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Autor: Anthony Pompliano, Gründer und CEO von Professional Capital Management; Zusammenstellung: Bitchain Vision
Wie erwartet gab die Fed gestern bekannt, dass sie ihren Benchmark -Zinssatz um 25 Basispunkte senken werde. Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hielt daraufhin eine Pressekonferenz ab, aber die von ihm offengelegten Informationen bezogen sich tatsächlich mit Gerüchten im Internet vor einigen Monaten.
„Kurzfristig steht die Inflation auf den Aufwärtsrisiken, und die Beschäftigung steht vor Abwärtsrisiken“, sagte Powell auf der Pressekonferenz.
Während der gesamten Pressekonferenz zeigte Powells Haltung ein Gefühl der „Frustration“. Er zeigte weder eine Begeisterung für die Teilnahme an der Pressekonferenz noch eine Begeisterung für die Herausforderungen, denen er gegenüberstand.
Ein wesentlicher Grund, warum die Fed in ihrem derzeitigen Dilemma liegt, ist die Änderung ihrer Richtlinienlogik: In den letzten Jahren hält die Fed dem Prinzip der „Datenabhängigkeit“ (d. H. Um Geldpolitik basierend auf den Wirtschaftsdaten zu formulieren).Ursprünglich musste nur Geldpolitik auf der Grundlage bestehender Wirtschaftsdaten und Echtzeitindikatoren formuliert werden. Die Federal Reserve entschied sich jedoch für das Eintritt in das „Vorhersagefeld“ und ergriffen sogar Maßnahmen aufgrund der Vorhersage, dass „Tarife die Inflation in die Inflation steigern werden“.
Und die Wahrheit ist, wie ich von Anfang an vorhergesagt habe: Tarife sind nicht die treibende Kraft hinter der Inflation.Die „hohe Inflation“, über die sich die Federal Reserve zuvor Sorgen gemacht hatte, erschien nie.Dies bedeutet, dass die Vorhersage der Fed selbst falsch ist und ihre Geldpolitik, „hohe Zinssätze länger aufrechtzuerhalten“, natürlich unhaltbar ist.
Die Situation der Fed ist jedoch komplizierter als es scheint – die Vorstandsmitglieder haben große Unterschiede in Bezug auf das Kernthema „Wie die aktuellen Zinssätze angepasst werden sollten“.Heather Long, Chefökonomin bei Navy Federal, erklärte:
„Die Situation ist einfach empörend. Wenn man die Vorhersagen von 19 Fed -Führungskräften im Rest des 2025 betrachtet, kann ein Diagramm die Spannung innerhalb der Fed erkennen:
Man befürwortet eine Ratenerhöhung; Sechs glauben, dass der aktuelle Zinssatz unverändert bleiben sollte; zwei unterstützen erneut eine Rate gekürzt; Neun neigen dazu, wieder zu schneiden; Und einer (wahrscheinlich Trumps jüngster Beamter Stephen Miran) argumentiert, dass das Äquivalent von fünf Ratensenkungen bis Ende des Jahres abgeschlossen sein wird.
Gegenwärtig wird die Fed im Oktober bzw. Dezember höchstwahrscheinlich um zwei Mal um zwei weitere Zeiten senken. Aber natürlich wird das Spiel um die Zinspolitik in Zukunft fortgesetzt … „
Stellen Sie sich vor, wie extrem diese Meinungsverschiedenheit ist: Einige Leute haben gestern die Zinserhöhungen eingesetzt, während andere hoffen, die Zinssätze fünfmal vor Jahresende zu senken.Mitglieder können nicht nur einen Konsens über die Anzahl der „Zinssenkungen“ erzielen, sondern auch Widersprüche in der grundlegenden Richtung von „ob der Zinszug oder die Zinssenkung derzeit erhöht oder gesenkt werden sollten“.
Dieses Phänomen unterstreicht nur das inhärente Problem der „künstlich dominanten Geldpolitik“: Es ist im Wesentlichen unmöglich, erfolgreich zu sein, indem sie Einzelpersonen die „Kosten des Kapitals“ (d. H. Zinssätze) kontrollieren., weil Menschen oft Einschränkungen haben, wenn sie komplexe Entscheidungen treffen.Darüber hinaus werden die Entscheidungen der Fed gemeinsam von einem Komitee getroffen, was den Entscheidungsprozess erschwert-„kollektive Entscheidungen“ sind oft das „Must-Have“, das zu schlechten Entscheidungen führt.
Schlimmer ist, dass Sie, wenn Sie auf den Zinstrend seit 2020 zurückblicken, feststellen, dass seine Schwankungen „unreguliert“ sind.Wie sollten gewöhnliche Menschen mit solch großer Unsicherheit ihr Leben planen?
In nur fünf oder sechs Jahren können die Kapitalkosten von 2% auf 0% sinken, dann auf mehr als 5% steigen und dann auf rund 4% zurückgreifen – eine solche Volatilität ist wirklich unverantwortlich.Tatsächlich hätte diese unnötige gewalttätige Schwankung vermieden werden können.
Im Gegensatz dazu hat Bitcoin: Seine Geldpolitik in 15 Jahren seit ihrer Gründung im Jahr 2009 nie von der Spur der „programmierten Geldpolitik“ abgewichen.Meiner Meinung nach kann die Fed die Erfahrung vollständig aus dem Bitcoin -Mechanismus ziehen.
Schließlich sollte angemerkt werden, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Jahr 1998 um 25 Basispunkte senkte, und dieser Schritt erhöhte anschließend den verrückten Anstieg der technologischen Aktien während der DOT -COM -Boomperiode.
Wie Puru betonte, hat die aktuelle Situation eine überraschende Ähnlichkeit mit 1998: Die Fed setzt während des „KI-bezogenen Innovationsbooms“ Zinssenkungen um.Wenn die Fed gestern gesagt hat,Mit den Zinssenkungen in diesem Jahr wird der Aktienmarkt wahrscheinlich einen starken Anstieg einleiten.
Objektiv gesehen ist die Richtlinien der Fed immer „hinter der Marktkurve zurückgeblieben“.Gestern haben sie sich für „zurückziehen“ und nur um 25 Basispunkte senken, was ein Beispiel ist.Für Anleger ist dieser konservative Schritt jedoch am Ende möglicherweise keine Rolle –Der aktuelle Markt befindet sich im Aufwärtstrend. Halten Sie also einfach das Vermögen und genießen Sie diese Welle der Marktbedingungen.
