تحويلات السيولة مخبأة تحت اللعبة بين الصين والولايات المتحدة

لقد كنت أفكر في الأمر لفترة طويلة مؤخرًا، وأريد حقًا إجراء تحليل منهجي للهيكل العام للسوق الحالي. لماذا توجد ظاهرة معاكسة للدورة الاقتصادية في BTC وسوق العملات المشفرة بأكمله؟وكيف يمكن استخدام السرد الكامل لربط الذكاء الاصطناعي، واللعبة بين الصين والولايات المتحدة، والأداء غير الطبيعي لعملة بيتكوين والذهب؟

لنتحدث أولاً عن العديد من ظواهر السوق التي لاحظناها حتى الآن:

<لي>

لقد خرجت BTC من هيكل السوق الهابط بين الأصول ذات المخاطر العالمية. لقد انخفض إلى ما دون MA50 على أساس أسبوعي، وانخفضت سيولة السوق بشكل كبير، وانهار هيكل السوق الصاعد. حتى بداية هذا السوق الصاعد تختلف عن الإيقاع السابق (بدأ السوق الصاعد الحالي لـ BTC بدورة رفع أسعار الفائدة)…<لي>

يستمر الذهب في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة، تليها الفضة عن كثب. يتصرف سوق المعادن الثمينة مثل عصر الفيضانات بعد عام 2020. ومع ذلك، لا تزال طلبات الشراء قادمة…<لي>

سوق الأسهم الأمريكية إما قوي أو سيء. وتحت قيادة أسهم الذكاء الاصطناعي، حققت مكاسب ملحمية مماثلة لتلك التي سبقت فقاعة الإنترنت في عام 2000. وبينما يخشى الناس من الفقاعات، فإنهم يخلقون فقاعات باستمرار…<لي>

تتطور اللعبة بين الصين والولايات المتحدة باستمرار من جوانب التجارة والتكنولوجيا والذكاء الاصطناعي والجغرافيا وحتى الرأي العام. في عملية الصعود والهبوط، زرع الجميع التوقعات بأنه “عاجلاً أم آجلاً سوف يندلع صراع واسع النطاق بين الصين والولايات المتحدة”…

ما سبق هو الظاهرة، وفيما يلي تحليل أولي:<القسم>

ما هي المرحلة التي تمر بها BTC حاليًا؟

سيقول الكثير من الناس أن السوق قد تحول بشكل واضح إلى الاتجاه الهبوطي، ويركز الكثير من الناس على اتجاه السياسات الكلية ويقولون إن السوق الهابطة لا تزال مبكرة. إن الجدل الرئيسي في السوق الحالي يأتي في الواقع من التناقض بين الجوانب الفنية والجوانب الكلية؛

لنتحدث عن الجوانب الفنية أولاً. عادة ما يتبع هيكل السوق الصاعد لـ BTC ارتفاعًا مستمرًا ومنتظمًا.خلال هذه الفترة، قد يكون هناك تصحيح، لكن عمق التصحيح أو كثافته لن يدمر الهيكل الأصلي للحركة الصعودية التدريجية للنقاط المرتفعة والمنخفضة.

خذ MA50 الأسبوعي لـ BTC كمثال:

مخطط من Coinbase: زوج التداول الفوري BTCUSD

الإشارة المميزة لنهاية السوق الصاعدة في عامي 2017 و2021 هي الانخفاض الأسبوعي الحاد إلى ما دون MA50. تم التعافي من الانخفاض إلى ما دون المستوى بسبب الوباء في عام 2020 على الفور بعد ذلك، لذلك يمكن تجاهله في الوقت الحالي.

انخفض الرسم البياني الأسبوعي الحالي لـ BTC مرة أخرى إلى ما دون MA50. وفقًا للتحليل الفني القياسي، سيكون هناك ارتداد واحد على الأكثر مقابل MA50 في المستقبل، وبعد ذلك ستكون موجة الانخفاض الرئيسية للسوق الهابطة…

من هذا المنظور، يعكس مؤشر القناة الأسبوعي ASR ومؤشر الاتجاه الفائق هيكلًا مماثلاً لتدمير الاتجاه. بالنسبة لأي شخص يؤمن بـ “فرضية كفاءة السوق”، فسوف يعتقد أن هذا مظهر مبكر لسوق هابط…

<ب>“خارج هذا السوق، لا بد أن يكون هناك شيء سلبي طويل المدى لم يتم الإبلاغ عنه على نطاق واسع، وإلا فلن يكون لدى السوق أي سبب للانتحار قبل الفجر…”هذه وجهة نظر معظم المحللين الفنيين، وأنا شخصياً أتفق معها.

وفي هذه الأثناء ظهرت الاعتراضات:

سيقول محللو الاقتصاد الكلي: “لقد بدأت دورة خفض أسعار الفائدة، وسيأتي إطلاق السيولة عاجلاً أم آجلاً. لا تنسوا أن فترة QT الخاصة ببنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهت للتو!”

إذا تمكنا بالفعل من استنتاج هذا الاستنتاج بسهولة بناءً على العلاقة بين تغيرات الدورة الماضية والسياسات الكلية، فطالما أن الاقتصاد الكلي في دورة تخفيف، فإن السوق لن يتجه نحو الهبوط حقًا …

لكن السؤال هو “هل العلاقة بين الدورة الكلية ودورة BTC الصاعدة والهابطة نفسها علاقة ثابتة وغير متغيرة؟”

إذا<ب>يستطيع بنك الاحتياطي الفيدرالي تنظيم السيولة العالمية من خلال السياسة النقدية وحدهاوماذا عن حقيقة أنه لم يعد لديه سيطرة فعلية؟

إذا<ب>الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية الوحيدة للتجارة الدولية اليوم.فهل أصبحت هذه الحقيقة أقل إقناعا؟

فهل ستصبح العلاقة بين الدورات الكلية والعملات المشفرة أقل صلابة؟

لا توجد إجابة على هذا السؤال من الناحية النظرية. لا يمكننا الحكم إلا بعد أن يعطي السوق الجواب.ومع ذلك، فإن الغرض من هذه المقالة لا يزال هو العثور على دليل لاحتمال المستقبل من القرائن، لذا فإن أفضل طريقة هي جمع المزيد من المعلومات!

وكان هناك نقاش حول الذهب..<القسم>

هل يصبح الذهب تدريجياً بمثابة مرساة للعملة الجديدة؟

للإجابة على الأسئلة المذكورة أعلاه، أعتقد أن الذهب هو أفضل زاوية للبدء بها.

وبعبارة بسيطة، فإن الشراء المحموم من جانب بنك الشعب الصيني للذهب يكشف عن اتجاه مختلف تماماً للاستراتيجيات المستقبلية لترسيخ العملة في الصين والولايات المتحدة.

منحنى احتياطي الذهب لدى البنك المركزي الصيني

وما تفعله الصين الآن يتلخص في ربط الرنمينبي بالذهب ذات يوم في المستقبل، وفي الوقت نفسه السيطرة على الوضع الحالي للدولار الأميركي في الوقت المناسب. وعلى النقيض من “نظام بريتون وودز”، تبنت الصين بنية الممر الذهبي “اللامركزي” على المستوى العملي. يمكن لنظام الخزانة العالمي إنشاء شبكة محاسبية موزعة مماثلة لعمال تعدين BTC.

وهذا يمنح النظام الجديد أساساً ائتمانياً نقدياً مثالياً، وهو السمة النقدية التي يفقدها الدولار الأمريكي تدريجياً. ولمعرفة تفاصيل محددة يمكنك الاطلاع على المقال من خلال الرابط أعلاه. ما نحتاج إلى مناقشته هنا بشكل أساسي هو:

هل هذا يقلل من مكانة الدولار إلى حد ما؟وبالمناسبة، هل يؤدي هذا أيضًا إلى تقليل السيطرة الفعلية لبنك الاحتياطي الفيدرالي؟

للإجابة على هذا السؤال يجب علينا أولا أن نسأل: ما هي القاعدة النقدية للدولار الأمريكي؟

في القرن الماضي، تم استخدام الذهب، لذلك كان يسمى الدولار الأمريكي أيضًا بالدولار الأمريكي، لكنه فشل في النهاية…

وفي وقت لاحق، كان النفط، لذلك أصبح الدولار الأمريكي يسمى أيضًا البترودولار. ومع ذلك، مع تطور الطاقة الجديدة والتغيرات التدريجية في نظام التسوية النفطية، فإن أساس هذه العملة يخفف أيضًا…

في وقت لاحق، كانت الولايات المتحدة هي التي كانت متقدمة في التكنولوجيا والقوة العسكرية والثقافة والضخمة. ولكن مع مرور الوقت، نجد تدريجياً أن القيادة الثقافية تصبح أكثر غرابة. ويبدو أن مجتمع المثليين قد دمر هذه الميزة، وقد امتص المجمع الصناعي العسكري الريادة في القوة العسكرية لفترة طويلة. اليوم، لا أحد تقريبًا يعتقد أن الولايات المتحدة قادرة على الفوز في حرب محلية مع الصين على عتبة الصين…

ليس هذا ما قلته، لقد قاله البنتاغون نفسه.

إذن، ما الذي بقي من أساس الدولار؟

يبدو أن التكنولوجيا وحدها هي التي تقود، والتكنولوجيا الرائدة هنا تشير بشكل أساسي إلى الذكاء الاصطناعي…

وإذا فُقدت الريادة التكنولوجية تدريجياً، فسوف يفقد الدولار الأميركي تدريجياً وضعه الحالي كعملة احتياطية، وهو ما قد يعقبه تراجع في تأثير السياسة النقدية التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي على العالم الخارجي. وبعبارة أخرى، فإن مكانة الاحتياطي الفيدرالي لا تأتي من قوة وكالاته الحكومية، ولكن من الدولار الأمريكي نفسه.

لنأخذ مثالاً متطرفًا، عندما تتوقف دول أخرى في العالم عن استخدام الدولار الأمريكي، فإن جميع سياسات الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تؤثر فقط على الاقتصاد المحلي ولن يكون لها أي تأثير كبير تقريبًا على العالم الخارجي باستثناء سعر الصرف.

لذلك، عندما يتم استنتاج السلسلة المنطقية هنا، ستجد أن الدورة الكلية التي أحدثها الاحتياطي الفيدرالي تتطلب استقرار وضع الدولار الأمريكي، واستقرار وضع الدولار الأمريكي يتطلب استقرار مكانة الولايات المتحدة الدولية. إن استقرار المكانة الدولية للولايات المتحدة حاليًا يتطلب استقرار مكانتها الرائدة في العلوم والتكنولوجيا، ومكانتها الرائدة في مجال التكنولوجيا حاليًا تعتمد كليًا على مزايا صناعة الذكاء الاصطناعي الأمريكية لتظل مستقرة…

والسؤال الذي يطرح نفسه مرة أخرى: “هل قيادة الذكاء الاصطناعي مستقرة حاليًا؟”

هل توجد حاليًا فقاعة في الذكاء الاصطناعي؟هل المركز القيادي مستقر؟

كما ترون، نحن الأشخاص في دائرة العملة نحب لينوفو.من أجل الحصول على إجابة حول ما إذا كانت BTC قد دخلت سوقًا هابطة، يمكننا في الواقع أن نتساءل عما إذا كانت هناك فقاعة في صناعة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة؟؟

قبل كتابة هذا المقال، قمت بإجراء استطلاع خاص للسماح للجميع بالحكم بشكل حدسي دون الإفراط في التفكير، أيهما لديه فقاعة أكبر، NVDA أم BTC؟

أظهرت النتائج انقسامًا بنسبة 4:6. يعتقد ما يقرب من 60% من الأشخاص أن الذكاء الاصطناعي أو NVDA لديه فقاعة أكبر…

لماذا يوجد مثل هذا الحكم البديهي؟

يمكننا أن نبدأ بالبيانات:

يمكنك البحث مباشرة عن “التمويل الدائري للذكاء الاصطناعي للأسهم الأمريكية” للحصول على التفاصيل المحددة. سأصف العملية بإيجاز، كما هو موضح في الصورة أعلاه:

<لي>

استثمرت NVDA في OpenAI، وارتفعت قيمة الأخيرة؛<لي>

وقعت شركة OpenAI طلبات خدمة سحابية مع عمالقة آخرين، وارتفع تقييم الأخيرة لأن الطلب كان كبيرًا جدًا…<لي>

من أجل تقديم هذا الطلب، اضطرت شركة الخدمة السحابية إلى تقديم طلب أكبر من NVDA لشراء الرقائق، لذلك ارتفع تقييم NVDA مرة أخرى…أكملت الحلقة المغلقة…

وفي الوقت الحاضر، تشارك جميع الشركات في قطاع الذكاء الاصطناعي فعلياً في هذه الدورة بدرجات متفاوتة، مما أدى إلى ازدهار سوق الأوراق المالية الأمريكية وبشكل غير مباشر ازدهار الاقتصاد الأمريكي.

لا يرى المستثمرون العاديون أي مشكلة في هذه الدورة، ولكن أولئك منكم الذين كانوا في دائرة العملة وDefi لسنوات عديدة كان يجب أن يلاحظوا أن هناك شيئًا خاطئًا…

إذا كان هيكل التمويل الدوار هذا يعتمد على احتياجات حقيقية، على سبيل المثال، إذا كان شخص ما يحتاج حقًا إلى مصنع معين لإنتاج عدد كبير من الطائرات بدون طيار للحرب، فلن تكون هناك مشكلة منطقية. ومع ذلك، فإن كل التمويل المتجدد في قطاع الذكاء الاصطناعي يعتمد حاليًا على “الطلب المستقبلي”…

إذا كان هناك مثل هذا الطلب الضخم في المستقبل، فلن تكون هناك بالفعل فقاعة في الذكاء الاصطناعي. والسؤال هو ماذا لو لم يكن هناك مثل هذا الطلب الكبير؟أم أن الطلب أقل بكثير من المتوقع؟

هل تتذكرون الحالة الكلاسيكية المتمثلة في إلقاء الحليب من المصانع خلال فترة الكساد الكبير؟

من أجل معرفة حجم الطلب على الذكاء الاصطناعي في المستقبل، قمت بالاشتراك في معظم المنتجات السائدة. لقد قمت مؤخرًا باستخدام Cursor for Vibe Coding…

أستطيع أن أشعر أن هذا سوق ضخم، ولكن بالمقارنة مع التقييم الإجمالي الحالي لقطاع الذكاء الاصطناعي للأسهم الأمريكية، يبدو أن حجم هذا السوق أقل قليلاً…

وبالطبع هذا هو شعوري الشخصي.قد يعتقد بعض الناس أن التوقعات والتقييمات تتطابق تمامًا.

بعد مناقشة الفقاعة، دعونا نتحدث عن ما إذا كان هذا الموقف مستقرا؟

رأيي هو أن المركز القيادي مستقر نسبيًا في الوقت الحاضر.هناك فجوة بين الأجيال بين المركزين الأول والثاني، لكن هذه الفجوة تتقلص ببطء. التقدم الأكبر ليس بالضرورة على المستوى الفني، ولكن على مستوى رأس المال.

لقد بذلت حكومة الولايات المتحدة قصارى جهدها للحفاظ على هذا الوضع المهيمن، وهو ما يمكننا رؤيته من سلوك ترامب. ومن ناحية أخرى، فإن خطاب سام العام يؤكد ذلك بالفعل. لقد قرر رأس المال في صناعة الذكاء الاصطناعي أن حجم السوق بأكمله قد تطور إلى مرحلة “أكبر من أن يفشل”.

لذلك فإن الاستنتاج هو: الفقاعة كبيرة، لكن موقعها الرائد مستقر نسبيًا، والاستقرار نفسه يأتي من الفقاعة الكبيرة، لأن حكومة الولايات المتحدة لن تسمح أبدًا بتجاوزها من قبل الصين من حيث التكنولوجيا.

كما ترون، هذه دورة أخرى. الفقاعة كبيرة جدًا، لذا ستأخذ الحكومة دائمًا النتيجة النهائية، حتى تتمكن من الاستمرار في اللعب بالتمويل الدائري بما يرضيها، مما سيؤدي إلى فقاعة أكبر، ويجب على الحكومة أن تمسكها في راحة يدها خوفًا من كسرها.

وهذا ما يفسر لماذا عندما ظهر برنامج DeepSeek منخفض التكلفة، فإنه يمكن أن يسبب الكثير من الضرر لقطاع الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية…

قد تتساءل، ما علاقة هذا بالبيتكوين والعملات المشفرة؟

التالي تأتي الخطوة النهائية:

نقل السيولة في ظل اللعبة بين الصين والولايات المتحدة

المنطق هو هذا، دعونا نقسمه خطوة بخطوة:

<لي>

لقد وصلت اللعبة بين الصين والولايات المتحدة إلى هذه المرحلة وتحولت إلى حرب عملات محتملة؛<لي>

فالدولار الأمريكي في وضع دفاعي، وبدأت الصين في بناء شبكة جديدة لتسوية العملات خلف الكواليس (ارتفع الذهب بشكل كبير). إن المعقل الدفاعي الأكثر أهمية للدولار الأمريكي هو الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا؛<لي>

هناك فقاعة واضحة في صناعة الذكاء الاصطناعي، وهي فقاعة لا يمكن أن تنفجر، وإلا فإن الولايات المتحدة قد تخسر حرب العملات هذه؛<لي>

ولذلك، فإن كمية كبيرة من السيولة في السوق المالية بأكملها سوف تتدفق إلى مجالات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا؛<لي>

يُطلق الثور المالي الذي يبدأ في عام 2023 الكثير من السيولة، ويتأثر كل من سوق التشفير والذكاء الاصطناعي، لأن القيمة السوقية للجميع ليست عالية في ذلك الوقت؛<لي>

ويتم استهلاك هذه السيولة تدريجياً في ظل بقاء أسعار الفائدة عند مستوى مرتفع.حتى عام 2025، يبدأ النمو المتسارع للطلب على السيولة في التوسع، ويصبح غير قادر تدريجياً على الحفاظ على النمو المستمر لتقييمات السوق.<لي>

فالاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة ببطء شديد، وتبدأ تكلفة أسعار الفائدة المرتفعة في الظهور تدريجياً؛<لي>

وبدأت السيولة شحيحة، فكان «الكناري» الأكثر حساسية للسيولة هو أول من هبط. نعم، كانت بيتكوين…<لي>

يظهر الجانب الفني إشارة سوق هابطة قبل أن يتحول الجانب الكلي إلى الاتجاه الهبوطي؛<لي>

أدى هذا إلى “سوق هابطة فنية” مستمرة.

خلاصة القول، إن المعضلة الحالية للعملات المشفرة تأتي في الواقع من احتياجات السيولة للأسهم الأمريكية للحفاظ على الرخاء…

وبصراحة، كل من العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي هما أبناء ملاك الأراضي الأمريكيين الحاليين، لكن الذكاء الاصطناعي هو ابن بيولوجي والتشفير هو ابن مختار. لذلك، عندما يكون هناك الكثير من الفائض من الطعام، يمكن أن يشبع كلا الابنين. عندما لا يكون هناك فائض من الطعام، فإن الابن الذي تم التقاطه يُترك جائعًا أولاً…

التحصيل الدراسي لابني أفضل من أداء ابن جاري، لكن جاري لديه أبناء كثيرون. الشيء الوحيد الذي يمكنني إظهاره الآن هو بطاقة تقرير ابني…

لكن ما لا يعرفه صاحب المنزل هو أنه على الرغم من أن درجاته جيدة الآن، إلا أن ابنه قد لا يكسب بالضرورة أكثر من جاره عندما يحصل على وظيفة في المستقبل. التدليل والتدليل الآن كله من أجل نجاح ابنه في المستقبل…

اتضح أن ابن الجيران ذهب إلى مدرسة مكثفة لمدة يومين منذ بعض الوقت، وكان اختبار الاختبار في ذلك الشهر هو نفس اختبار ابنه.هذه المرة تمكن صاحب البيت من كسر دفاعه، فقرر أن يزيد من جهوده!

من أجل جعل ابنه يتقدم بشكل أسرع، قام المالك مباشرة بقطع الطعام عن الابن وقام بتمويل تدريب ابنه بالكامل…

كان الطفل البري الذي تم إبعاده لا يزال يفكر فيما إذا كان بإمكانه الذهاب إلى منزل الجيران لكسب لقمة العيش، لكن الجار وضع ورقة على الباب تقول إنه لا يسمح للطفل البري بالدخول!!

والآن لا يستطيع الولد البري أن يعتمد إلا على نفسه..

حسنًا، ما ورد أعلاه هو الفكرة العامة لهذه المقالة. إنها مذكرة لعملية تفكيري، وبالتالي فإن الآراء الواردة فيها هي آرائي الشخصية الشخصية ولا يمكن التحقق منها. هم للإشارة فقط.