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Vor vielen Jahren gab es fast eine stillschweigende „Einstiegszeremonie“ für Blockchain -Projekte – zuerst zu einem bestimmten Offshore -Ort, um eine Stiftung zu registrieren, „gemeinnützig“, „Open Source“ und „transparent“ in den White Paper zu schreiben und wiederholt „Community Governance“ und „verteilte Autonomie“ während der Straße zu betonen. Es ist so mit einer Grundlage als Bestätigung.Nach zehn Jahren werden Sie jedoch einen interessanteren und realistischeren Trend finden: Die Stiftung ist keine „orthodoxe Haltung“ mehr, und das Projektteam begann, das Unternehmenssystem aktiv zu nutzen, und stellte die Token sogar direkt in die Jahresabschlüsse der börsennotierten Unternehmen ein.
Egal, ob es sich um Konflikte handelt, das Kernvermögen durch das in Hongkong gelistete Unternehmen Pioneer Pharmaceutical oder das Small-Cap-Unternehmen SRM Entertainment von Tron in „Tron Inc.“ umbenannt hat, das in „Tron Inc.“ umbenannte Durch die NASDAQ, um SUIs Werbung für US -Aktiengesellschaften zur Bereitstellung großer Sui -Token für das Finanzmanagement zuzuweisen, ist das Web3 -Projekt beliebt geworden und hat eine neue Art der Bewertung mit Hilfe der traditionellen Kapitalmärkte erreicht.In diesem Trend, „vom Ideal zum Handel zu wenden“, ergriff die NASDAQ die Initiative, um die SEC zu beantragen und die Auflistung tokenisierter Aktien zu beantragen, und gab der gesamten Branche sogar den letzten „Compliance -Schlüssel“, bereit, die letzte falsche Tür zwischen „Crypto Assets“ und „Mainstream Finance“ zu öffnen.
Die ideale Hülle wurde durch die Hülle des Kapitalmarktes ersetzt
Am 28. Juli dieses Jahres kündigte die US Stock Company Mill City Ventures III an, dass sie eine private Platzierung von 450 Millionen US“SUI Vault Strategie”. Am 25. August kündigte das Unternehmen weiter anUmbenannt in „Sui Group Holdings“ und ändern Sie den Transaktionscode in Suig; Am 2. September gaben sie bekanntHalten von 101,8 Millionen Sui(Umgerechnet auf rund 332 Millionen US -Dollar zum Preis des Tages).Dies ist ein äußerst klarer Weg: Stecken Sie die „Token“ in den Teller der „börsennotierten Unternehmen“ und verwenden Sie Jahresberichte, Audits und Aktionäre, um die Rechte und Verantwortlichkeiten und Vermögenswerte zu tragen, die ursprünglich unter dem Namen der Stiftung gelegt wurden, aber nicht erklärt werden können. Es ist erwähnenswert, dass dies nicht mehr das Drama der „Sui Foundation erworben hat eine gelistete Shell“, aber die börsennotierte Firma hat die Initiative ergriffen, um das Sui -Ökosystem durch Markenumformung und Anpassung der Vermögenswerte zu verbinden – das Pfaddesign unterscheidet sich völlig vom „Foundation Master Key“ in den frühen Jahren.
Anfang September,Die Conflux Foundation leitet einen Governance-Vorschlag ein und bereitet sich darauf vor, ihre ökologischen Mittel für die Durchführung von Gewölbe/finanzieller Zusammenarbeit mit „börsennotierten Unternehmen“ zu genehmigen, und schlägt Einschränkungen wie Sperrzeiten von mindestens vier Jahren vor..Dies ist keine Nachricht, dass „ankündigen, wer wem erwirbt“, sondern ein öffentliches Schreiben von „Mit börsennotierten Unternehmen“ in den Governance -Prozess eindeutig bedeutet, dass ein Token -Management, die Finanzierungsvereinbarungen und die ökologische Unterstützung für einen Rahmen, der durch traditionelle Finanzierung integratisiert ist, allmählich bewegt wird. Die Stiftung hat einen stabileren Fluggesellschaft in Bezug auf Spendenaktionen, Einhaltung, Sorgerecht und Reputation gefunden.
Und am 8. September hat Nasdaq einen kritischeren Schritt unternommen. Die NASDAQ ergriffen die Initiative, um einen Antrag an die Securities and Exchange Commission (SEC) vorzulegen, in der eindeutig die Auflistung der tokenisierten Aktien genehmigt werden soll.Das Gewicht dieses Schritts ist weit mehr als „Die Börse fügt eine neue Handelskategorie hinzu“.Sobald die SEC schließlich genehmigt wurde, können die Tausenden vorhandenen börsennotierten Unternehmen auf NASDAQ die Tokenisierungstransformation jedes Anteils in kurzer Zeit theoretisch vervollständigen und die schmerzlose Öffnung erkennen.Dies ist das erste Mal, dass das US -amerikanische nationale Marktsystem die zugrunde liegende Technologie von Blockchain offiziell akzeptiert hat, was gleichbedeutend mit institutionellen Durchbrüchen entspricht, um die Hindernisse zwischen dem traditionellen Finanzsystem der Wall Street und der Krypto -Welt wirklich zu durchbrechen und sich in Richtung einer tiefen Integration zu bewegen.Daher sind Stablecoins zum optimalen Siedlungsmedium geworden, und die Nachfrage wird explosionsartig wachsen und die Liquidität für tokenisierte Aktien zu Land reservieren.Die STO (Securities Token Emission), die den Rand der Konformität untersucht, muss nicht mehr auf Nischenvermögen beschränkt sein.Stattdessen kann es den Compliance -Bedürfnissen standhalten, die von der Wall Street überflutet werden müssen, und kann sogar zum „Core Hub“ werden, der traditionelle Wertpapiere und Krypto -Vermögenswerte verbindet.
Zurück zur zugrunde liegenden Logik: Warum geht das Fundament?
Erstens der strukturelle Konflikt zwischen Gewinn und gemeinnützigem.
Die Stiftung ist in dem Deckmantel von „gemeinnützig“ gekleidet, aber die meisten Projektteams sind Unternehmer, keine Institutionen, die akademische Papiere schreiben.Das Wesentliche des Unternehmertums ist es, Cashflow zu schaffen, motiviert zu sein und Menschen zu behalten.Die Stiftung ist jedoch natürlich nicht für Eigenkapital-/Optionsanreize geeignet, und es ist nicht bequem, das Einkommen von „Token -Wertsteigerung“ auf Einzelpersonen oder operative Einheiten transparent zuzuschreiben.Also geraten wir in eine widersprüchliche Situation.Im Namen sind „öffentliche Wohlfahrtsorganisationen“ in Verkleidung „kommerzialisiert“, und wir müssen auf dem Höhepunkt des Marktes „zur richtigen Zeit“ verkaufen, um den Betrieb aufrechtzuerhalten. Je später die Bühne, desto mehr Dilemma wird es.
nehmenEthereum Foundation (EF)Als ReferenzDer im Jahr 2024 veröffentlichte Finanzbericht zeigt, dass EF -Bestandsvermögen rund 970 Millionen US -Dollar beträgt, von denen789 Millionen US -Dollar für Krypto -VermögenswerteDie überwiegende Mehrheit ist ETH -Standard; im Vergleich zu den offengelegten im Jahr 20221,6 Milliarden US -Dollarin zwei JahrenSchrumpfen ca. 39%(Das Ergebnis der Überlagerung der Volatilität und der Ausgaben des Marktes).Dies bedeutet nicht, dass EF „Problem“ ist, aber es erinnert uns:Die Finanzierung der Stiftung entspricht nicht ökologischer GeschäftskapazitätenDies bedeutet nicht, dass die Kommerzialisierung und Einhaltung einer Kette in einem Rahmen implementiert werden kann, der durch die Überwachung gelöst werden kann.In Wirklichkeit ist eine Gruppe von Unternehmensteams: L2 -Projekte, Infrastrukturentwickler, Entwicklungstools und Dienstleister, nicht die Grundlage selbst.
Zweitens die Grenzen der Governance -Effizienz und -verantwortung.
DAOs Stimme ist wunderschön, aber der Geschäftswettbewerb wartet auf niemanden. Ein Parameter -Upgrade, ein ökologischer Anreiz und ein Marktfenster werden häufig in „Stunden“ berechnet.Die Governance von Stiftungen und DAO beinhaltet häufig einen Prozess, die Stimmen und dann diskutieren;Was endlich getan wird, ist wahrscheinlich eine „Transferversion“.Im Gegensatz dazu ist das Unternehmenssystem: Der Verwaltungsrat, die Versammlung der Aktionäre und das Management von jeweils ihre Aufgaben, die Entscheidungsverbindung ist klar und wenn es ein Problem gibt, wer ist verantwortlich.Geschwindigkeit und RechenschaftspflichtHier ist das Unternehmenssystem der Stiftung von Natur aus überlegen.
Drittens konforme Identität und Dialogfähigkeit.
Die regulatorischen Anforderungen sind niemals „ein Idealist“, sondern ein Idealist, sondern„Wer ist verantwortlich“, „wie man Finanzen berechnet“, „wie man Kundenvermögen des Kunden sorgt“.Beispielsweise verwenden die Lizenzanforderungen von Hong Kong SFC für virtuelle Vermögensverhandlungsplattformen direkt das „Unternehmen“ als Anwendungseinheit und setzen Standards und Prozesse um Sorgerecht, Einhaltung, Prüfung und Risikokontrolle.Es ist schwierig für Sie, die Stiftung zu nutzen, um Lizenzen, Bankkooperation und Betrachterung der Aufsicht zu besprechen.Wenn Sie mit einem börsennotierten Unternehmen sprechen, wird die Logik sofort miteinander verbunden.Dies ist nicht der Sieg oder die Niederlage der Technologie, sondern der Dialog der institutionellen Sprache.
Wenn Sie diese drei in die Zeitachse einfügen, ist dies intuitiverer
2017„Funda = orthodox“ in der ICO -Welle ist fast ein Branchenkonsens;Um 2020Die Tezos Foundation bestreitet sich über ICO25 Millionen DollarIn gewissem Maße war das Erreichen einer Sammelklagemestörung auch den Alarm für den „Foundation Shield“: Auch wenn Sie es als „Fundament“ bezeichnen, bedeutet dies nicht, dass Sie der Wertpapierüberwachung entziehen können.2022-2024Im Jahr 2018 wurde die Aufsicht aus verschiedenen Ländern nacheinander verbessert: Die Intensität der Aufsichtsbehörde in den Vereinigten Staaten hat zugenommen, und Singapur und Hongkong haben klarere Lizenzierungs- und Aufsichtsregeln eingeführt.ankommen2025, Sui bricht den Link des „Token-Listed Companies-Financial Reports-Capital Market“ durch, und Conflux schreibt „Zusammenarbeit mit börsennotierten Unternehmen“ in die Governance-Agenda.Die Diskurskraft der Branche hat sich von „Foundation Myth“ zu „Unternehmensbasierter Realität“ verändert.
Zu diesem Zeitpunkt können Sie wahrscheinlich eine Schlussfolgerung akzeptieren:Die Stiftung ist nicht „schlecht“, sie kann die heutigen Kernprobleme einfach nicht lösen.Projekte erfordern Effizienz, Finanzierung, organisatorische Anreize, den Umgang mit Banken, Wirtschaftsprüfern, Wertpapierunternehmen und Börsen sowie ein Bewertungs- und Risikokontrollsystem, das von traditionellen Finanzmitteln verstanden wird.Fundamente sind „der Container der Vision“ und Unternehmen „der Container der Transaktionen“.Wenn das Blockchain -Projekt wirklich in die Bühne der „tiefen Kopplung mit traditionellen Finanzen“ eintritt, muss dieser Behälter ersetzt werden.
Erzählende Veränderungen, wie sollten Unternehmen in der Wall Street -Ära angelegt werden?
Rückblickend auf die „Corporate Vault“ -Route von Suis: Es sind keine „technischen Unternehmen, eine Shell zu leihen, um an die Börse zu gehen“, sondern nicht „Bestehende börsennotierte Unternehmen ergreifen die Initiative, um die Seite von Asset, Markenseite und Governance auf SUI zu verlegen–– Erstens nehmen“Was wir halten, welche Regeln werden gemessen und wie sich auf den Nettowert je Aktie auswirkt”. Dies gibt institutionelle Anleger ein bekanntes Koordinatensystem:Sie investieren in ein Unternehmen, und ein Teil des Buchvermögens ist ein bestimmtes öffentliches Ketten -Token.Daher wurde der Trust ursprünglich auf die Stiftung zur „Bestätigung“ stützte sich durch Audits, Jahresberichte und Vorstandsvorsätze.Diese Konvertierung „von ideal zur Buchhaltung“ ist einer der meistbezüglichsten, die sich im Jahr 2025 an Branchenknoten erinnern.
Noch einmal sehenConflux: Es folgte nicht direkt dem alten Weg von „wer und wer“, sondern stattdessen“Führen Sie eine finanzielle Zusammenarbeit mit börsennotierten Unternehmen durch”Schreiben Sie es als Governance -Genehmigung und setzen Sie esLange SperrdauerDiese Art von „stabilen Einschränkungen, die traditionelles Kapital verstehen kann“.Der Wert dieses Schritts betrifft nicht den „Nachrichtentitel“, sondern um die“Ökologische Schatzkammer-öffentliche Unternehmen-Verschlusszeit-Preisvereinbarung”Vier Dinge werden in der öffentlichen Regierungsführung diskutiert.Sie geben prozessig zu:Diese Art der Zusammenarbeit ist ein wichtiges Instrument für die ökologische Entwicklungund verwenden Sie gleichzeitig lange Schlösser und Governance-Prozesse, um die Risiken von „kurzfristigen Spielen“ zu verwalten.Für eine inländische öffentliche Kette ist dies pragmatisch.
Diese Erkundungen von Sui und Conflux bauen im Wesentlichen eine verstreute „kleine Brücke“ für „Krypto -Vermögenswerte zur Verbindung mit traditionellen Finanzen“.Die Landung der Nasdaq -Aktion hat diese kleinen Brücken wirklich mit „Hauptstraßen“ verbunden, die übergeben werden können.“Token sind in Finanzberichten – Ausgleichs -Tokenisierung – mit Mainstream -Transaktionen enthalten”Die drei sind mit einem reproduzierbaren Industrieparadigma verbunden.SUI bricht das Problem „Krypto -Vermögenswerte in Einheiten“, Conflux untersucht „öffentliche Kettenkonformitätsdocking -Unternehmen“, und Nasdaq fügt den letzten Link von „Tokenized Assets in Mainstream -Handelsszenarien“ hinzu.Die Integration von Verschlüsselung und traditionelle Finanzen hat sich von der fallbasierten Erkundung zu einem durch klaren Regeln unterstützten Implementierungsprozess geändert, der auch die vage Befürwortung der „Offshore Foundation“ verliert, die ihre Unersehörigkeit verliert, und markiert, dass die Branche wirklich in die Phase des „institutionellen Rahmens + technologische Vorteile“ eingetreten ist, und die Flexibilität, und das Vertrauen in institutionelle Teilnahme wird auch erheblich verbessert sein.
Ein Freund fragte:DasDie Ethereum Foundation ist noch da und die Solana Foundation ist immer noch hier, Wie können wir „den Tod der Stiftung“ sagen?Was ich über „Tod“ sagen möchte, ist nicht die Auflösung der juristischen Person, sondern auch die RechtDie Protagonisten der Branchenerzählung.
Im Ethereum -Ökosystem stammt das Inkrement, das Sie wirklich wahrnehmen können, von einer Gruppe von Unternehmensteams – L2, Rollup, Datenverfügbarkeitsschicht, Kunden- und Entwicklungstoolunternehmen, Compliance -Dienstleister für KYC und Finanztechnologie für das Clearing und die Abrechnung.Wachstum und Beschäftigung finden in Unternehmen statt, nicht in Finanzberichten der Grundlage.Die Stiftung wird weiterhin mehrere Dinge in der Öffentlichkeit tun, die „jemand tun muss“: Grundlagenforschung, Finanzierung von öffentlichen Gütern, Bildung und Gemeinschaft, aber nicht mehr der Protagonist der Kommerzialisierung und der Kapitalmärkte, was ich als „Tod“ bezeichne.
Dieser „Rollenersatz“ hat sich ebenfalls verändertProjekte und KapitalBeziehung.Foundation -Ära, worauf Sie investieren„Vision + Konsens“In der Zeit des Unternehmenssystems investieren Sie in „Fähigkeit + Cashflow“.Die Vision hat nicht abgeschrieben, muss jedoch in eine Struktur geladen werden, die geprüft und verantwortlich sein kann. Für Unternehmerteams ist dies eine gute Sache:Die Anreize sind klarer, die Finanzierung ist reibungsloser und das Geschäft ist sprechbarer.Ein besseres Verständnis von Regulierung und Bankgeschäft:Wissen Sie, wen Sie suchen müssen, wen Sie beurteilen sollen, wen Sie bestrafen sollen.Für den Sekundärmarkt ist der Bewertungsanker auch stabiler:Mit Jahresberichten und Nettowert pro Aktie wird es „klare Schwankungen“ geben,.
Die Stiftung ist ein idealer Container für eine Generation von Krypto -Menschen, die die Romanze der „Autonomität“ und Respekt vor „Open Source“ in den ersten Jahren tragen.Aber die Branche hat die Bühne überschritten, in der „sich nur auf Ideale stützt, um vorwärts zu kommen“.Was wir jetzt brauchen, ist die „institutionelle Schnittstelle“, die sich mit Banken und Audits verbinden kann, die „legale Schnittstelle“, die die Anreize des Finanzministeriums und der Teams installieren kann, sowie die „Governance -Schnittstelle“, die in den Kapitalmarkt eintreten und die Kosten des Scheiterns standhalten kann.Das Unternehmenssystem stellt diese Schnittstellen nur zur Verfügung.Dies ist nicht das „Ende des Ideals“, sondern das „Ideal, um einen geeigneteren Behälter zu finden“.
Sie können sich Sorgen machen: „Dann verabschiedet sich die Dezentralisierung?“Ich bin nicht pessimistisch.Dezentralisierung istNetzwerkstruktur und EigentümerstrukturDas Problem ist, dass die Unternehmenszusammensetzung istGovernance -Effizienz und externer DialogDas Problem.Die beiden konflikt nicht.Im Gegenteil, die Sorgerecht, Buchhaltung, Offenlegung und Risikomanagement von Tokens werden in die Anordnung des Unternehmensgesetzes und des Wertpapiergesetzes aufgestellt.Anti-Fragilität des NetzwerksMöglicherweise stärker: Forderungsausfälle, böse Taten und Interessenübertragungen, die leichter identifiziert und bestraft werden können.Die Richtung der internationalen Regulierung betont auch:Erklären Sie „wer ist verantwortlich“ klarLassen Sie uns darüber sprechen, wie die Technologie finanzielle Infrastruktur dient.
Für Unternehmen verbinden sie sich durch eine konforme Aktienstruktur mit institutionellem Kapital und verbessern das Governance -System und bauen eine solide „Compliance -Basis“ für das Web3 -Layout auf.Während Token -Anreize die Rolle der „Aktivierung des Ökologie- und Bindungskonsens“ spielen, sind jedoch in den ersten Jahren nicht mehr das Modell der ungeordneten Erteilung von Stiftungen, sondern ein „ökologisches Schmiermittel“, das tief an das Unternehmensgeschäft gebunden ist und den Einschränkungen der Compliance unterliegt.
Das Dual-Wheel-Antrieb von Web3-Unternehmen kann die Synergie von „1+1 & gt; 2“ erreichen: die Einhaltung und finanzielle Stärke, die durch Eigenkapitalfinanzierung hervorgerufen wird, geben Token-Anreizen „Vertrauen der Umsetzung“.Die beiden verweisen zusammen auf die ausgereifte Form von „Clear Account Books und Healthy Ecologically“, die es auch ermöglicht, in ihrem Web3 -Layout weder von der Compliance -Spur abzuweichen, und die Dividenden der ökologischen Innovation erfassen können.
endlich,Auf Wiedersehen, Crypto World Foundation.
Hallo, Web3-Firma mit Dual-Wheel-Laufwerk.
