jakiro
المؤلف: Ryan Yoon ، المصدر: Tiger Research ، تم تجميعه بواسطة: Shaw Baitchain Vision
ملخص
-
يضع مستقر نفسه كـ “حصان طروادة” في سوق StableCoin ، بهدف تحقيق اعتماد واسع النطاق من خلال البنية التحتية التي تركز على USDT.
-
إنه يوفر نقل USDT خالٍ من الرسوم ، وتسوية ثانية ثانية ، وواجهة مبسطة لمعالجة العقبات الهامة مثل الرسوم المرتفعة وسرعات المعاملة البطيئة وعمليات المستخدم المعقدة.
-
تتمثل الخطة المتوقعة في جذب المستخدمين من خلال خدمات نقل مجانية وسلسة ، ثم التوسع في المدفوعات ، وخدمات التمويل اللامركزي (DEFI) والتعاون المؤسسي.
1. Stablecoin: “حصان طروادة” يدخل السوق
تدخل StableCoins بهدوء سوق العملة المشفرة ، مثل “حصان طروادة”.
لقد تطورت StableCoins الآن إلى القوة المهيمنة في النظام البيئي.في البداية ، كان يُنظر إليهم في المقام الأول كأدوات لتقليل التقلب.بمرور الوقت ، تطورت StableCoins إلى مكون أساسي في البنية التحتية للسوق.
يمتلك سوق StableCoin الذي تهيمن عليه USDT إمدادات الدورة الدموية أكثر من 150 مليار دولار أمريكي ، وقاعدة مستخدمين تزيد عن 350 مليون ، وحتى أكثر من حجم معاملات Visa.يتجاوز العرض التداول 150 مليار دولار أمريكي ويتجاوز عدد المستخدمين 350 مليون دولار.
يعكس تطورهم دور الجسر بين التمويل التقليدي والتمويل الرقمي.في التبادلات المركزية ، فهي الوسيلة الرئيسية للتحويل بين فيات والعملات المشفرة.في مجال التمويل اللامركزي (DEFI) ، فهي الأصول القياسية التي توفر السيولة والاقتراض.بالنسبة للتحويلات عبر الحدود ، فإنها توفر خيارًا أسرع وأكثر اقتصادًا من البنوك التقليدية.
التحول في سلوك السوق هو لافتة للنظر.اعتمدت معاملات العملة المشفرة المبكرة على المعاملات المباشرة لرموز الرموز المميزة ، مثل BTC/ETH أو BNB/ETH ، مع الإشارة إلى القيمة بواسطة Bitcoin.اليوم ، تهيمن أزواج تداول مثل BTC/USDT و ETH/USDT.عادة ما تكون فوائد التمويل اللامركزي (DEFI) مقومين بالولايات المتحدة الأمريكية.في أجزاء من جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية ، تستخدم USDT بشكل متزايد للدفع مباشرة ، لتحل محل الدولار المادي.
السوق المستخدم للاعتماد على التقييمات الرمزية المتقلبة ، والآن أصبحت stablecoins وحدات حساب مشتركة.
تم تقديمها في البداية عن طريق الطلب والآن تعمل كمحور مركزي للنظام الإيكولوجي للعملة المشفرة.
2. ظل النمو: قيود البنية التحتية الناشئة
التوسع السريع يكشف أيضا عن نقاط الضعف الهيكلية.تواجه البنية التحتية الحالية StableCoin ثلاثة قيود رئيسية.
1. رسوم المعاملات العالية غير المتوقعة
تعمل StableCoins على شبكات blockchain متعددة ، ولكن عندما يتم ازدحام الشبكة ، سترتفع رسوم المناولة بشكل حاد ، مما يجعل المعاملات الصغيرة غير واقعية.في بعض الحالات ، قد يتحمل إرسال 10 دولارات رسومًا بقيمة 20 دولارًا.هذا يقوض الاستخدام الأساسي لـ StableCoins كوسيلة دفع يومية.
2. وقت التسوية بطيء
على Ethereum ، قد يستغرق تأكيد معاملات StableCoin عدة دقائق أو حتى أطول ، اعتمادًا على حالة الشبكة.تعد التسوية في الوقت الفعلي أمرًا بالغ الأهمية لحالات الاستخدام مثل الخروج عبر الإنترنت أو التجزئة من الطوب وقذائف الهاون ، وهذا التأخير غير مقبول.
3. تجربة المستخدم المعقدة
لا يزال لدى إدارة رسوم الغاز والمحافظ والمفاتيح الخاصة حاجز دخول مرتفع للمستخدمين العاديين.بالنسبة للمستهلكين الذين اعتادوا على واجهات الدفع البسيطة مثل PayPal ، لا يزال الاستخدام الحالي لـ StableCoins معقدًا للغاية.
تشكل قيود البنية التحتية هذه عقبة رئيسية أمام المرحلة التالية من تعميم stablecoins.ومن المفارقات ، ضمن النظام الإيكولوجي للعملة المشفرة ، أصبح StableCoins منذ فترة طويلة الأصل القياسي الفعلي ، ولكن بالنسبة للمستخدمين العاديين ، لا يزال معدل الاستخدام اليومي منخفضًا للغاية.
أكملت StableCoin دورها الأولي كـ “حصان طروادة” ، مما يجلب الاستقرار إلى سوق مضطرب ويتخذ موقعًا مركزيًا في النظام البيئي.
التحدي التالي هو اختراق مجال العملة المشفرة ودخول السوق المالي التقليدي وحقل دفع المستهلك السائد.لتحقيق ذلك ، يجب معالجة القيود التقنية الحالية بشكل أساسي ، والتي تتطلب استراتيجية جديدة “حصان طروادة”.
3. مستقر: “حصان طروادة” الجديد
لا يتطلب إنشاء “حصان طروادة” جديد للسوق اختراع stablecoin آخر.stablecoins هي مجرد أدوات مرتبطة بالدولار الأمريكي.”حصان Trojan” التالي هو بنية تحتية مخصصة لـ StableCoins الحالية ، وخاصة تلك التي تهيمن بالفعل على السوق.
هذا هو المكان الذي يأتي فيه مستقر.على عكس blockchains للأغراض العامة ، فإن مستقر هو blockchain مصممة خصيصا للدولار الأمريكي.لا يدعم USDT والرموز الأخرى في نفس الوقت ، ولكنه بمثابة شبكة عالية السرعة مخصصة لمعاملات USDT.
مهمة مستقرة هي ثلاثة جوانب:
-
إلغاء رسوم المناولة لنقل P2P USDT: التنازل تمامًا عن رسوم المناولة لنقل P2P USDT ، مما يحل مشكلة عدم الكفاءة التي قد تسبب عمليات التحويلات في الشبكة الحالية في الشبكة الحالية.
-
تنفيذ تسوية ثانية ثانية: يتم تسوية جميع المعاملات في ثانية واحدة ، مما يلغي وقت الانتظار المشترك في مدفوعات البيع بالتجزئة المادية وعبر الإنترنت.
-
تبسيط تجربة المستخدم: إخفاء حساب رسوم المناولة وإدارة المحفظة لتحقيق التشغيل البديهي دون عبء تقني.
المفتاح هو أن هذه التحسينات مترابطة.تعمل إزالة الرسوم على تبسيط تجربة المستخدم ، في حين أن معالجة المعاملات بشكل أسرع تعمل على تحسين التطبيق العملي في الأعمال الواقعية.معا ، وضعت هذه العوامل الأساس لتوسيع stablecoins من النظام البيئي للعملة المشفرة إلى سوق الدفع السائد.
لا تتمثل رؤية مستقر في أن تصبح فقط blockchain أخرى ، ولكن لكي تكون جوهر البنية التحتية التي تدعم النظام الإيكولوجي USDT مع رسملة سوق تبلغ 160 مليار دولار.
ويهدف إلى معالجة القيود الهيكلية للبنية التحتية الحالية لـ StableCoin ، بما في ذلك الرسوم غير المتوقعة وسرعات التسوية البطيئة وواجهات المستخدم المعقدة.ينتقل هذا النهج بعيدًا عن وضع تجزئة كل سلسلة تدعم USDT بشكل مستقل وينتقل إلى بيئة موحدة محسنة لعمليات USDT.
4. كيف تعمل الهندسة المعمارية المستقرة
لتمكين الرؤية الأساسية للمستقر ، يجب تنسيق عناصر تقنية متعددة.لا يزال المستقر في مرحلة شبكة الاختبار والفريق يستعد للإطلاق الرسمي.تعرض بنيةها المتوقعة بوضوح بنية التشغيل للنظام.
4.1 لا توجد رسوم معالجة USDT0: EIP-7702 وتجريد الحساب
تعمل الشبكة المستقرة في نوعين من الرمز المميز.
يمثل USDT0 USDT الذي تم تقديمه من شبكة خارجية من خلال جسر عبر السلسلة.GASUSDT هو رمز دفع رسوم الشبكة الذي يتم ربطه 1: 1 بالقيمة USDT0 ويستخدم فقط لرسوم المعاملات.يمكن تبادل كلاهما 1: 1 للـ USDT الفعلي.
لتحقيق التحويلات P2P دون رسوم ، يستخدم مستقر EIP-7702 وتكنولوجيا تجريد الحساب.الميزة الرئيسية هي أن المستخدمين يحتاجون فقط إلى الاحتفاظ بـ USDT0 لإجراء جميع المعاملات.
في نظام blockchain الحالي ، هناك نوعان من الحسابات المستقلين:
-
حساب الملكية الخارجية (EOA): المحافظ القياسية (مثل metamask) ، التي تسيطر عليها المفاتيح الخاصة ، قادرة على التوقيع على المعاملات ، ولكن لها وظائف محدودة.
-
حساب العقد (كاليفورنيا): عقد ذكي يمكنه تنفيذ المنطق المعقد ولكن لا يمكنه بدء المعاملات بشكل مستقل.
يدمج حساب الملخص هذه أنواع الحسابات ، مما يسمح للمحافظ القياسية بالحصول على وظائف العقود الذكية.يتيح ذلك للمستخدم تحديد عمليات مثل “دفع رسوم المناولة باستخدام USDT” أو “طلب إعفاء رسوم المناولة”.
المعيار الأول لحل هذه المشكلة هو ERC-4337.يتطلب إنشاء محفظة ذكية جديدة ونقل الأموال من المحفظة الحالية ، وهي عملية عرضة للأخطاء التشغيلية للمستخدم.
-
الطرق السابقة: إنشاء محفظة ذكية جديدة → نقل الأموال من محفظة موجودة → استخدم عنوانًا جديدًا
-
EIP-7702: الحفاظ على المحفظة الحالية ← إضافة وظيفة العقد الذكي → احتفظ بنفس العنوان
EIP-7702 يلغي خطوات الترحيل من خلال تمكين الميزات الذكية على عناوين المحفظة الحالية دون نقل الأموال.يمكن للمستخدمين الاستمرار في استخدام محفظة Metamask الحالية وإضافة ميزات ذكية.
في مستقر ، تدعم جميع المحافظ أصلاً EIP-7702 ، مما يتيح وظائف المحفظة الذكية دون إعدادات إضافية.ويشمل ذلك ميزات مثل رعاية رسوم المعاملات المتوفرة مباشرة في المحافظ الحالية.
مثال:
-
أرسل ريان 100 دولار أمريكي إلى جاي عبر Metamask.
-
طلبات المحفظة تدعم EIP-7702 معفاة من رسوم المناولة
-
يتحمل الدافع الرسوم.
-
تم تخفيض رصيد ريان بمقدار 100 دولار أمريكي ، بينما تلقى جاي المبلغ الكامل.
لا توجد مطلوب من رسوم المناولة ، ولا يحتاج Ryan إلى الاحتفاظ بالرسوم أو حسابها ، على غرار التحويل الأموال من خلال PayPal.هذا يلغي الحاجة إلى عقد رسوم معالجة منفصلة أو حساب الرسوم يدويًا.
4.2. معاملة ثانية ثانية
يستخدم مستقر خوارزمية إجماع مستقر لإنشاء كتلة كل 0.7 ثانية ، وأخيراً تحديد المعاملة بعد تأكيد واحد..هذا يلغي المرحلة “المعلقة” المشتركة في العديد من معاملات blockchain ، مما يوفر تجربة مماثلة للموافقة الفورية على محطات الدفع.
لمزيد من السرعة ، يتم تطوير تقنية معالجة متوازية Block-STM والتي تتيح تنفيذ المعاملات المستقلة في وقت واحد ، حيث تمثل حوالي 60 ٪ إلى 80 ٪ من نشاط الشبكة.تشبه هذه الممارسة إنشاء سجلات نقدية متعددة في متجر لتقليل وقت الانتظار.
على المدى الطويل ، خطط مستقرة للترقية إلى آلية إجماع تستند إلى Autobahn Dag.يتيح هذا الهيكل اقتراح كتل متعددة في وقت واحد وانتشار البيانات المنفصل عن الفرز ، وبالتالي تقليل الاختناقات.يسجل الاختبار الداخلي ما يصل إلى 200000 معاملة في الثانية ، ولكن هذا لا يزال في مرحلة ما قبل الإنتاج.
4.3. تجربة مستخدم مبسطة
يستقر يلغي الحاجة إلى حساب الرسوم وإدارة الرموز المميزة للرسوم المنفصلة مع الحفاظ على التوافق مع Ethereum الحالي.يتيح ذلك للمستخدمين مواصلة استخدام أدوات مألوفة مثل Metamask و Etherscan دون تكاليف تعليمية إضافية.
بالإضافة إلى التوافق البسيط ، تتميز هذه الأدوات أيضًا بميزات محسنة لـ USDT ، مما يجعلها تعمل أكثر سلاسة: يدعم Metamask عمليات نقل USDT0 دون التعامل مع الرسوم ، بينما يعرض Etherscan تاريخ معاملة USDT بتنسيق أكثر سهولة.
إنه مثل الاحتفاظ بجميع التطبيقات الموجودة أثناء الترقية إلى هاتف ذكي جديد.يحتفظ المستخدمون بيئات مألوفة ولكنهم يكتسبون وظائف محسّنة.
أيضًا،يمكن استيراد USDT من الشبكات الأخرى بسلاسة من خلال الجسور المتقاطعة Layerzero الحالية.يتبنى USDT0 معيار Layerzero (الرمز المميز العالمي للسلسلة المتقاطعة) ، مما يلغي تعقيد السد التقليدي.في النموذج التقليدي ، تحافظ كل شبكة على إصدار USDT منفصل ، مما يؤدي إلى سيولة مشتتة.
مع معيار OFT ، يعمل USDT0 واحد تمامًا كما هو الحال في جميع الشبكات.سواء كانت سد من Ethereum أو التعسفي ، فإن الرموز الناتجة هي نفسها USDT0 ، مما يلغي تجزئة السيولة وتبسيط نقل الأصول.
تشمل مشاريع التطوير المخطط لها نظام الأسماء المستقر ، والذي سيحل محل عناوين المحفظة المعقدة بأسماء قابلة للقراءة البشرية ، مما يزيد من سهولة الاستخدام.على غرار عنوان البريد الإلكتروني ، يمكن للمستخدمين إرسال أموال إلى معرفات مثل “ryan.vable” أو “jay.vable”.على الرغم من أنه لا يزال في مرحلة التخطيط ، إلا أنه قد يستغرق الأمر بعض الوقت لتنفيذها وتشجيعها.من الناحية الفنية ، من المتوقع أن يتبنى النظام هيكلًا مشابهًا لخدمات اسم مجال Ethereum (ENS) وإضافة وظائف محسنة لمعاملات USDT.
4.4. مكونات فنية إضافية
تقوم الشبكة أيضًا بتطوير StabledB ، وهي بنية قاعدة بيانات مخصصة تفصل بين الحالة عن تخزين الدولة.
في معظم blockchains ، يجب كتابة الكتل الجديدة بالكامل على القرص قبل أن تتم معالجة الكتلة التالية ، ويمكن أن تتسبب كتابة القرص البطيء في تأخير المعالجة.يقوم StabledB بإلغاء عنق الزجاجة من خلال تأكيد نتائج التنفيذ أولاً ثم كتابتها إلى القرص بالتوازي.
يتم تعزيز هذا الهيكل عن طريق إدخال/إخراج الملفات المنكوبة بالذاكرة (MMAP) ، والذي يربط الملفات المخزنة على القرص مباشرة إلى مساحة الذاكرة لنظام التشغيل.يتيح ذلك قراءة البيانات التي يتم الوصول إليها بشكل متكرر كما هو الحال في الذاكرة ، مما يتجاوز إمكانية الوصول إلى القرص الأبطأ وتحسين سرعة المعالجة بشكل كبير.يشبه التأثير مطعمًا مزدحمًا حيث يكتب الموظفون الطلبات بسرعة ثم يدخلونها في نظام نقاط البيع حتى يتمكن المطبخ من البدء في التحضير على الفور.
لعملاء المؤسسات ، خطط مستقرة لإطلاق ميزة Blockspace المضمونة ، وهي سعة معاملة مخصصة خصيصًا تضمن إنتاجية مستقرة بغض النظر عن احتقان الشبكة ، على غرار حارة الحافلات على الطرق السريعة.بالإضافة إلى ذلك ، يتم أيضًا تطوير عمليات النقل السرية لإخفاء مبالغ المعاملات مع استمرار تلبية متطلبات امتثال KYC.بالنظر إلى المستقبل ، سيتم استبدال محرك التنفيذ الحالي المكتوب في GO بإصدار من C ++ يسمى stablevm ++.ستمكّن هذه الترقية التحكم في الذاكرة ذات المستوى الأدنى وتحسين الأداء ، بهدف زيادة سرعة التنفيذ لمدة تصل إلى ست مرات.
5. سيناريوهات التوسع للنظام الإيكولوجي المستقر
مواقع مستقرة نفسها مثل حصان طروادة الجديد.
تعد عمليات نقل USDT المجانية ، والمستوطنات الفرعية الثانية ، وتجربة المستخدم المبسطة حوافز على مستوى المبتدئين.تم تصميم استراتيجية مبيعات الخسائر هذه لدفع تطبيقات واسعة النطاق.بمجرد إنشاء قاعدة مستخدم ، يمكن إنشاء الإيرادات من خلال مجموعة من الخدمات المساعدة.
من هذا الأساس ، يبدو أن هناك ثلاثة مسارات التوسع الرئيسية.
5.1. السيناريو 1: توسيع الخدمات المؤسسية والتعاون
يمكن أن توسيع مستقر نظامه الإيكولوجي من خلال تطوير الخدمات المؤسسية والتعاون.يتمثل العامل الرئيسي في توفير خدمات الجودة مثل “مساحة الكتلة المضمونة” لضمان التكلفة المنخفضة وموثوقية عالية.
هذه الاستراتيجية فعالة للغاية في التسوية عبر الحدود للمؤسسات.إن استخدام مستقر بدلاً من طرق النقل الدولية التقليدية يمكن أن يقلل بشكل كبير من الوقت والتكاليف.ومع ذلك ، في أوقات الذروة مثل نهاية الشهر ، تصبح سرعة المعالجة حاسمة.تضمن مساحة الكتلة المخصصة سرعات معالجة متسقة ، والشركات على استعداد لدفع المزيد مقابل هذه الموثوقية.
ينطبق نفس المنطق على تعاون التكنولوجيا المالية.يمكن لشركات تحويل الأموال مثل LiveLess و Wise تزويد العملاء بخدمة أفضل من خلال دمج البنية التحتية للمستقر.مستقر ، بدوره ، يمكن شحن الرسوم بناءً على حجم المعاملة.
الشيء نفسه ينطبق على تبادل العملة المشفرة.باستخدام مستقر لإعادة الشحن والانسحاب USDT ، حصل البورصة على شريك موثوق به.بينما يمكن للمستخدمين الأفراد استخدام الخدمة مجانًا ، فإن أهداف أعمالهم الحقيقية هي تجار مؤسسي لديهم أحجام تداول عالية.
5.2. السيناريو 2: ينمو النظام الإيكولوجي للخدمة على السلسلة بسرعة
إن عمليات النقل الحرة والانتقال عالي السرعة ستزيد بشكل كبير من معدل استخدام الخدمات على السلسلة.اليوم على Ethereum ، حتى معاملة Defi بقيمة 10 دولارات تتطلب رسوم المناولة عالية.وعلى مستقر ، أصبح نشاط Defi صغير الحجم ممكنًا اقتصاديًا.
يمكن للمستخدمين توفير 100 دولار في السيولة أو الحصة بتكاليف منخفضة للغاية ، والتي ستوسع قاعدة مستخدمي Defi.الرسوم المستقرة رسوم تنفيذ العقد الذكية من هذه الأنشطة ، ومع نمو حجم المعاملات ، سوف يتوسع حجمه الإجمالي أيضًا.
التغيير الأكثر أهمية هو ظهور خدمات جديدة على السلسلة.ستمكن MicroPayment في الوقت الفعلي من المعاملات المباشرة مثل اشتراكات المحتوى المستندة إلى blockchain وشراءات اللعبة والمكافآت.من الممكن منح منشئي YouTube مكافأة دولار واحد أو دفع 0.10 دولار لمقال إخباري واحد.
بمجرد تشكيل هذا النظام البيئي للدفع الصغير ، سيزداد عدد المعاملات بشكل كبير.قد تكون الرسوم الفردية صغيرة ، لكن حجم المعاملة الإجمالي سيصل إلى مستوى كبير.
5.3. السيناريو 3: التكامل العميق مع الاقتصاد الحقيقي
السيناريو الأكثر طموحًا هو أن stablecoins تصبح طريقة الدفع القياسية في الاقتصاد الحقيقي.في جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية ، تتزايد مدفوعات USDT ، لكن الرسوم المرتفعة والسرعات البطيئة تحد من تطبيق stablecoins.
إذا كان المستقر يمكن أن يحل هذه المشكلات ، فقد تتغير الشركات في وضع عدم الاتصال بسرعة.دفع ثمن فنجان من القهوة مقابل دولارين في مقهى في فيتنام أو شراء عناصر يومية في متجر صغير في الفلبين مع USDT.
سيؤدي ذلك إلى إحداث ثورة في نموذج الأعمال في Restable ، حيث يتحول من شبكة blockchain إلى مزود البنية التحتية للدفع العالمي.يمكن أن يوفر للتجار محطات الدفع ، وتزويد المستهلكين بمحافظ رقمية ، ورسوم الرسوم في كلا الجانبين.
من خلال فرض الحد الأدنى من الرسوم لكل معاملة USDT من خلال الشبكة المستقرة ، فإنها قادرة على إنشاء قاعدة إيرادات مستقرة أثناء نمو التداول.
يؤدي التأخير في الترويج للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أيضًا إلى الفرص.إذا كانت stablecoins الخاصة أكثر ملاءمة وأسهل من العمل من العملات الرقمية الصادرة عن الحكومة ، فسيختار المستخدمون بشكل طبيعي الأول.
6. استراتيجية مستقرة حقيقية
استراتيجية مستقرة واضحة: جذب المستخدمين من خلال عمليات نقل USDT مجانية وتجربة مستخدم مريحة. مع نمو النظام الإيكولوجي ، تم تصميم نماذج الأعمال حول الخدمات المتنوعة التي ظهرت.
قد لا تؤدي المعاملة الفردية إلى إيرادات ضخمة ، ولكن النمو السريع في حجم المعاملات سيشكل مقياسًا إجماليًا كبيرًا.هذا مشابه لاستراتيجية Amazon المبكرة المتمثلة في الحصول على العملاء من خلال بيع الكتب القريبة من التكلفة ومن ثم تحقيق أرباح ضخمة من خلال الخدمات السحابية والشركات الإعلانية.
النقل الحر هو مجرد الطعم.هدفها الحقيقي هو أن تكون المحور المركزي للنظام الإيكولوجي USDT ، مما يسمح بجميع المعاملات من خلال مستقر.بمجرد تكوين تأثير الشبكة ، سيكون من الصعب على المستخدمين التبديل إلى منصات أخرى.
في النهاية ، اكتسب مستقرة موقف السوق الصلب.هذه هي القوة الحقيقية لـ “حصان طروادة” الجديد.
