IOSG Ventures: Aussichten für die Stablecoin Crypto Zahlungsstrecke

Autor: Frank @iosg

Kernansicht tl; dr

Stablecoins sind Killeranwendungen für die Verschlüsselung: Nicht NFT, noch Meme -Münze. Sie sind bereits die „täglichen Währungen“ des globalen Südens. Bei dem Markt geht es nicht darum, neue Währungen zu erstellen, sondern darum, wie vorhandene Stablecoins wirklich in die täglichen Zahlungsszenarien integriert werden können.
Der Verbraucherwert wird von B2B betrieben: Obwohl P2P-Überweisungen und Kryptokarten zwischen Einzelpersonen wichtig sind, ist der Autor der Ansicht, dass der größte TAM im grenzüberschreitenden Zahlungsfeld zwischen Unternehmen auftreten wird.Diese kryptografischen Orchestrierungsschichten und PSPs, die Stablecoins und direkt in groß angelegte Unternehmenstransfersysteme eingebettet und die zusätzlichen Vorteile von riesigen Kapitalströmen und Kapitalniederschlag erfassen können.
Lizenz + Korridor = Wassergraben: Genau wie sich die Infrastruktur vom technologischen Wettbewerb zur Vertrieb verlagert, sind die tatsächlichen Hindernisse im B2B-Zahlungsfeld regulatorische Lizenzen (MSB/EMI/SVF usw.), die Kooperation der Bankgeschäfte und grenzüberschreitende Korridore.(Zum Beispiel: Bridge besitzt die US -amerikanische MSB/MTL, RD Tech besitzt die Hongkong SVF -Lizenz).
Orchestrierung & GT; Aggregation: Aggregatoren sind nur marktübereinstimmende Plattformen mit sehr dünnen Gewinnmargen. Orchestratoren haben Compliance- und Vergleichsrechte. Die eigentliche Verteidigung kommt aus der direkten Haltung einer Lizenz und der Möglichkeit, den Mittelfluss für sich selbst implementieren zu können.
Der Wettbewerb verstärkt sich: Von der Betonung der „Technologie“ im unteren Ebene „bis zum“ tatsächlichen Gebrauch „: Ähnlich wie bei Verbraucheranwendungen wird der Markt die echte Akzeptanz und die Benutzerskala belohnen. Der Anstieg der TRON -Gebühren hat die starke Nachfrage nach Stablecoin -Transaktionen überprüft, und die nächste Stufe wird die Stablecoin -native Kette sein (Stablecoin -Emittenten wie Plasma und ARC mit Ausgabe- und Verteilungskanälen). Wie anwendungsspezifische Ketten wie Hyperliquid führen Benutzer die Benutzer aktiv dazu, ihre eigene Stablecoin-Blockchain für Transaktionen und Siedlungen direkt zu verwenden, wodurch die meisten Transaktionsgebühren von der breiten öffentlichen Kette vermieden werden. Gleichzeitig können Benutzer auch die übertragenen Stablecoins direkt verwenden, um die Handhabungsgebühr zu zahlen, wodurch die Einheit der Zahlungsmedien- und Netzwerkanreize erkennen.

1. Einführung

Stablecoins und Blockchains, die rund um Stablecoins aufgebaut sind, werden fast jeden Tag der Fokus und die Schlagzeilen der Branche.Das von Tether.io, Circle’s Bogen, Stripe’s Tempo, Codex PBC, 1Money, die neue Generation von L1 -Blockchain, die Google entwickelt, und die in Zukunft erscheinen alle Projekte, die alle diesen Trend beschleunigen werden, beschleunigen sich. Gleichzeitig hat Metamask als eines der am häufigsten verwendeten selbstversorgungsbrieftaschen der Welt angekündigt, dass es seine einheimische Stablecoin starten wird, um die weitere Erweiterung von Brieftaschenprodukten auf Zahlungs- und Werttransportfunktionen zu markieren.Andererseits kündigte der einzelnen grenzüberschreitende Überweisungsgigant den Start einer mehrwährenden Fiat- und Stablecoin-Brieftasche an, die sich derzeit in der Beta-Bühne befindet, und plant, im September offiziell mit Circle zu starten.

Diese Aktionen zeigen zusammen, dass immer mehr große Zahlungsunternehmen sowie Web2- und Web3 -Technologiegiganten die „vertikale Integration“ beschleunigen und direkt in die Zahlungsstrecke von Stablecoin und Blockchain eintreten.Sie verlassen sich nicht mehr nur auf die von Dritten bereitgestellte Infrastruktur, sondern entscheiden sich dafür, Stablecoins selbst auszugeben, eigene Brieftaschenprodukte zu erstellen und sogar exklusive Zahlungsblockchains zu starten.Stablecoins wachsen schnell von krypto-nativen Szenarien zu einer größeren Auswahl an Zahlungs-, Überweisungs- und Finanzdienstleistungen und werden zu einer der praktischsten Anweisungen für Blockchain.Daher bietet uns dieser Artikel eine gute Gelegenheit zu diskutieren:

Aktueller stabiler Münzzahlungstechnologiestapel
Tracks mit PMF
Schlagen Sie einen Investitionsrahmen für jede Zahlungsstrecke vor

2. Stablecoin Zahlungsinfrastruktur

Obwohl es verschiedene Definitionen auf dem Markt gibt, ist der Autor der Ansicht, dass der Technologiestapel der Stablecoin -Zahlung aus den folgenden Perspektiven zerlegt werden kann:

Am Ende der gesamten Zahlungskarte ist die Blockchain selbst sowohl die Infrastruktur als auch die Fundament.

Kürzlich, als Matt Huang von Paradigm erklärte, warum Stripe ein neues L1 -Tempo baute, anstatt es auf Ethereum L2 zu bauen, gab er eine lange Liste von Gründen an. Obwohl viele der Gründe von der Ethereum -Community und verschiedenen VC -Investoren kritisiert wurden. Aber eines der Dinge an der schnellen Endgültigkeit zeigt deutlich die wirklichen Probleme, mit denen Ethereum ausgesetzt ist.

Quelle: Matt Huang vom Paradigma

Die „Endgültigkeit“ in Blockchain bezieht sich auf: Sobald eine Transaktion bestätigt wurde, kann sie nicht umgekehrt oder geändert werden, und sie wird aufgrund von Netzwerkschwankungen oder einer Reorganisation auf Ketten nicht widerrufen.Die sogenannte „schnelle Endgültigkeit“ bedeutet, dass sie diese Garantie in wenigen Sekunden oder sogar in Sekundenbruchteilen liefern kann, anstatt die Benutzer mehr als zehn Minuten warten zu lassen. Da die endgültige Bestätigung von L2 von L1 abhängt, muss die Sicherheits- und endgültige Bestätigungsgeschwindigkeit immer noch auf L1 basieren, unabhängig davon, wie schnell die Verarbeitungsgeschwindigkeit und die starke Funktion von L2 sind.

Der aktuelle Mechanismus von Ethereum ist stabil, scheint aber etwas langsam zu sein.Blöcke werden alle 12 Sekunden erzeugt.Die Transaktion kann in Kürze einbezogen werden, aber die endgültige Bestätigung auf wirtschaftlicher Ebene wird etwa 12 bis 15 Minuten dauern, d.H. Die beiden POS -Epochen (Epoche). In dieser Zeit werden die Verifungsanlagen weiterhin stimmen und die Ergebnisse stempeln und sperren.Obwohl der Markt bisher ausreicht, fordert es zunehmend an, dass die endgültige Bestätigungszeit auf weniger als 2 Sekunden reduziert wird, um gewerbliche Zahlungen und Hochfrequenzberichte auf institutioneller Ebene zu decken.Wenn die zugrunde liegende Kette sehr langsam ist, kann sie keine Hochgeschwindigkeitszahlungen unterstützen.Wenn die Kosten für die Online -Übertragung hoch sind, kann dies nicht in der Lage sein, das Versprechen einer „niedrigen Gebühr“ zu erfüllen. Unabhängig davon, wie gut die Benutzererfahrung ist, wird sie von einer schlechten Infrastruktur heruntergezogen.

Quelle: OKX Gas Tracker (23. Juli 2025), Block Time & amp; Letztes Mal: Token Terminal

Abgesehen von der Perspektive der vertikalen Integration sehen wir, dass immer mehr Stablecoin -Emittenten und traditionelle Zahlungsgiganten beginnen, ihre eigenen Blockchains zu bauen.Zusätzlich zur Berücksichtigung der kommerziellen Gewinnbeteiligung ist der Hauptgrund, dass alle Anwendungen und Benutzererfahrungen auf der oberen Ebene letztendlich auf der zugrunde liegenden Infrastruktur angewiesen sind.Nur durch die Erlangung von Gebühren mit niedrigem Abschluss von bis zu Cent, nahezu endgültiger Endgültigkeit und der Ermöglichung von Benutzern, sich zu vermeiden, um sich über Gas-Token-Design zu sorgen, können wir wirklich ein reibungsloses und nahtloses Benutzererlebnis mitbringen.

Common Core Grundfunktionen umfassen:

Stabile und niedrige Handhabungsgebühren und können direkt mit Stablecoins bezahlt werden
Lizenzierter Verifiziererknotensatz
Hoher Durchsatz (TPS)
Kompatibilität mit anderen Blockchain- und Zahlungssystemen
Optionale Datenschutzeigenschaften

Was Erfolg oder Misserfolg wirklich bestimmen kann, geht häufig über die Technologie hinaus, einschließlich:

GTM -Strategie (Clear Market Entry Entry)
Effektive Ausführung der Geschäftserweiterung
Ein Soundpartner -Ökosystem
Effiziente Einführung und Unterstützung von Entwicklern
Marketing und externe Kommunikation

In Bezug auf den spezifischen Vergleich zwischen verschiedenen Blockchains werden wir es in einem anderen nachfolgenden Artikel genauer erläutern, sodass dieser Artikel nicht in Details eingeht. Natürlich hat Ethereum lange Zeit erkannt, wie wichtig es ist, eine schnelle Endgültigkeit zu erzielen, ohne die Dezentralisierung zu beeinträchtigen.Community -Mitglieder drängen die Ethereum Foundation (EF), um den Prozess zu beschleunigen, und die Barnabé Monnot von EF teilt die laufenden Pläne:

Die Blockblockierungszeit wird von 12 Sekunden auf 6 Sekunden verkürzt und die entsprechenden Tests wurden abgeschlossen.
Nachdem die neue „Schnellbestätigungsregel“ gestartet wurde, können Transaktionen stark bestätigt werden, indem nur 1–3 Blöcke (ca. 10–30 Sekunden) warten, und es ist nicht erforderlich, auf eine vollständige endgültige Bestätigung zu warten.
Wir versuchen auch, das Kernprotokoll basierend auf der von Vitalik vorgeschlagenen Lösung zu optimieren und den Konsensmechanismus der nächsten Generation wie „Drei-Slot-Endbestätigung“ zu untersuchen.

Quelle: Barnabé Monnot von EF

Zusätzlich zur raschen Entwicklung des Stablecoin -Netzwerks führt die Ausstellungsskala des Stablecoin selbst ein Blowout -Wachstum. Die Stablecoin -Emissionsplattform M0 hat kürzlich eine Finanzierung der Serie B in Höhe von 40 Millionen US -Dollar abgeschlossen, die von Polychain Capital, Ribbit Capital und Endeavour Catalyst Fund geleitet wird.Die Stablecoin-as-a-Service-Plattform von M0 ermöglicht es Institutionen und Entwicklern, hochgewohnte Stablecoins mit vollständiger Kontrolle über Marke, Funktionen und Umsatz auszugeben. Alle auf M0 gebauten Stablecoins sind von Natur aus interoperabel und teilen eine einheitliche Liquidität.Mit einem offenen Multi-Aussagen-Rahmen und einer völlig transparenten On-Chain-Architektur durchbricht M0 die Grenzen der traditionellen Stablecoin-Emission.

Seit seiner Gründung wurde M0 von Metamask, Noble, Kast, Playtron, Usual, USD.AI, USDHL und anderen Projekten ausgewählt, um Stablecoins für verschiedene Zwecke auszustellen.Vor kurzem belief sich die Gesamtausgabe von Stablecoins auf der Grundlage von M0 über 300 Mio. USD, was zu einem Anstieg von 215% seit Beginn von 2025.

Ähnlich wie der Trend der Stablecoin -Emittenten, die die zugrunde liegende Blockchain -Infrastruktur vertikal integrieren, haben auch Anwendungsketten mit Nachfrageszenario Kreativität begonnen, vertikale Integration in Stablecoin -Ausstellungsebene durchzuführen, um tiefere verbindliche Beziehungen auf ökologischer Ebene aufzubauen.

Am vergangenen Freitag warf Hyperliquid eine große Nachricht über Discord: Es ist geplant, den nativen Stablecoin USDH in seinem überdurchschnittlichen Ökosystem zu starten und den Emittenten durch Wahlketten und öffentliche Ausschreibungen auszuwählen.In der folgenden Woche haben verschiedene Stablecoin -Emittenten nacheinander Gebotspläne eingereicht, und der endgültige Gewinner wird durch die Mehrheit der Mehrheit der $ Hype -Verpflegung entschieden. Um die Merkmale der dezentralen Governance hervorzuheben, ist die Hyperliquid-Stiftung, obwohl sie eine große Menge an $ Hype-Beteiligung besitzt, die Entscheidungsbefugnis der Gemeinschaft vollständig darauf enthalten.

Die Motivation von Hyperliquid, USDH zu starten, ist sehr direkt: Die Plattform hat sich festgelegtEtwa 5,6 Milliarden US -Dollar Stablecoin -Vermögenswerte,In95% sind USDC.Dieser Teil der Mittelreserven wird vom Emittentenkreis ausgetauscht und hat Zinsen verdient, während Hyperliquid als Schöpfer von Anwendungsszenarien und -anforderungen die Vorteile nicht teilen kann. Wenn die Aktienfonds in Höhe von 5,6 Milliarden US -Dollar durch USDH ersetzt werden können, wird erwartet, dass mehr als 220 Mio. US -Dollar an Zinserträgen pro Jahr auf der Grundlage des Zinssatzes des Finanzministeriums generiert werden, was dem bestehenden HLP -Jahreseinkommen der Plattform weit überschreitet (ca. 75 Mio. USD).Dieses neue Einkommen wird verwendet, um $ Hype zurückzukaufen und zuzuweisen, wodurch das Ökosystem zurückgeführt wird.

Unter den zahlreichen Ausschreibungsvorschlägen wurde schließlich der Vorschlag der nativen Märkte des hyperliquidischen Projekts gewonnen.Die Details finden Sie hier: https://www.theblock.co/post/370570/native-markets-team-wins-hyperliquid-usdh-stablecoin-bid-yes-test-phase-phase-within-tayss

Zusätzlich zu der Bedeutung von Blockchain und Stablecoins können wir auch die Schlüsselrolle der Ein/Aus -Rampe (der Einzahlungs- und Ausstiegskanal zwischen Fiat -Währung und Krypto -Assets) in der Benutzererfahrung deutlich sehen. Unabhängig davon, ob Benutzer reibungslos und bei geringen Kosten für den Austausch von Fiat-Währungen in Stablecoins oder andere Krypto-Vermögenswerte auszutauschen können, wird häufig direkt festgelegt, ob die gesamte Anwendung eine echte Einführung in großem Maßstab erreichen kann.

IOSG hat vor fünf Jahren transak investiert., der weltweit führende Anbieter von Ramp -Dienstleister. Transak setzt sich dafür ein, nahtlose Fiat -Währungseintritts- und Ausstiegskanäle für Brieftaschen, Börsen und Zahlungsanwendungen bereitzustellen und Benutzer in mehr als 150 Ländern und Regionen zu unterstützen.In der letzten Finanzierungsrunde erhielt Transak kürzlich eine Finanzierung von 16 Millionen US -Dollar, die von Tether (USDT -Muttergesellschaft) und IDG geleitet wurde.Zusätzlich zu Transak hat IOSG in Projekte in Fiat- und Kryptowährung investiert, die in Lateinamerika, Kravata, in Lateinamerika, die B2B-APIs für Unternehmenskunden zur Verfügung stellt, und B2B2-APIs zur Verfügung stellen, die von Anträgen von Drittanträgen integriert werden können.Ab dem zweiten Quartal 2025 gibt es weltweit mehr als 90 Kunden und operieren in drei Ländern.Dieser Schritt zeigt nicht nur den langfristigen Optimismus des Marktes über die Ein-/Aus-Rampenstrecke, sondern bestätigt auch erneut, dass das genaue Urteil von IOSG über den Wert der Brancheninfrastruktur in der frühen Investitionsstufe beurteilt wird.

Es kann vorausgesehen werden, dass sich Stablecoins und Blockchain -Zahlungen allmählich in Richtung Mainstream bewegen, die Ein-/Aus -Rampeninfrastruktur wie Transak zu einem wichtigen Hub wird, der die Vergangenheit und die Zukunft verbindet: Es ist nicht nur der Eingang für Benutzer, die Krypto -Welt zu betreten, sondern auch die Brücke für Stablecoins, um sich in das globale Zahlungssystem in das globale Zahlungssystem zu integrieren.

drei,Tracks mit PMF

Sobald die Zahlungsinfrastruktur verbessert ist, werden grenzüberschreitende Zahlungen zum direktesten und offensichtlichsten Durchbruch.Die globale grenzüberschreitende Kapital fließt jährlich 150 Billionen US-Dollar, während das vorhandene System häufigEs dauert 3 Tage und zahlt ungefähr 3%und durch mehrere Vermittler.Wenn Sie zu einem Stablecoin wechseln, der auf einer effizienten „Track“ basiert, dauert der gesamte Vorgang nur 3 Sekunden, die Gebühr beträgt 0,01%und eine direkte Punkt-zu-Punkt-Abwicklung kann erreicht werden.Mit einer so großen Effizienzlücke ist die Akzeptanz fast ein unvermeidlicher Trend.

Die grenzüberschreitenden B2B-Unternehmenszahlungen sind derzeit im Bereich Kryptowährung eine perfekte Produktmarktanpassung (PMF).Heute stammen 40% der Blockchain -Gebühren aus Transfers USDT, die Hunderte Millionen von aufstrebenden Marktnutzern täglich nutzen, um die Abschreibungen und Inflation ihrer eigenen Währungen zu bekämpfen.Abgesehen von Infrastruktur- und spekulativen Verbrauchszyklen (insbesondere grenzüberschreitende Zahlungen B2B) sind die Bereiche, in denen Swift in der Krypto-Realität am wahrscheinlichsten ergänzt. Der wahre Gewinner ist möglicherweise nicht die neue Kette oder der General Stablecoin Emittent.Stattdessen haben Orchestratoren mit Lizenzen und Verteilungsfunktionen in wichtigen grenzüberschreitenden Korridoren.

Aus diesem Grund haben wir früher gesehen, dass Airwallex, ein grenzüberschreitender Übertragungsgiganten in Web2, die Gefahr grenzüberschreitender Zahlungsunternehmen aus Stablecoin wirklich der Meinung war und auf Twitter defensive Bemerkungen machte, aber Stablecoin-Entwickler öffentlich auf seiner Rekrutierungswebsite eingestellt hat.

„Zahlungsorchestrierungsschicht“ bedeutet, rechtliche Währungen und Stablecoins, mehrere Zahlungsmethoden, Kanäle und Verarbeitungsdienste zu integrieren, um End-to-End-Zahlungs-/Abwicklungslösungen bereitzustellen.Betonen Sie die Fähigkeit von „kompatiblen Stablecoins“: Unterstützt nicht nur die Fiat-Währungserhebung/-zahlung, sondern unterstützt auch StableCoin-Sammlung/grenzüberschreitende Übertragung/Stabile Währung zurück zu Fiat Currency usw.

Grenzübergreifende Zahlungen bilden häufig den Pfad der „Fiat-Währung → Stablecoin → Fiat-Währung“, dh eine lokale Fiat-Währungsaustausch für Stablecoins → Internationale Überweisung/Abrechnung mit Stablecoins → Das empfangende Ende wird dann in die lokale Fiat-Währung ausgetauscht.Die Aufgabe der Zahlungsorchestrierungsschicht besteht darin, diesen Weg zu optimieren, die Reibung zu reduzieren, Zeit und Kosten zu sparen und die Effizienz zu verbessern.

Obwohl traditionelle große Unternehmen wie Airwallex und Stripe auch aktiv Stablecoin -Zahlungen einsetzen, haben Startups tendenziell mehr Vorteile bei der Innovation und Ausführungsgeschwindigkeit.Zum Beispiel konzentriert sich Align auf die grenzüberschreitenden Überweisungen großer multinationaler Unternehmen, während ARIVRIVERX sich auf die Zahlungsszenarien in Übersee chinesischer Kaufleute konzentriert.Der Autor glaubt, dass das, was in Zukunft eher gebildet wirdRegional-zentrierte Lösungen anstelle eines einzelnen globalen einheitlichen Modells ähneln der Wettbewerbslandschaft auf der Rampenseite.

Da jede Region stark von lokalen Regulierung, Gesetzen, Bankwesen/Finanzinfrastruktur betroffen ist.Vor dem Hintergrund der schnellen Entwicklung der Stablecoin -Zahlung,Wenn kleine und mittelgroße Startups bei der Positionierung der „lokalen + Regional + Orchestrierungsschicht“ gute Arbeit leisten können, gibt es im spezifischen Zahlungskorridor weiterhin weitreichende Platz.Zusätzlich zu den KernvorteilenZusätzlich zur Lizenz bietet sie Zahlungs-/Abwicklungsdienste mit einer Zwei-Wege-Verbreitung von Stablecoins und einer starken Kompatibilität.Es ist ein wichtiger Differenzierungspunkt.Compliance und RisikokontrolleEs wird der Schlüssel sein, um festzustellen, ob Sie langfristig erfolgreich sein können.

Quelle: Asxn

https://stablecoins.asxn.xyz/payments-market-map

Darüber hinaus können wir in vielen Artikeln zu Zahlungen auf dem Markt erkennen, dass Aggregation und Orchestrierung zusammen im selben Quadranten enthalten sind, aber wir glauben, dass es Unterschiede in der Aggregationsschicht und der Orchestrierungsschicht hinsichtlich der Erfassung von B2B -Transaktionswerten gibt. Da die Aggregationsschicht keine Lizenz hat, kann sie als Wrapper (Verpackungsschicht) der Orchestrierungsschicht verstanden werden.Obwohl es in Bezug auf Preisverhandlungen auf regionale Plattformen zugreifen kann, unterliegt es seiner Gewinnbeteiligung. Dies kann als Geschäftsmodell angesehen werden, das dem Kreis ähnlich ist. Je größer die Skala ist, desto schwieriger wird es, höhere Gewinne zu erzielen.

Diese Orchestratoren sind nicht nur der zugrunde liegende Dienst der B2B -Aggregationsschicht, sondern unterstützen auch die Anwendungsseite des gesamten Zahlungsnetzwerks, das speziell in C -Anwendungen und B -Anwendungen zerlegt werden kann.

TOC-Anwendungen konzentrieren sich derzeit auf P2P-Zahlungsanwendungen wie Slings und Neobank, die mehr Stablecoin-Interessen-generierende Szenarien für Verbraucher wie Infini, Yuzu.Money und Stablecoin-Karten bieten, die ihre Probleme in der realen Welt lösen.

IOSG hat tatsächlich einige Vereinbarungen auf der TOC -Anwendungsseite getroffen und in Ether.fi investiert.Ein Superzahlungsantrag, der Zinsen generieren kann, hat das höchste Kartentransaktionsvolumen, das Cashback -Volumen, die Transaktionsnummer und die Ausstellung von Karten im September ihren historischen höchsten.

Quelle: Ether.fi Dune Dashboard

On-Chain-Fonds verfolgen Gewinne: Etwa 45% der Defi TVL (etwa 56 Milliarden US-Dollar) verfolgen Gewinne, die hauptsächlich in Aave, Morpho, Spark und anderen Protokollen verteilt sind. Der Marktwert des Einkommens von Stablecoins wächst schnell und steigt von 1,5 Milliarden US -Dollar auf 11 Milliarden US -Dollar, was 4 bis 4,5% des gesamten Marktes für Stablecoin (255 Milliarden US -Dollar) ausmacht.Projekte um Defi -Einnahmen erregen weiterhin Aufmerksamkeit, darunter Ethena, Pendle, Aave, Funken, Sirup usw., da die Anzahl der Defi -Protokolle weiter zunimmt, die Komplexität der Operationen ebenfalls zunimmt und die Benutzererfahrung weniger freundlich wird.Um diesen Schmerzpunkt zu lindern, hat Coinbase Morpho offiziell in seinen Austausch integriert und Coinbase Onchain Bredite, ein Kreditvergabeprodukt, das CEFI und Defi kombiniert.Benutzer müssen nur Hypotheken und Kredite in einem Klick auf das vordere Ende abschließen, während die zugrunde liegende Ebene von Coinbase Smart Wallet betrieben wird.Der gesamte Prozess wird die Brieftaschenerstellung und -interaktion des Benutzers mit Morpho vollständig abstrahieren und die Benutzererfahrung erheblich vereinfachen.Coinbase Onchain Bredite bietet Morpho Einzahlungen in Höhe von 1,4 Milliarden US -Dollar und aktive Kredite in Höhe von 730 Mio. USD, was 11% bzw. 16% von Morpho entspricht.Dies trug auch dazu bei, dass Morpos Gesamteinlagen 12,7 Milliarden US -Dollar erreicht und aktive Kredite derzeit 4,5 Milliarden US -Dollar erreichen.

Quelle: https://app.morpho.org/ethereum/explore https://dune.com/ryanyyi/coinbase-onchain-loans

Basierend auf der Investitionslogik, die auch die Benutzererfahrung in der Kette vereinfachtWir entschieden uns, in den frühen Stadien in Ether.fi zu investieren. Es wurde allmählich von zunächst die Konzentration auf ETH-Einkommen auf eine komplexere Tresorstrategie von Drittanbietern erweitert, die den Schwellenwert für Stablecoin-Benutzer in Defi-Operationen erheblich reduzierte und es den Benutzern ermöglichte, problemlos Gewinne zu erzielen.Es wurde sogar eine Defi -Kreditkarte gestartet, mit der Benutzer Kreditkartenkredite mit zukünftigen Zinsen zurückzahlen und den wahren „jetzt kaufen, pay nie“ erkannten.

Der Grund, warum Stablecoin Digitalbanken und Stablecoin -Kreditkarten ein großes Potenzial haben, ist, dass sie die Kreditherstellung direkt in die Kette verschieben und den Zwischenstatus traditioneller Banken in gewissem Maße grundlegend schwächen oder sogar ersetzen.Nach dem traditionellen Modell ergibt sich das Kerneinkommen der Bank aus dem Zinsaufschuss zwischen Einlagen und Darlehen, was die Grundlage des gesamten Systems ist. Dieses Modell bietet Banken aber auch übermäßige „Screening -Rechte“: Einerseits werden sie eine große Anzahl von unzugänglichen Anzahl beseitigenEinzahlungssystemPopulationen unbanker; Andererseits werden sie sich weigern, die Inkompatibilität zu verlierenAusleihenstandardsDiejenigen, die sich nicht für Kredite oder Kreditkarten qualifizieren können.

Im Gegensatz dazu verformt das Stablecoin -System diese Logik vollständig um.Die Kreditgeber und Kreditnehmer können sich auf die Programmierbarkeit, die Atomabrechnung und die Unveränderlichkeit von Blockchain, Kreditgebern und Kreditnehmern direkt an die Kette verbinden, und unterliegen nicht mehr den Zugangsstandards der traditionellen Banken, wodurch die Zahlung der Zahlung und der Kreditbeteiligung neu geschrieben wird.Auf dieser Grundlage hat die neue Stablecoin Digital Bank fast risikofreie Kreditprodukte auf der Grundlage des Kreditvergabepools durch weitere Einkapselung von Stablecoins, Kryptowährungen und Defi-Kredit-Protokollen in Kombination mit Überkollateralisierung, einem vertrauenslosen Modell, aufgebaut.Dieses Modell kann als neue Bank manifestiert werden, die Kreditvergabe, Coinbase Onchain -Ausleihe oder als Stablecoin -Kreditkarte ähnlich wie Ether.fi anbietet.

Wir haben auch einige neue Möglichkeiten bei der Kommerzialisierung von B. beobachtet, beispielsweise Online- und Offline -Händlern, die direkt auf Stablecoin -Zahlungen zugreifen, und so die Austauschgebühren für Akquisitionsbankinstitutionen vermeiden.Gleichzeitig haben die bequemeren Rechnungs- und globale Zahlungsplattformen für Unternehmenskunden auch ein breites Entwicklungspotenzial.Insbesondere diese Betonung jedochProdukte mit unternehmungsseitigem Benutzererlebnis können sich im Prozess der allmählichen vertikalen Integration der Zahlungsorchestrierungsschicht in der Zukunft mit einem bestimmten Wettbewerb aussetzen.

4. Ein neues Paradigma für die von AI getrieben

In Zukunft in B zu B -Anwendungen ist ein weiterer sehr interessanter potenzieller Bereich AI -Agent.Als Kunde des Zahlungsantrags können wir mit der Entstehung von Handels- und Rendite der landwirtschaftlichen Anwendungen des automatisierten KI -Agenten wie Theoriq, Giza und Almanak in Zukunft besser automatisierte AI -Agenten sehen und weiterhin nach neuen Renditen suchen.Gleichzeitig benötigen diese automatisierten KI -Agenten eine Brieftasche, um die Daten, die Rechenleistung und sogar die von ihnen benötigten menschlichen Dienste zu kaufen.

Die Entwicklung des AI-Agenten erfordert eine neue Onketteninfrastruktur, die auch eine potenzielle Investitionsmöglichkeit darstellen kann.Das traditionelle Zahlungssystem hat eine langsame Abrechnung und eine hohe Ablehnungsrate und stützt sich häufig auf Arbeitskräfte, was offensichtlich nicht für autonome Agenten geeignet ist.Zu diesem Zweck hat Google das AP2 -Protokoll gestartet und das A2A X402 mit Coinbase veröffentlicht. Wenn MCP die „Tenta“ und A2A die „Sprache“ ist, sind AP2 und X402 die „letzte Meile“ für KI, um eine vollständige Automatisierung zu erzielen – autonome Zahlungs- und Wertwechsel.

Die Mission von AP2 ist es, KI in Finanztransaktionen glaubwürdig, kontrollierbar und nachvollziehbar zu machen.Anstatt Visum oder Mastercard zu ersetzen, erstellt es eine gemeinsame Vertrauensschicht darüber.Durch einen Lizenzmechanismus, der auf überprüfbaren Anmeldeinformationen basiert, kann AI kryptografisch signierte digitale Autorisierungsschreiben aufbewahren, um sicherzustellen, dass die Transaktionen sicher und prüfbar sind.

Der Mandatmechanismus hat zwei Modi:

Echtzeit-Autorisierung: Nachdem KI das Produkt gefunden hat, muss der Benutzer es vor Ort bestätigen.
Autorisierung: Benutzer können komplexe Bedingungen im Voraus festlegen (z. B. „Hotels unter 200 US -Dollar“), und KI wird nur automatisch ausgeführt, wenn die Bedingung ausgelöst wird.

Alle Transaktionen bilden eine unveränderliche Beweiskette, und überprüfbare Anmeldeinformationen gewährleisten Sicherheit und Überwachbarkeit, wodurch „Black Box“ Zahlungen vermieden werden.Die Strategie von Google ist klar: Die Vereinigung von Finanz- und Krypto -Giganten gibt keine direkten Münzen aus oder löscht sie, sondern definiert die „Vertrauensregel“.

Das bemerkenswerteste davon ist der A2A X402, eine Erweiterungskomponente, die von Google speziell für Kryptozahlungen erstellt wurde. Es hat ausführlich mit Coinbase und der Ethereum Foundation zusammengearbeitet, um AI zu ermöglichen, verarbeitbare Vermögenswerte wie Stablecoins und ETH nahtlos zu verarbeiten und Web3-Native-Zahlungen zu unterstützen.In gewissem Sinne möchte der AP2 von Google KI in das bestehende Finanzsystem einführen, während die A2A X402-Erweiterungen von Coinbase und Ethereum Foundation hoffen, ein neues wirtschaftliches Umfeld zu schaffen, das für KI krypto-nativ ist.

Mit dem A2A -Standard von Google können KI -Agenten für verschiedene Projekte interoperabel sein, jedoch nur, wenn es sich um eine „gegenseitige Vertrauensumgebung“ handelt.Zu diesem Zweck hat die ERC-8004 der Ethereum Foundation eine Ebene des Vertrauensmechanismus hinzugefügt, ähnlich wie ein digitales Passsystem, mit dem Agenten unbekannte Gegner auf Ethereum oder anderen L2 sicher entdecken, verifizieren und mit ihnen interagieren können.

Der Name von X402 wird aus dem HTTP -Statuscode „402 Zahlungsbedarf“ abgeleitet.Seine Idee ist es, die Zahlung in die Internetkommunikation zu integrieren: Wenn die KI die API aufruft, gibt der Server eine „402 -Rechnung“ zurück, und die KI kann die Zahlung mit Stablecoins in der Kette abschließen und sofort Dienste erhalten.Dies macht nicht nur automatisierte und hochfrequente Transaktionen zwischen Maschinen möglich, sondern ermöglicht auch, dass KI-Dienste aufgrund von Anfragen, Dauer oder Rechenleistung fein abgerechnet werden, was für herkömmliche Zahlungen schwierig ist.

Quelle: Google

Onchain Agentic Commerce beschleunigt seine Bildung unter der doppelten Innovation von Stablecoin -Zahlungen und KI -Agenten.Gegenwärtig haben aufstrebende Unternehmen wie Skyfire und Crossmint begonnen, die AP2- und X402 -Standards in SDKs und APIs, die für Entwickler einfach anzurufen sind, auch in SDKs und APIs abstrahieren.Das Chaoschain-Team hat die Führung übernommen, um den Prototyp zu vervollständigen und AP2 mit dem neuesten ERC-8004-Standard von Ethereum zu kombinieren, der nur der Prolog ist.Das von Davide Crapis gebaute und angeführte Ethereum Dai -Team fördert diesen Prozess weiter.Als die zugrunde liegende Schicht der KI-Proxy-Zusammenarbeit in der Zukunft wird erwartet, dass Ethereum uns hilft, vom aktuellen KI-hoch zentralisierten System zu einer zensurresistenten und wirklich dezentralen Zukunft zu wechseln.Zu diesem Zeitpunkt wird dieser Link aus der Zahlungskette, der Stablecoin-Siedlung und der AI-gesteuerten Wertnovation interessantere Superanwendungs-Superapps hervorrufen.