ビットコインマイナーシグナル：ブロックから株式市場まで

出典：オンチェーンマインド、コンパイル：Shaw Bitchain Vision

ビットコインといえば、鉱夫は私たちがインサイダーである最もよく知られているインサイダーです。彼らの準備金、収入、行動は、ネットワークの運用を反映するだけでなく、しばしば市場の方向を告げます。

彼らは一定の経済的圧力にさらされています。彼らが資金、キャッシュフロー、インフラストラクチャをどのように管理するかは、どのチャートよりもビットコインの根底にある健康を反映しています。

この記事では、鉱山労働者から現在送信されている信号、業界に影響を与える構造的な変化、およびビットコインと鉱業の株式に対するこれらの変更の影響を分析します。これらの信号を無視すると、パズルの重要なピースを見逃します。

キーポイントの概要

• ネットワーク需要は冷却されます：ビットコインの平均ブロックサイズは減少し、記録的な高値にもかかわらずネットワークアクティビティが落ち着いたことを示しています。

• 鉱山労働者の経済は強いです：半分になった後でも、毎日の収入は複数のサイクルで依然として高いレベルにあります。

• 準備金の構造変化：鉱山労働者は、産業の工業化を示す買いだめではなくトークンを配布し続けています。

• 在庫とビットコイン：マイニング在庫はビットコインと非常に相関していますが、現在は買われすぎているため、ビットコインを直接保持するための代替としてよりリスクがあります。

平均ブロックサイズ

最も直接的でありながら照らされるメトリックの1つは、メガバイト（MB）の平均ブロックサイズです。それ各ビットコインブロックにパッケージ化されたトランザクションデータの量を測定します。

歴史的に、ビットコインのブロックサイズ制限は、初期段階で1MBに設定されていました、これは、スパムを防ぎ、スケーラビリティを確保するために、中本atoshiによって導入された上限です。しかし、その後、このキャップは2017年にsegwitness（segwit）を通じて拡張されました、最適な条件下で各ブロックのサイズを許可します最大4MB。

今、平均ブロックサイズは約1.5 MBを保有しています、高いビットコインの価格が新しい高値に達したにもかかわらず、この数はここ数ヶ月でわずかに減少しました。これは、ビットコインが弱体化していることを意味するものではありません。ブロックスペースの需要の一時的な減速を反映しています。重要なことに、鉱山労働者の収益性は取引手数料に大きく依存しており、ブロック渋滞の減少は料金収入を減らすことです。

平均ブロックサイズは、需要のリアルタイムのスナップショットを提供し、価格と大衆市場の投機で変動します。

この衰退は、ネットワークの完全性に対する赤い旗ではありません。代わりに、トランザクションのスループットとネットワークの使用が一時的に減少していることを示しています。

これはビットコイン経済の脈拍です – 時には乱暴にジャンプし、時には安定しています。

収入：半分後の回復力

ブロックを半分にするメカニズムは、4年ごとに報酬に報いることは、常に鉱山労働者が市場から出ることを余儀なくされるという懸念を引き起こします。しかし、歴史は鉱山労働者が適応できることを示しています。最近の半分も例外ではありません。

今日、鉱夫1日あたりの総収益は約5,500万ドルです、このレベルは、最新の半分の前に70,000ドルまでの短期間であった場合にのみ上回りました。

2024年4月の半分後、多くの人々が収入が縮小すると予想しています。ただし、データは、収益が上昇し、以前のサイクルのほとんどを超えていることを示しています。

マイニングの回復力は重要です。

• これは、循環の減少にもかかわらず、ネットワークがまだ安全であることを示しています。

• 高所得は、インフラストラクチャの再投資と拡大をサポートしています。

• 強力な鉱山労働者の経済的利益は、コンピューティングパワー（およびセキュリティ）の継続的な成長に自信を与えます。

要するに、半分は鉱夫の強さを弱めません、順番に、ビットコインの経済的柱を強化します。

予備：長期保有者から企業まで

2019年、鉱山労働者はそれ以上を保持しました250万BTC。さて、この数はあります180万人に減少しました、そして反転の兆候はありません。

この長期削減は、変容の物語を語っています。

• 早い：鉱山労働者は通常、投資家のように行動し、暗号通貨を投機的資産として買いだめします。

• 今：鉱業は工業化されています。オペレーターは、運用を維持し、キャッシュフローを再投資し、管理するために暗号通貨を販売し続けています。

トークンを徐々に割り当てることにより、鉱夫は「降伏スタイルの売却」を避けることができます。これは、価格が急落した突然の洪水です。それは、集中グループではなく多様な投資家に依存して、有機価格の発見を促進します。

一見すると、継続的な販売は弱気のようです。しかし、実際にはこれは前向きな進歩です：

• 鉱山労働者が集合的に準備金を販売し、突然の「供給ショック」を引き起こすことを防ぐことができます。

• これにより、ビットコインの価格発見はもはや鉱夫に依存せず、幅広い市場の需要に依存します。

鉱山労働者保有埋蔵量の減少は、鉱夫が投機家ではなくインフラストラクチャプロバイダーの役割を果たしているますます成熟した生態系を反映しています。

降伏リスクストレスレベル

ビットコインスペースでは、鉱夫がビットコインの販売を余儀なくされているかどうかほど重要なことはありません。この状況を追跡するために、「Miner Shurdender Rise Indicator」を使用して、短期（30日）と長期（60日）のコンピューティングパワー平均を比較しました。

• 緑の領域=安定した鉱夫、大規模な売却のリスクは低くなります。

• 赤い領域=高圧の鉱夫にとって降伏の可能性が高くなります。

歴史的に、緑のエリアは、保有を増やすのに最適な場所でした。それらは予測的ではありませんが、通常はマイナス面のリスクを減らします。

現在、インジケータは濃い緑です。これは重要です。

• これは、鉱夫が良好な財政状態にあり、保有株を売る可能性が低いことを示しています。

• 歴史的に、そのような期間は、供給圧力が少ないため、しばしば強いリバウンドを示しています。

• 2023年5月以来、各低リスクの読み取り後に強い上昇傾向がありました。

この指標は、ビットコインの内部健康を観察するための最も明確なウィンドウの1つです。そして今、それは：市場の状況は安定しています。

マイニングストック：リスクの代替品

マラソン、暴動、ハイブなど、公開されている鉱業株は、投資家にビットコインへの間接的な投資を提供しています。しかし、彼らは実際にどのように機能しますか？

マイナー株の関連指標は、これらの株式がビットコインの価格にどれだけ密接に関連しているかを追跡します。現在のところ、非常に高い相関– これは、鉱夫の株式の傾向がビットコインとほぼ同期されていることを意味します。

鉱夫の株は主にビットコインに関連付けられており、実際の利点は、これらの珍しい赤い地域でスマートな取引をすることから生じています。

これは重要です。

• マイナー在庫は、レバレッジされたビットコイン曝露と同様の機能であり、これは利益と損失を増幅しますが、それは正確ではありません。

• 最も意味のある時間フレームでは、鉱山労働者の在庫ビットコイン自体ほど良くありません。

• 明確な利点がない限り、鉱業会社でそれを保持してください大規模な投資は、持続的なパフォーマンスなしでボラティリティを向上させます。

個人的には、ポートフォリオの資金の5％以上を鉱夫の株式に割り当てません。これは単なる戦術的な投資事業であり、コアポジションではありません。ベンチマークは常にビットコインです。

マイニングストックRSI

在庫の運動量を測定するために、マイニングストックの相対強度指数（RSI）を見ることができます。

• 上/50未満=長い/肩の傾向。

• 75以上=買われすぎ。

• 35未満=売られすぎ。

RSIは、たとえビットコインが上昇したとしても、過大評価された評価のためにプルバックがある可能性があることを示しています。

現在、鉱山労働者の株式のRSI価値（平均して）は、2024年初頭に追跡を開始して以来、最高レベルです。これは両刃の剣です。

• 一方では、確認します非常に強気の勢い。

• 一方、業界が持っていると警告しています過剰拡張は、短期的なプルバックの影響を受けやすい。

マイニングストックは、ビットコインがさらに上昇したとしても、パフォーマンスが低下する可能性があります。彼らはあまりにも速すぎて速すぎています。私にとって、これは意味がありますケアを維持する必要があります。

要約します

データを振り返ると、提示されたシーンが驚くほど一貫していることがわかります。インターネットアクティビティはわずかに冷却されましたが、鉱夫の収入は強力でした。一方、鉱山労働者が準備金を管理する方法は、業界が成熟していることを示しています。彼らはもはや将来の利益のためにビットコインを買いだめしていませんが、代わりに正式なビジネスのように運営されており、ビジネスの成長とカバーコストをサポートするために着実に販売しています。このシフトは健康です。それは突然の供給ショックのリスクを排除し、ビットコインの価格発見を促し、有機的な需要にもっと依存するように促します。

私の意見で最も励みになるシグナルは、降伏のリスクが低いことです。鉱夫は安定して収益性があり、大きな方法で売り切れるように圧力をかけられていません。これは、ビットコイン自体に前向きな背景を提供します。しかし、鉱業に関しては、私は慎重です。彼らは通常、ビットコインの価格と同期して変動し、今では過熱しているため、ビットコイン自体を直接保持するためのリスクの高い代替手段になります。

私にとって、レッスンは簡単です。ビットコインはベンチマークです。鉱山労働者の株は戦術的な利益をもたらすかもしれませんが、そのボラティリティと長期的なパフォーマンスの低下は、彼らが私のポートフォリオで常にサポートする役割と見なされることを意味します。