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Autor: Yue Xiaoyu; Quelle: X, @yuexiaoyu111)
Das DAT-Modell durchläuft einen großen Markttest!
1️⃣ Wovor hat der Markt derzeit am meisten Angst?
Es handelt sich um ein DAT-Unternehmen (Digital Asset Treasury), das Münzen verkauft.
Zuvor hatten sich börsennotierte Unternehmen Geld geliehen, um Münzen zu kaufen, der Markt lief gut und die Preise stiegen in die Höhe;
Da sich der Markt nun verschlechtert hat, wird das Vertrauen zusammenbrechen, sobald diese Unternehmen mit dem Verkauf von Münzen beginnen, was zu einem Ansturm auf den Markt führen wird.
2️⃣ Wie lässt sich der aktuelle Betriebsstatus des DAT-Unternehmens bewerten?
Die derzeit am Markt verwendeten Hauptindikatoren sind: mNAV (Market Net Asset Value, Markt-Nettoinventarwert-Multiple)
Mit anderen Worten: Wie viele Coins ein Unternehmen gehortet hat, ist sein Vermögen. Dies hängt hauptsächlich vom Verhältnis des Marktwerts des Unternehmens zu seinen digitalen Vermögenswerten ab.
Wenn das Verhältnis zwischen beiden größer als 1 ist, handelt es sich um eine vom Markt gewährte Prämie, die darauf hinweist, dass Investoren den Wert des Unternehmens und das zukünftige Wachstumspotenzial erkennen;
Wenn das Verhältnis zwischen beiden kleiner als 1 ist, bedeutet dies, dass die Vermögenswerte größer als der Marktwert sind und die Vermögenswerte nicht den Marktwert tragen können, was eine Neubewertung des DAT-Modells durch den Markt auslöst.
Der aktuelle mNAV der DAT-Leader-Strategie liegt bei 1,03, was nahe einer negativen Prämie liegt.
Zu diesem Zeitpunkt ist es sehr wahrscheinlich, dass es zu einer Todesspirale kommt: Wertminderung der Vermögenswerte → weiterer Rückgang des Aktienkurses → Finanzierungsschwierigkeiten
Man kann sagen, dass die aktuellen Marktbedingungen ein großer Test für das DAT-Modell sind.
3️⃣ Das DAT-Modell ist nicht so einfach wie traditionelle Unternehmen, die sich Geld leihen, um Münzen zu kaufen. Noch wichtiger ist, dass die Interessen traditioneller Unternehmen an die Ökologie dieses Tokens gebunden sind.
Wenn es sich bei einem Unternehmen beispielsweise um Ethereum DAT handelt und es, um den Wert seiner eigenen Aktien zu steigern, Wege finden muss, den Währungspreis zu steigern. Dann wird es natürlich einen starken Anreiz geben, sich an der Ökologie dieses Tokens zu beteiligen.
Beispielsweise kann die Teilnahme am Staking auf der PoS-Kette die Netzwerksicherheit verbessern, das Verleihen von Token an DeFi-Protokolle zur Bereitstellung von Liquidität oder sogar die Investition in Start-up-Projekte innerhalb des Ökosystems, um die Umsetzung praktischer Anwendungen zu unterstützen.
Nur wenn das Ökosystem floriert, kann der Preis von Ethereum gestützt werden und die Aktien des Unternehmens Raum für Geschichtenerzählen bieten.
Daher werden börsennotierte Unternehmen zu den größten Förderern des Token-Ökosystems.
Auch wenn Ethereum-Gründer Vitalik sich kürzlich äußerte und sagte, dass zentralisierte Unternehmen eine Bedrohung für das dezentralisierte Ethereum darstellen würden.
Aber umgekehrt ist dies auch eine große treibende Kraft für die Entwicklung des Ethereum-Ökosystems.
4️⃣ Zurück zu BTC: Bitcoin-Finanzunternehmen werden definitiv die Entwicklung des Bitcoin-Ökosystems fördern.
Wie kann man es also gezielt fördern?
Zunächst muss Bitcoin noch liquide gemacht werden.
Derzeit lagern traditionelle Institutionen nach dem Kauf von Münzen die Münzen immer noch in Cold Wallets oder zentralisierten Verwahrungsplattformen, ohne zusätzliche Einnahmen zu generieren.
Wenn das DAT-Unternehmen daher seine Prämie erhöhen möchte, kann es nicht einfach Münzen horten. Es muss digitale Vermögenswerte nutzen, um Einnahmen zu erzielen.Nur dann kann es Raum für Erzählungen geben.
Dies ist die eigentliche treibende Kraft der ökologischen Renaissance von Bitcoin.
Ich habe erst kürzlich den Forschungsbericht des Bitcoin-Second-Layer-Netzwerks GOAT Network gelesen, der dies dem Markt auch erklärt. Seine Vision ist es auch, die Einkommensschicht von Bitcoin zu werden.
Der Markttest, dem sich das DAT-Modell gegenübersieht, ist daher nicht nur die Todesspirale, die durch sinkende Preise verursacht wird, sondern, was noch wichtiger ist, die Notwendigkeit, eine Frage zu beantworten: Wie kann man mit 1 US-Dollar BTC einen Wert von 2 US-Dollar schaffen?
Das Horten von Bitcoin im Wert von 1 US-Dollar kann nur 1 US-Dollar des Marktwerts des Unternehmens unterstützen, Sie müssen jedoch Wege finden, um mehr Prämien zu erzielen.
Die Unterstützung digitaler Assets beim Aufbau eines Ökosystems ist eine Möglichkeit, die Situation zu überwinden.
