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作者：Hoeem，加密KOL；翻譯：比特鏈視界xiaozou
一種以美國國債為支撐的穩定幣，一種依靠自身儲備滋養的治理代幣，並且背後坐鎮的是美國總統家族！還有，其首發流通量僅為5%。
9月1日，World Liberty Financial將發布其治理代幣WLFI。對一些人而言，這是對穩定幣價值捕獲模式的徹底重構。
而對另一些人來說，這不過是場幾乎赤裸裸的龐氏騙局，旨在製造近期最猛烈的代幣軋空事件。
不，說真的，這個產品會非常棒——雖然我對其治理代幣和啟動機制持保留意見，但這恰恰是我此刻重倉做多的原因。
1、項目淺析
World Liberty Financial的核心是USD1穩定幣，宣稱由現金和短期國債全額支撐。
治理層由WLFI構成。官方文件直接關聯川普家族：
唐納德·J·川普被列為榮譽聯合創始人。
埃裡克、小唐納德和巴倫·川普均被列為聯合創始人。
與該家族關聯的DT Marks DEFI LLC公司持有大量WLFI代幣份額，並有權獲得協議收益的主要份額。
這並非品牌噱頭：川普家族與該協議存在直接財務關聯。
2、為何說USD1絕非普通穩定幣？
大多數穩定幣通過儲備金產生收益，這些收益通常被回流至企業資產負債表。例如Circle的USDC將數十億美元資金投入國債，並將利息輸送股東。
WLFI顛覆了這一模式。USD1儲備金所產生的利息通過智能合約自動用於在公開市場回購併銷毀WLFI。
資金流向如下：
儲備金 → 協議收入 → WLFI回購與銷毀 → 持幣者收益提升
這意味著WLFI不僅被設計為治理代幣，更是一種與現實世界現金流掛鈎的通縮性資產。
3、發行動態
日期：2025年9月1日
交易所：幣安、Bybit、OKX、Gate等
解鎖規則：20%預售代幣可於啟動時交易，其餘部分鎖倉。
供應量：5%流通供應
期貨市場現報價：WLFI期貨價格約為0.295美元。現貨交易啟動後這些預上市市場將直接轉換為標準永續合約，且歷史價格數據將完整保留。
這些因素（外加我即將闡述的因素）正是其可能成為本輪周期最具潛力交易標的的原因……讓我們拭目以待。
4、機構參與者及其資金實力
主要機構早已布局：
DWF Labs以0.10美元價格購入。
Aqua One基金以約0.125美元價格投資1億美元。
納斯達克上市公司ALT5 Sigma以0.20美元價格斥資15億美元認購總供應量的7.5%。
更驚人的是：據傳ALT5已獲準7.5億美元用於WLFI專項收購。
所以，你覺得他們會放任市值跌破200億嗎？得了吧……或許先殺個多頭再一路拉升？
現在來看流通量：首發時僅約5%的供應量進入流通。按200億美元估值計算，可交易代幣價值約10億美元。而手握7.5億美元資金的內部人士理論上可吸納近全部流通盤——全部流通盤啊！
這將形成反身性反饋循環：買入壓力推升代幣價格 → 內部人士鎖倉份額增值 → 強化用於支撐市場的資產負債表。
我看到有懷疑者直言：”這就是個行走的垃圾幣，搭載總統家族背書的精英龐氏經濟學。”（非本人觀點）
5、為何該結構易引發暴漲
三大因素集於一體：
稀缺流通量：極薄的供應量意味著即便溫和需求也能引發劇烈價格波動。
內置買入壓力：穩定幣儲備每產生1美元收益都將轉化為系統性的WLFI收購。
敘事推動：這並非僅靠推特熱度的 meme 幣。它擁有政治品牌背書、機構支持及國債關聯屬性。
川普 meme 幣既無實用功能也缺乏推廣仍能達到近800億美元估值，那麼兼具機制設計與資金支撐的WLFI又將創造怎樣的奇蹟？
整個架構仿佛為製造暴漲行情而生。
6、不容忽視的風險
完全稀釋估值（FDV）從長期來看至關重要。
這並非長期投資。
你押注的是：低流通量、美國總統的大力推廣、以及國債機構需要拉高價格以便按代幣解鎖計劃在20%解鎖代幣和退休基金上收回成本並賺取更多利潤。
7、周邊押注速覽
兩個小型項目正圍繞WLFI發行展開：
Blockstreet (BLOCK)：被吹捧為USD1跨鏈發行的啟動平臺。其創始人已出任ALT5 Sigma首席投資官，將其與WLFI的國債策略直接綁定。
Dolomite (DOLO)：一個借貸平臺，其聯合創始人現任WLF首席技術官。可能會進行更深度整合，例如成為USD1的DeFi服務提供商。
兩者均屬高beta投資標的：它們的價格很可能根據WLFI的運勢出現更劇烈的雙向波動。
8、核心結論
WLFI同時具備多重屬性：
一種穩定幣模型 ——其收益回購治理由美國政府背書。
一場將DeFi與品牌影響力結合的政治實驗。
一種反身性金融結構 ，很可能達到驚人的估值，讓投資者通過解鎖計劃獲取巨額利潤（但這不意味著你無法在首發時賺取可觀收益）
不可否認的是其架構設計：極薄的流通量（5%）、龐大的國債資本、以及將現實世界收益轉化為代幣自身持續買入壓力的機制。
無論你將其視為創新還是國家支持的龐氏騙局，該代幣僅以5%流通供應量發行的設定，已為一場瘋狂的暴漲鋪平道路。
不可否認的是WLF提供的產品實際上很酷——只是代幣本身的未來前景堪憂，因其完全稀釋估值（FDV）被高估。但請注意：發行時市值（mcap）比FDV更重要，FDV從長期來看更為關鍵。換言之，我認為他們會逐步拋售套現，但需要儘可能推高FDV來實現目標——尤其當ALT5的0.20美元（200億FDV）入場價與現價相差無幾時。事實上，要是前兩天你能在Hyperliquid等平臺以這個價格買入算你走運，這可能是本輪周期最具潛力的交易標的。
我的觀點很明確：
這將是一場類似TRUMP的流動性虹吸事件。
TRUMP之後市場已呈現疲態。何況九月本就季節性走勢偏弱——因此我的計劃是在本次發行時拋售，九月主要持有現金，並在我認為的第四季度末場終曲奏響前尋找入場時機。
這可能是造就王者之局。
那些見證TRUMP發行時達到200億FDV，又在其衝至800億FDV時退場的同一批人，這次也會採取相同策略。但不同的是，WLFI具備實際功能、更小的流通量以及更多背書。
這就是我的計劃，各位請自便。
