jakiro
المؤلف: Mason Nystrom ، شريك المبتدئين في Pantera Capital ؛
في خطاب blockchain الشهر الماضي ، قدمنا نقاش Solana Prepoint الخاص بي ، والذي أشرت فيه إلى أن كل تطبيق كبير بما يكفي في النهاية سيطلق blockchain الخاص به.هذا الشهر ، أعلن Uniswap ، وهو تطبيق كبير بما يكفي ، أنه سيتم إطلاقه Unichain – شبكة Ethereum L2 الخاصة.
نمت الآن Uniswap ، في الأصل بروتوكول تداول لامركزي بسيط يسمح للمستخدمين بتداول الأصول الطويلة ، إلى مجموعة من العملات المشفرة ، وتغطي تطبيقات متعددة ، وبروتوكولات متعددة ، ولديها الآن سلسلة خاصة بها.
إن إطلاق Unichain له العديد من الآثار المهمة على العملات المشفرة ، بما في ذلك:
– يوفر Unichain نموذجًا جديدًا لتراكم القيمة الرمزية
– تم ترحيل نشاط Defi من Ethereum mainnet
– يدمج Unichain نظرية تطبيق الدهون والسلعة المستمرة لمساحة الكتلة
دعونا نناقشها.
يوني يجدد ويطلق نموذج تراكم قيمة رمزية جديدة
تاريخياً ، كان الرمز المميز لـ Uniswap دائمًا بمثابة رمز حوكمة ، حيث يتمتع بالسيطرة على تحويل رسوم بروتوكول Uniswap DAO و UNISWAP ، مما يسمح بإضافة رسوم التبادل وإعادة توجيهها إلى قبو DAO.
وفقًا للورقة البيضاء ، يقترح Unichain إطلاق فئة غير مركزية لإدارة فرز المعاملات على Unichain.كجزء من الخزف اللامركزي ، يجب أن يشارك المدقق UNI في فرز المعاملات وسيحصل على مكافأة رسوم جزئية بناءً على قيمة الرمز المميز المرجح.هذا يعني أن الرموز المميزة UNI ستتغير من رمز الحوكمة عديم الفائدة تقريبًا إلى رمز مع تراكم قيمة أكثر مباشرة (مثل رسوم الفوز).والأهم من ذلك ، قد يزداد الطلب على الرموز المميزة لـ UNI بسبب العدد المحدود من المدققين ، وسوف يتحقق الأشخاص الذين لديهم أعلى وزن متكافئ من الشبكة ويكسبون رسومًا.
تجدر الإشارة إلى أن Uniswap قام بمقايضة عند إطلاق Unichain.من خلال التحول إلى blockchain L2 الخاصة به ، ضحت Uniswap ببعض القدرة على التوافق مع أجزاء أخرى من النظام الإيكولوجي Ethereum Defi لصالح الحصول على مزيد من السيطرة على مساحة الكتلة وتحسين البروتوكولات (والتطبيقات) التي يمكن أن تلتقط الفوائد الاقتصادية.من خلال نقل السيولة والمعاملات إلى Unichain ، يمكن للبروتوكول أن يوفر إنتاجية أعلى والتقاط قيمة اقتصادية إجمالية من سلسلتها الخاصة من خلال فورر.عندما تعمل البروتوكولات مثل Uniswap على Ethereum ، يمكنهم الحصول على رسوم من تطبيقاتهم.ولكن مع Unichain ، يمكن لحاملي Token Uni الحصول على جزء من جميع النشاط الاقتصادي-المقاتلين ، والتبادل غير المتبادل (التبادل اللامركزي) ، ونقل stablecoin-والتي تحدث كلها على سلاسلها لأن كل معاملة يتم فرزها بواسطة مدققات Unichain.
وقد جلب هذا أرباحًا رائعة إلى Coinbase والقاعدة ، مع عمليات لفّات للأغراض العامة مثل التعريفي والتفاؤل التي تكسب أيضًا ملايين من رسوم الفرز.الآن ، ستسعى شركة Unichain إلى الاستفادة من نفوذها كعملاق Defi لالتقاط النشاط الاقتصادي التجاري الأوسع نطاقًا الذي يحدث داخل مساحة الكتلة.
نظرًا لأن العديد من التطبيقات الأخرى ترغب في إطلاق سلاسلها الخاصة ، فقد اقترح Unichain نموذجًا قابل للتكرار يعدل حوافز حاملي الرمز المميز ويسمح للبروتوكول بالتقاط المزيد من القيمة الاقتصادية المتعلقة بسلسلة التطبيق.
محادثة محرجة: الشبكة الرئيسية لـ Unichain و Ethereum
unichain له تأثير كبير على Ethereum mainnet.اليوم ، حتى مع نمو L2s مثل التعبير والقاعدة ، لا يزال Ethereum Mainnet يحتل عددًا كبيرًا من نشاط Defi وعشرات المليارات من أصول Mainnet (باستثناء Stablecoins).يتمتع نشاط Ethereum Mainnet Defi بإمكانية (وربما من المحتمل جدًا) للترحيل إلى Unichain لأنه يوفر حوافز لأصحاب المصلحة UNI ، ويوفر رسومًا لـ LPS ، ويوفر أسعارًا أفضل لمستخدمي التبادل.
والأهم من ذلك ، قرر Unichain أن يتقاضى مصادقون Unichain Uni على ethereum mainnet ، بدلاً من unichain ، مما قد يساعد في تعزيز اقتراح القيمة الأمنية لـ Ethereum.
في النهاية ، اتخذ Ethereum قرارًا اتجاهيًا لتحويل النشاط من MainNet ، في تناقض صارخ مع سلاسل مثل Solana ، والتي تهدف إلى زيادة Layer1 إلى الحد الأقصى.ومع ذلك ، فإن أكبر عرض قيمة لـ Ethereum هو قوة أصولها الأساسية ، والتي لا تزال بمثابة رمز غاز للطبقة 2 ، بما في ذلك Unichain ، ويمثل واحدة من أكثر الأصول سائلة في الصناعة ، وكذلك الضمانات عبر الأدوات الرئيسية لبروتوكولات Defi.
تظهر نظرية تطبيق الدهون مرة أخرى: عموديًا حتى سلسلتها الخاصة
مقدمة Unichain تعزز نظرية تطبيق الدهون – سوف تلتقط تطبيقات التشفير معظم القيمة لأنها قادرة على وضع الأجزاء الأخرى من المكدس.
أعتقد أن هذا سيكون اتجاهًا مستمرًا في تطبيقات التشفير الحديثة – بمجرد الحصول على متطلبات مساحة أو كتلة كافية ، سيكون رأسيًا.و Uniswap ليست الشركة الوحيدة التي تتحرك في هذا الاتجاه.كانت شبكة المصادقة البشرية WorldCoin ذات مرة تمثل 50 ٪ من نشاط MainNet الخاص بتفاؤل ، مما دفعهم إلى إطلاق سلاسل التطبيق الخاصة بهم.حتى في السلاسل عالية الأداء مثل Solana ، يمثل مزود Oracle Python 20 ٪ من معاملات Solana وقررت اللجوء إلى SVM-L1.في مجالات أخرى من العملات المشفرة للمستهلكين ، اختارت أفضل مشاريع NFT مع علامات تجارية قوية ، مثل Pudgy Penguins ، بناء سلاسلها الخاصة.كما يوضح الرئيس التنفيذي لوكا نيتز ، فإن التحكم في مساحة الكتلة يفضي إلى تراكم القيمة للعلامة التجارية Pudgy.
وجهة نظري الحالية لنظرية تطبيق الدهون هي أننا سنرى معظم القيمة المتراكمة على طبقة التطبيق للمكدس ، حيث يضع التحكم في تدفق المستخدم وتطبيق الطلب في وضع متميز.قد يتم دمج هذه التطبيقات مع بروتوكولات وبروتوكولات على السلسلة ، وكيف تستفيد التطبيقات الشبيهة بـ Uniswap من بروتوكولات DEX على السلسلة ، وسرعان ما يونخين.في نهاية المطاف ، لا يزال بإمكان هذه البروتوكولات أن تتراكم قيمة كبيرة ، ولكن قد يكتسب التطبيق المزيد من القيمة بالنظر إلى قرب التطبيق من المستخدمين والمكونات خارج السلسلة التي توفر للتطبيق أكثر من خندق يمكن الدفاع عنه.
أخيرًا ، ما زلت أعتقد أن Layer1 blockchain (مثل Bitcoin و Ethereum و Solana) لديه طريق للحصول على قيمة كبيرة كأصل احتياطي غير سيادي ، حيث ترجع الأصول الأساسية (مثل ETH) يعد استخدام الأصول (مثل الدخل) ذا قيمة وله قيمة كأصل ضماني مع سيولة للغاية في النظم الإيكولوجية Defi المعنية لـ L1.تشكل هذه السمات النقدية أكبر حصة من قيمة أصول L1.
من الممكن أنه إذا كان هناك وقت كاف ، فسيحاول التطبيق بناء L1 الخاص به ، تمامًا مثل بناء L2 الخاص به.ومع ذلك ، فإن بناء مساحة كتلة L2 سلعة مختلفة تمامًا عن بدء L1 وتحويل الرموز إلى السلع والأصول الجانبية ، لذلك قد يكون هذا مناقشة مستقبلية بعيدة.
المفتاح هو أنه نظرًا لأن المزيد من تطبيقات التشفير تطلق مساحة الكتلة الخاصة بها للتحكم في السيولة والمستخدمين وتدفق الطلبات ، فإن World Crypto سيعيد تقييم التطبيقات مع توصيل الأشخاص إلى استنتاجات منطقية – تطبيقات الدهون ستأتي قريبًا.
