jakiro
الكتابة: سوف يانغ
توجد أسطورة الثروة في سوق التشفير كل يوم.في هذه الغابة المظلمة ، تكون المشفرة كأفضل الحيوانات المفترسة التي هي الأقرب إلى المال أكثر غموضًا.
إن التلاعب بالأسعار ، ورفع البيع ، وقطع الكراث مرادف للتشفير باعتباره تاجرًا في المدينة ، ولكن قبل تشفير هذه القبعات “المهينة” على التشفير ، نحتاج إلى مواجهة الأدوار المهمة التي يلعبونها في سوق التشفير لمشاريع العملة المبكرة.
في هذا السياق ، ستشرح هذه المقالة من منظور حزب Web3 ما هو تاجر المدينة. .
آمل أن تكون هذه المقالة مفيدة لتطوير المشروع ، ويرحب بك للمناقشة والتبادل.
1. ما هو تاجر المدينة؟
يعرّف Citadelsecurities الرائد في العالم هذا التعريف: يلعب رجل الأعمال في السوق دورًا حيويًا في الحفاظ على السيولة المستمرة للسوق. عمق السوق ، قادر على عمق السوق.
التجار البلديين ضروريون في السوق المالية التقليدية.في بورصة ناسداك ، يبلغ متوسط حوالي 14 ناقلاً لكل سهم ، مع ما مجموعه حوالي 260 من التجار في السوق.بالإضافة إلى ذلك ، في السوق التي لا تكون فيها السيولة جيدة مثل الأسهم ، مثل السندات والسلع وأسواق الصرف الأجنبي ، يتم تنفيذ معظم المعاملات من قبل تجار السوق.
يشير التشفير باعتباره تاجرًا في المدينة إلى مؤسسة أو فرد يساعد المشروع في السيولة وشراء وبيع الاقتباسات في دفتر الطلبات ومجمع التداول اللامركزي في بورصة التشفير. لتوفير السيولة والسيولة وعمق السوق يتم صنعه لتحقيق الأرباح من خلال الخوارزميات والاستراتيجيات لاستخدام تقلبات السوق واختلافات العرض والطلب.
لا يمكن للتشفير تقليل تكاليف المعاملات وتحسين كفاءة المعاملات فحسب ، بل يعزز أيضًا تطوير مشاريع جديدة وتعزيزها.
2. لماذا نحتاج إلى أن نكون تاجر مدينة؟
الهدف الرئيسي للسوق هو التأكد من أن السوق لديه سيولة كافية وعمق السوق والأسعار المستقرة لضخ الثقة في السوق وتعزيز تحقيق المعاملات.لن يقلل هذا فقط من عتبة أسواق المستثمرين ، ولكنه يلهمهم أيضًا لإجراء معاملات حقيقية في الوقت المناسب.
يعد التشفير كرجل أعمال في السوق مهمًا بشكل خاص لمشروع العملة المبكرة (IEO) ، لأنه سواء كان ذلك هو الحفاظ على حرارة/شعبية السوق أو تعزيز اكتشاف الأسعار ، فإن هذه المشاريع تحتاج إلى الحصول على عمق/عمق السوق الكافي للسيولة/المعاملات.
2.1 توفير السيولة
تشير السيولة إلى درجة تسييل الأصول السريعة تحت التآكل ، والتي تصف درجة المشترين والبائعين في السوق بسهلة نسبيًا وسريعة ومنخفضة التكلفة.قلل سوق السيولة المرتفع من تكلفة أي معاملة محددة ويعزز تكوين المعاملات دون التسبب في تقلبات كبيرة في الأسعار.
في جوهرها ، بصفته تاجرًا في المدينة يوفر السيولة العالية ، فإنه يعزز المستثمرين لشراء وبيع الرموز المميزة بأسرع وكبيرة ، وأسهل لأي وقت معين دون مقاطعة وتأثير العمليات بسبب تقلبات السعر الضخمة.
>
على سبيل المثال ، يحتاج المستثمر إلى شراء 40 رمزًا على الفور.ومع ذلك ، في سوق السيولة المنخفضة (كتاب الطلب ب) ، لديهم خياران: 1) شراء 10 روكس عند 101.2 دولار ، وشراء 5 روكس عند 102.6 $ 105.2 الرمز المميز ، وهو متوسط السعر 103.35 دولار ؛ فترة زمنية أطول للسماح للرموز بالوصول إلى السعر المطلوب.
السيولة ضرورية لمشاريع العملة المبكرة.
2.2 توفير عمق السوق ، سعر العملة المستقر
في السوق المشفرة ، فإن معظم الأصول منخفضة السيولة وليس لها عمق السوق.
في المشهد أعلاه ، بعد أن قام المستثمرون بشراء 40 رمزًا ، كان السعر المتاح التالي في كتاب الطلبات B 105.2 دولار ، مما أظهر أن المعاملة تسببت في حوالي 5 ٪ من تقلبات الأسعار.هذا هو الحال بشكل خاص أثناء تقلبات السوق ، وقد يؤدي عدد أقل من المشاركين إلى تقلبات كبيرة في الأسعار.
>
ستشكل الكمية الكبيرة من السيولة التي يوفرها تجار المدينة اختلافًا ضيقًا في المبيعات (انتشار) لكتاب الطلبات.
يشير عمق السوق إلى الكمية المتاحة من أوامر الشراء والبيع بمستويات أسعار مختلفة في دفتر الطلبات المحدد.يمكن أن يقيس عمق السوق أيضًا قدرة الأصول على امتصاص الطلبات الكبيرة دون تغييرات كبيرة في الأسعار.
كرجل أعمال في السوق مع السيولة ، لعبت الفجوة في العرض والطلب دورًا رئيسيًا في السوق.تخيل أي سوق تريد تداوله في السوق التالية؟
>
يوفر دوره في السوق ، دوره في السوق ، كصبح الكثير من السيولة ؛ أقل تكلفة المعاملة الحقيقية شراء وبيع أصولهم.
ثلاثة،ما هي اللاعبين الرئيسيين في التشفير؟
يمكن القول أيضًا أن أعمال الأعمال هي واحدة من أعمال السلسلة الغذائية ، لأنها تتحكم في مقطع حياة الرمز المميز للمشروع.عادة ما يتعاون Malter مع التبادلات ، ومن السهل تشكيل وضع الاحتكار.
>
(صانعي سوق التشفير [2024 محدث])
في يوليو 2023 ، تم إطلاق مشروع Worldcoin المشفر الذي أنشأه Openai Sam Altman رسميًا كتاجر للمدينة للوصول إلى اتفاق. ينص على أنه بعد 3 أشهر ، يجب إرجاع الرموز المميزة للاقتراض ، أو لشراء الرمز المميز بسعر 2 إلى 3.12 دولار.
هؤلاء الأشخاص الخمسة يشملون: بما في ذلك:
A. Wintermute هي شركة مسجلة في المملكة المتحدة.
B. Amber Group ، التي تأسست في عام 2017 ، هي شركة هونغ كونغ.أعضاء الفريق هم أيضا في الأساس وجوه صينية واضحة.المشاريع المشاركة: $ ZKM ، $ merl ، $ io ، إلخ.
تأسست C. Flowtraders في عام 2004 ، وهي تركز على موفر السيولة الرقمية العالمية لـ ETP من منتجات التبادل. تم تأسيسها.
تقدم D. Auros Global ، الذي تورطه FTX ، للحصول على حماية الإفلاس في جزر فيرجن منذ 23 عامًا ، وتم تقطعت بهم السبل بأصول 20 مليون دولار على FTX ، وتم الكشف عن أخبار إعادة التنظيم.
E. GSR Markets ، التي تأسست في المملكة المتحدة في عام 2013 ، هي شركة عالمية مشفرة كتاجر في المدينة مع مستثمر عالمي ناضج في صناعة الأصول الرقمية مع السيولة واستراتيجيات إدارة المخاطر والتنفيذ البرمجي والمنتجات المنظمة.
4. حادثة DWF Luo Shengmen
DWF Labs هي الأكثر سخونة “Net Red” كتاجر المدينة في السوق مؤخرًا.أنشأ شريك DWF الروسي Andrei Grachev DWF في سنغافورة في عام 2022.وفقًا للتقارير ، تدعي الشركة الآن أنه تم استثمار ما مجموعه 470 مشروعًا ، وأن التعاون مع حوالي 35 ٪ من أفضل 1000 رمز في تاريخها القصير الذي يبلغ عمره 16 شهرًا.
>
(تعهدت Binance بإحباط التداول المشبوه حتى تضمنت أسطوانة عالية محبة Lamborghini))))
دعونا نراجع هذا الحادث:
4.1
حطمت صحيفة وول ستريت جورنال الأخبار في 9 مايو أن مصدرًا مجهولًا ادعى أنه من الداخل السابق Binance إن محقق Binance اكتشف صفقة خاطئة من مختبرات DWF بقيمة 300 مليون دولار في عام 2023.قال الشخص الذي يطلع على وضع تشغيل معادٍ لما قاله أن Binance لم يطلب من شركة المدينة التوقيع على أي اتفاق محدد لإدارة معاملاتها (بما في ذلك أي اتفاق محدد مثل مراقبة السوق لتنظيم سلوك المعاملات) .
هذا يعني أنه إلى حد كبير ، يسمح Binance تجار المدينة بالتداول وفقًا لرغباتهم.
4.2 DWF التسويق
وفقًا لوثيقة اقتراح تم إرسالها إلى العملاء المحتملين في عام 2022 ، لم تعتمد DWF Labs سعر السعر في السعر ، ولكنها اقترحت استخدام وضع المعاملة النشط لإنشاء “حجم التداول البشري” الذي تم تسمية SO لجذب المتداولين الآخرين.
في تقرير عميل لمشروع رمزي في ذلك العام ، كتبت DWF Labs بشكل مباشر أن الوكالة أنتجت بنجاح ثلثي عدد المعاملات الاصطناعية المكافئة للرمز ، وكانت تعمل بجد لإنشاء “موثوق” إذا كانت المعاملة الوضع (نمط التداول المعقول “، إذا تعاونت مع مختبرات DWF ، فيمكنك إحضار” المشاعر الصعودية “إلى الرموز المميزة للمشروع.
4.3 استجابة Binance
صرح متحدث باسم Binance أن جميع المستخدمين على النظام الأساسي يجب أن يمتثلوا مع بنود الاستخدام العام لحظر التحكم في السوق.
بعد أسبوع من تقديم تقرير DWF ، أطلق Binance المسؤول عن فريق المراقبة وقطع العديد من المحققين في الأشهر القليلة المقبلة.
وقال yi ، مؤسس Binance: Binance كان يراقب السوق كعمل تجاري في السوق ، وهي صارمة للغاية ؛ .
4.4 الأسباب المحتملة
على منصة Binance ، تعتبر DWF أعلى مستوى “VIP 9” ، مما يعني أن DWF يساهم على الأقل 4 مليارات دولار في المعاملات إلى binance شهريًا.وعلى غرار العلاقة التكافلية بين أعمال السوق والبورصة ، ليس لدى Binance أي سبب للإساءة إلى أحد أكبر العملاء لمحقق داخلي.
خامسًا ، تم تشفير طريقة التشغيل الرئيسية لتجار المدينة
مثل السوق التقليدي ، يستفيد تجار السوق المشفرة أيضًا من خلال انتشار الشراء والبيع.لقد أنشأوا أسعار الشراء المنخفضة ، وبيع الأسعار المرتفعة ، والحصول على الاختلافات في الاختلاف.
>
بعد فهم هذا الأساس ، دعنا نلقي نظرة على النموذجين الرئيسيين في حزب المشروع لحزب المشروع.
5.1 خدمة Compscribey + لجنة المعاملات (Retainer + رسوم الأداء)
في هذا النموذج ، يوفر حزب المشروع الرموز المميزة و stablecoin المقابلة لكي يكون تاجرًا في المدينة ، واستخدام هذه الأصول لاستخدام هذه الأصول لتوفير السيولة لكتاب Order Cex و Dex Pool.يحدد حزب المشروع KPI وفقًا لاحتياجاته الخاصة.
أ. يجوز لحزب المشروع أولاً تقديم رسوم الإعداد الثابتة باعتبارها تاجرًا في المدينة كإطلاق لمشروع المدينة.
ب. بعد ذلك ، يحتاج حزب المشروع إلى دفع رسوم خدمة اشتراك شهرية/فصلية ثابتة لتجار المدينة.عادة ما تكون تكلفة خدمة الاشتراك الأساسية من 2000 دولار شهريًا.على سبيل المثال ، تقوم GSR Markets ، بفرض إعدادات 100000 دولار (رسوم الإعداد) ، ورسوم الاشتراك بقيمة 20،000 دولار/شهر ، بالإضافة إلى قروض BTC و ETH مليون دولار.
بالطبع ، ستدفع بعض أطراف المشاريع أيضًا رسوم لجنة المعاملات المستندة إلى KPI لتحفيز تجار المدينة على زيادة الأرباح (الحوافز التي حصل عليها تجار السوق بنجاح الهدف من KPI في السوق).
قد تتضمن مؤشرات KPI هذه: حجم المعاملات (سوف تتضمن تداول الغسيل غير القانوني) ، وأسعار الرمز المميز ، والانتشار ، وعمق السوق ، إلخ.
في هذا النموذج ، يكون التفكير في السوق أكثر وضوحًا وشفافية ، ويسهل على حزب المشروع التحكم فيه.
5.2 الاقتراض الوظيفي + الخيارات الصعودية(نموذج القرض/الخيارات)
في الوقت الحاضر ، فإن نموذج أعمال السوق الأكثر استخدامًا في السوق هو: خيار Token Loan+ Call.هذا النموذج مناسب بشكل خاص لحزب مشروع العملة المبكرة.
بسبب الأموال المحدودة لحزب المشروع في الأيام الأولى من عملة شنغهاي ، من الصعب دفع نفقات السوق ، وهناك عدد أقل من الرمز المميز في السوق في الأيام الأولى من المشروع
في هذه الحالة ، يكون من المناسب وضع مؤشرات الأداء الرئيسية بأنفسهم وفقًا لحالة المشروع. التاجر للعمل كجيل للتصرف ليكون جيلًا للتصرف.
>
في هذا النموذج ، تقترض غرفة التجارة البلدية قرضًا رمزيًا من طرف المشروع للاستثمار في السوق لضمان أسعار السيولة والعملة المستقرة.
إن رؤية أن الفترة الصعودية تنص على أنه قبل انتهاء العقد ، يمكن لتجار المدينة اختيار شراء الرموز المميزة المقترضة من حزب المشروع بالسعر المحدد مسبقًا بالسعر المحدد مسبقًا.تجدر الإشارة إلى أن هذا الخيار هو الحق في إعطاء خيار للمدينة ، وليس الخيار غير المنحط.
ترتبط قيمة هذه الخيارات بالعلاقة المباشرة للرموز ، والتي تمنح السوق كحافز لزيادة قيمة الرموز.دعونا نحاكي مشهدًا:
نفترض أن مشروع MFERS قد وجد تاجرًا في المدينة ووقع على خيار المكالمة.لذلك خلال هذه الفترة ، هناك خياران لبائعي السوق: 1) 100،000 الرموز المزيفة المستحقة ؛
إذا ارتفع سعر الرموز من 100x إلى 100 دولار (نعم ، MFERS إلى القمر) ، يمكن للتاجر في المدينة اختيار تنفيذ الخيارات ، أي شراء الرموز المميزة بقيمة 10،000،000 دولار بسعر 100000 دولار ، للحصول على 100 مرات الدخل ؛ إذا انخفض سعر الرمز المميز بنسبة 50 ٪ إلى 0.5 دولار ، يمكن للتجار التسويقيين عدم تنفيذ خيارات هو نصف 50،000 دولار لقيمة التمرين).
>
بسبب وجود حقوق اختيارية ، سيؤدي ذلك إلى أن يكون التجار في السوق لزيادة ربح الشحنات.
لذلك ، بموجب وضع نموذج قرض/خيارات الرموز ، قد يحتاج طرف المشروع إلى التعامل مع السوق كخصم تجاري.
أ. كم يحصل تاجر المدينة على سعر الحقوق وعدد قروض الرموز ، التي تحدد مساحة ربح تجار المدينة وتوقعات السوق ؛
ب. أيضًا انتبه إلى فترة المدة من الفترة الصعودية (فترة القرض) ، والتي تحدد مساحة المدينة في هذا الوقت ؛
جيم – إنهاء انتهاء عقد السوق ، في حالة وجود طريقة معالجة مراقبة المخاطر في حالة الطوارئ.خاصة بعد استعارة حزب المشروع للرموز إلى المدينة ، كان من المستحيل السيطرة على الرموز.
>
(Paperclip Partners ، الدليل الميداني للمؤسس لصنع السوق الرمز المميز)
5.3 نموذج أعمال آخر
يمكننا أيضًا أن نرى أن العديد من تجار المدن لديهم أول أقسام استثمارية يمكنها تقديم المشروع من خلال الاستثمار والحضانة ، وتوفير خدمات مثل جمع الأموال ، وإعلان المشروع ، وإدراج الأموال. العملاء المحتملين (الاستثمار وربط القرض؟).
المعاملات الخارجية OTC هي نفسها ، حيث تشتري الرموز من أسعار Project Party/Foundation المنخفضة ، وتقدر قيمة الرموز من خلال سلسلة من عمليات السوق.هناك المزيد من المساحات الرمادية هنا.
ستة،المخاطر والإشراف
بعد فهم نموذج التشغيل للتشفير كرجل أعمال في السوق ، نعلم أنه بصرف النظر عن الأهمية الإيجابية لكونك شركة سوق في سوق التشفير ، فهي لا تقطع الكراث فحسب ، ولكن أيضًا حزب المشروع هو أيضًا “كونه” مقطعة إلى الكراث “. جوهرلذلك ، يحتاج حزب المشروع بشكل خاص إلى فهم خطر التعاون مع التشفير والعقبات التي قد تسبب الإشراف.
6.1 الإشراف
في الماضي ، تركز الإشراف على التجار التسويقي في “الأوراق المالية” باعتبارها تاجرًا في المدينة ، ولم يتم توضيح تعريف الأصول المشفرة بعد ، لذلك تسبب في فجوات تنظيمية نسبية للمدن المشفرة وسلوكيات السوق.
لذلك ، بالنسبة للتشفير كرجل أعمال في السوق ، فإن بيئة السوق الحالية هي وضع حيث تكون السماء مرتفعة ، وتكلفة صنع الشر منخفضة للغاية.
نرى أن الإشراف موحد باستمرار. (يسمح لـ OTC وخدمات السوق بتنفيذ خدمات OTC والسوق ضمن الإطار التنظيمي لسنغافورة).
ومع ذلك ، فإن الإشراف على السلطات القضائية الرئيسية لا يمنع بعض العمليات الخارجية المشفرة للتشفير ، لأنها حسابات رأسمالية كبيرة بشكل أساسي في العديد من البورصات ، ومعظمها غير موجود في أعمال الشاطئ.
لحسن الحظ ، نظرًا لحادث FTX والتوحيد المستمر للتبادلات الرئيسية مثل Binance و Coinbase ، فإن تشفير البورصة على البورصة سيقتصر أيضًا على قواعد الامتثال للمراقبة الداخلية للتبادل ، مما يجعل الصناعة أكثر توحيدًا.
نحتاج إلى تنظيم هذه السلوكيات غير الأخلاقية/غير القانونية ، ولكن قبل اندلاع الصناعة ، قد نحتاج إلى تبني الصناعة الفقاعة.
6.2 المخاطر
نظرًا لعدم وجود إشراف ، سيكون لسوق التشفير دافع للمعاملات غير الأخلاقية وأسواق التلاعب للحصول على أقصى أرباح ، بدلاً من الدافع لإنشاء سوق صحية أو بيئة تداول.هذا هو السبب في أنها سيئة السمعة ، كما أنها تجلب العديد من المخاطر.
أ. مخاطر السوق لكونك رجل أعمال في السوق
كرجل أعمال في السوق ، سيواجه أيضًا مخاطر السوق ومخاطر السيولة ، وخاصة في ظل الأسواق المتطرفة.في وقت سابق ، تسبب انهيار Terra Luna وتفاعل السلسلة الناجم عن انهيار FTX في هزيمة شاملة لتجار المدينة ، والانهيار المستفادة والسيولة في السوق.
يفتقر حزب المشروع إلى السيطرة على رموز الاقتراض
في نموذج الاقتراض المميز ، يفتقر حزب المشروع إلى السيطرة على الرموز المميزة.
لذلك ، عند استعارة الرموز الرموز ، يجب أن يتخيل حزب المشروع أن يكون خصمًا تجاريًا ، وليس شريكًا في تصور المواقف المحتملة التي قد تحدث بسبب تأثيرات الأسعار.يمكن أن يحقق Malter العديد من الأغراض من خلال ضبط السعر ، مثل قد يحدد سعرًا أقل للعقد الجديد عن طريق القمع المتعمد ؛
جيم – السلوك غير الأخلاقي لكونك تاجر مدينة
في غرفة التجارة البلدية يتلاعب بسعر الرموز ، والمبالغة في حجم المعاملة من خلال إطلاق المعاملات ، ورفعها وبيعها.
تقوم العديد من مشاريع العملة المشفرة بتوظيف التجار البلديين لاستخدام شركات النقل وبيع المعاملات لتحسين مؤشرات الأداء.في السوق التقليدية ، هذا هو التلاعب غير القانوني في السوق ، ويضلل طلب المستثمرين على أصول محددة.
نشر Bitwise تقريرًا جيدًا في عام 2019 ، قائلاً إن 95 ٪ من حجم المعاملات البالغ 95 ٪ من التبادلات غير الخاضعة للتنظيم مزيفة.وجدت دراسة جديدة في ديسمبر 2022 للوكالة الوطنية للبحوث الاقتصادية (NBER) أن هذا الرقم قد انخفض إلى حوالي 70 ٪.
D. حزب المشروع في وعاء الخلفي
نظرًا لأن حزب المشروع يفتقر إلى السيطرة على الرموز ، ومن الصعب تقييد السلوك غير الأخلاقي لكونك تاجرًا في المدينة ، أو لا يعرفون هذه السلوكيات غير الأخلاقية ، بمجرد أن تقع هذه السلوكيات في الرؤية التنظيمية ، فإن حزب المشروع في المشروع الفعلي هو من الصعب الإقلاع عن اللوم.لذلك ، يحتاج طرف المشروع إلى العمل بجد وفقًا لشروط العقد أو تدابير الطوارئ.
سبعة ، اكتب في النهاية
من خلال هذه المقالة ، يمكن أن يساعد طرف المشروع على تشفير تجار المدينة بوضوح من خلال توفير السيولة لضمان تنفيذ المعاملات الفعالة ، وتعزيز ثقة المستثمر ، وجعل تشغيل السوق أكثر سلاسة ، وتثبيت أسعار العملة وخفض تكاليف المعاملات.
ومع ذلك ، من خلال الكشف عن نموذج الأعمال للتشفير كتاجر في المدينة ، فإن العديد من المخاطر الناجمة عن حزب المشروع والتشفير للتعاون مع عمل المدينة يحتاج إلى إيلاء اهتمام خاص لشروط المفاوضات مع تجار المدينة والتعاون.
