jakiro
المؤلف: أنتوني بوكسبرانو ، مؤسس ورئيس تنفيذي لإدارة رأس المال المهني ؛ تم تجميعه بواسطة: شو بيتشان رؤية
قضيت الكثير من الوقت في محاولة الإجابة على السؤال: “ما هو الخطأ في السوق المالية؟” يعتقد بعض الناس أننا في خضم طفرة اقتصادية تعتمد على التكنولوجيا ستستمر لسنوات ، بينما يعتقد آخرون أن كل شيء مبالغ فيه وأن تعطل السوق الرئيسي سيأتي.
كان هذا الخلاف العاطفي هو الذي جذبني.السوق هو الحكم في نهاية المطاف ، لذلك سيحدد من هو الفائز ، لكنني كنت أحاول التأكد من أنني في الجانب الأيمن.
لنبدأ بإحدى وجهات النظر السلبية في السوق.
“إن نسبة P/E المتوقعة لـ S&P 500 هي حاليًا في نفس المستوى كما في يناير 2021. معدل الأموال الفيدرالية الحالية هو 4.09 ٪ … بل هو 0.09 ٪ فقط في يناير 2021.”
يعتقد كيفن جوردون أن هذه علامة تحذير كبيرة على الخطر.”تقييم السوق أعلى بشكل أساسي من عام 2021. يعتمد المستثمرون على الذكاء الاصطناعي لدفع نمو أرباح الشركات بمعدل غير مسبوق. لكننا لم نر ذلك بعد ، ولا أعتقد أن ذلك سيحدث على المدى القريب. يجب أن نكون الآن أكثر حذراً ، وليس جشعًا.”
“لكنني لا أعرف ما إذا كان يجب أن يكون الناس متشائمين بشأن هذه الأرقام كما يبدو.” تابع كيفن جوردون: “كانت الهوامش المتوقعة لـ S&P 500 ترتفع بشكل ملحوظ وتصل إلى مستويات قياسية.”<أ HREF = "https://substackcdn.com/image/fetch/$S_ !PEW! STEMBOST-POST-MODEIA.S3.AMAZONAWS.com
هذه علامة جيدة على أن هوامش الربح ترتفع. وهذا يعزز الرأي القائل بأن إيرادات الشركة وأرباحها تتزايد ، لكن عدد الموظفين يتناقص.
أحد الأسباب المهمة التي تجعلنا نرى حماسًا كبيرًا للمستثمرين هو الذكاء الاصطناعي. “منذ إطلاق Chatgpt في نوفمبر 2022 ، ساهمت الأسهم المتعلقة بالنيابة عن 75 ٪ من عائد S&P 500 ، و 80 ٪ من نمو الأرباح و 90 ٪ من نمو النفقات الرأسمالية” ، كتب مايكل Cembalest من JPMorgan Thase.
لم يخرج ازدهار الذكاء الاصطناعي من الهواء. قال ريان ديتريك من مجموعة كارسون إنه عندما بلغت S&P 500 أعلى مستوى على الإطلاق في سبتمبر ، كان احتمال ارتفاع الربع الرابع أكثر من 90 ٪.
وصل سبتمبر إلى مستوى قياسي ، وذلك بفضل استمرار الشراء في السوق.”انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة لا يزيد عن 2 ٪ لمدة 107 أيام تداول متتالية ، مما يضع أطول سجل في أكثر من عام” ، ذكرت بلومبرج.
خلفية الزخم الصعودي المستمر هي أن الناس يتفقون على أن احتمال خفض معدل في أكتوبر هو 94 ٪ حاليًا.
سيقول الكثير من الناس ، “هذه المرة مختلفة”.سوف يشيرون إلى بعض السياسات السياسية الغريبة ، أو انتقادات للحكومة الحالية ، لكن هذه ضوضاء مجرد.
وقال ريان ديريك إن الأسهم سترتفع خلال كل رئيس تقريبًا ، سواء كانوا من الجمهوريين أو الديمقراطيين.
لا تدع العوامل السياسية تدمر محفظتك. يحدد هيكل الأسهم أنها ستستمر في الارتفاع لفترة طويلة.ربما الأهم من ذلك ، أن حماس المستهلك له ما يبرره في الإشارة إلى الشعور الصعودي في السوق.
نرى أرقام الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الثاني ارتفعت إلى 3.8 ٪ ، وهي أعلى بكثير من توقعات الاقتصاديين بنسبة 3.3 ٪.
لذلك ، نرى نفقات الاستهلاك تتجاوز بكثير التوقعات ، وزيادة الإيرادات ، وتراجع الواردات.في رأيي ، هذه تقدم إيجابي.
بعد مراجعة البيانات الاقتصادية ، أفهم سبب كون بعض الناس هبوطيين.لكن ما زلت أعتقد أنهم مخطئون.دعنا ننتظر ونرى.سيخبر الوقت كل شيء ، وسوف يعطي السوق الإجابة النهائية.
