Wird die LIDO -Liquiditätskrise wieder entkoppelt werden?

Autor: Tim Craig, Dlnews Übersetzung: Shan Oubba, Bitchain Vision Reich

• Wenn das Überprüfungsgerät von Ethereum die Warteschlange verlässt und sich überfüllt, kann Lido in dieser Zeit möglicherweise nicht in Äther in Ether umwandeln.

• Steth -Inhaber sind dann auf die bestehende Liquidität angewiesen, um ihre Token zu verkaufen.

• Lidos Steth Tokens mangelnde Liquidität kann dazu führen, dass sie während der extremen Schwankungen des Marktes entkoppelt werden.

Anfang dieses Jahres kündigte Celsius, eine Plattform für Kryptowährungsverleihung von Closeure, an, dass sie Ethereum extrahieren würde, die zuvor in der Kette 1,6 Milliarden US -Dollar zugesagt wurde.

Dieser Schritt blockierte sofort die Verpfändung des Ethereum -Rückzugs, was dazu führte, dass andere Ethereum -Zusagen nicht in der Lage waren, den Rückzug auszuführen.

Für die meisten Versprechen ist es nur eine kleine Unannehmlichkeit, auf Ethereum zu warten, um sie zu extrahieren.

Laut einigen Analysten kann diese Verzögerung jedoch ein großes Problem für Lido und Steth werden. Letzteres ist das größte zugesagte Migranten mit Migranten mit einem Umlauf von mehr als 23 Milliarden US -Dollar.

Riyad Carey, Analyst des Kryptowährungsforschungsunternehmens Kaiko, sagte gegenüber DL News: „Der Rückgang der STETH -Liquidität ist ein ernstes Problem.“

Die Menschen sind besorgt, dass die Liquiditätsniveau niedrig ist und die Warteschlange blockiert ist, und Steth, das eine Verpfändung der Ethereum -Einzahlung ist, kann erneut mit Ethereum entkoppelt werden, was diejenigen, die die Token in der Kreditvertrag nutzen, zu veranlassen

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Obwohl es diesmal keine Entkopplung gibt, sind viele Menschen besorgt, dass, wenn der Kryptowährungsmarkt plötzlich wieder fällt, da die Anleger darauf bedacht sind, die Hypothek und das Ausschieben auszahlen, die Ethereum -Versprechen -Warteschlange möglicherweise schnell verlängert werden.

Lido glaubt, dass Steth über genügend Liquidität verfügt und einen Mechanismus hat, um eine RE -Abdeckung zu verhindern.

Da Steth jedoch zunehmend mit einem breiteren Defi -Ökosystem verflochten ist, wird die Bedrohung durch potenzielle Liquiditätskrise nur offensichtlicher.

Unzureichende Liquidität

Nach den Daten von Lidos Steth Liquidity Dune Dashboard beträgt der aktuelle dezentrale Austauschwert etwa 274 Millionen US -Dollar.

Marin Tvrdić, Direktor von Lido Engagement, sagte in der jüngsten X -Post, dass Steths Liquidität an der zentralisierten Kryptowährung zwischen sieben und acht Ziffern liegt.

Carey glaubt, dass der aktuelle Steth nicht ausreicht.

Er sagte, wenn sich das Ethereum -Überprüfungsgerät aus der Warteschlange zurückzieht, gibt es, wenn Sie plötzlich die Position schließen müssen, keine ausreichende Liquidität, um die Steth -Hebelwette im Wert von mehr als 3 Milliarden US -Dollar für das Defi -Kreditvertrag zu unterstützen.

Da die Überprüfungswarteschlange blockiert ist, kann Lido Steth nicht sofort in Ether umwandeln.Dies bedeutet, dass es in einen Handelspool gefallen ist, der den Austausch zwischen Steth und ETH fördert, um die offenen Stellen zu besetzen.

Wenn Steth bei der Nachfrage aus dem Ankerwechselkurs aussteigt, kann dies zu einer Reihe von Liquidation von Aave führen.“Wenn ein großer Steth -Inhaber ungeduldig wird und sich verkauft, können die Dinge schlecht werden“, sagte Kaili.

Kaili ist nicht die einzige Person, die sich Sorgen macht.

Der Stable-Coin-Abkommen Gyrscope-Mitbegründer Ariah Klages-Mundt sagte, dass Steth in Zukunft „sehr wahrscheinlich“ sei.

„Wenn es zu einem bestimmten Zeitpunkt passiert, seien Sie bitte nicht zu überrascht. Sie müssen planen, dass so etwas zu einem bestimmten Zeitpunkt im Finanzbereich geschieht“, sagte Klages-Mundt in der jüngsten X-Post.Viele andere Ethereum -ideologische Führungskräfte teilten auch ähnliche Ansichten, obwohl nicht jeder klar auf die Steth von Lido hinwies.

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Die Verwendung von Steth in Aave und anderen Kreditmärkten ist eine beliebte Defi -Strategie, die die Renditen verbessert.Die Anleger stellen Steth in aave und leihen Ethereum auf und lagern sie dann in Lido, um mehr Steth zu bekommen.

Wenn Sie diesen Zyklus wiederholen, erhöhen Sie die PLEDE -Rendite von Steth. Wenn jedoch die Steth -Hypothek des Anlegers aus dem Wert von Ethereum gefallen ist, werden die Anleger auch dem Liquidationsrisiko ausgesetzt sein.

Gute Leistungsaufzeichnungen

Trotzdem glaubt nicht jeder, dass Lidos aktuelles Liquiditätsniveau besorgniserregend ist.

ADCV, anonymer Mitarbeiter von Lido Dao, erzählteDL Nachrichten„Nach den Beweisen in der Kette, die beobachtet werden können“, ist die Aussage, dass Steths mangelnde Liquidität „ungenau“ ist.

ADCV sagte: „Steth hat eine Liquidität des Mechanismus -Level in der Kette und unter der Kette der Haupthandelsorte des Hauptnetzes, der zweiten Schicht AMM und des Haupt -CEX.“

Um seine Aussage zu unterstützen, wies ADCV auf eine gute Aufzeichnung von Lido bei der Durchführung von Steth Redemption hin.

Er sagte, dass die Aktivierung von Abhebungen des letzten Jahres die Aktivierung der Aktivierung der Aktivierung der Aktivierung von Lido mehr als 120 Stunden dauerte, um damit umzugehen.

Andererseits folgt Aave dem Urteil von DAO -Dienstleistern wie Chaos Labs und Gauntlet, um das Risiko einer Street zu bewerten.

Im November schlug Chaos Labs vor, dass AAVE die Obergrenze der Einzahlung von Steth auf zusätzliche 1,1 Millionen Token erhöhen könnte, „es wird keine größeren Risiken für die Vereinbarung einbringen“.

Dieser Vorschlag wurde aber auch durch Gauntlet gestützt, aber es gab eine Warnung: Die Risikoberechnung des Chaos Labs geht davon aus, dass es keinen signifikanten Preisunterschied zwischen Ether und Steth gibt.

Vorbeugende Maßnahmen

Laut Carey begann das Liquiditätsproblem von Lido, dem Liquiditätsanbieter des Steth-Eth-Pools auf der Kurvenfinanzierung LDO-Token zu liefern.

Lido stoppt die Motivation, da das Shapella -Upgrade von Ethereum es zugelassen hat, dass Zusagen mit Äthermünzen aus dem Versprechen der Blockchain beginnen.

Dies bedeutet, dass Lido, wenn das Versorgung ein Ungleichgewicht ist, Steth in Äthermünzen umwandeln kann, ohne sich auf die STETH -Liquidität des Austauschs verlassen zu müssen.

Die eigenen Daten von Lido zeigen, dass seit dem Upgrade von Shapella die Liquidität von Steth Liquidity on Curve Finance von etwa 800 Millionen US -Dollar auf 274 Millionen US -Dollar gesunken ist.

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Seit der Shapella von Ethereum im April im April die Liquidität in der Kette erheblich gesunken ist.

Kaili sagte, dass Lido mehr Maßnahmen ergreifen kann, um die Liquidität zu unterstützen.

„Ich habe im Juli geschrieben, dass Lido denke, dass Lido mit einem Stadthändler zusammenarbeiten sollte, um die Liquidität unter der Kette zu erhöhen“, sagte er.“Obwohl sich die Liquidität der Kette seitdem verbessert hat, denke ich, dass es sich immer noch lohnt, erkunden zu werden.“

Lido scheint nach einem Weg zu suchen, um die Liquidität von Steth weiter zu gewährleisten.

Im August veröffentlichte Glass Markets, eine Plattform für Kryptowährungsanalyse, einen Vorschlag im LIDO Research Forum, um die Aneignung zur Bewertung von Steth Liquididität zu beantragen und einen Forschungsbericht zu schreiben, um den besten Weg zur Lösung seines Vorschlags aufzulisten.

Der von Mitgliedern des Lido DAO -Betriebsarbeitsprozesses veröffentlichte Beitrag bestätigte, dass Glass Markets Mittel für den Abschluss des Forschungsberichts erhalten hat.