jakiro
شو ، رؤية Baitchain
في الصباح الباكر من 26 سبتمبر ، بتوقيت بكين ، تعرض سوق العملة المشفرة مرة أخرى ، وانخفضت بيتكوين إلى أقل من مستوى الدعم الرئيسي البالغ 110،000 دولار ؛ انخفض Ethereum إلى أقل من 3900 دولار ، وهو أدنى مستوى جديد في الأسابيع السبعة الماضية ؛ انخفض سولانا 7.2 ٪. تبخرت القيمة السوقية لسوق العملة المشفرة بأكثر من 140 مليار دولار أمريكي.تعرض ما يقرب من 250،000 شخص ، مع خسائر تتجاوز 1.1 مليار دولار أمريكي ، وتم إجبار المراكز الطويلة البالغة 1.7 مليار دولار على الإغلاق.بعد ظهر يوم الاثنين هذا الأسبوع ، شهدت سوق العملة المشفرة انخفاضًا سريعًا ، وكان جميع الأصول الرئيسية انخفاضًا سريعًا.بلغت مبلغ المواقف المصفاة على الشبكة بأكملها 1.026 مليار دولار أمريكي في غضون ساعة واحدة ، والتي كانت المواقف المصفاة بالترتيب الطويل حوالي 1.007 مليار دولار أمريكي.
عانى سوق التشفير لسلسلة من الخسائر الشديدة في أسبوع واحد فقط ، والتي ألقت ظلًا في سبتمبر القادم.هل تم تنظيم العملة المشفرة “لعنة سبتمبر” مرة أخرى؟ ما هو الاتجاه المستقبلي للربع الرابع؟ دعنا نقوم بتحليل موجز.
1. هل سيؤدي الانخفاض المزدوج هذا الأسبوع إلى تنظيم “لعنة سبتمبر” مرة أخرى؟
1. ما هي “لعنة سبتمبر”
تشير “September Curse” إلى القلق الموسمي الناجم عن بيانات الأسعار التاريخية لسوق العملة المشفرة (وخاصة البيتكوين). عادة ما يكون متوسط معدل العائد في سبتمبر سلبيًا ويكون الانخفاض كبيرًا.
تراجعت بيتكوين مقابل الدولار الأمريكي لمدة ست سنوات متتالية بين عامي 2017 و 2022. على الرغم من أن هذا الاتجاه دفع العديد من المستثمرين إلى الاعتقاد بأن العوامل الموسمية تؤثر بشكل كبير على أداء سوق التشفير ، فقد تم تزوير الافتراض في عامي 2023 و 2024.
2. أداء سوق العملة المشفرة هذا الأسبوع
كان سوق العملة المشفرة في حالة تصاعدية طفيفة منذ سبتمبر ، ولكن منذ نهاية الشهر ، زاد التقلب تدريجياً.عانى سوق العملة المشفرة لضربتين رئيسيتين ابتداءً من هذا الأسبوع.تسبب انهيار الفلاش في سوق التشفير يوم الاثنين في تصفية 1.026 مليار دولار ، وكان مبلغ الوظائف الطويلة حوالي 1.007 مليار دولار.تعرض سوق التشفير بشدة مرة أخرى في الصباح الباكر من هذا اليوم ، حيث انخفضت بيتكوين إلى أقل من مستوى الدعم الرئيسي البالغ 110،000 دولار ، بانخفاض 4 ٪ تقريبًا ؛ انخفض Ethereum إلى أقل من 3900 دولار ، حيث انخفض أكثر من 7 ٪ في اليوم ، حيث وصل إلى أدنى مستوى جديد في الأسابيع السبعة الماضية ، ومواصلة زخم تصحيح حاد في العملة المشفرة هذا الأسبوع ؛انخفض سولانا بنسبة 7.2 ٪ ، أسفل لمدة 6 أيام متتالية.تبخر سوق العملة المشفرة بأكملها بأكثر من 140 مليار دولار أمريكي في القيمة السوقية.فقد ما يقرب من 250،000 شخص في جميع أنحاء العالم مواقعهم ، مع خسائر تتجاوز 1.1 مليار دولار أمريكي ، وتم إجبار المواقف الطويلة البالغة 1.7 مليار دولار على الإغلاق.
تشير البيانات التاريخية إلى أن سبتمبر عادة ما تكون واحدة من أضعف أشهر للأصول المحفوفة بالمخاطر.سواء أكانت أسهم أمريكية أو عملات مشفرة ، فإن متوسط العائد في سبتمبر أقل بكثير من متوسط العام بأكمله. ليس من المستغرب أن يحافظ سوق العملة المشفرة على مستوى الأسعار الحالي وينتهي في شهر سبتمبر في الربع الرابع.
2. ما هي الحوافز لتراجع سوق العملة المشفرة هذا الأسبوع
1. قد يزيد سحب الأموال المؤسسية من ضغوط البيع
أدى تبريد تدفقات رأس المال في أسواق التشفير إلى تفاقم ضغط البيع.تظهر بيانات CoingLass ذلكمنذ يوم الاثنين ، شهدت Ethereum Ethereum Ethereum قائمة على صافي تدفقات خارجية لمدة أربعة أيام متتالية، لقد جاء المستثمرون بالفعل من صناديق الاستثمار المتداولةسحب أكثر من 547 مليون دولارأموال.وشهدت صناديق Bitcoin ETF الخاصة بالولايات المتحدة ثلاثة تدفقات صافية هذا الأسبوع،المجموعيتجاوز صافي التدفق الخارجي للأموال 479 مليون دولار أمريكي.
يوضح التدفق الصافي المستمر لبيتكوين الفوري وصناديق Ethereum ETF أن الطلب المؤسسي الأضعف قد يؤدي إلى فترة أطول من التعديل.يعد طلب المستثمرين المؤسسيين أحد المحركات الرئيسية لهذه الجولة من السوق الثور التشفير ، وقد يؤدي التبريد الحالي لتدفقات رأس المال المؤسسي إلى تأخير الزخم التصاعدي لسوق التشفير..
2. سرد DAT يبرد ، “Mnav Premium” يختفي
في الوقت الحاليلقد أضعف طفرة وزارة الخزانة الرقمية (DAT) ، وتأثير دولاب الموازنة والطلب على أصول التشفير.توضح البيانات أن نسبة قيمة أصول السوق (MNAV) لمعظم DATS تميل بشكل أساسي إلى التكافؤ ، مع كون ضغط DATs الأكثر أهمية منذ مايو. هذا يشير إلى أن “قسط DAT” يختفي. انخفض المتوسط المرجح لـ Mnav of eth dat من أعلى من 5 مرات في أوائل الصيف إلى أقل من 1 مرات في أوائل سبتمبر.بلغ حجم تداول DAT ذروته في منتصف أغسطس وسقط في سبتمبر، مما يشير إلى أن رواية DAT قد تلاشى ، في حين أن التقييمات يتم إعادة تشكيلها على قيمة الأصول الصافية (NAV).
أيضًا،تضيف أحدث التدابير التنظيمية أيضًا مزيدًا من عدم اليقين إلى التطوير المستقبلي لنموذج DAT.يقال إن لجنة الأوراق المالية والبورصة ولجنة تنظيم الصناعة المالية تحقق في نموذج تجاري غير طبيعي لأكثر من 200 شركة أعلنت عن استراتيجية وزارة الخزانة الرقمية ، التي ارتفعت أسهمها بشكل حاد قبل الإعلان عن خططها لشراء الأصول الرقمية.في المحادثات والرسائل مع الشركات ذات الصلة ، أبرز المنظمون مخاوف خاصة بشأن الانتهاكات المحتملة في أحكام الكشف العادل. تتطلب هذه اللائحة من الشركات المدرجة معاملة جميع المشاركين في السوق بالتساوي عند الكشف عن معلومات مهمة وعدم الكشف عن المعلومات الداخلية التي يمكن استخدامها للمعاملات بشكل انتقائي.
تبين جميع العلامات أن سرد DAT يهدئ. ببساطة الاعتماد على شركات استراتيجية DAT لشراء أصول التشفير يمكن أن يحفز أسعار السوق.هذا النموذج مقدر حتى لا يدوم طويلا.
3. الوضع الاقتصادي المستقبلي غير واضح ، وقد تسببت سياسات الاحتياطي الفيدرالي المتوقع في مخاوف
في الآونة الأخيرة ، تجاوز معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي التوقعات وانخفض عدد الأشخاص الذين يتقدمون للحصول على مزايا البطالة.زادت البيانات القوية من عدم اليقين في مسار خفض أسعار الفائدة المستقبلي في بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وقد تهدئة توقعات السوق لخفض معدل في أكتوبر.
تعميق الاختلافات في بنك الاحتياطي الفيدرالي على مزيد من التخفيضات في الأسعار ، مما يعكس التحديات السياسية التي يواجهها المسؤولون الذين يتم الاحتفال بهم عند موازنة مخاطر التضخم مع مخاوف التوظيف.كان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مدينة كانساس سيتي شميد ورئيس مجلس الإدارة في شيكاغو جولسبي قلقين بشأن تخفيضات الأسعار العدوانية هذا العام ، وهما مسؤولان في مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتمتعان بحقوق التصويت في لجنة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي FOMC.في المقابل ، قام نائب رئيس مجلس الإدارة ، وهو مسؤول عن التنظيم المالي ، ومدير الاحتياطي الفيدرالي الجديد ميلان إلى تعزيز تخفيضات أسرع في الأسعار.
قرر الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة لأول مرة هذا العام الماضي ، ولكن لا يزال هناك نقاش حول الطريق إلى تخفيضات أسعار الفائدة اللاحقة.واصل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول مغادرة مساحة لمزيد من التخفيضات في كلمته يوم الثلاثاء ، وألمح أنه سيكون حذرًا في بيئة صعبة ومحفوفة بالمخاطر.وقال باول إن أسعار الفائدة “لا تزال مقيدة بشكل معتدل” وواجهت مخاطر متزايدة من التضخم والعمالة الهابطة.وكرر التوقع المعقول بأن التعريفات ستؤدي إلى زيادة الأسعار في وقت واحد ، قائلاً إنه سيضمن أن التعريفة الجمركية لن تدوم.بالإضافة إلى ذلك ، لم يلمح باول ما إذا كان سيدعم خفض الأسعار الشهر المقبل.
أدى عدم اليقين في الظروف الاقتصادية إلى تفاقم انحراف بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعات السياسة المستقبلية ، مما أثار مخاوف بشأن اتجاه قرارات سعر الفائدة اللاحقة، مما أدى إلى إبطاء الاتجاه التصاعدي للأصول المحفوفة بالمخاطر مثل العملات المشفرة.
4. قد يحفز حدث “البجعة السوداء” ذعر السوق
هذا الاسبوع،أثارت هجمات المتسللين على فترتين من مشاريع المشاهير انخفاضًا حادًا في الرموز ذات الصلة. في 23 سبتمبر ، اكتشف نظام شركة Security Comevers صفقة مشبوهة بقيمة 11.3 مليون دولار تتضمن UxLink.يشتبه في أن uxlink سرقت. ثم نشرت إبطاء FOG INTORE رسالة على منصة X لتأكيد أن UXLINK تم اختراقه.بعد أن سرق المتسلل الصناديق ، أصدر مليار دولار إضافية على السلسلة.بعد الهجوم ، سقط Uxlink بشكل حاد.بالأمس ، أعلن غريفيني رسميًا أن الرموز الرموز على سلسلة BNB واجهت حادثة أمنية كبيرة.نجح المهاجم بشكل غير قانوني في تكثيف 5 مليارات من الرموز المميزة على سلسلة BNB وباعها ، مما أدى مباشرة إلى موجة من الذعر في السوق.انخفض سعر الرموز الرموز مرة واحدة بأكثر من 90 ٪ ، مما يؤثر بشكل خطير على دعم الأسعار اللاحق.
هذان الرموزان لمشروع المشاهيرقد تؤدي هجمات المتسلل إلى تأثير “البجعة السوداء” ، مما يؤدي إلى تفاقم الذعر في السوق، إلى حد ما ، أثرت أيضًا على اتجاه سوق العملة المشفرة الشاملة.
3. ما هو اتجاه السوق في الربع الرابع المقبل؟
على الرغم من أن سوق العملة المشفرة قد عانى من ضربة شديدة هذا الأسبوع ، إلا أن الحكم العام للسوق في سوق Crypto Bull لم يتغير بشكل كبير ، ولا يزال الاتجاه الصعودي لسوق التشفير في الربع الرابع المقبل متفائلًا بشكل أساسي.
1. Coinbaseتتوقع الدراسة أن يستمر سوق التشفير في بداية الربع الرابع ، نظرًا لوجود مرونة كافية للسيولة ، وخلفية ماكرو مواتية وديناميات تنظيمية داعمة ، من بينها من المتوقع أن تؤدي البيتكوين بشكل متاح.من المتوقع أن يستمر الطلب الفني على DAT في دعم سوق التشفير ، حتى لو دخلت الصناعة مرحلة “لعبة اللاعب” التنافسية.أكد Coinbase أيضًا أن الأنماط الموسمية التاريخية التاريخية (وخاصة “لعنة سبتمبر”) ليست متنبئين أو موثوقة لأداء سوق التشفير.
2. رمادييقول أحدث تقرير بحثي إن العائد على قطاع التشفير في الربع الرابع قد يكون مدفوعًا بمجموعة من الموضوعات الفريدة. أولاً ، بدأت لجان مجلس الشيوخ الأمريكية ذات الصلة في صياغة تشريعات على هيكل سوق التشفير.ويمثل هذا تشريعات شاملة للخدمات المالية لصناعة العملة المشفرة وقد تعمل كحافز لتكاملها العميق مع صناعة الخدمات المالية التقليدية.ثانياً ، وافقت الولايات المتحدة لجنة الأوراق المالية والبورصة على معيار الإدراج العام للمنتجات المتداولة في البورصة القائمة على السلع (ETPs).يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة كمية أصول التشفير المتاحة للمستثمرين الأمريكيين من خلال هيكل ETP.ثالثًا ، من المتوقع أن تستفيد أصول التشفير من تخفيض سعر الفائدة (حيث أن تخفيضات أسعار الفائدة تقلل من تكلفة الفرصة البديلة لعملات خالية من الفائدة ويمكن أن تدعم شهية المستثمرين المخاطر).
3. توم لي ، المؤسس المشارك لـ Fundstrat ورئيس Bitmineوقال إن Ethereum هي “سلسلة محايدة حقيقية” سيفضلها وول ستريت والبيت الأبيض.وأوضح لي كذلك أنه لاحظ أن البيت الأبيض والكونغرس أصبحا أكثر دعمًا للعملات المشفرة في ظل إدارة ترامب ، والآن يتحرك بشكل أساسي نحو Ethereum.قال لي إنه رأى احتمال دخول Ethereum إلى “دورة سوبر” استمرت من 10 إلى 15 عامًا.
4أشار المنشور إلى أن أكثر من 290 شركة تتمتع حاليًا بأكثر من 163 مليار دولار من Bitcoin. نظرًا لأن مقدار تعدين البيتكوين في نفس الفترة كان 270،000 فقط ، فإن معدل النمو الحالي للطلب على الشركات هو حوالي 4.3 أضعاف إنتاج البيتكوين.إذا تم أخذ ETP ، يتم أخذ الأموال الأخرى وبيتكوين التي تسيطر عليها الحكومة ، فإن إجمالي معدل نمو الطلب للمؤسسات يبلغ حوالي 6.7 أضعاف الإنتاج.قام المستثمرون المؤسسيون بتسريع شراء عملة البيتكوين الخاصة بهم ، مما يدل على أنهم يعترفون بشكل متزايد بإمدادات الانكماش الخاصة بهم ، مما يمنح Bitcoin متجرًا فريدًا من سمة القيمة.
5. إدارة الأصول بتاتوقال إن استراتيجية وزارة الخزانة الرقمية السابقة كانت تركز بشكل أساسي على Bitcoin ، لكن الشركات الآن تخصص ETH على نطاق واسع.المحلل ماكس شانونيشير إلى أن وزارة الخزانة ETH لم تعد موضوعًا هامدًا ، ولكنها أصبحت عمودًا هيكليًا لسوق رأس المال المشفرة.ETH ليست مجرد أداة تحوط أو مضاربة ، ولكنها أصول مالية قابلة للبرمجة تربط تمويل الشركات بالاقتصاد في السلسلة.
6. الملياردير مارك كوبيوقال إن الشركات التي تحمل بيتكوين كأصول وزارة الخزانة هي خيار تحوط بديل لمقاومة مخاطر العملة فيات.
7. محلل Cryptoquant Axel Adler Jrتم إصدار تحليل السوق للإشارة إلى أن السوق قد دخل في وضع تذبذب النطاق المنقح ، وأن الارتداد الحالي هو انتعاش مؤقت أكثر من إعادة تشغيل الاتجاه. داخل القناة ، يكون الدعم الرئيسي 109500 دولار.إذا حافظت على هذا المستوى ودفعت الهيكل إلى الوراء فوق الصفر ، فسيتم استعادة النمط الصعودي ومن المتوقع إعادة اختبار 117،700 دولار.
