Der jüngste Abschwung auf dem Kryptomarkt: Ein Durcheinander, kein Absturz

Autor: CryptoCompound, Compiler: Shaw Bitcoin Vision

Bitcoin hat einfach etwas getan, was es seit Juni nicht mehr getan hat – es ist unter den sechsstelligen Wert gefallen. Der Markt beobachtete mit Bestürzung, wie die Bitcoin-Preise kurzzeitig unter 99.000 US-Dollar fielen, bevor sie wieder anstiegen.Es war ein gewalttätiger und emotionaler Schritt, der dazu führte, dass Leverage-Händler liquidiert wurden und Nachzügler in Panik gerieten, die es gewohnt waren, 100.000 US-Dollar als neuen Tiefpunkt zu sehen.

Tatsache ist jedoch: Dies ist nicht das Ende des Bullenzyklus.Dies ist eine notwendige Korrektur – der Markt braucht eine gesunde Abkühlung nach Monaten anhaltender Gewinne.Die Daten zeigen, dass die Hebelwirkung abgebaut wird, sich die Ströme börsengehandelter Fonds (ETF) normalisieren und sich die Marktstimmung neu ausrichtet.Wenn Sie wissen, worauf Sie achten müssen, werden Sie feststellen, dass es bei diesem Rückgang weniger um Panik als vielmehr um Chancen geht.

Was hat den Rückgang ausgelöst?

Um diesen Rückgang zu verstehen, müssen wir uns auf drei Hauptkräfte konzentrieren, die in nur wenigen Tagen zusammenstießen: Aktienverkäufe, verlangsamte ETF-Zuflüsse und Abbau der Hebelwirkung.

1. Der Zusammenhang zwischen Kryptowährungen und der Börse.

Kryptowährungen korrelieren heute stärker als je zuvor mit dem Aktienmarkt, insbesondere mit Aktien aus den Bereichen Technologie und künstliche Intelligenz.Anfang dieser Woche fiel der Nasdaq um mehr als 1 %, und Bitcoin fiel fast gleichzeitig.Warum passiert das?Denn die gleiche Investorengruppe treibt den Anstieg beider voran – Momentum-Händler, die Werte mit hohem Beta wie künstliche Intelligenz, Halbleiter und digitale Vermögenswerte jagen.

Als die Aktien von Palantir und Nvidia fielen, sank die Risikobereitschaft bei allen spekulativen Vermögenswerten.Der Absturz von Bitcoin ist nicht auf seine eigenen fundamentalen Probleme zurückzuführen, sondern schwankt mit dem gesamten Risikozyklus.

2. Die Zuflüsse von ETF-Fonds lassen nach.

Bitcoin-ETFs verzeichneten zum ersten Mal seit Monaten aufeinanderfolgende Nettoabflüsse.Nach Monaten anhaltender Nachfrage entscheiden sich einige Anleger dazu, Gewinne mitzunehmen oder das Risiko zu reduzieren, wenn die Aktien schwächeln.Die Verschiebung bricht nicht den Gesamttrend, sondern beseitigt einen wichtigen Puffer.

Wenn die ETF-Zuflüsse ins Stocken geraten, schwächt sich auch die Spotnachfrage ab.Deshalb vollzieht sich der Ausverkauf schneller als zuvor – es gibt nicht genügend strukturelle Nachfrage, um den Verkaufsdruck aufzufangen.

3. Die Welle der Leverage-Liquidation.

Daten von CoinGlass zeigen, dass die Zahl der Long-Kontraktpositionen, die zur Liquidation gezwungen wurden, innerhalb von 48 Stunden die Grenze von 1 Milliarde US-Dollar überstieg, was die größte Liquidationswelle der letzten Monate darstellte.Hohe Finanzierungsraten, übermäßige Hebelwirkung und ein überfüllter Handel mit Long-Kontrakten lösten zusammen diesen Sturm aus.Als der Preis von Bitcoin unter 100.000 US-Dollar fiel, wurden gleichzeitig Stop-Loss-Orders ausgelöst, die eine Kette von Liquidationen auslösten.

Hierbei handelte es sich nicht um Panikverkäufe seitens der Institutionen, sondern vielmehr darum, dass Händler gezwungen wurden, ihre Positionen wegen unzureichender Marge zu liquidieren – etwas, das in der Geschichte der Kryptowährungen Dutzende Male vorgekommen ist.

technische Zeichnung

Der Bitcoin-Chart sieht immer noch gut aus – aber er befindet sich in einer heiklen Situation.

• kurzfristiges Unterstützungsniveau: 95.000 bis 97.000 US-Dollar.Dieser Bereich fällt mit dem Konsolidierungsbereich im Juni und Juli zusammen und dort fanden die meisten Liquidationen statt.Wenn Bitcoin diese Spanne halten kann, könnte er einen Tiefpunkt erreichen, bevor er weiter steigt.

• Widerstandsniveau: 100.000 bis 102.000 US-Dollar. Im Bereich der Kryptowährungen sind psychologische Preisniveaus von entscheidender Bedeutung.Wenn der Preis die 100.000-Dollar-Marke entscheidend zurückgewinnen kann und durch stabile Finanzierungsquellen und eine Erholung der ETF-Nachfrage gestützt wird, handelt es sich um ein bullisches Umkehrmuster, das auf historischen Erfahrungen basiert.

• Abwärtsrisiken: 90.000 bis 85.000 US-Dollar. Wenn die Schwäche am Aktienmarkt anhält und die ETF-Abflüsse anhalten, könnte Bitcoin erneut einen Rückgang hinnehmen.Sofern diese Unterstützungsniveaus jedoch nicht bei erhöhtem Volumen durchbrochen werden, handelt es sich immer noch um einen normalen Rückzug in einem Bullenmarkt und nicht um eine Trendumkehr.

Wenn Sie sich den Wochenchart ansehen, werden Sie eine wichtige Botschaft finden: Bitcoin befindet sich weiterhin in einem langfristigen Aufwärtstrend.Die Höhen werden immer höher, die Tiefen werden immer höher – die Struktur ist immer noch intakt.Dieser Rückgang dämpfte kurzfristig nur den übermäßigen Optimismus.

Makrohintergrund

Der makroökonomische Hintergrund hilft zu erklären, warum die Volatilität der Kryptowährungen zugenommen hat.

• Unsicherheit über den Shutdown der US-RegierungVorübergehende Risikoaversion erzeugt.

• US-Dollar-Index (DXY) steigt, was Druck auf alle Risikoanlagen ausübt.

• Nachdem die Fed restriktive Äußerungen abgegeben hatte,Die Renditen von US-Staatsanleihen steigen.

• Aktien von Konzepten für künstliche Intelligenz fallen zurück, wodurch die Spekulationskraft des Gesamtmarktes beseitigt wird.

Wenn makroökonomische Unsicherheit auf überfüllte Kryptowährungspositionen trifft, ist ein Rückzug unvermeidlich. Unter der Oberfläche gibt es jedoch noch keine strukturellen negativen Faktoren.Die Inflation kühlt ab, die globale Marktliquidität ist nach wie vor reichlich vorhanden und die Zentralbanken neigen eher dazu, die Zinssätze zu senken, als sie anzuheben.

Dies ist kein pessimistisches Umfeld für digitale Vermögenswerte, sondern eher ein volatiles.

ETF-Flows: Der wahre Puls des Marktes

ETF-Flüsse sind zum Puls der Bitcoin-Preisbewegung geworden.

Nach Monaten konstanter Zuflüsse kam es Anfang November zu den ersten Nettoabflüssen in Folge in Höhe von insgesamt Hunderten Millionen Dollar. Die Abflüsse sind im Vergleich zu den mehr als 15 Milliarden US-Dollar, die sich seit der Zulassung des ETF angesammelt haben, winzig, reichen aber aus, um die Marktstimmung vorübergehend umzukehren.

Diese Ströme sind aus einem Grund von entscheidender Bedeutung: Sie stellen eine echte Spotnachfrage dar. Dabei handelt es sich nicht um gehebelte Terminkontrakte oder kurzfristige Spekulationen – es handelt sich um langfristige Inhaber, die Bitcoin über regulierte Kanäle anhäufen.

Wenn der Geldfluss wieder aufgenommen wird (was definitiv passieren wird), werden sie wie ein Magnet wirken, der Bitcoin wieder über 100.000 US-Dollar zieht.Historisch gesehen dauert jede ETF-Abschwächung ein bis zwei Wochen, bevor die Käufer zurückkehren.Wenn sich dieses Muster fortsetzt, könnte die Erholung früher eintreten, als die meisten erwarten.

Marktpsychologie: Angst-Reset

Jeder Bullenmarkt hat seine Momente der Panik.Momente der Panik können Hebelwirkungen beseitigen, Erwartungen zurücksetzen und den Grundstein für die nächste Gewinnwelle legen.

Als der Preis von Bitcoin 100.000 US-Dollar erreichte, dachten viele neue Händler: „Diesmal ist es anders.“ Sie glauben fest daran, dass Bitcoin nur steigen wird – bis es nicht mehr steigt.Jetzt können diese Händler nur noch tatenlos zusehen und ihre Wunden lecken.Und genau das sehen langfristige Anleger gerne.

Wenn die Marktstimmung von Begeisterung zu Skepsis wechselt, lohnt es sich erneut, in den Markt zu investieren.

Eine verlässliche Kennzahl ist die Finanzierungsrate.Nach einem Anstieg in den positiven Bereich ist er nun wieder auf ein neutrales Niveau zurückgefallen.Dies bedeutet weniger überfüllte Long-Positionen und eine ausgewogenere Marktstruktur. Intelligentes Geld gedeiht in diesen Zeiten – wenn der Lärm nachlässt und der Glaube wichtiger ist als der Schwung.

Was passiert als nächstes?

Als nächstes können drei Situationen auftreten.

Basisszenario (Wahrscheinlichkeit 60 %): Konsolidierung und Rekonstruktion des Verbreitungsgebiets.Bitcoin wird sich in den nächsten 1–3 Wochen zwischen 95.000 und 105.000 US-Dollar konsolidieren.Die ETF-Mittelflüsse werden wieder neutral oder positiv werden, wobei die Finanzierungsraten unverändert bleiben.Dies wird die Voraussetzungen dafür schaffen, dass sich Bitcoin im Laufe dieses Monats allmählich in Richtung 110.000 US-Dollar erholt.→Dies ist das wahrscheinlichste Ergebnis.

Bärisches Szenario (25 % Wahrscheinlichkeit): Bitcoin könnte weiter auf 85.000 bis 90.000 US-Dollar zurückfallen.Wenn der Rückgang an den Aktienmärkten anhält oder die ETF-Abflüsse im Laufe der Woche anhalten, könnte Bitcoin erneut eine tiefere Unterstützung testen.Auch wenn es insgesamt immer noch einen Aufwärtstrend gibt, wird ein stärkerer Rückgang die Geduld der Anleger auf die Probe stellen.

Bullisches Szenario (15 % Wahrscheinlichkeit): Erholen Sie sich schnell und steigen Sie auf.Wenn sich die ETF-Kapitalströme schnell ins Positive drehen und der Nasdaq wieder ansteigt, wird erwartet, dass Bitcoin sich schnell um 100.000 US-Dollar erholt und innerhalb weniger Tage auf 110.000 bis 115.000 US-Dollar zurückkehrt.Dies wird eine klassische „fehlgeschlagene Rallye“ sein, die Leerverkäufer bestraft, die den Rückgang ausgenutzt haben.

Die wichtigsten Kennzahlen auf einen Blick

Diese Informationen verraten Ihnen in den nächsten 10 Tagen alles:

• Zu-/Abfluss von ETF-Fonds– Zwei bis drei aufeinanderfolgende Handelstage mit positiven Zahlen deuten darauf hin, dass die Nachfrage wieder anzieht.

• Fördersatz– Bleibt es nahezu neutral, ist der Markt gesund.

• Offenes InteresseSteigt, während der Preis unverändert bleibt – frühe Akkumulation; Das offene Interesse steigt, während der Preis steigt – der Trend setzt sich fort.

• Börsenstimmung– Nasdaq-Erholungen gehen in der Regel 24 bis 48 Stunden vor der Erholung der Kryptowährungen vor.

• On-Chain-Fondsfluss– Achten Sie auf die Devisensalden; Sinkende Guthaben bedeuten, dass Anleger Bitcoin in Cold Wallets verschieben (positiv).

Wenn mehrere dieser Indikatoren gleichzeitig positiv werden, ist möglicherweise ein Tiefpunkt erreicht.

Gesamtansicht

Aus makroökonomischer Sicht hat dieser Rückgang den langfristigen Entwicklungstrend von Bitcoin nicht verändert. Die institutionelle Akzeptanz geht weiter.Exchange Traded Funds (ETF)-Strukturen sorgen für einen kontinuierlichen Kapitalfluss in den Markt.Das Angebot an Stablecoins nimmt wieder zu – ein führender Indikator für die Liquidität von Kryptowährungen.

Gleichzeitig machen die Miner enorme Gewinne, die Rechenleistung erreicht weiterhin Rekordhöhen und die Layer-2-Erweiterungstechnologie entwickelt sich schneller als je zuvor.

Was passiert, ist ein Stimmungsumschwung in einem grundsätzlich starken Markt.Zwei oder drei dieser Momente kommen in jedem Zyklus vor – Zeiten, in denen der Glaube auf die Probe gestellt wird.Und jedes Mal gehen diejenigen, die die Marktstruktur verstehen und geduldig bleiben, am Ende gestärkt daraus hervor.

Sowohl für professionelle Anleger als auch für seriöse Privatanleger ist dieser Rückgang ein klares Signal:

• Der Bullenmarkt ist noch nicht vorbei, sondern ist in eine Phase der Reife eingetreten.

• Die Marktstruktur bleibt solide und die Liquiditätsbereiche sind klar.

• ETF-Kapitalzuflüsse, makroökonomische Risikostimmung und Kapitalbedingungen sind die drei wichtigsten Hebel, die die Markttrends beeinflussen.

Ein Preisverfall unter 100.000 US-Dollar ist kein „Absturz“, sondern eine Neuausrichtung der Marktstimmung – und Neuausrichtungen bergen oft Chancen.
Sobald die ETF-Nachfrage zurückkehrt und die Hebelwirkung in einem angemessenen Tempo wieder aufgebaut wird, könnte Bitcoin schnell wieder die Marke von 110.000 bis 115.000 US-Dollar testen, und wenn die Liquiditätsbedingungen gut bleiben, wären 125.000 bis 130.000 US-Dollar ein vernünftiges Kursziel bis zum Jahresende.

Was ist jetzt das Schlaueste?Beobachten Sie, wohin das Geld fließt.Erhöhen Sie Ihren Bestand schrittweise. Lassen Sie den Markt seine Richtung bestätigen, anstatt sich von Emotionen beeinflussen zu lassen.Denn die Geschichte hat gezeigt, dass es nach jedem panischen Ausverkauf eine Welle steigender Preise geben wird, und diese Preiswelle ist oft erst nach mehr als der Hälfte des Anstiegs optimistisch.

letzte Gedanken

Jeder Bullenmarkt sagt uns dasselbe: Momente des Zweifels sind oft Momente der Chance.

Wenn Bitcoin unter 100.000 US-Dollar fällt, bedeutet das nicht, dass es schwächelt, aber es zeigt, wo das Vertrauen der Anleger wirklich liegt.Kurzfristige Händler verließen nacheinander den Markt;Langfristige Anleger häuften stillschweigend ihre Bestände an.

Wenn die nächsten Wochen den vorherigen Zyklen ähneln, wird der Preis unter 100.000 US-Dollar bald eher wie ein Geschenk denn wie eine Warnung wirken.