sean especialmente adecuados como base para una economía de mercado controlada.Es importante tener en cuenta que esto no depende de si el uso de los Arcade Tokens es restringido (limitado a una sola aplicación o servicio) o más amplio: son simplemente el resultado del diseño de “grifo/canjeo” de los Arcade Tokens.(Continuando con el ejemplo de la sala de juegos: incluso si el dueño de la tienda de comestibles local es un entusiasta de los videojuegos y elige aceptar fichas para juegos de sala de juegos locales en lugar de pagos en efectivo, no hay razón para pagar más de 25 centavos por ficha si puede simplemente caminar hasta la sala de juegos y comprar fichas por 25 centavos).
¿Por qué no aceptar simplemente monedas estables como pago?
Los tokens arcade tienen cierta superposición conceptual con las monedas estables: ambas están diseñadas para facilitar las transacciones económicas manteniendo un valor relativamente estable.Pero los tokens arcade ofrecen a los desarrolladores una mayor flexibilidad.Los emisores pueden imprimir tokens de arcade a pedido (aunque los emisores aún necesitan rastrear el valor “sombra” de estos tokens en sus balances, es decir, lo que valen los tokens de arcade cuando se canjean).Luego, los emisores pueden utilizar estos tokens para otorgar subvenciones y subsidios a usuarios, desarrolladores y otros participantes de la red.Además, estos tokens alientan a los participantes a permanecer dentro de un sistema económico específico en lugar de gastar sus fondos en otra parte. (Hay una razón por la que las aerolíneas emiten “millas” en lugar de reembolsos directos en efectivo a los viajeros frecuentes; esas millas deben usarse para comprar vuelos futuros).
Los tokens Arcade también brindan a los desarrolladores más opciones de monetización.Los emisores pueden vender tokens directamente a los usuarios (con un precio fijo o dinámico), empaquetarlos en paquetes de suscripción o distribuirlos mediante promociones.Cuando una red de socios acepta aceptar un determinado token de arcade, pueden establecer modelos de marketing de afiliación y promoción cruzada: estrategias que amplían el alcance de cada socio sin requerir financiación externa.
Fundamentalmente, los tokens arcade también brindan a los emisores un control granular sobre el flujo de valor dentro de la economía:
-
restringir la portabilidad (por ejemplo, solo dentro de una aplicación o entre direcciones de la lista blanca),
-
establecer fechas de depreciación o vencimiento (fomentando el uso rápido y reduciendo el acaparamiento), y
-
Vincular el canje a bienes o servicios específicos (alinear la utilidad con la intención económica).
Estas características ayudan a reforzar el valor del token como medio de intercambio en lugar de un activo especulativo, y pueden codificarse mediante programación en la cadena.En resumen:Los tokens Arcade pueden ayudar a impulsar el crecimiento, fomentar la participación de los usuarios y gestionar el funcionamiento de la economía interna, al tiempo que brindan a sus mantenedores un nivel de control..
El poder de la interoperabilidad
Como ya hemos descrito, los tokens arcade emitidos en cadenas de bloques públicas son similares a los puntos de fidelidad o las millas aéreas, pero tienen una diferencia importante: están en cadena, lo que significa que pueden ser abiertos, interoperables y componibles.
A diferencia de los sistemas de lealtad tradicionales que bloquean el valor dentro de un ecosistema cerrado, los tokens arcade basados en blockchain pueden compartirse, aceptarse y canjearse entre múltiples participantes sin permiso, incluso en teoría entre competidores.La portabilidad es una gran ventaja: en este modelo, los usuarios pueden transferir su lealtad a diferentes servicios y el estatus puede transferirse fácilmente (a diferencia del engorroso proceso de «igualación de niveles» de las aerolíneas actuales, por ejemplo).Esta portabilidad alienta a los participantes del mercado a competir en la calidad de productos y servicios en lugar de simplemente perseguir la dependencia del usuario, y puede transformar programas de lealtad fragmentados en bienes públicos.
El token $FLY emitido por Blackbird, una empresa fundada por los fundadores de Resy y Eater, es uno de los mejores ejemplos de tokens arcade de la cadena hasta la fecha.El token crea un programa de fidelización para restaurantes similar a Starbucks Rewards o McDonald’s Membership Rewards.Esto puede parecer familiar, pero es único: el mismo token se puede utilizar en varios restaurantes diferentes.Los clientes ganan tokens cuando gastan dinero en restaurantes dentro de la red Blackbird, que luego pueden canjearse por descuentos y otras ofertas en cualquier restaurante participante.Dado que el protocolo subyacente se basa en blockchain, todas estas operaciones se pueden completar sin interacción directa entre los restaurantes.Así como un programa de recompensas en un restaurante individual genera lealtad en los clientes, $FLY genera lealtad en toda una red de restaurantes simultáneamente.
Los consumidores se benefician de una utilidad más amplia; las empresas se benefician de los efectos de red compartida.
El resultado es una competencia cooperativa (en lugar de una competencia tradicional): por ejemplo, la cafetería de su vecindario y Starbucks pueden beneficiarse al aceptar la misma ficha.Si bien al principio puede parecer que ninguna de las cafeterías quiere que esto suceda, un programa de membresía compartida habilitado por tokens arcade podría beneficiar a ambas partes.Los tokens Arcade permiten que las experiencias de Starbucks y de la cafetería local se complementen entre sí, de modo que las visitas a cualquiera de ellos reciban ofertas que mejoren el valor de ambas partes.Por ejemplo, si uno canjea tokens de arcade por un moca gratis, aumenta el valor que un cliente obtiene por su compra de café en ambas tiendas.Estas ofertas pueden aumentar la lealtad de los clientes a la red de cadenas de café y alentarlos a gastar una mayor proporción de su presupuesto en café.
Esta competencia cooperativa puede aportar más excedente total a la red, que puede dividirse entre los proveedores en proporción a sus ventas.En otras palabras, en lugar de competir por una porción del pastel, hazlo más grande.
Compensaciones (y oportunidades) de diseño
Los tokens Arcade no están disponibles para todos los proyectos. Cuando se necesita un activo especulativo, los tokens arcade son inapropiados.Por ejemplo, una red blockchain de capa uno con su propio token de red normalmente no requiere tokens arcade para funcionar correctamente.
Pero para muchos proyectos, especialmente aquellos cuyo modelo económico principal es el consumo o la integración con el mundo físico, los tokens arcade pueden ser una opción atractiva.Tienen las siguientes ventajas:
-
estabilidad de precios: Se logra a través de mecanismos de límite superior e inferior de precios y control de emisión.
-
Facilidad de uso: Valor intuitivo y estable para ayudar a los usuarios a comprender su consumo.
-
Claridad contable: Su costo en el balance es el costo de oportunidad de su rescate: ni más ni menos.
-
controlar: Los emisores pueden gestionarlos de forma similar a un banco central.
También vemos que los tokens arcade se están volviendo cada vez más complementarios o precursores de los tokens de red. El token $FLY de Blackbird permite a los usuarios canjearlo en cualquier restaurante asociado, y este canje es administrado por una capa blockchain especialmente diseñada y alimentada por el token de la red.Por ejemplo, una red informática descentralizada podría utilizar tokens de red para proporcionar seguridad e incentivos entre los proveedores de informática, mientras utiliza tokens arcade para generar efectos de red entre su base de usuarios.Alternativamente, una plataforma de mercado podría usar tokens arcade para inducir la participación del usuario y luego introducir gradualmente tokens de red a medida que el protocolo operativo se descentralice.En estos casos, los tokens arcade pueden servir como una forma de comenzar, catalizando la demanda temprana y ayudando a la red a obtener un crecimiento inicial de usuarios antes de que la red pase a un sistema más descentralizado en el largo plazo.
Perspectiva regulatoria
Un ejemplo de un token arcade temprano es Quarters, de la plataforma de juegos basada en blockchain Pocketful of Quarters.Los jugadores pueden usar tokens Quarters para obtener acceso a funciones y recompensas en los juegos participantes.Con respecto al argumento de que los tokens arcade no son activos de inversión, Pocketful of Quarters recibió una carta de no objeción de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en julio de 2019. La SEC dijo en su carta que reconoce a las personas que usan Quarters solo para participar en juegos, no para especular o invertir.
A pesar de este precedente positivo, la carta de no objeción de Quarters y los mecanismos regulatorios de muchos estados siguen siendo defectuosos.Por ejemplo, se muestran escépticos con respecto a la interoperabilidad y la ven como un error más que como una característica.Su razonamiento surge de la creencia errónea de que una vez que existe la interoperabilidad, los activos se vuelven más fáciles de comercializar y, por lo tanto, adquieren las características de instrumentos financieros.Esta visión ignora el hecho de que la demanda comercial todavía depende de si el activo tiene espacio para ganancias especulativas, algo que, como explicamos antes, los tokens arcade normalmente no tienen.Al mismo tiempo, la interoperabilidad es una de las ventajas más interesantes de los tokens arcade en cadena, que pueden aportar muchos beneficios a los consumidores, incluida la reducción de la fricción en las transacciones y el aumento de las opciones.
Un diseño inteligente puede aliviar las preocupaciones regulatorias.No es necesario que los tokens Arcade estén restringidos a redes cerradas.Cosas como límites de precios, modelos de grifos y mecanismos de reembolso vinculados al uso permiten a los emisores frenar la especulación de forma programática.Los consumidores también se benefician de la interoperabilidad porque mejora la experiencia del usuario, fomenta la competencia y crea efectos de red más amplios, lo que en última instancia fomenta la innovación y ofrece mayor valor a los usuarios sin depender de la especulación financiera.
Si bien los tokens arcade no son adecuados para todos los escenarios, son un componente vital en la evolución de las redes criptográficas.Así como las monedas estables han abierto nuevos modelos de negocio y los tokens de red han permitido la gobernanza y el intercambio de valor descentralizado, los tokens arcade también pueden promover el desarrollo de la economía digital a gran escala.
A medida que la política regulatoria se vuelve cada vez más clara, esperamos que más desarrolladores y usuarios reconozcan los beneficios de los tokens arcade a medida que más proyectos (incluidos aquellos que no son cripto-nativos) exploren sus usos.
