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出典：ブロックチェーンナイト
トークンターミナルによると、5月21日の時点で、分散型貸出アプリケーションにおけるアクティブローンスケールは、237億2,300万ドルの記録的な高値に上昇します。
同時に、DefiエコシステムのTVLは、1月31日のレベルから6.4％減少しました、および1月31日は、元米国大統領ドナルド・トランプが彼の輸入関税提案を正式に提案する前の日です。
未払いのローンの急増は、より広範な暗号資産価格が反発したため、貸出市場が勢いを取り戻した4月上旬から拡大傾向を継続しました。
トークン端末のデータは、Aave、Morpho、および化合物の流動性を深めることにより、4月8日以降、総ローンの規模が約85億ドル増加したことを示しています。
23723億ドルのアクティブローンスケールは、2021年12月に設定された以前のサイクルピークよりも約30億ドル高く、暗号ネイティブトレーディング、レバレッジステーキング、および基本取引戦略におけるライセンスレスクレジットの役割の増加を強調しています。
Defillamaのグローバルダッシュボードは、DefiのTVLが5月22日時点で18004億ドルであり、1月31日に登録された1928億ドルのTVLよりもわずか6.4％低いことを示しています。
このベンチマークは重要です。ホワイトハウスが新しい輸入関税を活性化するために大統領命令の署名を確認する前日に起こりました、およびこれらの関税は現在、90日間の停止期間です。
関税計画の公式発表により、BTC価格は2月1日から4月8日まで徐々に27％減少し、今年は4月8日に最低価格レベルに達しました。同じ期間に、Defi EcosystemのTVLも36％近く減少しました。
さらに、主にイーサリアムの誓約されたETH派生物と馬鹿げた標準装置で構成された担保もそれに応じて縮小し、3月中旬に約1,100億ドルに底をつきました。
ローン残高の上昇は、プロのトレーダー間のレバレッジに対する需要の高まりを示唆しています。多くの人々は、ビットコインとイーサリアムで長い立場に資金を提供するために、スタブコインを借りるか、ベースの取引と流動性採掘の利益を獲得しています。
しかし、これらのローンの担保は、標準のTVL計算における貸付活動の最終的な結果です。
したがって、信用活動が加速している一方で、借入と担保の引き出しの同時増加は、全体的なTVLのフラットまたは減少につながる可能性があります。これにより、貸付契約を使用して、オンチェーンレバレッジ操作のシナリオが再び確認されます。
ローン利回りも役割を果たします。4月以来、AaveおよびMorpho-AaveでのUSDCの平均年間預金率は、6％から8％の間で変動し、短期の米国財務省の利回りよりもはるかに高くなっています。
これにより、Stablecoin預金は受動的な準備金から貸出プールに移行するようになりました。より高い利用率はローンの残高の上昇を促進しますが、通常は1：1ドルの比率でプロトコルに入るため、TVLへの影響は限られています。
記録破りのアクティブローンサイズは237億2,300万ドルであり、6.4％のTVLギャップは、1月末の総担保尺度がまだピークをわずかに下回っていても、クレジットの市場需要が加速していることを示唆しています。
