Warum fällt Ihre Währung trotz anhaltend guter Nachrichten weiter?

Autor: Göttliche Gnade

Hören Sie auf, sich selbst und anderen etwas vorzumachen, es ist Zeit, sich der verdammten Realität zu stellen

Letzte Nacht schickte mir ein Fan eine Nachricht: „Lehrer Shen’en, der Bitcoin-ETF von BlackRock ist verabschiedet, warum schrumpft meine Altcoin-Position immer noch?“ Dieser Satz spiegelt wahrscheinlich die Bestrebungen vieler Menschen wider.

Nachrichten wie diese sehen wir jeden Tag: Ein bestimmter ETF wird auf den Markt gebracht, ein bestimmter Riese integriert die Blockchain und die Aufsicht ist freundlicher … aber den Vermögenswerten im Wallet wird überhaupt kein Gesicht gegeben.Lassen Sie uns heute den Filter beiseite legen und über dieses herzzerreißende Thema sprechen.

Wahrheit 1: Der Markt legt die Preise immer im Voraus fest und Ihre „guten Nachrichten“ sind bereits alte Nachrichten

In der Krypto-Community herrscht eine tief verwurzelte Illusion: „Solange es Institutionen gibt, werden die Preise in die Höhe schnellen.“ Aber das einzig entscheidende Thema im Investmentbereich ist –Haben die Märkte diese Vorteile im Voraus eingepreist?

Denken Sie darüber nach: Wenn die Nachrichten überwältigend sind, wurden diese großen Mittel bereits bereitgestellt.Sie kaufen nicht, nachdem die Nachricht bekannt wurde, sondern steigen während der Gerüchtephase still und leise in den Markt ein.Wenn jeder die gute Nachricht kennt, ist es ein guter Zeitpunkt für Gewinnmitnahmen.

Es ist, als würde man sich ein Fußballspiel ansehen.Wenn man ein Tor bejubelt, hat die Menge im Stadion bereits vor 10 Sekunden gefeiert.Der Markt geht den Nachrichten immer voraus, weshalb „Gerüchte kaufen, Nachrichten verkaufen“ zu einer ewigen Regel geworden ist.

Fakt 2: Was genau stützt den Altcoin-Marktwert von 1,5 Billionen US-Dollar?

Bitcoin hat ein klares Narrativ – digitales Gold. Sein Marktwert beträgt etwa 1,9 Billionen US-Dollar, während Gold etwa 29 Billionen US-Dollar beträgt.Diese Logik gilt immer noch.

Aber schauen wir uns die Altcoins an: Ethereum, Solana und alle anderen Kryptowährungen außerhalb von Bitcoin haben eine Gesamtmarktkapitalisierung von ca.1,5 Billionen Dollar. Was steckt hinter dieser Zahl?Es handelt sich um ein Ökosystem mit nur etwa 40 Millionen aktiven Nutzern, das jedoch einen so enormen Marktwert unterstützt.

Vergleichen Sie Folgendes: Es wird gemunkelt, dass OpenAI mit einer Bewertung von fast 1 Billion US-Dollar an die Börse gehen wird und seine Benutzerbasis die größte im gesamten Kryptowährungs-Ökosystem ist.20 Mal.Ist das Produkt erschienen?Die Preisgestaltung der meisten Altcoins beinhaltet bereits die perfekte Erwartung eines 100-fachen Wachstums in der Zukunft, es gibt jedoch überhaupt keinen Sicherheitsspielraum.

Wahrheit 3: Ihr „Value Investing“ besteht eigentlich aus „Casino-Tickets“

Viele Leute verweisen auf das Abstecken von Belohnungen und sagen: „Sehen Sie, das ist Werterfassung!“ Aber die Wahrheit ist, dass es Stake-Belohnungen gibtInflation und Verwässerung, statt echter Gewinn.Der wahre Wert sollte sich aus den Gebühren ergeben, die die Nutzer zahlen.

Machen wir eine einfache Rechenaufgabe:

• Ethereum hat eine Marktkapitalisierung von ca. 400 Milliarden US-Dollar, jährliche Transaktionsgebühren von ca. 2,7 Milliarden US-Dollar und ein Markt-Umsatz-Verhältnis von ca150-200 Mal

• Solana hat eine Marktkapitalisierung von etwa 80 Milliarden US-Dollar, einen Jahresumsatz von etwa 1 Milliarde US-Dollar und ein Markt-Umsatz-Verhältnis von etwa 1 Milliarde US-Dollar.20-60 Mal

• Als beliebteste Wachstumsaktie der Welt weist NVIDIA ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur auf40-45 Mal(Beachten Sie, dass es sich hierbei um das Kurs-Gewinn-Verhältnis handelt, nicht um das Kurs-Umsatz-Verhältnis.)

Noch wichtiger ist, dass es sich bei diesen Einnahmen nicht um stabile wiederkehrende Einnahmen handelt, sondern um „Casino-Einnahmen“, die stark von Marktspekulationen abhängen: unbefristete Verträge, Meme-Währungstransaktionen, MEV-Abhebungen … Der Bullenmarkt boomt und der Bärenmarkt verflüchtigt sich.

Würden Sie einer Technologieaktie das gleiche Bewertungsmultiplikator geben wie einem Casino, das nur alle drei oder vier Jahre heiß läuft?Jedenfalls werde ich es nicht tun.

Fakt 4: Kapital fließt an Krisenherde, und KI ist der aktuelle Protagonist

Dieser Zyklus,KI ist der Star, Kryptowährungen spielen eine unterstützende Rolle. Fonds werden immer der Dynamik hinterherjagen. Das ist ein ehernes Gesetz des Marktes.

Unternehmen folgen Geschäftslogik, nicht Ideologie.Die Einführung von Tempo durch Stripe ist ein Beispiel dafür: Unternehmen werden die Blockchain nicht nur nutzen, weil sie sie lieben, sondern vielmehr sehen, wo sie ihre Bedürfnisse besser erfüllen können.

Wenn Vermögenswerte perfekt bewertet sind, kann jede geringfügige Störung einen Absturz verursachen.Ein Hinweis des Vorsitzenden der Federal Reserve und eine kleine Schwankung im Finanzbericht von Nvidia reichen aus, um eine starke Korrektur überteuerter Krypto-Assets auszulösen.

Fakt 5: Übermäßiger Ausbau der Infrastruktur und unzureichende reale Anwendungen

Wir haben in die Infrastruktur investiertHunderte Milliarden Dollar——Aufbau von Blockchain, Cross-Chain-Brücken und Layer 2, aber nicht genug in Produkte investieren, die Benutzerprobleme wirklich lösen.

Wir prahlen mit TPS, Blockspace und Rollup-Architektur, aber den Benutzern geht es nur darum: Ist es billiger, schneller und bequemer?Löst es tatsächlich ihr Problem?

Es ist wie mit der Internetblase in den 1990er Jahren. Alle bauten Glasfasernetze, aber es gab nur wenige Websites, die wirklich Nutzer anzogen.Das Ergebnis?Die meisten Infrastrukturunternehmen gingen bankrott und der Reichtum floss an Unternehmen auf Anwendungsebene, die Benutzer zusammenfassten, wie Amazon und Google.

Das Erlösmodell ist nicht nachhaltig und die Casino-Wirtschaft ist die Hauptursache

Das größte Problem besteht nun darin, dass die „Einnahmen“ der gesamten Branche hauptsächlich aus hochspekulativen Aktivitäten und nicht aus echtem praktischem Wert stammen.

Wir haben einen Weg etabliert, der rund um die Uhr sofort und kostengünstig Geldtransfers in die ganze Welt ermöglichen kann, aber wir glauben, dass dies der Fall istDer beste Anwendungsfall sind Spielautomaten.Das ist kurzfristig Gier und langfristig Faulheit.

Wenn Ihr Flaggschiffprodukt der 10-fach gehebelte unbefristete Vertrag von Fartcoin ist, sprechen Sie nicht über Dezentralisierung.Um Netflix-Mitbegründer Mark Randolph zu zitieren: „Kultur ist nicht das, was man sagt, sondern das, was man tut„.

Wenn sich die Umsätze in der gesamten Branche nicht vom spekulativen Handel in einen realen, wiederkehrenden wirtschaftlichen Wert verlagern können, werden die meisten Bewertungen neu bewertet.

Auf dem Weg in die Zukunft: Wo liegen die echten Chancen?

Ich bin seit über einem Jahrzehnt äußerst optimistisch in Bezug auf Kryptowährungen, und daran hat sich nichts geändert. Ich glaube immer noch: Stablecoins werden zur Standardzahlungsschiene; Eine offene, neutrale Infrastruktur wird die globale Finanzwelt hinter den Kulissen unterstützen. Unternehmen werden diese Technologie nutzen, weil sie wirtschaftlich sinnvoll ist, nicht aus Ideologie.

Aber ich denke, der größte Gewinner in den nächsten zehn Jahren wird nicht die heutige Schicht 1 oder Schicht 2 sein. Die größte Chance besteht jetztEinbettung dieser Technologie in Unternehmen, die bereits über eine große Größe verfügen.

Zerlegen Sie die veralteten Finanzsysteme vor dem Internet-Zeitalter und ersetzen Sie sie durch verschlüsselte Systeme, vorausgesetzt, dass diese neuen Systeme tatsächlich die Kosten senken und die Effizienz verbessern können – so wie das Internet stillschweigend alles aufgewertet hat, vom Einzelhandel bis zur Industrie, weil seine wirtschaftlichen Auswirkungen zu gut sind, um sie zu ignorieren.

Die Menschen haben das Internet und die Software angenommen, weil sie wirtschaftlich sinnvoll waren, und Kryptowährungen bilden da keine Ausnahme.

Es ist Zeit, zum Cashflow, zum Einheitsökonomiemodell und zur grundlegendsten Frage zurückzukehren: Wer sind die Nutzer?Was lösen wir?Wo ist der wirkliche Raum für Wachstum?

Aufwachen, kognitive Phase, Mythen loslassen. Nur so kann man in dieser Branche langfristig überleben und Gewinne erzielen.

Ich glaube an den langfristigen Wert der Blockchain: Stablecoins werden zur Zahlungsinfrastruktur und offene Protokolle werden die globale Finanzwelt stützen.Aber die Gewinner der nächsten zehn Jahre sind vielleicht nicht die heutigen Layer 1, sondern diejenigen, die es könnenSammeln Sie Benutzer wirklich und schaffen Sie echte BedürfnisseAnwendung.

Freunde, es ist Zeit aufzuwachen. Lassen Sie Ihre Preisbesessenheit hinter sich und konzentrieren Sie sich auf echte Fundamentaldaten.Der Markt versäumt es nie, vernünftige Menschen zu behandeln, und er versäumt es auch nicht, geduldige Menschen zu behandeln.