لا يريد المستخدمون العملات المعدنية أو العملات المعدنية.

المؤلف: فو Shaoqing ، Satoshilab ، جزيرة كل شيء BTC Studio

1. مقدمة

لم تسببت فقط ظواهر عملة VC وعملة MEME في مزيد من الأفكار ، ولكن العديد من الأشخاص المعروفين في الصناعة أثاروا أيضًا أسئلة مماثلة ويسعون جاهدين لإيجاد حلول.على سبيل المثال ، في نشاط الفضاء على Twitter الخاص بـ Yi على أفضل صديق ، أثار جيسون (تشن جيان) مسألة ما إذا كان الرمز المميز الذي تم إطلاقه بواسطة Binance لديه آلية لحل مشكلة بيع العملات المعدنية ثم الاستلقاء على فريق المشروع.هناك أيضًا CZ الأخير الذي تم نشره “فكرة مجنونة لإصدار الرمز المميز” تحاول إيجاد حلول للمشاكل ذات الصلة.

أعتقد أن جميع الفرق التي تعمل بجد من أجل القيام بمشاريع تأمل أن يكافئ السوق المساهمين الحقيقيين ، بدلاً من السماح للبونزي ، والمحتالين ، والمضاربين ، وما إلى ذلك.

نظرًا لأن العملات المعدنية VC والعملات المعدنية MEME لها تأثير جيد في تحليل الحالة ، فإن هذه المقالة ستقوم بتحليل هاتين الظاهرين.

2. الحياة الماضية والحالية من عملات VC

لم يتم إنتاج العملات المعدنية VC من الهواء.

2.1.

كان عام 2017 سنة حاسمة لتفشي إصدار الرمز المميز الأولي (ICO) في مجال blockchain.بالإضافة إلى مشروع ICO الكلاسيكي الذي تم تقديمه أدناه ، شارك المؤلف أيضًا في ICOs لبعض المشاريع الصغيرة ، وشعر تمامًا بالجنون في ذلك الوقت ، وليس من المبالغة وصفها بأنها مجموعة من الشياطين التي ترقص.في ذلك الوقت ، طالما كان الرمز المميز للمشروع هو إجراء ICO ، فإن شخصًا ما يقف ويكتب الورقة البيضاء جيدًا.كان الناس مجنونين وغير عقلانيين في ذلك الوقت.لكي تكون مبالغًا فيها ، حتى لو رميت قطعة من القرف في المجموعة ، فسوف تتعرض للسرقة بالجنون.إذا كنت لا تصدق ذلك ، فيرجى البحث عن حالة الرمز المميز لـ MLGB (Malego Coin).(هذا يعكس أيضًا القوة القوية لـ ICO)

لأسباب تفشي، من خلال اتصالي مع Deepseek و Chatgpt ، وكذلك فهمي الخاص ، لخصته على النحو التالي:

(1) إن تقنية إصدار العملة المعدنية ناضجة: على وجه الخصوص ، مكّن إطلاق Ethereum المطورين من إنشاء عقود ذكية وتطبيقات لا مركزية بسهولة (DAPPS) ، والتي عززت صعود ICO.

(2) هناك العديد من الأسباب الأخرى: احتياجات السوق ، وبدأ مفهوم اللامركزية في الوقوع في قلوب الناس ، مما يمنح الناس توقعات جيدة ، والاستثمار المنخفض.

خلال هذه الفترةالعديد من الحالات الكلاسيكية

(1) Ethereum: على الرغم من أن ICO من Ethereum تم في عام 2014 ، إلا أن منصة العقود الذكية من Ethereum كانت تستخدم على نطاق واسع في ICO للعديد من المشاريع الجديدة في عام 2017 ، وتم تنفيذ هذا المشروع أيضًا من خلال ICO.بشكل عام ، لا يزال هذا المشروع جيدًا للغاية ، والآن نما إلى المركز الثاني في عالم التشفير.

(2) EOS: جمعت EOS ما يقرب من 4.3 مليار دولار من خلال عام واحد و ICOs التدريجي في عام 2017 ، لتصبح واحدة من أكبر ICOs لهذا العام.لقد اختفى هذا المشروع تقريبًا الآن.

(3) Tron: قام Tron’s ICO في عام 2017 بتجميع كمية كبيرة من الأموال.من وجهة النظر هذه ، هل كان الأخ صن جيدًا مقارنة بتلك المشاريع التي هربت؟لديه فهم دقيق للغاية للطلب في السوق ، مثل دخل Tron من StableCoin.يشكل Tron تناقضًا قويًا مع EOS من السيطرة على تنفيذ التكنولوجيا والطلب في السوق.نتائج تطوير Tron جيدة جدًا.

(4) فيليكوين: نجح فيليكوين في رفع أكثر من 250 مليون دولار أمريكي في عام 2017. وقد اجتذب مفهوم التخزين الموزع اهتمامًا واسعًا.لا يمكن القول أن هذا المشروع كان ناجحًا أو فشلًا ، ولكن ما إذا كان مشروعه يمكن أن يتطور بشكل صحي هو سؤال.

يشعر المؤلف شخصياً أن هناك المزيد من الحالات غير الكلاسيكية ولديها تأثير أكبر ، وهو أيضًا سبب تاريخي رائع لظهور عملات VC.

مشاكل مكشوفة

(1) عدم وجود تنظيم: نظرًا للتطور السريع لسوق ICO ، تفتقر العديد من المشاريع إلى الإشراف أو لا يتم تنظيمها على الإطلاق ، مما يؤدي إلى مخاطر عالية للمستثمرين.هناك العديد من عمليات الاحتيال والاحتيال بونزي ، وحوالي 99 ٪ من المشاريع لديها مبالغة واحتيال.

(2) فقاعة السوق: يجمع عدد كبير من المشاريع كميات هائلة من الأموال على المدى القصير (هذه الأموال ليست مُدارة جيدًا) ، لكن الكثير منها يفتقر إلى القيمة الفعلية أو السيناريوهات الموصوفة غير متوفرة تمامًا ، مما يجعل حتى المشاريع التي لا تريد أن تهرب أو تهرب أو تفشل.

(3) عدم كفاية تعليم المستثمرين ، من الصعب الحكم: يفتقر العديد من المستثمرين العاديين إلى فهم blockchain والعملات المشفرة ، ويتم تضليلهم بسهولة ، مما يؤدي إلى أخطاء في اتخاذ القرارات الاستثمارية.أو ليس لدى المستثمرين أي وسيلة لقياس المشروع أو الإشراف على تقدم المشروع بعد ذلك.

2.2.vc الدخول وتأييد السمعة

من خلال الوصف أعلاه ، نرى الفوضى بعد ICO.في الوقت نفسه ، يتمثل تأثير إضافي في مساعدة غالبية المستخدمين على إجراء طبقة من الفحص.

دور VC

(1) عيوب تمويل القاعدة الشعبية التي تحل محل ICO

• تقليل مخاطر الاحتيال: يمر VC “العناية الواجبة الصارمة “(خلفية الفريق ، الجدوى التقنية ، النموذج الاقتصادي) تصفية “مشروع الجوية” لتجنب انتشار الاحتيال في الورق الأبيض في عصر ICO.

• توحيد إدارة الصناديق: اعتماد حقن رأس المال على مراحل (الاعتماد حسب المعلم) وبرامج فترة حبس الرمز المميز لمنع الفرق من الصرف والهروب.

• ربط القيمة على المدى الطويل: يحمل VC عادةً حقوق ملكية المشروع أو الرموز المميزة طويلة الأجل ، والتي ترتبط بعمق بتطوير المشروع وتقلل من التكهنات قصيرة الأجل.

(2) تمكين بيئة المشروع

• استيراد الموارد: يربط الموارد الرئيسية مثل تبادل الإرساء للمشروع ، ومجتمعات المطورين ، ومستشاري الامتثال (مثل Coinbase Ventures لمساعدة العملات المعدنية على المشروع).

• التوجيه الاستراتيجي: المساعدة في تصميم النماذج الاقتصادية الرمزية (مثل آليات إطلاق الرمز المميز) وهياكل الحوكمة لتجنب انهيار النظام الاقتصادي.

• تأييد السمعة: يمكن أن يعزز تأثير العلامة التجارية لـ VCs المعروفة (مثل A16Z ، Paradigm) ثقة السوق في المشاريع.

(3) تعزيز امتثال الصناعة

تقوم VC بترويج المشاريع للامتثال بنشاط لقوانين الأوراق المالية (مثل اختبار Howey في الولايات المتحدة) ، وتبني أطر تمويل متوافقة مثل SAFT (اتفاق بسيط على الرموز المستقبلية) للحد من المخاطر القانونية.

يعد تدخل VC أحد أكثر الحلول المباشرة لمشكلة نموذج ICO المبكرة.بشكل عام ، تلعب VC دورًا مهمًا في نجاح مشروع Web3.

2.3

يبدو أن الأشياء الجديدة تحل بعض المشكلات القديمة ، ولكن عندما يتطور هذا الشيء الجديد إلى مرحلة معينة ، فإنه يبدأ في تقديم سلسلة من المشكلات نفسها.عملة VC هي مثل هذه الحالة ، وبعد ذلك أظهرت العديد من القيود

تنعكس بشكل رئيسي في:

(1) تضارب المصالح

VC هي مؤسسة استثمارية تحقق الأرباح من خلال الاستثمار.قد يعزز الرمز المفرط للمشاريع (مثل فتح ارتفاع ضغط البيع) أو تحديد أولويات الخدمة لمحفظة خاصة بها (مثل Exchange VC دعم مشاريع “الطفل”).

(2) عدم القدرة على حل مشكلة تطوير المشروع اللاحقة.

(3) تتآمر مع حزب المشروع لخداع مستثمري التجزئة (إنه جزء من حزب المشروع و VC الذي يعمل مثل هذا ، و VC من العلامات التجارية الكبيرة جيدة نسبيًا).

تقوم مؤسسات VC فقط بإكمال روابط الخروج من الاستثمار المبكرة.(هل سيكون من الأفضل أن يقتصر VC على فترة فتح طويلة؟)

تكمن المشكلة الرئيسية في VC Coins في إدراج عملات حزب المشروع ، فهي تفتقر إلى الدافع لمواصلة البناء.هذه الظاهرة تجعل مستثمري التجزئة يكرهون عملات VC كثيرًا ، ولكنالسبب الأساسي هو أنه لا يمكن الإشراف على المشروع وإدارته بشكل فعال ، وخاصة مطابقة الأموال والنتائج.

3.

كشفت النقوش و Fairlanunch التي اندلعت في عام 2023 ، ووضع Pumpfun للميميكوين التي اندلعت في عام 2024 على حد سواء عن بعض الظواهر وكشفت بعض المشكلات.

3.1.

في عام 2023 ، ظهر اتجاهان مهمان في مجال blockchain: انفجار تقنية النقوش وتعميم نموذج الإطلاق العادل.يتم اشتقاق كل من الظواهر من تأملات في نماذج التمويل المبكرة (مثل ICO و VC Monopoly).هذا يعكس المستخدمين وسعي المجتمع للاشتعال والعدالة.

اندلع النقش لأول مرة على blockchain Bitcoin ، الممثلة في BRC 20 ، وأنتجت نقوش مهمة مثل ORDI و SATs.هناك بعض أسباب انخفاض النقش: الحاجة إلى الابتكار في نظام البيتكوين.

يخلق النقش أيضًا بعض المشاكل:

• الزائفة ،في الواقع ، قد تتنكر عناوين المشاركة العديدة من قبل عدد قليل من المؤسسات أو المستثمرين على نطاق واسع ؛

• مشاكل السيولة ،هناك تكاليف معاملات كبيرة وتكاليف الوقت لاستخدام النقوش على شبكة Bitcoin الرئيسية ؛

• فقدان القيمة ،تم أخذ رسوم المناولة الضخمة الناتجة عن إنشاء نقوش من قبل عمال المناجم (فقدت أصول المرساة) ، ولم يمكّنوا الحلقة المغلقة من هذا الرمز البيئي ؛

• مشاكل سيناريو التطبيق ،لا تحل النقوش مشكلة التطوير المستمر للرمز المميز ، ولا تحتوي هذه النقوش على سيناريوهات تطبيق “مفيدة”.

3.2.

نشأت ميمي في وقت مبكر نسبيا ، وكانت ظاهرة ثقافية في الأيام الأولى.يأخذ العالم الحقيقي مفهوم NFT الذي اقترحته هال فيني في عام 1993 كأصله الأول.ما دفع NFT هو الطرف المقابل الذي تم تأسيسه في عام 2014. استنادًا إلى pepes النادرة ، التي تم إنشاؤها ، حولت الميم الشعبية ، الضفدع الحزينة إلى تطبيق NFT.تتم ترجمة MEME على أنها ميمي ، أي ما يعادل عاطفي ، جملة ، أو حتى مقطع فيديو أو صورة متحركة.

مع ظهور Meme في حقل NFT ، ومع نضوج بعض التقنيات ، بدأت Memecoin في تكوينها.في عام 2024 ، ارتفعت منصة pump.fun على أساس سلسلة Solana بسرعة وأصبحت الوضع الأساسي لتوزيع Memecoin.يكون للمنصة تأثير كبير على memecoin في عام 2024 من خلال عملية خدمة رمزية بسيطة وكاملة (ICO+LP+DEX) وآلية المضاربة.يعتقد المؤلف أن المساهمة المهمة في Pumpfun هي أن المنصة تجمع بين ثلاث خدمات منفصلة في حلقة مغلقة كاملة:إصدار الرمز المميز ، وبناء تجمع سيولة ، والذهاب إلى التبادل اللامركزي DEX.

كانت نسبة DEX على الرمز المميز على Pumpfun المبكر (الذي يسمى معدل التخرج في الصناعة) صغيرًا جدًا ، فقط 2 ٪ -3 ٪ ، مما يدل أيضًا على أن وظائف الترفيه المبكرة كانت أعلى من وظائف التداول ، والتي تتوافق أيضًا مع خصائص MEME.ولكن في وقت لاحق ، في ذروته ، غالبًا ما وصل معدل التخرج الرمزي إلى أكثر من 20 ٪ ، ليصبح آلة ضجيج نقية.

توضح بيانات التحليل على Twitter أيضًا مشكلة نموذج Memecoin.(لم يؤكد المؤلف موثوقية هذه البيانات)

إجمالي إيرادات Pumpfun قريبة من 600 مليون دولار أمريكي ، بحيث أصدر الرئيس الأمريكي ترامب وعائلته أيضًا رموزهم الخاصة ، مما يشير إلى اندلاع وذروة الميكوين.وفقًا لتحليل Dune أعلاه ، تواجه Memecoin أيضًا دورة من توليد إلى نمو إلى انفجار.

القضايا الرئيسية من memecoin

(1) الاحتيال المنهجي وانهيار الثقة: وفقًا لبيانات الكثبان الرملية ، فإن حوالي 85 ٪ من الرموز على المضخة.

(2) دعاية كاذبة متفشية: قام حزب المشروع بتزوير منصة KOL وحجم المعاملات المزورة (من خلال ترتيب الروبوتات بالفرشاة) ، على سبيل المثال ، ادعى القمر الرمزي أنه قد أقره Musk ، لكنه كان في الواقع عملية احتيال PS.

(3) تشويه البيئة في السوق: تأثير سيفون السائل ، يحتل Memecoin كمية كبيرة من الموارد الموجودة على السلسلة ، وضغط مساحة تطوير المشروع العادية (مثل Solana Defi Protocol TVL بنسبة 30 ٪).وقد أدى ذلك إلى طرد المستخدمين الحقيقيين ، وخرج المستثمرون العاديون تدريجياً من السوق لأنهم لم يتمكنوا من مكافحة التداول في البوت والداخل.حتى أن بعض فرق المشروع لديها فكرة استخدام صناديق الاستثمار التي حصلوا عليها لتشغيل ميميكوين والمراجحة للهروب.

تم تطوير Memecoin من وظيفتها الترفيهية المبكرة إلى PVP من منتصف إلى متوسطة (لاعب مقابل اللاعب) ، وتم تطويره لاحقًا إلى PVB (لاعب مقابل BOT) ، لتصبح أداة لعدد قليل من الخبراء لحصاد مستثمري التجزئة.لم يكن لدى Memecoin حقنًا فعالًا في القيمة ، وهي مشكلة خطيرة.

4. ما نوع المشاريع التي يريدها المستخدمون أو الأسواق؟

من خلال مراجعة تاريخ التطوير لمشروع Web3 ، فإننا نفهم الأسباب التاريخية والمزايا والعيوب في ظهور عملات VC ، وكذلك تحليل النقوش وظاهرة Memecoin التي تمت ترقيتها بواسطة Pumpfun.كلها نتاج تطوير هذه الصناعة من خلال هذه التحليلات.

ملاحظة: هل تكشف العملات المعدنية VC والعملات المعدنية عن كل المشاكل؟أو الكشف عن المشكلة الحالية الحالية؟

4.1.

لقد لخصنا مشاكل مشروع Web3 الحالي من المحتوى السابق:

1. يجب أن يكون للمشروع دافع بناء مستمر.لا يمكن لأحد الحصول على الكثير من المال في وقت مبكر جدًا.

2. القضاء أو تقليل PVP ،إلى حد كبير ، إنه أكثر عدلاً ، حيث يقلل من عمليات الوكيل ، وبالتالي فإن الإطلاق العادل الحقيقي أكثر أهمية ، ولكن بعد دخول DEX ، لا يزال السباق أسرع ، لأن قيمة التجمع ثابتة ، ويحصل عليها المزيد من الناس مبكرًا.

كيفية حل المشكلة أعلاه:

1. قضايا إدارة المشروع:لا تسمح لأطراف المشروع أو VCs بالحصول على مبالغ كبيرة من الأموال في وقت مبكر جدًا ، أو استخدام الأموال في ظل الظروف التنظيمية ، أو تخصيص الأموال للفرق التي تقدم المساهمات والبناء.

2. حقن القيمة الخارجية المستدامة:هذا يمكن أن يحل مشكلة PVP ومكافأة حاملي الرمز المميز والبناة على المدى الطويل.يمكن أن يوفر حقن القيمة الخارجية المستمرة الدعم المالي لأطراف المشروع التي سيتم بناؤها بالفعل ، ويمكن أن تسمح أيضًا لحاملي الرمز المميز بأن يكون لديهم توقعات نمو متوسطة الأجل ، ويمكن أن تقلل أيضًا من مشكلة الصرف في وقت مبكر جدًا والهروب.

هذا الاستنتاج البسيط ليس من السهل وصف المشكلة بوضوح لقضايا إدارة المشروع.

4.2.

1. أصحاب المصلحة المختلفين

الجزء الأكثر صلة من مشروع Web3 هو تصميم النموذج الاقتصادي.يشمل أصحاب المصلحة في المشروع عمومًاالمشاركون في فرق المشروع والمستثمرين والمؤسسات والمستخدمين والمجتمعات أو عمال المناجم أو البورصات أو صانعي السوق أو غيرهم من الشركاء البيئيين للمشروع.هناك حاجة إلى نموذج اقتصادي للتخطيط لحوافز تخصيص الرمز المميز والمساهمة لأصحاب المصلحة المختلفين في كل مرحلة.يتضمن النموذج الاقتصادي عمومًا نسبة الرموز المخصصة لأصحاب المصلحة ، وقواعد إطلاق الرموز ، وطرق الحوافز ، وما إلى ذلك.سيتم تحديد النسب المحددة وقواعد الإصدار بناءً على الموقف الفعلي لكل مشروع ودرجة مساهمة كل أصحاب المصلحة ، ولا توجد قيمة ثابتة.هناك أيضًا مجموعة من المارة خارج المشروع (المضاربين ، استوديوهات تسليم الشعر ، الكذابون ، …).

من بين مجموعات المصالح المختلفة ، من الضروري منع أحد أصحاب المصلحة داخل النظام الإيكولوجي من الاهتمام بالكثير من المصالح.

2. تحليل المشكلات من روابط متعددة مثل الإصدار والدورة الدموية والحكم

(1) إصدار الرمز المميز

هناك العديد من الطرق لإصدار العملات الرقمية.بالإضافة إلى التعدين والإصدار على أساس أسرى الأسرى ، هناك أيضًا ICO و STO و IBO وغيرها من الطرق ، وهناك أيضًا قطرات الهواء تُعطى بطرق مختلفة مثل Ripple.بغض النظر عن الطريقة المستخدمة ، هناك غرضان رئيسيان لإصدار العملة الرقمية: أولاً ،جمع الأموال؛ ثانية،أرسل العملة الرقمية للمستخدمين والسماح لمزيد من الأشخاص باستخدامها.

(2) تداول وإدارة الرمز المميز

بالمقارنة مع الأيام الأولى لمشروع Web3 ، كان لإصدار الرمز المميز بالفعل العديد من الطرق ، مما يسمح لعدد كبير من العملات الرقمية بدخول حقل الدورة الدموية.في تداول الرموز ، بسبب عدم كفاية الطلب والوسائل المحدودة لإدارة السيولة الرمزية ، تنشأ العديد من المشكلات في مجال الدورة الدموية للرموز.تحقق العديد من إدارة الرموز أهدافها من خلال توفير تطبيقات مختلفة مختلفة.على سبيل المثال ، وظيفة المعاملة الرمزية ، أو الرمز المميز ، أو عتبة الدخول للأعضاء (عدد الرموز المميزة أو NFTs التي يحملونها) ، والاستهلاك في التطبيق (رسوم الغاز للسلاسل العامة ، ورسوم التسجيل ، إلخ.

الرمز المميز الذي تم إصداره بواسطة المشروع مبكر جدًا ، أي أن الجزء بين الخط الأحمر والخط الأخضر ، يحتاج إلى استخدام وظيفة قفل السيولة ولا يمكن أخذها من قبل أصحاب مصلحة معين مقدمًا.هذه الرموز المغلقة وتقدم المشروع أثناء البناء تنطوي على قضايا الإدارة.

3. قضايا حوكمة المشروع

في مشاريع Web3 ، يتم تحقيق السيطرة الأكثر مباشرة من خلال تصميم آليات الإجماع والنماذج الاقتصادية.استخدم الرمز المميز في النموذج الاقتصادي للسيطرة على العرض واستهلاك الموارد.يلعب تصميم النموذج الاقتصادي دورًا مهمًا للغاية في مشاريع Web3 ، ولكن هذا النطاق من العمل محدود.آلية حوكمة المجتمع هي مكمل وظيفي للمناطق التي لا تكون النماذج الاقتصادية جيدة في.

نظرًا لخصائص اللامركزية وأعداد الشبكة لقواعد البرمجة والتشغيل ، أنتج عالم blockchain منظمات مجتمعية في DAO و DAC ، والتي يمكنها مقارنة حوكمة الشركات والشركات التقليدية مع هياكل مركزية في العالم الحقيقي.

يمكن لهذا الجزء من الإدارة جنبًا إلى جنب مع نماذج DAO و Foundation إكمال إدارة الأموال والبيئة بشكل أفضل ، وسيوفر أيضًا مرونة وشفافية كافية.يجب أن يفي أعضاء الإدارة في DAO بظروف معينة ويجب أن يتضمنوها في أقرب وقت ممكن.أصحاب المصلحة الرئيسيين ووكالات الطرف الثالث.إذا تم استخدام تبادل العملة المدرجة كطرف ثالث ، فهل من الممكن تبني الاقتراحات التي قدمها جيسون للحصول على بعض حقوق الإشراف والتوثيق ووظائف المعاملة؟في الواقع ، هذه المرة ، لعبت صانع السوق حادث الحادث بين Goplus و Myshell ، لعب Binance هذا الدور.

هل يمكن أن تنفذ بنية الإدارة هذه أيضًا النموذج الذي اقترحه CZ في “فكرة مجنونة لإصدار الرمز المميز”؟دعنا نأخذ مفهوم الإدارة هذا في CZ كمثال للتحليل ، كما هو موضح في الشكل أدناه:

(1) في البداية ، يتم فتح 10 ٪ من الرموز وبيعها في السوق.سيتم استخدام العائدات لفريق المشروع لتطوير المنتجات/المنصات ، والتسويق ، والتعويض ، إلخ.(هذا التصميم جيد جدًا. من الذي سيقوم بالإدارة والإشراف؟ يتم تسليم هذا الجزء من العمل إلى منظمة DAO للمشروع. هل من الأفضل استخدام الخزانة والإشراف على الطرف الثالث؟)

(2) حكم العديد من الشروط التي يجب تلبية لكل فتح مستقبل(يستهدف هذا التصميم إدارة العمل المستمر بعد الفترة الأولية وإدارة السيولة الرمزية في الفترة اللاحقة. إذا تم تسليمها إلى إدارة DAO ، فسيكون التأثير أفضل.)

(3) يحق لفريق المشروع تأجيل أو تقليل مقياس كل فتح.إذا كانوا لا يريدون بيع المزيد ، فلن يضطروا إلى ذلك.ولكن في كل مرة يمكنهم بيع (فتح) ما يصل إلى 5 ٪ ثم يتعين عليهم الانتظار لمدة 6 أشهر على الأقل ويضاعف السعر مرة أخرى.(يجب أن يتم هذا التصميم من قبل منظمة طرف ثالث مثل DAO ، والتي ستجعل الفريق الحق في القيام بذلك وتصبح DAO يحق لها اتخاذ قرار بشأنه. نظرًا لأن فريق المشروع هو أيضًا عضو مهم في DAO ، فإنه لا ينبغي أن يسبب الكثير من الآثار الجانبية)

(4) ليس لدى فريق المشروع الحق في تقصير أو زيادة حجم فتح القفل التالي.يجب قفل الرمز المميز بعقد ذكي يتحكم في المفاتيح من قبل طرف ثالث.هذا يمنع الرموز الجديدة من التدفق إلى السوق عندما تكون الأسعار بطيئة.هذا يشجع أيضًا فريق المشروع على تنفيذ البناء على المدى الطويل.(يوضح هذا التصميم كذلك أن هناك حاجة إلى مؤسسة تابعة لجهة خارجية ، والتي ستكون أكثر قابلية للسيطرة ويمكن التحكم فيها من العقود الذكية. في الواقع ، اقترحت CZ مفهوم DAO من العقل الباطن)

بالطبع ، هذه مجرد دراسة حالة حقيقية.

4.3.

دون التعاون مع الابتكار التكنولوجي والتطبيق ، لن تدوم مشاريع مختلفة في الصناعة بعد فترة طويلة من الاعتماد على نموذج الاستدعاء.في النهاية ، عادت مشاكل العملات المعدنية VC والعملات المعدنية.في الواقع ، يوفر Pumpfun إطارًا مرجعيًا.تمكين الرمز(المعروف أيضا باسم التقاط القيمة وحقن القيمة).كما هو مبين في الشكل أدناه

استنادًا إلى الصورة أعلاه ، سنرى أنه بعد أن تكون العملات المعدنية VC في البورصة ، سيحصل حزب المشروع على عوائد سخية نسبيًا ولن يكون لديه الدافع للبناء لاحقًا.نظرًا لأن البناء اللاحق ليس له مخاطر كبيرة فحسب ، بل ليس لديه أيضًا عائدات كافية ، بل إن الكذب مسطح هو الخيار الأفضل.ولكن هناك بعض الفرق ذات المثل العليا والقدرة التي ستستمر في البناء ، وهناك عدد أقل من الفرق.لا يحتوي وضع Memecoin الخاص بـ Pumpfun نفسه على تمكين الرمز المميز اللاحق ، لذلك فهي جميعها تعمل بسرعة في المنافسة.لماذا يمكن أن تستمر Memecoin مثل DogeCoin في الارتفاع؟يعتقد المؤلف أن هناك العديد من الأسباب وهناك فرصة لتوضيحها بعمق في المستقبل.

كيف يمكن أن نحصل على حقن القيمة على المدى الطويل؟ما هي طرق التمكين؟

إذا نظرنا إلى الوراء في حالات مشروع Web3 السابقة ، مثل كيفية التقاط بروتوكول Defi من خلال تعدين السيولة ، أو كيفية ضخ مشاريع NFT القيمة الخارجية من خلال آليات الملوك ، أو كيف تتراكم DAO القيمة من خلال مساهمات المجتمع.مع استحقاق تقنية Web3 ، يمكن إنشاء المزيد من “سيناريوهات التطبيق” ، بحيث يكون هناك المزيد والمزيد من الاتصالات التي يمكن أن تولد القيمة.

التقاط القيمة وحقن القيمة الخارجية هما الركائزان من النموذج الاقتصادي لـ Web3.يمكن أن تعكس المصطلحات الأكثر شيوعًا مثل “تراكم القيمة” و “تأثير دولاب الموازنة” بشكل أفضل المزيج الديناميكي من الاثنين ، في حين أن “التمكين الرمزي” يبدأ “العوامل الخارجية الإيجابية” من منظور التصميم الوظيفي.

يتمثل التحدي الأساسي في تحقيق التوازن بين حوافز قصيرة الأجل ذات قيمة طويلة الأجل وتجنب الوقوع في “نموذج الورق” ودورة بونزي.

5. تحليل التشفير للسوق الثور الأولين وإمكانية اندلاع التالي

يحلل المحتوى السابق المشكلات الموجودة في عملة VC وعملة MEME التي تهتم حاليًا في هذه الصناعة.دعنا أولاً نراجع السوقين الثورين في عامي 2017 و 2021.

ملاحظة: من ناحية ، يعتمد المحتوى التالي على استعلام المعلومات عبر الإنترنت ويعتمد على التواصل مع Deepseek و ChatGPT.

5.1.

السوق الرول في حقل blockchain في عام 2017 هو نتيجة للعمل المشترك لعوامل متعددة ، بما في ذلك الاختراقات التكنولوجية والتنمية البيئية ، وكذلك العوامل البيئية الخارجية.يتم تلخيص الأسباب بناءً على التحليل المهني في الصناعة والأدب الكلاسيكي على النحو التالي:

(1) جنون ICO (إصدار الرمز المميز الأولي)

يقلل معيار ERC-20 من Ethereum عتبة إصدار العملات المعدنية ، وتم رفع عدد كبير من المشاريع من خلال ICO (أكثر من 5 مليارات دولار في التمويل السنوي).

(2) نزاع على شوكة البيتكوين والتوسع

يؤدي الاختلاف بين مجتمع البيتكوين على مخططات التحجيم (SegWit مقابل الكتل الكبيرة) إلى الشوك.اجتذبت شوكة Bitcoin Cash (BCH) في أغسطس 2017 انتباه السوق إلى ندرة Bitcoin والتطور التكنولوجي.ارتفع سعر BTC من 1000 دولار في بداية العام إلى أعلى مستوى في ديسمبر على الإطلاق عند 19783 دولار.

(3) ظهور النظام الإيكولوجي للعقد الذكي Ethereum

العقود الذكية وأدوات تطوير DAPP ناضجة ، وجذب المطورين إلى التدفق.مفهوم التمويل اللامركزي (DEFI) هو في مهدها ، وقد أثارت DAPPs المبكرة مثل cryptokitties مشاركة المستخدم.

(4) الفجوة العالمية لتخفيف السيولة والتنظيمية

أدت سياسات سعر الفائدة المنخفضة العالمية في عام 2017 إلى الأموال التي تسعى إلى الحصول على أصول عالية الخطورة وعلى العائد.لم تحسن البلدان بعد تنظيم ICOs والعملات المشفرة ، وتفتقر التكهنات في القيود.

وضعت السوق الثور في عام 2017 البنية التحتية للصناعة (مثل المحافظ والتبادلات) ، جذبت المواهب الفنية والمستخدمين الجدد للانضمام ، ولكن أيضًا المشكلات المكشوفة مثل الاحتيال في ICO ونقص الإشراف ، مما دفع الصناعة إلى التحول إلى الامتثال والابتكار التكنولوجي (مثل Defi و NFT) بعد عام 2018.

5.2.

السوق الرول في حقل blockchain في عام 2021 هو نتيجة لارتياح عوامل متعددة مثل بيئة الصناعة والاقتصاد الكلي والابتكار التكنولوجي والمشاركة المؤسسية.يتم تلخيص الأسباب بناءً على التحليل المهني في الصناعة والأدب الكلاسيكي على النحو التالي:

(1) انفجار ونضج Defi (التمويل اللامركزي)

• نضج عقود Ethereum الذكية وإطلاق حلول توسيع الطبقة 2 (مثل التفاؤل والتعري) خفضت تكاليف المعاملات والتأخير.التسبب في تفشي التطبيقات: ارتفعت UNISWAP V3 ، AAVE ، المركب ، وما إلى ذلك ، القيمة الإجمالية لبروتوكول DEFI (TVL) من 1.8 مليار في بداية العام إلى 25 مليار في نهاية العام ، وجذب كمية كبيرة من الأموال والمطورين.

• الزراعة العائد: تجذب العوائد عالية العمر (APY) مستثمري التجزئة وصناديق التحكيم المؤسسية للتدفق.في ذلك الوقت ، كان YF (تمويل العائد ، والمعروف باسم عمه في الصناعة) أكثر تكلفة من BTC.

(2) NFT (الرموز غير القابلة للانفجار) يكسر الدائرة والتعميم

• تم بيع أعمال NFT من Beeple “Everydays: The First 5000 Days” في Christie’s مقابل 69 مليون دولار.تجاوزت القيمة السوقية لمشاريع NFT مثل Cryptopunks و Bored Ape Yacht Club (BAYC) 10 مليارات دولار أمريكي.تظهر Opensea وغيرها من منصات التداول NFT.

(3) دخول رأس المال المؤسسي على نطاق واسع

• أعلنت Tesla أنها ستشتري 1.5 مليار دولار من Bitcoin وتقبل مدفوعات BTC.

• تستمر MicroStrategy في زيادة مقتنيات Bitcoin (اعتبارًا من نهاية عام 2021 ، تمتلك 124،000 BTC).

• توافق كندا على أول Bitcoin ETF (الغرض Bitcoin ETF ، فبراير 2021).

• يتم سرد Coinbase مباشرة في بورصة ناسداك (التقييم هو 86 مليار دولار أمريكي).

(4) سياسة الاقتصاد الكلي والنقدي العالمي

• فيضان السيولة: يحافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار فائدة صفرية وسياسات التخفيف الكمي ، وتدفق الأموال في الأصول عالية الخطورة.

• توقعات التضخم: تجاوزت الزيادة على أساس سنوي في الولايات المتحدة 7 ٪ ، واعتبر بعض المستثمرين البيتكوين “الذهب الرقمي” للتضخم.

(5) زاد قبول المجتمع السائد

• توسيع سيناريو الدفع: يدعم PayPal المستخدمين لشراء وبيع العملات المشفرة ، وتتيح VISA USDC لتسوية.

• السلفادور يسرد بيتكوين كعملة فيات (سبتمبر 2021).

• تأثير المشاهير: شخصيات عامة مثل Musk و Snoop Dogg تشير إلى العملات المشفرة و NFTs بشكل متكرر.

(6) المنافسة البيئية المتعددة والابتكار

• صعود السلاسل العامة الجديدة: سلاسل عالية الأداء مثل Solana و Avalanche و Polygon تجذب المستخدمين والمطورين بسبب انخفاض رسومهم و TPS العالية.

• اختراقات تقنية السلسلة المتقاطعة: تعزز بروتوكولات Cosmos و Polkadot المتقاطع السلسلة الأصول.

(7) عملة ميمي وثقافة المجتمع

• مشاريع الظواهر: ارتفعت دوجكوين (دوج) وشيبا إينو (SHIB) بسبب ضجيج وسائل التواصل الاجتماعي (DOGE لديها زيادة سنوية تصل إلى أكثر من 12000 ٪).

• متعصب المستثمر التجزئة: Reddit Forum Wallstreetbets (WSB) و Tiktok Drive Retail Investors للدخول.

التأثير على الأسواق اللاحقة

عززت السوق الثور 2021 إضفاء الطابع المؤسسي والامتثال والتنويع التكنولوجي للعملات المشفرة ، ولكنه يعرض أيضًا مشاكل مثل قرصنة Defi و Bubbles NFT.منذ ذلك الحين ، تحول تركيز الصناعة:

• الامتثال التنظيمي: تعزز الولايات المتحدة SEC التدقيق في stablecoins والرموز المميزة.

• الاستدامة: يتحول Ethereum إلى POS (برنامج الاندماج) ، يستكشف تعدين البيتكوين الطاقة النظيفة.

• Web3 سرد: MetaUniverse ، DAO (تنظيم الحكم الذاتي اللامركزي) والمفاهيم الأخرى أصبحت التركيز الجديد.

5.3.2025؟ماذا سيكون الموضوع؟

فيما يلي تحليل تنبؤي لسائقي السوق الثور المحتملة في سوق العملة المشفرة في عام 2025. إلى جانب اتجاهات الصناعة الحالية والابتكار التكنولوجي والخلفية الاقتصادية الكلية ، يتم تلخيص الأسباب بناءً على التحليل المهني في الصناعة والأدب الكلاسيكي على النحو التالي:

(1) Web3 تطبيق واسع النطاق وارتفاع سيادة المستخدم

تنفيذ السيناريو: أصبحت الاجتماعية اللامركزية (مثل NOSTR ، وبروتوكول العدسة) ، والألعاب على السلسلة (GameFI على مستوى AAA) ، والهوية اللامركزية (DID) ، وتخريب نماذج ملكية بيانات المستخدم وتوزيع الدخل على الإنترنت التقليدي.

الأحداث الرئيسية: يدمج Meta و Google وغيرها من العمالقة تقنية blockchain وفتح ترحيل منصة لبيانات المستخدم.

التقنيات ذات الصلة: دليل على المعرفة الصفرية (ZKP) والتشفير المتجانس بالكامل (FHE) ناضجة لضمان الخصوصية والامتثال.

(2) التكامل العميق من الذكاء الاصطناعى و blockchain

شبكة الذكاء الاصطناعي اللامركزي: سوق الطاقة الحاسوبية المستندة إلى blockchain (مثل شبكة العرض) وتأكيد حقوق تدريب النموذج AI (مثل بروتوكول المحيط) حل مشكلة الاحتكار في الذكاء الاصطناعى المركزي.

اقتصاد الوكيل المستقل: تنفذ DAOS (مثل AutoGPT) AI-AIC تلقائيًا المعاملات والحوكمة على السلسلة ، وتحسين الكفاءة وخلق نماذج اقتصادية جديدة.

(3) Global Bank Bank Digital Currency (CBDC) مع Stablecoins

تعزيز السياسة: يتم إطلاق الاقتصادات الرئيسية CBDCs (مثل اليورو الرقمي والدولار الرقمي) ، وتشكيل شبكة دفع هجينة مع stablecoins المتوافقة (مثل USDC و EUROE).

تسوية السلسلة المتقاطعة: يأخذ البنك للمستوطنات الدولية (BIS) زمام المبادرة في إنشاء بروتوكول قابلية التشغيل البيني CBDC ، وأصبحت العملات المشفرة مكونًا رئيسيًا لقنوات الدفع عبر الحدود.

(4) إحياء بيتكوين البيئي والابتكار في الطبقة 2

Bitcoin Layer 2 تنفجر: تستمر سعة شبكة البرق في الوصول إلى أعلى مستوياتها وظهر بروتوكول Taprootassets.

ترقية الحضانة المؤسسية: خيارات BlackRock و Fidelity Launch Bitcoin ETF وخدمات إقراض الرهن العقاري لإصدار سمات الأدوات المالية لـ Bitcoin.

(5) إطار تنظيمي واضح ودخول شامل للمؤسسات

الامتثال العالمي: تمرير الولايات المتحدة وأوروبا لوائح قانون أصول التشفير (MICA) لتوضيح نظام تصنيف الرمز المميز وترخيص التبادل.

التكامل المالي التقليدي: تطلق JPMorgan Chase و Goldman Sachs مشتقات التشفير والمنتجات الهيكلية ، وتتجاوز نسبة صناديق المعاشات التقاعدية تخصيص العملات المشفرة 2 ٪.

(6) سرد الجيو

طلب النفور من المخاطر: تصاعدت المخاطر الجغرافية مثل الصراع بين روسيا وأوكرانيا والوضع في مضيق تايوان ، وأصبحت العملات المشفرة أدوات تسوية محايدة.

تنويع الأصول الاحتياطية: تصدر بلدان البريكس بشكل مشترك رموز تسوية تجارية على أساس blockchain ، وبعض السندات الحكومية لبعض البلدان مقومة بالبيتكوين.

(7) ثقافة الميم 3.0 والمجتمع داو

عملة ميمي من الجيل التالي: الجمع بين المحتوى الذي تم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعى (AIGC) ومشاريع NFT MEME الديناميكية (مثل دور “الكلب الخالد” الذي يحركه AI) ، يقرر المجتمع اتجاه تطوير IP من خلال التصويت DAO.

تغييرات السلسلة الاقتصادية للمشجعين: النجوم الكبرى مثل Taylor Swift و BTS لإصدار الرموز المروحة لإلغاء تأمين المحتوى الحصري والمشاركة في مشاركة الإيرادات.

ملاحظة: من أجل عدم ترك أي إمكانيات ذات صلة ، يتم الاحتفاظ ببيانات التحليل أعلاه أكثر.

من خلال ملخص للسوق الثور في عامي 2017 و 2021 ، وتحليل لإمكانيات 2025 ، يمكننا أن نشير تقريبًا إلى الشكل أدناه لإصدار بعض الأحكام.

للوضع:

إن النقوش لعام 2023 وظاهرة Pumpfun لعام 2024 هي بعض الظواهر التي قد تنفجر في الأسواق الثور.إذا كان من الممكن حل مشاكل النقوش والمضخ نفسها ، وسيتم إنشاء نماذج أكثر اكتمالا ، فقد يؤدي ذلك إلى اندلاع السوق الثور في بعض المناطق.يرتبط على الأرجح بإصدار الأصول والأصول التجارية.

للحقل:

أنتجت تقريبا في حقلين: (1)مجال Web3 النقي(2)مجال مزيج من الذكاء الاصطناعى و web3.

تحليل محدد:

فيما يتعلق (1) ظهور التطبيق على نطاق واسع لـ Web3 وصعود سيادة المستخدم ، أحكم شخصياً على أن البنية التحتية ليست مثالية بما فيه الكفاية وأن تأثير الثروة ليس قوياً.

فيما يتعلق (2) التكامل العميق لـ AI و Web3 ، فقد شهد الجميع تقريبًا قوة الذكاء الاصطناعي.من الصعب حقًا الحكم … أنا شخصياً أفضل أن يكون مبكرًا قليلاً.ولكن من الصعب القول في هذا المجال.ماذا سيحدث ل defi تحت AI-Qualed؟

بالنسبة إلى (4) إحياء بيتكوين البيئي والابتكار في الطبقة 2 ، فإن Bitcoin يتمتع بأداء جيد في الأسواق في عامي 2017 و 2021. تمثل القيمة السوقية الحالية لبيتكوين 60 ٪ من سوق التشفير ، وتأثير الثروة قويًا بما فيه الكفاية.

بالنسبة إلى (7) Meme Culture 3.0 و Community DAO ، إذا كانت ثقافة الميم تحل مشكلة PVP وهناك حقنة مستمرة ذات قيمة خارجية ، فهل من الممكن أن تصبح عاملاً قياسيًا في السوق الثور؟انطلاقا من تأثير الثروة ، من الصعب.

يجب على الآخرين (3) و (5) و (6) تسريع التغييرات وسيضيفون الكعكة إلى السوق الصاعدة.

إذا كان هناك سوق صاعدة في عام 2025 ، فمن المرجح أن يكون:

بيئة بيتكوين وابتكار الطبقة 2 ، وهو نموذج جديد تم إنشاؤه على أساس إصدار وتداول الأصول الجديدة

مزيج من الذكاء الاصطناعى و Web3 ، نموذج المعاملات الذي يتم تمكينه بواسطة الذكاء الاصطناعي

بالإضافة إلى الحكم على الحقول والنماذج ، كما هو الحال بالنسبة لموعد اندلاع السوق الصاعدة ، نحتاج أيضًا إلى النظر في العوامل البيئية الخارجية.

الحكم المذكور أعلاه هو تفكير شخصي بحت ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.