لماذا تستمر عملتك في الانخفاض رغم الأخبار الجيدة المستمرة؟

<سبان ليف = "">توقف عن خداع نفسك والآخرين، فقد حان الوقت لمواجهة الواقع الدموي

<سبان ليف = "">في وقت متأخر من الليلة الماضية، أرسل لي أحد المعجبين رسالة: “يا أستاذ شين إن، لقد انتهى صندوق Bitcoin ETF التابع لشركة BlackRock، لماذا لا يزال مركزي في العملات البديلة يتقلص؟” ربما تعكس هذه الجملة تطلعات الكثير من الناس.

<سبان ليف = "">نرى أخبارًا مثل هذه كل يوم: يتم إطلاق صندوق استثمار متداول معين، ويقوم عملاق معين بدمج blockchain، والإشراف أكثر ودية … ولكن الأصول الموجودة في المحفظة لا يتم إعطاء أي وجه على الإطلاق.اليوم، دعونا نترك الفلتر ونتحدث عن هذا الموضوع المؤلم.

<سبان ليف = "">الحقيقة 1: يحدد السوق دائمًا الأسعار مقدمًا، و”الأخبار الجيدة” الخاصة بك هي بالفعل أخبار قديمة

<سبان ليف = "">هناك وهم عميق الجذور في مجتمع العملات المشفرة: “طالما أن المؤسسات تأتي، فإن الأسعار سوف ترتفع بشكل كبير”. لكن القضية الرئيسية الوحيدة في مجال الاستثمار هي ——<ب><سبان ليف = "">فهل قامت الأسواق بتسعير هذه الفوائد مقدما؟

<سبان ليف = "">فكر في الأمر، عندما تكون الأخبار ساحقة، فقد تم بالفعل نشر هذه الأموال الكبيرة.إنهم لا يشترون بعد ظهور الأخبار، بل يدخلون السوق بهدوء خلال مرحلة الإشاعات.عندما يعرف الجميع الأخبار الجيدة، فهذا هو الوقت المناسب لهم لجني الأرباح.

<سبان ليف = "">إنه مثل مشاهدة مباراة كرة قدم. عندما تهتف بهدف ما، يكون الجمهور في الملعب قد احتفل بالفعل قبل 10 ثوانٍ.يتحرك السوق دائمًا قبل الأخبار، ولهذا السبب أصبحت قاعدة “شراء الشائعات وبيع الأخبار” قاعدة أبدية.

<سبان ليف = "">الحقيقة الثانية: ما الذي يدعم بالضبط القيمة السوقية للعملات البديلة البالغة 1.5 تريليون دولار؟

<سبان ليف = "">لدى Bitcoin قصة واضحة – الذهب الرقمي. وتبلغ قيمته السوقية حوالي 1.9 تريليون دولار أمريكي، بينما تبلغ قيمة الذهب حوالي 29 تريليون دولار أمريكي.ولا يزال هذا المنطق صحيحا.

<سبان ليف = "">ولكن دعونا نلقي نظرة على العملات البديلة: تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للإيثريوم، وسولانا، وجميع العملات المشفرة الأخرى خارج البيتكوين حوالي 1000 دولار.<ب><سبان ليف = "">1.5 تريليون دولار<سبان ليف = "">.ماذا وراء هذا الرقم؟إنه نظام بيئي يضم حوالي 40 مليون مستخدم نشط فقط، لكنه يدعم مثل هذه القيمة السوقية الضخمة.

<سبان ليف = "">قارن هذا: يشاع أن OpenAI ستطرح طرحًا أوليًا بقيمة تقارب 1 تريليون دولار أمريكي، وقاعدة مستخدميها هي الأكبر في نظام التشفير البيئي بأكمله.<ب><سبان ليف = "">20 مرة<سبان ليف = "">.هل خرج المنتج؟يتضمن تسعير معظم العملات البديلة بالفعل توقعات مثالية لنمو بمقدار 100 ضعف في المستقبل، ولكن لا يوجد هامش أمان على الإطلاق.

<سبان ليف = "">الحقيقة 3: “استثمار القيمة” الخاص بك هو في الواقع “تذاكر الكازينو”

<سبان ليف = "">يشير الكثير من الأشخاص إلى المراهنة على المكافآت ويقولون: “انظر، هذا هو التقاط القيمة!” ولكن الحقيقة هي أن المكافآت المتراكمة موجودة<ب><سبان ليف = "">التضخم والتخفيف<سبان ليف = "">بدلاً من الربح الحقيقي.القيمة الحقيقية يجب أن تأتي من الرسوم التي يدفعها المستخدمون.

<سبان ليف = "">لنقم بمسألة حسابية بسيطة:

<لي>

<سبان ليف = "">تبلغ القيمة السوقية لشركة Ethereum حوالي 400 مليار دولار أمريكي، ورسوم المعاملات السنوية حوالي 2.7 مليار دولار أمريكي، ونسبة السوق إلى المبيعات تصل إلى<ب><سبان ليف = "">150-200 مرة<لي>

<سبان ليف = "">تبلغ القيمة السوقية لشركة Solana حوالي 80 مليار دولار أمريكي، وإيرادات سنوية تبلغ حوالي 1 مليار دولار أمريكي، ونسبة السوق إلى المبيعات تبلغ حوالي 1 مليار دولار أمريكي.<ب><سبان ليف = "">20-60 مرة<لي>

<سبان ليف = "">باعتبارها أسهم النمو الأكثر شعبية في العالم، تتمتع NVIDIA بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ<ب><سبان ليف = "">40-45 مرة<سبان ليف = "">(لاحظ أن هذه هي نسبة السعر إلى الأرباح، وليست نسبة السعر إلى المبيعات)

<سبان ليف = "">والأهم من ذلك، أن هذه الدخول ليست دخلًا متكررًا مستقرًا، ولكنها “دخل كازينو” يعتمد بشكل كبير على المضاربة في السوق: العقود الدائمة، ومعاملات العملات Meme، وسحب MEV… السوق الصاعدة ترتفع، والسوق الهابطة تتبخر.

<سبان ليف = "">هل ستعطي أسهم التكنولوجيا نفس التقييم المضاعف للكازينو الذي يصبح ساخنًا كل ثلاث أو أربع سنوات فقط؟على أية حال، لن أفعل.

<سبان ليف = "">الحقيقة 4: تدفقات رأس المال إلى المناطق الساخنة، والذكاء الاصطناعي هو بطل الرواية الحالي

<سبان ليف = "">هذه الدورة،<ب><سبان ليف = "">الذكاء الاصطناعي هو النجم، والعملات المشفرة لها دور داعم<سبان ليف = "">. سوف تطارد الصناديق الزخم دائمًا.هذا هو القانون الحديدي للسوق.

<سبان ليف = "">تتبع الشركات منطق الأعمال، وليس الأيديولوجية.يعد إطلاق شركة Stripe لـ Tempo مثالاً على ذلك – فالشركات لن تستخدم تقنية blockchain لمجرد أنها تحبها، بل ترى أين يمكنها تلبية احتياجاتها بشكل أفضل.

<سبان ليف = "">عندما يتم تسعير الأصول بشكل مثالي، فإن أي اضطراب طفيف يمكن أن يسبب انهيارا.يكفي تلميح من رئيس الاحتياطي الفيدرالي وتقلب بسيط في التقرير المالي لشركة Nvidia للتسبب في تصحيح حاد في أصول العملات المشفرة باهظة الثمن.

<سبان ليف = "">الحقيقة الخامسة: الإفراط في تشييد البنية التحتية وعدم كفاية التطبيقات الواقعية

<سبان ليف = "">لقد استثمرنا في البنية التحتية<ب><سبان ليف = "">مئات المليارات من الدولارات<سبان ليف = "">—— بناء blockchain، والجسور عبر السلسلة، والطبقة الثانية، ولكن لا تستثمر بما فيه الكفاية في المنتجات التي تحل مشاكل المستخدم حقًا.

<سبان ليف = "">نحن نتفاخر بـ TPS، ومساحة الكتلة، وهندسة التجميع، لكن المستخدمين يهتمون فقط بما يلي: هل هو أرخص، وأسرع، وأكثر ملاءمة؟فهل يحل مشكلتهم فعلا؟

<سبان ليف = "">إنها مثل فقاعة الإنترنت في التسعينيات. كان الجميع يقومون ببناء شبكات الألياف الضوئية، ولكن كان هناك عدد قليل من المواقع التي جذبت المستخدمين حقًا.النتيجة؟أفلست أغلب شركات البنية التحتية، وتدفقت الثروة إلى شركات طبقة التطبيقات التي تجمع المستخدمين، مثل أمازون وجوجل.

<سبان ليف = "">نموذج الإيرادات غير مستدام واقتصاد الكازينو هو السبب الجذري

<سبان ليف = "">والمشكلة الأكبر الآن هي أن “إيرادات” الصناعة برمتها تأتي في الأساس من أنشطة تعتمد على المضاربة أكثر من كونها ذات قيمة عملية حقيقية.

<سبان ليف = "">لقد أنشأنا مسارًا يمكنه تحويل الأموال حول العالم بشكل فوري وبتكلفة منخفضة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ولكننا نعتقد أنه كذلك<ب><سبان ليف = "">أفضل حالة استخدام هي ماكينات القمار<سبان ليف = "">.هذا هو الجشع على المدى القصير والكسل على المدى الطويل.

<سبان ليف = "">عندما يكون منتجك الرئيسي هو عقد Fartcoin الدائم ذو الرافعة المالية 10x، فلا تتحدث عن اللامركزية.على حد تعبير المؤسس المشارك لـ Netflix مارك راندولف: “<ب><سبان ليف = "">الثقافة ليست ما تقوله، بل ما تفعله<سبان ليف = "">“.

<سبان ليف = "">إذا لم تتمكن الإيرادات عبر الصناعة من التحول من تداول المضاربة إلى القيمة الاقتصادية الحقيقية والمتكررة، فسيتم إعادة تسعير معظم التقييمات.

<سبان ليف = "">الانتقال إلى المستقبل: أين الفرص الحقيقية؟

<سبان ليف = "">لقد كنت متفائلًا على المدى الطويل بشأن العملات المشفرة لأكثر من عقد من الزمان، وهذا لم يتغير. ما زلت أعتقد: أن العملات المستقرة ستصبح وسيلة الدفع الافتراضية؛ وسوف تعمل البنية الأساسية المفتوحة والمحايدة على دعم التمويل العالمي خلف الكواليس؛ وسوف تستخدم الشركات هذه التكنولوجيا لأنها منطقية من الناحية الاقتصادية، وليس بسبب الأيديولوجية.

<سبان ليف = "">لكنني أعتقد أن الفائز الأكبر في السنوات العشر المقبلة لن يكون الطبقة الأولى أو الطبقة الثانية اليوم. فالفرصة الأكبر الآن هي<ب><سبان ليف = "">دمج هذه التكنولوجيا في الشركات التي لديها بالفعل نطاق واسع<سبان ليف = "">.

<سبان ليف = "">قم بتفكيك الأنظمة المالية العتيقة قبل عصر الإنترنت والاستعاضة عنها بأنظمة مشفرة، شريطة أن تتمكن هذه الأنظمة الجديدة من خفض التكاليف وتحسين الكفاءة حقا ــ تماما كما نجحت الإنترنت بهدوء في ترقية كل شيء من تجارة التجزئة إلى الصناعة لأن تأثيراتها الاقتصادية أعظم من أن نتجاهلها.

<سبان ليف = "">لقد تبنى الناس الإنترنت والبرمجيات لأنها كانت منطقية من الناحية الاقتصادية، والعملات المشفرة ليست استثناءً.

<سبان ليف = "">والآن حان الوقت للعودة إلى التدفق النقدي، وإلى نموذج الوحدة الاقتصادي، وإلى السؤال الأكثر جوهرية ــ من هم المستخدمون؟ما الذي نحله؟أين المجال الحقيقي للنمو؟

<ب><سبان ليف = "">استيقظي أيتها المرحلة المعرفية، اتركي الخرافات<سبان ليف = "">. بهذه الطريقة فقط يمكنك البقاء على قيد الحياة وتحقيق الأرباح في هذه الصناعة لفترة طويلة.

<سبان ليف = "">أنا أؤمن بقيمة تقنية blockchain على المدى الطويل: حيث ستصبح العملات المستقرة بنية تحتية للدفع وستدعم البروتوكولات المفتوحة التمويل العالمي.لكن الفائزين في السنوات العشر المقبلة قد لا يكونون الطبقة الأولى اليوم، بل أولئك الذين يستطيعون ذلك<ب><سبان ليف = "">قم بتجميع المستخدمين حقًا وإنشاء احتياجات حقيقية<سبان ليف = "">application.

<سبان ليف = "">أيها الأصدقاء، حان وقت الاستيقاظ.تخلص من هوسك بالأسعار وركز على الأساسيات الحقيقية.السوق لا يفشل أبدًا في علاج العقلاء، ولا يفشل في علاج الصابرين.