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著者：Matt Hougan、Bitwiseの最高投資責任者。コンパイル：ビッチンビジョン
今週後半、Bitwiseは重要な新しい研究レポートをリリースします – 最初のビットワイズの長期資本市場の期待。
レポートは、今後10年間のビットコインのリターン、ボラティリティ、および相関を予測するためのデータに基づいています。
このメモの最後に、私たちの研究結果の要約を共有しますが、最初に、このレポートがなぜそれほど重要であるのかについての小さな話をしたいと思います。
なぜ長期的な資本市場の期待が重要です
長期的な資本市場の期待は、機関投資家がポートフォリオを構築することで重要な役割を果たします。
毎年、ウォールストリートの大手企業と大手資産管理会社は、最高の人材と大規模なデータをまとめて、株式、債券、不動産、民間信用の将来のリターンを予測するために詳細なレポートを作成します。
これらのレポートは、多くの機関投資家がポートフォリオを構築するための基礎であり、特定のリターンとリスク目標を達成するためにさまざまな資産を組み合わせることができるようにコア予測を提供します。これらはおそらく、ほとんどの企業が毎年リリースした最も重要で最も予想されるレポートです。
2017年以来、Bitwiseは、プロの投資家が暗号通貨の分野で機会をつかむのを支援することに取り組んできました。大規模な機関投資家が毎年ビットコインの長期的な資本市場の期待について私たちに尋ねる時代は次のとおりです。
2017：0回
2018：0回
2019：0回
2020：0回
2021：0回
2022：0回
2023：0回
2024：0回
2025：12回
12回は多くのように聞こえるかもしれませんが、実際には多くのことを意味します。新しい要求のほとんどは、数億ドルまたは数億ドルの資産を管理する大規模な国家口座プラットフォームからのものです。 12に5,000億ドルを掛けると、これに含まれるお金がどれほど巨大であるかがわかります。
それで、何が変わったのですか？
今年以前に受け取ったリクエストは、2つの理由でゼロでした。1）ほとんどの大規模なプラットフォームは、ビットコイン交換貿易資金（ETF）を承認していません。 2）ほとんどの専門的な投資家は、ビットコインを特別で日和見的な投資と見なしています。そして今、彼らは長期的な資本市場の期待について尋ねています。彼らの意見が変わったという事実：ビットコインはもはやポートフォリオの端での1回限りの投資ではありませんが、コアで考慮され始めています。
真の制度的資産クラスに成熟することはできません。これには、プロセスとインフラストラクチャの厳しい進歩、および多くの人々の絶え間ない努力が必要です。このプロセスは、2024年1月にSpot Bitcoin ETFの発売から実際に始まり、これらのETFが今年初めに全国アカウントプラットフォームで徐々に承認を得ており、これらのプラットフォームがモデルポートフォリオにビットコインを組み込み始めたため、加速していました。
しかし、これがすべて起こっており、レンガの現実のレンガになっていることは間違いありません。
Bitwiseの研究の結果は何ですか
わかりました、それは私が冒頭の発言について言わなければならないことです。私たちの研究は実際に何を示していますか？
私はあなたにレポート全体を伝えません、そしてあなたはまだそれを自分で読まなければなりません。しかし、私は最初に少し明らかにすることができます。
保守的な分析的アプローチを通じて、ビットコインは今後10年間で世界で最高のパフォーマンスを発揮する主要資産になると予測し、CAGRは28.3％であり、ボラティリティが着実に低下します（まだ高レベルにありますが）。以下の表は、他の資産クラスからの予測をJPMorganやBlackRockなどの企業と比較することにより、より文脈的に参照されます。
2025-2035予測：ビットコインと主要な資産クラスの返品、ボラティリティ、および相関
出典：Bitise Asset Management
ビットコインの収益率とボラティリティ予測は、ビットごとに策定されます。その他の資産カテゴリの予測は、JPMorgan、Pacific Investment Management Corporation（PIMCO）、BlackRock、Vanguardの資本市場レポートの平均の平均であり、異なるインデックスと日付範囲に基づいている可能性があります。
各資産カテゴリの特定の詳細は次のとおりです。ビットコイン：ビットコインスポット価格。商品：Deutsche Bank DBIQ Optimal Return Diversified Commodity Index Total Return。金：ゴールドのスポット価格。ヘッジファンド：ブルームバーグマクロヘッジファンドインデックス。プライベートクレジット：INDXXプライベートクレジットインデックス。プライベートエクイティ：S＆Pは、プライベートエクイティトータルリターンインデックスをリストします。不動産：Morgan Stanley Capital International U.S. Real Estate Investment Trust Total Return Index。米国債：ブルームバーグ米国包括的な債券インデックス。米国株式：S＆P 500総リターンインデックス。注：従来、-0.5と0.5の相関は「低」または「NO」相関として定義されています。
データの定量的および定性的分析の詳細とサポートについては、完全なレポートをお読みください。
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