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Am 9. November 2025 veröffentlichte US-Präsident Donald Trump einen viel beachteten Beitrag auf der Social-Media-Plattform. Der Beitrag behauptete, dass die Vereinigten Staaten durch die Zollpolitik zum reichsten und angesehensten Land der Welt geworden seien, mit praktisch keiner Inflation, einem Aktienmarkt auf Rekordniveau und dem höchsten Wert an 401(k)-Rentenkonten in der Geschichte.Gleichzeitig betonte der Beitrag, dass die Zolleinnahmen Billionen von Dollar erreicht hätten, die zur Rückzahlung der Staatsschulden in Höhe von 37 Billionen US-Dollar verwendet würden, und versprach, jedem Amerikaner (mit Ausnahme der Gruppen mit hohem Einkommen) eine „Dividende“ von mindestens 2.000 US-Dollar auszuschütten.Die Ankündigung löste schnell eine breite Diskussion aus, da sie im Gegensatz zu Trumps früheren Äußerungen zu ähnlichen Konjunkturmaßnahmen als klares Bekenntnis und nicht als vorläufige Idee angesehen wurde.
Der vollständige Text von Trumps Beitrag lautet wie folgt: „Leute, die sich gegen Zölle aussprechen, sind Dummköpfe. Wir sind jetzt die reichste und angesehenste Nation der Welt, praktisch ohne Inflation, mit Rekordkursen an der Börse und Rekord-401(k)-Konten Person (ausgenommen Gutverdiener) wird jedem ausgezahlt.“ Diese Passage ist direkt und bejahend und verwendet den Ausdruck „wird bezahlt“, um anzudeuten, dass die Richtlinie in die Umsetzungsphase eingetreten ist. Im Gegensatz dazu verwendete Trump vorsichtige Worte wie „erwägt“ und „kann passieren“, als er darüber sprach, dass das Department of Government Efficiency (DOGE) Geld für Konjunkturkontrollen Anfang 2025 spart.In einer Rede im Februar sagte er beispielsweise: „Wir erwägen, 20 % der DOGE-Ersparnisse an amerikanische Bürger zurückzugeben und 20 % zur Tilgung der Schulden zu verwenden, weil die Zahlen unglaublich sind.“Dieser sprachliche Unterschied unterstreicht die Formalität der Zolldividendenerklärung, wirft aber auch Fragen zu ihrer Durchführbarkeit und wirtschaftlichen Auswirkungen auf.
Trumps Zollpolitik ist seit Beginn seiner zweiten Amtszeit zu einem zentralen Thema geworden.Im Geschäftsjahr 2025 sind die durch Zölle eingenommenen Einnahmen der US-Regierung erheblich gestiegen. Nach Angaben des US-Finanzministeriums haben die Zolleinnahmen in den ersten drei Quartalen (Stand Ende September) 213 Milliarden US-Dollar erreicht, was einem Anstieg von mehr als 250 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Geschäftsjahr 2024 entspricht.Berechnet man diese Rate auf das gesamte Jahr, könnten die Zolleinnahmen im Geschäftsjahr 2025 260 Milliarden US-Dollar übersteigen.Die Finanzierung erfolgt hauptsächlich durch zusätzliche Abgaben auf importierte Waren wie Stahl, Aluminiumprodukte und Unterhaltungselektronik mit dem Ziel, die lokale Produktion zu schützen und die Steuereinnahmen zu erhöhen.Kritiker weisen jedoch darauf hin, dass Zölle kein „kostenloses Mittagessen“ seien und ihre Kosten häufig an amerikanische Verbraucher und Unternehmen weitergegeben würden, was zu höheren Preisen führe.
In diesem Artikel werden die Hintergründe, die sachliche Grundlage, die Durchführbarkeit und die potenziellen Risiken von Trumps Zolldividendenversprechen auf der Grundlage öffentlicher Daten und der neuesten Wirtschaftsindikatoren objektiv analysiert.Die Analyse wird sich auf Schlüsselbereiche wie Inflation, Verschuldung, Beschäftigung und gesetzgeberische Hindernisse konzentrieren und die neuesten verfügbaren Daten mit Stand vom 11. November 2025 einbeziehen.Ziel ist es, eine umfassende Perspektive zu bieten und nicht nur die Politik zu bejahen oder zu leugnen.
Punktweise Überprüfung des Anspruchsinhalts
Viele Aussagen in Trumps Post beziehen sich auf Wirtschaftsindikatoren und müssen mit offiziellen Daten verglichen werden. Zunächst zur Aussage „fast keine Inflation“. Daten des U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) zeigen, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im September 2025 im Jahresvergleich um 3,0 % gestiegen ist, ein leichter Anstieg gegenüber 2,9 % im August, aber niedriger als die Markterwartungen von 3,1 %.Das November-Inflationsstrom-Castingmodell der Cleveland Branch der Federal Reserve zeigt, dass der VPI-Anstieg im November voraussichtlich 2,97 % betragen wird und der Kern-PCE (der bevorzugte Indikator der Federal Reserve) 2,95 % beträgt.Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die Inflation zwar von ihrem Höchststand im Jahr 2024 gesunken ist, aber immer noch weit von Null entfernt ist.Unabhängige Ökonomen schätzen, dass die reale Inflation, die Wohn- und Gesundheitskosten berücksichtigt, eher bei 4 % bis 5 % liegen könnte, da der offizielle VPI den Anstieg einiger lebenswichtiger Güter zu niedrig angibt.
Zweitens sind die „Rekord“-Aussagen über den Aktienmarkt und 401(k)-Konten weitgehend wahr. Am 11. November 2025 schloss der Dow Jones Industrial Average bei 42.500 Punkten, der Nasdaq Composite Index überschritt 18.000 Punkte und der S&P 500 Index stieg jährlich um 22 %.Der Pensionsverwalter Vanguard berichtete, dass der durchschnittliche 401(k)-Kontostand 145.000 US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.Diese Erfolge sind teilweise auf die lockere Geldpolitik der Federal Reserve und steigende Unternehmensgewinne zurückzuführen, sie sind jedoch auch mit geopolitischen Risiken konfrontiert, wie etwa der Eskalation der Handelskonflikte zwischen China und den USA.
Bezüglich der Zolleinnahmen in Höhe von „Billionen Dollar“ stützen die Daten die Größenordnung von „Billionen“ nicht. Aus dem Septemberbericht des Finanzministeriums ging hervor, dass sich die Zolleinnahmen für den Monat auf 31,6 Milliarden US-Dollar und für das Jahr auf insgesamt 213 Milliarden US-Dollar beliefen.Selbst bei optimistischen Schätzungen wird der Gesamtumsatz im Geschäftsjahr 2025 300 Milliarden US-Dollar nicht überschreiten und damit weit unter der Billionengrenze liegen.Trump mag die Zolleinnahmen mit dem gesamten Handelsüberschuss oder dem langfristigen kumulativen Effekt verwechseln, aber die aktuelle Realität ist, dass Zölle nur 3–4 % der Bundeseinnahmen ausmachen.
Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der Höhe der Staatsverschuldung. In dem Beitrag hieß es „37 Billionen US-Dollar“, doch bis Ende Oktober 2025 hatte die gesamte US-Staatsverschuldung 38,09 Billionen US-Dollar erreicht, was einem täglichen Anstieg von etwa 5,97 Milliarden US-Dollar entspricht.Daten des Congressional Joint Economic Committee (JEC) zeigen, dass die Schulden im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 2,18 Billionen US-Dollar steigen werden.Trump versprach, die Schulden mit Zöllen zu begleichen, aber das Bundesdefizit im Haushaltsjahr 2025 beträgt einschließlich der Zolleinnahmen ganze 1,78 Billionen US-Dollar.Das Congressional Budget Office (CBO) prognostiziert für das Gesamtjahr ein Defizit von 1,8 Billionen US-Dollar oder 5,9 % des BIP.Einfache Rechnung: 380 Milliarden US-Dollar an Zolleinnahmen gegenüber einem Defizit von 1,8 Billionen US-Dollar.Ersteres deckt nur 21 % des Defizits, was die Erreichung des Ziels „Schuldentilgung“ erschwert.
Schließlich stimmt die Beschreibung „Rekordinvestitionen in den USA, überall entstehen Fabriken und Betriebe“ nicht mit den Beschäftigungsdaten überein.Aus dem ADP-Beschäftigungsbericht geht hervor, dass das verarbeitende Gewerbe im Oktober 2025 netto 3.000 Arbeitsplätze verlieren wird und die Baubranche lediglich 5.000 Arbeitsplätze hinzugewinnen wird.Der Arbeitsmarkt ist insgesamt schwach.Challenger Grau &Weihnachtsdaten zeigen, dass im Oktober 153.000 Entlassungen angekündigt wurden, der höchste Oktober-Rekord seit 22 Jahren, hauptsächlich betroffen von der Technologie- und Lagerbranche. Der PMI-Index für das verarbeitende Gewerbe fiel auf 48,7 und schrumpfte damit den fünften Monat in Folge. Während die Zölle die lokale Produktion ankurbeln sollen, haben Unterbrechungen der Lieferkette und steigende Kosten dazu geführt, dass Unternehmen bei Investitionen zurückhaltend sind.
Diese Überprüfungen zeigen, dass einige der Fakten in Trumps Posts übertrieben oder voreingenommen sind, aber der Kern – die Verwendung von Zollgeldern zur Unterstützung von Menschen – spiegelt die Fortsetzung der „America First“-Politik wider.
Vergleich mit DOGE-Stimulus-Checks
Trumps Versprechen auf eine Zolldividende muss im Kontext seines Diskurses über fiskalische Anreize gesehen werden.Anfang 2025 tat er sich mit Elon Musk zusammen, um das Department of Government Efficiency (DOGE) zu fördern, das durch Verwaltungsreformen Dutzende Milliarden Dollar einsparen will.In seiner Rede im Februar erwähnte Trump zum ersten Mal, dass 20 % der DOGE-Ersparnisse als „Konjunkturschecks“ an die Bürger zurückgegeben würden und die anderen 20 % zur Schuldentilgung verwendet würden.Damals hieß es, es sei „in Prüfung“ und betonte, dass „die Zahlen unglaublich sind, aber eine weitere Evaluierung nötig ist.“Im Juli deutete er erneut die Möglichkeit der Ausstellung von Zollrückerstattungsschecks an, hielt die Einzelheiten jedoch unter Verschluss.
Der DOGE-Plan kommt nur langsam voran: Bis November wurden nur 40 % des Einsparziels, etwa 150 Milliarden US-Dollar, erreicht, hauptsächlich durch den Abbau überflüssiger Stellen und die Optimierung der Beschaffung. Es gibt keinen klaren Zeitplan für die Ausstellung der Schecks und die Demokraten im Kongress blockieren Haushaltsanpassungen.Im Gegensatz dazu verwendet der Tarifbonus den positiven Ton „wird ausgezahlt“, was bedeutet, dass er im Haushaltsentwurf für das Haushaltsjahr 2026 enthalten ist.Dies kann auf die Unmittelbarkeit der Zolleinnahmen (monatlich sichtbar) zurückzuführen sein, während DOGE auf langfristige Reformen setzt.
Allerdings stehen beide vor ähnlichen Herausforderungen: Wenn DOGE-Kontrollen eingeführt werden, werden sie voraussichtlich 150 Millionen Menschen abdecken, was einem Gesamtwert von etwa 300 Milliarden US-Dollar entspricht; Die Zolldividenden richten sich an „fast alle Amerikaner“ (etwa 260 Millionen Menschen, ausgenommen diejenigen mit einem Jahreseinkommen von mehr als 500.000 US-Dollar) und belaufen sich auf insgesamt mehr als 520 Milliarden US-Dollar.Beide erfordern die Genehmigung des Kongresses, was den Unterschied in Trumps „Versprechen vs. Ausführung“-Modell verdeutlicht.
Durchführbarkeit der Umsetzung: Gesetzgebung und rechtliche Hindernisse
Um einen Bonus von 2.000 $ zu erhalten, müssen mehrere Hindernisse überwunden werden. Erstens ist die Zustimmung des Kongresses der Schlüssel. Der Konjunkturscheck ist ein Ausgabengesetz, das mit einfacher Mehrheit im Repräsentantenhaus (derzeit von den Republikanern dominiert) und 60 Stimmen im Senat verabschiedet werden muss.Die Republikaner kontrollieren den Senat (53 Sitze), aber Finanzkonservative wie Rand Paul und Susan Collins könnten Einwände erheben, weil sie eine Verschärfung des Defizits befürchten.Die Schwelle von 50 Stimmen kann durch den Haushaltsabstimmungsprozess gesenkt werden, allerdings unter Einhaltung der „Biden-Regel“ (kein neues Defizit).Für Tarifdividenden ist es schwierig, diesen Standard zu erfüllen.
Zweitens erhöhen rechtliche Herausforderungen die Unsicherheit.Am 5. November 2025 verhandelte der Oberste Gerichtshof der USA den „Trump Tariff Case“ (Fall Nr. 24-1287). Im Mittelpunkt stand die Frage, ob der Präsident das International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) missbrauchte, um Zölle von mehr als 15 % zu erheben.Während mündlicher Verhandlungen stellten mehrere Richter (wie Sotomayor und Kagan) die Überreichweite der Exekutivgewalt in Frage.Sollte die Klage verloren gehen, könnten die Zölle um 50 % gesenkt werden und die jährlichen Einnahmen würden auf weniger als 130 Milliarden US-Dollar sinken.Das Urteil wird für die erste Hälfte des Jahres 2026 erwartet, in der einstweilige Verfügungen der unteren Gerichte dazu führen könnten, dass einige Sammlungen eingefroren werden.
Darüber hinaus ist der Durchsetzungsmechanismus unklar.Das Finanzministerium kann Schecks über das IRS ausstellen (z. B. während der Epidemie 2020–2021), die Gesetzgebung muss jedoch die Voraussetzungen festlegen (Einkommensgrenzen, einmalig vs. wiederkehrend).Das Trump-Team sagte, es werde in den American Recovery Act aufgenommen, aber die Demokraten forderten zusätzliche Bedingungen, etwa Infrastrukturinvestitionen.Wenn sich die wirtschaftliche Rezession verschärft (z. B. wenn das BIP-Wachstum unter 1 % fällt), steigt die Wahrscheinlichkeit eines Kompromisses im Kongress auf 60 %, die aktuelle Wachstumsrate liegt jedoch bei 2,5 %, was größeren Widerstand darstellt.
Mögliche wirtschaftliche Auswirkungen: Chancen und Risiken
Sollte die Zolldividende umgesetzt werden, wird sie kurzfristig mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Liquidität injizieren und den Konsum ankurbeln.Das CBO-Modell zeigt, dass 2.000 US-Dollar pro Person das BIP um 0,5–1 % steigern können, ähnlich dem Konjunktureffekt im Jahr 2021. Das Risiko ist jedoch erheblich: Inflationsdruck.Fed-Daten zeigten, dass frühere Konjunkturmaßnahmen zu einem weiteren Anstieg des VPI um 1,2 % führten.Basierend auf der aktuellen Inflation von 3 % könnte der Zinssatz im ersten Quartal 2026 auf 4,5 % steigen, da die Federal Reserve einen Zinssenkungszyklus eingeleitet hat: Im September sank er um 25 Basispunkte auf 4,0 % bis 4,25 % und soll im Dezember erneut sinken.Der Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, deutete an, dass die Zinssenkungen im Jahr 2025 aufhören und im Jahr 2026 zur quantitativen Lockerung (QE) übergehen könnten.Die Geldmenge M2 wird voraussichtlich um 10 % steigen.Dividenden plus QE könnten eine „Inflationsspirale“ auslösen, wobei die Immobilien- und Lebensmittelpreise den Anstieg anführen.
Die Schuldentragfähigkeit ist besorgniserregend.Die Zinsen für die 38 Billionen Schulden übersteigen 1 Billion US-Dollar pro Jahr und machen 15 % des Haushalts aus.Zölle sind nur ein Tropfen auf den heißen Stein, und die Peter G. Peterson Foundation warnt davor, dass die Schuldenquote im Jahr 2026 ohne Strukturreformen (wie Steuerreformen oder Ausgabenkürzungen) 130 % des BIP überschreiten wird.
Die Auswirkungen auf die Beschäftigung sind ein zweischneidiges Schwert. Dividenden können die Entlassungswelle im Oktober abfedern (KI und kostenbedingt), aber Zölle treiben die Importkosten in die Höhe, und der PMI für das verarbeitende Gewerbe könnte weiter auf 47 sinken.JPMorgan Chase prognostiziert, dass die Arbeitslosenquote im Jahr 2026 auf 4,5 % steigen wird.Wenn Dividenden eine Inflation auslösen, könnte die Federal Reserve gezwungen sein, die Zinssätze zu erhöhen, was das Rezessionsrisiko erhöht.
Aus globaler Sicht könnten Zolldividenden Handelskriege verschärfen. China und die Europäische Union haben dagegen gewirkt und die US-Exporte im Jahr 2025 um 8 % zurückgehen lassen.Der IWF warnte, dass solche Maßnahmen das globale Wachstum um 0,3 % bremsen könnten.
Fazit: Ausgewogene Einschätzung und Ausblick
Trumps Versprechen von Zolldividenden verkörpert seine populistische Wirtschaftsvision und zielt darauf ab, Handelsprotektionismus in Gemeinwohl umzuwandeln. Doch die in den Daten aufgedeckten Unterschiede – unzureichende Einnahmen, hohe Verschuldung, Inflationsängste – deuten darauf hin, dass die Durchsetzung äußerst schwierig sein wird. Hürden im Kongress und vor Gerichten könnten den Fortschritt verlangsamen oder blockieren, während die Lockerungspolitik der Fed die Risiken verstärkt.Sollte es im Jahr 2026 zu einem Konjunktureinbruch kommen (die Wahrscheinlichkeit einer Rezession liegt beispielsweise bei 40 %), kann diese Maßnahme ein „letzter Ausweg“ sein, allerdings auf Kosten langfristiger Inflation und Schuldenlast.
Die politischen Entscheidungsträger müssen abwägen: kurzfristige Erleichterung vs. langfristige Stabilität. Zu den Empfehlungen gehören eine schrittweise Verteilung (z. B. schrittweise Überprüfungen) und die Unterstützung von Reformen (z. B. die DOGE-Beschleunigung).Letztendlich hängt das Schicksal dieses Versprechens von der Schnittstelle zwischen politischem Kompromiss und wirtschaftlicher Realität ab.Die Beobachtung der Schuldenentwicklung und der Gerichtsentscheidungen in den kommenden Monaten wird ihr wahres Potenzial offenbaren.
