Aunque el mercado se concentra en la ecología BTC y Solana en la actualidad, la ecología ETH parece desconocida.Sin embargo, cuando Eigenlayer se lanza oficialmente, las tasas de interés de referencia ecológicas ETH se levantan y los fondos aún fluyen a la defiología. Opción muy alta.

Prefacio

Después de que Ethereum se transfirió a la POS, el ETH con problemas emitidos por Lido, Rocket Pool y otros protocolos subyacentes comprometidos trajeron un 4%de tasas de interés libres de riesgos de los ecosistemas POS y Eigenlayer resolverán la solución de seguridad y red de los nodos comprometidos con Ethereum, proporcionados. Múltiples redes POS a través de reposo.Aunque aún no se ha lanzado oficialmente, es previsible que la reposo pueda aumentar aún más la tasa de interés de referencia en el ecosistema Ethereum al 6%-8%.Agregando apalancamiento en esta tasa de interés de referencia, podemos esperar que los usuarios obtengan aproximadamente el 10%de los ingresos libres de riesgos a largo plazo.Agilely es el primer protocolo en muchos protocolos de LSDFI en abrazar el token de reposo.

Sobre agilalmente

En resumen, Agilely es un protocolo de emisión de $ USDA en moneda estable.El USDA es una moneda estable de cadena completa basada en el modelo de licencia.

Después del aumento de la pista de LSD este año, la moneda creciente y estable de liquidez, estabilidad y beneficios rápidamente ganó el favor de los jugadores de Defi.En mayo de este año, la primera toma fue lanzada por Libra, y luego Gravita, Raft y Prisma siguieron de cerca.Agilely no solo conserva los puntos más innovadores en el diseño de productos, sino que también garantiza que el diseño del token pueda capturar el ingreso real del acuerdo.

Los modelos de monedas estables basados ​​en CDP (posición de Colleralalalalalal, posición de la hipoteca de deuda) fueron propuestos por primera vez por los usuarios de Makerdao.Sin embargo, hasta el 20%de la tasa hipotecaria causa la eficiencia de capital a continuación.

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Rainio colateral de DAI (fuente: https: //daistats.com/#/overview)

Más tarde, Liquity propuso el modelo de moneda estabilizado CDP más clásico, es decir, para lograr hasta el 110%de MCR mediante ancla dual dura y un modelo de compensación de tres capas, para lograr una excelente eficiencia de capital.La moneda estable LUSD emitida por la licencia ha sido anclada en $ 1 después de dos años de mercado durante dos años, y su diseño de mecanismo es perfecto.Utiliza de manera ágil el mecanismo de estabilidad de precios de la licencia para garantizar la estabilidad del precio del USDA.

Revisión del mecanismo de estabilización de la licencia

Antes de presentar el USDA, primero revise el mecanismo de estabilidad de la licencia para que los lectores lo entiendan mejor.El diseño CDP Stablecoin LUSD incluye principalmente los siguientes aspectos.El papel común de estos módulos proporciona una garantía para la estabilidad de LUSD, y también lo convierte en el mejor modelo de stablecoin basada en CDP.

Mecanismo de estabilidad del precio de la licencia

LUSD es el atributo más importante y central del dólar estadounidense anclado como una moneda estable.Su mecanismo de estabilidad de precios se divide en dos partes, clavija dura y clavija suave.La sección de clavijas duras será de $ 1.1 determinando la tasa de hipoteca mínima del 110%. -Se proporcionando un arbitraje libre; Arbitraje de riesgos.Al proporcionar un canal de arbitraje abierto, el precio de LUSD es estable a $ [tasa de redención 1, 1.1].

En la sección de PEG, se divide en varias partes. Mientras las expectativas psicológicas del rango de precios de LUSD en las mentes de los usuarios del mercado, las expectativas psicológicas del rango de precios de LUSD, el usuario no comprará LUSD a un precio alto (a un alto precio (a un alto precio (A un precio alto $ 1.09 compre la pérdida máxima de LUSD para el 9%y el beneficio máximo del 1%). no estará cerca del límite superior y el límite inferior; Número de nuevo casting de LUSD.

En resumen, el mecanismo de estabilidad de precios de LUSD se puede describir como se muestra a continuación.

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Mecanismo de estabilidad de precios de LUSD

Resulta que este mecanismo estable es efectivo.

Mecanismo de liquidación de licencia

Como se mencionó anteriormente, el mecanismo de liquidación de licencia se asigna mediante el modo de redistribución de redistribución de la garantía de estabilización como la línea de defensa de seguridad del protocolo.En las operaciones normales, los usuarios de liquidación (es decir, los usuarios que caen a menos del 110%de las tasas hipotecarias) generalmente se usan como el grupo de estabilización como oponente claro.Sin embargo, si los recursos de LUSD en la piscina estabilizada no son suficientes para apoyar la posición de liquidación, el sistema comenzará el mecanismo de distribución de posición.Finalmente, cuando la tasa hipotecaria de todo el sistema está por debajo del 150%, el sistema cambiará al modo de recuperación.

En este proceso de compensación, el grupo de estabilización como la primera línea de defensa también es el medio protector más utilizado.El modelo de retribución y recuperación de la deuda es principalmente el mecanismo de protección de seguridad del protocolo en circunstancias extremas.

• Estable Pond: Existe como un oponente del usuario a nivel de acuerdo.Los titulares de LUSD depositan en la piscina estable.El liquidador recibió 0.5%de hipoteca y subsidios de gas de 50lusd.El ETH del 99.5%restante es propiedad del depósito estable de la piscina.El depósito de la piscina estabilizado teóricamente puede obtener un máximo de ingresos ETH al 10%(solo cae por debajo del 110%de la línea de liquidación, y obtiene 1.09945 veces el ETH que destruye LUSD), pero debe tenerse en cuenta que la acción es en realidad la acción real es en realidad es Compre ETH en el intervalo de declive ETH.

• Reconstrucción del almacén de bares: cuando se consume el LUSD en el grupo estable, el sistema reinseña que el ETH y el LUSD se pagarán a todas las posiciones existentes de acuerdo con la proporción.Cuanto mayor sea la tasa hipotecaria, más deuda e hipoteca recibió, para garantizar que el sistema no tenga liquidación en serie.A partir de ahora, incluso cuando el mercado se ha desplomado, el sistema no se ha transmitido.

• Modo de restauración: cuando la relación hipotecaria total del sistema es inferior al 150%, el sistema ingresará al modo de recuperación y retirará rápidamente la tasa hipotecaria general del sistema en un 150%.En el modo de recuperación, el comportamiento de liquidación es más complicado, y este artículo no se repetirá en este artículo.En términos generales, las posiciones con una tasa hipotecaria de menos del 150%pueden liquidarse, pero el protocolo establece un límite superior del 10%para la pérdida máxima del usuario.La licencia ingresó al modo de recuperación durante la caída 5.19.

Mecanismo de control de la oferta y demanda de la licencia

Como stablecoin, LUSD es similar a las monedas tradicionales, y controlan el suministro de divisas a través de la operación del mercado de divisas.Lo específico es controlar la oferta y la demanda de LUSD ajustando la tasa de interés de la fundición. aumenta, la tasa de redención aumenta.En comparación con la operación tradicional del mercado de divisas, el mecanismo está más defensivo, y el enfoque está en prevenir la redención a gran escala al aumentar la tasa de redención.

Solo se cobran monedas y tarifas de redención de un momento en licencia, y se calculan en función de la variable global basada en el acuerdo.El costo de lanzamiento es igual al monto basado*de fundición, y el costo de redención es igual al valor del valor (basado+0.5%)*El valor del rojo.

Cuando no se produce redención, la base de base disminuirá con el tiempo y la vida media es de 12 h.Cuando se produce un comportamiento de redención, se calcula basado en las siguientes fórmulas. .

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Al ajustar el costo generado por la redención, la influencia en el límite inferior del precio en el ancla dura.En el cálculo del Libro Blanco de Liquidación, basado en la teoría de la teoría cuantitativa monetaria, se establece en 0.5, y el beneficio máximo de la ganancia se canjeará y recuperará.Ver derivación para el proceso de derivación específico.

En general, la licencia para garantizar el funcionamiento normal del sistema general a través de un excelente diseño de mecanismo, también demuestra la viabilidad de este sistema.

Innovación del mecanismo agilizado del mecanismo por el mecanismo agilizado

Hipoteca

En el nivel de la hipoteca, los usuarios de ETH, el ETH en general, y GLP como hipotecas para emitir el USDA, también accederán a un token de reposo para heredar las tasas de interés en sí en sí mismo en las tasas de interés del USDA y aumentar el USDA.

Modelo de tasa de interés

Esta sección discute principalmente las tasas en el acuerdo, incluidas las monedas, la redención y las tarifas de préstamo.Los costos de la moneda y la redención son gastos desechables, y el costo de los préstamos es el costo generado por la acumulación de deudas de no pago a lo largo del tiempo.

Tarifa de monedas: se refiere a la tarifa única que los usuarios deben pagar cuando emiten monedas estables en el protocolo.Eligió usar el modelo de base de licencia y modificarlo en él.(Para las discusiones sobre la base de detalles, consulte el «mecanismo de control de la oferta y la demanda» de la «Revisión del mecanismo de licencia» en este artículo), agregando el factor de atenuación por parte de Baseate a lo largo del tiempo y determinando diferentes factores de atenuación para cada instancia , y lo hará.

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Tarifa de aumento: se refiere al costo requerido por el usuario para devolver el préstamo del acuerdo del acuerdo, que generalmente es más alto que la tarifa de monedas.La tarifa de monedas de Agilely está basada+0.5%;

Tarifa de préstamo: se refiere al costo acumulado de los usuarios con el tiempo, algunos acuerdos para inspirar a los usuarios a elegir para préstamos a largo plazo.

Mecanismo estable

Esta sección discute principalmente agilalmente como un mecanismo estable para las establo, y se divide principalmente en dos partes: clavija dura y clavija suave.

• PEG duro: Proporcione el 110%del MCR en ETH Mortgage para garantizar el límite superior del precio y proporcionar un canal de redención para garantizar el límite inferior

• PEG Soft: además de confiar en el juego psicológico del mercado a largo plazo liderado por el acuerdo para llegar al punto Xielin de 1USDA = 1USD, AGIELLY también está incrustado en el ADI (interés agilamente dinámico) dentro del Agiellly. modelo de tarifa «en la sección anterior).

Mecanismo de liquidación

En la discusión del mecanismo de liquidación, nos basamos en el mecanismo de liquidación de compensación de tres capas (modo estabilizado de reconstrucción de reconstrucción de la red de la piscina) como el punto de referencia para resumir la modificación de ella.

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Si bien garantizar la seguridad del sistema, Agilely es más justa. Optimiza el grupo de estabilidad convencional al grupo de estabilidad inteligente, el USDA invertido por los usuarios se colocará en el grupo de estabilidad, que es más probable que ocurra y la máxima hipoteca de posibles fondos de liquidación.

PSM

Además del ingreso de compromiso de Ethereum, Agilely también se compromete a capturar los ingresos de RWA y los ingresos de acuerdo diversificado.

Flujo de valor en el acuerdo

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Hay una serie de ingresos comerciales en el protocolo Agilly, que incluyen costos de casting/redención y préstamo, costos de transacción de PSM, costos adicionales de grupos estables, ingresos de hipotecas e ingresos por RWA en PSM.

• ABI (Interés de referencia Agilelly) fluye a los titulares del USDA, LP (uniswap USDA-eth Pool y curve USDA-3pool) y el USDA prometido por la piscina estable;

• VEAGL: Los usuarios que comprometen a DLP a obtener Veegl también pueden capturar los beneficios reales del acuerdo además de los derechos de gobierno;

• Ingresos estables del grupo: el ingreso comercial restante se asigna al grupo estable como ingreso de compromiso;

Diseño de token

En esta sección, resolveremos y compararemos el diseño del nivel de token de acuerdo.Se centra principalmente en el método de distribución de los tokens y la utilidad real de los tokens.

Efecto token

Como parte importante del acuerdo, el diseño puede determinar directamente el precio de los tokens para capturar el valor real en el acuerdo y afectar el desarrollo posterior del proyecto.En Defi, el apoyo de valor de los tokens generalmente proviene de dos aspectos principales, gobernanza e ingresos.Entre ellos, los ingresos son los titulares de tokens que pueden sostener los ingresos traídos por el acuerdo. Estas dos perspectivas, clasifican el token agl de Agilely.

Gobernar

El LP del usuario de Balaancer AGL/ETH 80:20 se puede convertir en VELG para obtener los derechos de voto en el protocolo. Se puede convertir a AGL.En el nivel de gobernanza, VeGL puede determinar la asignación de incentivos de AGL en diferentes posiciones hipotecadas.

ingreso

A diferencia del proyecto LSD CDP en el mercado ahora, AGL se compromete a capturar ingresos reales en el diseño, no la lógica de Ponzi que esencialmente está cavando Erchi.AGL se distribuye principalmente como un incentivo de cada grupo de hipotecas en forma de ESAGL.Y los titulares de VeGL pueden capturar los ingresos generados por el negocio del protocolo, incluyendo fundición/redención, costos de endeudamiento, costos de canje de PSM y costos adicionales prometidos en el grupo estable.

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Resumir

Aunque el mercado se concentra en la ecología BTC y Solana en la actualidad, los ecosistemas ETH parecen desconocidos, y Balst ha hecho que todo el defi haga que la pista Defi no sea visible en el precio de la moneda.Sin embargo, cuando Eigenlayer se lanza oficialmente, las tasas de interés de referencia ETH ecológica volverán a la defiología.Cuando la compra de SO en el momento en que nadie pregunta, el ecosistema de reposo que embosca agilamente en este momento es una opción muy alta.

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