jakiro
المؤلف: نعمة الله
في عصر فيضان السيولة ، أصبحت Bitcoin هي تابوت نوح في نهاية المطاف لسيول عملات فيات.
في قمة KBW 2025 الأخيرة في كوريا الجنوبية ، أعطى آرثر هايز المؤسس المشارك لـ Bitmex وكبير موظفي الاستثمار في Maelstrom ، مرة أخرى رؤية مروعة:قد يرتفع سعر البيتكوين إلى 3.4 مليون دولار بحلول عام 2028.
هذا الرقم يبدو وكأنه مجنون؟ولكن عندما تفهم المنطق وراءه ، ستجد أن هذا قد يكون تحذيرًا عقلانيًا لانهيار النظام النقدي العالمي.
فيضان العملات ، تقوم آلة طباعة الأموال المجنونة في الاحتياطي الفيدرالي بإعادة تشغيلها
أشار هايز مباشرة إلى صميم المشكلة: إدارة ترامب تدفع الولايات المتحدة إلى العودة إلى سياسة “منحنى المنحنى” (YCC) في الأربعينيات.
خلال الحرب العالمية الثانية ، تعاونت الحكومة الأمريكية مع الاحتياطي الفيدرالي للتلاعب بسندات السندات من أجل جمع الأموال ، مما يحد من أسعار الفائدة من سندات الخزانة لمدة 10 إلى 25 عامًا إلى 2.5 ٪.الآن ، نفس البرنامج النصي مستمر مرة أخرى.
الديون الفيدرالية الأمريكيةاختراق علامة الدولار الأمريكي 40 تريليون، تمثل نفقات الفائدة 4.2 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي.في هذه الحالة ، تقوم وزارة الخزانة بحقن السيولة في السوق إلى حد بعيد عن مقياس كمي بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال عمليات إصدار سندات الخزانة وتعديل معدلات إعادة الشراء.
الائتمان تسونامي ، موجة ضخمة قدرها 15 تريليون دولار
يتنبأ هايز بأن الولايات المتحدة سوف تدخل في إنشاء ائتمان ضخم في السنوات الثلاث المقبلة ، وقد يصل المقياس إلى15.2 تريليون دولار—— – مكافحة لأكثر من 3 أضعاف التوسع الائتماني خلال الوباء!
من أين تأتي هذه الأموال؟تدفع إدارة ترامب لسياستين رئيسيتين: خفض أسعار الفائدة على المدى القصير وتنفيذ التحكم في منحنى العائد.
القوة الدافعة وراء هذا الائتمان تسونامي هي تسارع عملية إعادة الصناعة الأمريكية واستعادة قدرات توسيع الائتمان للبنوك الإقليمية.بمعنى آخر ، يتطلب الأمر مبلغًا كبيرًا من المال لإعادة بناء الأساس الصناعي للولايات المتحدة.
الرياضيات Bitcoin ، كيفية حساب سعر 3.4 مليون دولار
يستخدم Hayes نموذج “الائتمان لكل دولار لإنشاء زيادة في أسعار البيتكوين”.
المنحدر أثناء الوباء هو: لكل ائتمان دولار تم إنشاؤه ، ارتفع سعر البيتكوين بمقدار 0.19 دولار.صيغة الحساب بسيطة: 115000 × (1 + 0.19 × 15.2 تريليون دولار أمريكي في نمو الائتمان) ≈ 3.4 مليون دولار أمريكي.
على الرغم من أن هايز نفسه اعترف بأن “هذا الرقم يبدو سخيفًا” ، إلا أنه أكدتم إنشاء الاتجاه الأساسي لبيتكوين الذي يدخل عصر مليون دولار.
الندرة مقابل التضخم ، اقتراح القيمة النهائية لبيتكوين
مع انتشار سيولة العملة فيات في جميع أنحاء العالم ، فإن الإمداد الثابت من الأصول سوف يدخل في النمو المتفجر.لا يوجد سوى حوالي 21 مليون بيتكوين ، وابتلع المؤسسات 1.25 مليون من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (تمثل 6 ٪ من الدورة الدموية) ، في حين أن 160،000 قطعة نقدية جديدة فقط في السنة بعد تخفيض الإنتاج.
هذه الندرة هي الأساس لقيمتها المرتفعة.أوضح هايز: “عندما تطبع البنوك المركزية من مختلف البلدان الأموال لتوفير السوق ، فإن العرض الثابت البالغ 21 مليونًا من البيتكوين هو تابوت نوح”.
على خلفية انهيار الائتمان العالمي للعملة فيات ، فإن العرض الثابت من Bitcoin يجعلها أداة مثالية لمكافحة انخفاض قيمة العملة.
تم نشر الأموال الذكية ، واتخذ عمالقة المؤسسات إجراءات بهدوء
تم وضع الأموال الذكية في السوق:
-
microstrategy(استراتيجية أعيد تسميتها): تم تخزين 632،000 Bitcoins ، بسعر تكلفة قدره 73000 دولار أمريكي ، وكلما زادت المزيد ، كلما اشتريت ذلك
-
بنك ستاندرد تشارترد: إعادة تأكيد هدف 200000 دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2025 ، ومن المتوقع أن يتسارع الشراء المؤسسي
-
المستوى الوطني: ترامب يفكر في استخدام الأصول المصادرة لبناء احتياطيات Bitcoin الاستراتيجية
-
بيانات على السلسلة: تمثل ممتلكات حاملي Bitcoin على المدى الطويل أكثر من 80 ٪ ، وتم استنزاف السيولة بشكل محموم!
هجرة رأس المال العالمية ، تصبح بيتكوين قارب النجاة الوحيد
لا تعتمد تنبؤات هايز على سياسة الولايات المتحدة فحسب ، بل تأخذ أيضًا في الاعتبار التغييرات في تدفقات رأس المال العالمية.وهو يعتقد أن تحول نموذج استثمار رأس المال الأجنبي سيخلق بيئة مواتية لبيتكوين.
“Bitcoin هي عندما تغادر Global Capital الولايات المتحدة وخارجها.قارب النجاة الأكثر مثالية والوحيد“.
إذا لم يعد المستثمرون الأجانب يستثمرون في سندات الخزانة الأمريكية ، فسوف يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ تدابير تخفيف كمية ، والتي قد تفيد عملة البيتكوين عن غير قصد كفئة الأصول غير التضمادية.
المخاطر والفرصة ، النبوة المجنونة والواقع القاسي
على الرغم من تنبؤات هايز الجريئة ، قال بصراحة أيضًا ، “أنا متأكد من أن هذا ما يقرب من 100 ٪ لن يحدث”.هدفه ليس التنبؤ بدقة ، ولكن تأكيد الاتجاه: في سياق التوسع النقدي المستمر ، لا تزال Bitcoin أقوى مسار.
لا يزال الاستثمار في Bitcoin يواجه مخاطر كبيرة: التقلبات والانتهاك الأمني وتكرار السياسة تشكل مخاطر ثلاثية.على الرغم من أن التنظيم مريح ، إلا أن حدث Swan الأسود قد يؤدي إلى انخفاض إلى النصف.
كيف يتعامل الناس العاديون معها؟لعب فقط “المسار مع التأييد التنظيمي” ، وأن يكون حذرًا من “فخ العملة المستقرة الزائفة” ، وفهم “فترة نافذة إشارات السياسة”.
في كتابه الجديد “The Big Cycle” ، حذر Dalio من أن حجم الديون الأمريكية قد بلغ 6 مرات إيرادات سنوية ، وأن نفقات الفائدة تمثل 50 ٪ من فجوة الميزانية.اقترح أن يستثمر المستثمرون 15 ٪ من أصولهم إلى الذهب و 5 ٪ إلى Bitcoin.
لكن Bitcoin قد يكون لها ميزة على الذهب:لا يمكنك تحويل الأموال بالذهب في ثوانٍ ، ولا يمكنك أن تتوقع أن تحافظ ديون الولايات المتحدة على قيمتها في طريق مسدود سياسي.حققت البيتكوين فقط الحرية والرقابة والمكافحة.
عندما تجاوزت الميزانية العمومية لمدربة الاحتياطي الفيدرالي 9 تريليونات دولار ، تجاوزت سندات الخزانة في بنك اليابان 260 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي.نحن نقف في مستجمعات المياه من تاريخ العملةغالبًا ما يتبع انهيار الترتيب القديم وميلاد النظام الجديد بعضهما البعض.
