jakiro
作者：Climber，比特鏈視界
近期比特幣大漲，最高觸及69000美元，與上輪牛市高點持平。但就比特幣上漲勢頭來看，極有可能續創新高。從去年9月初開始，BTC一路上漲至今，期間眾多項目一掃熊市陰霾，斬獲高倍漲幅。
而在這些項目中，有不少是在加密行業頭部機構的研報中被提及，並且報告多是在幣種上漲之前發出。此外，開年以來最為火熱的AI賽道也早在以Messari為代表的機構研報中被重點推薦，並且Messari曾在Binance宣布上線Axelar（AXL）前出具了兩次項目報告。
由此可見， 機構研報相較一般KOL或投資者來說更具權威性和價值性。 那麼在當前這輪熊轉牛行情中，頭部研究機構都重點調研了哪兒些賽道和項目？又有哪兒些是機構看好但還未爆發的項目？對此，比特鏈視界從數十個行業機構中挑選出了最具代表性的6家，並梳理了近一年多來它們各自的部分研究對象和成果。
頭部機構研報 項目 梳理
代表性研報機構：Messari、LD Capital、頭等倉、ABCDE Capital、MT Capital、Penta Lab。
其它：Delphi Digital、Nansen、SignalPlus、Binance Research、LK Venture、DappRadar、Galaxy Digital、Metrics Ventures。
1、 Messari
Messari是一家總部位於美國紐約的區塊鏈資料庫創企，Messari公司利用開源工具構建了一套區塊鏈資料庫，其中存儲的數據信息包括各個區塊鏈項目的資金、開發歷史、管理架構、以及供應計劃等。
2024年研報主題：
2月：Axelar（AXL）的各項數據於2023年Q4獲得全方位增長、波卡2023 Q4報告：DOT的流通市值季度增長111%。
1月：一文全面了解Manta Network、2023 DePIN 報告解讀：AI 融合新方向、亞洲項目將加速湧現。
2023年研報主題：
12月：關於Covalent（CQT）數據可用性的報告摘要、詳解跨鏈基礎設施Axelar。
11月：Cosmos Hub Q3研報——ATOM跌幅21.0% 通貨膨脹率14%、全同態加密項目速覽。
10月：Solana 2023年第三季度發展狀況、Messari發布Moonbeam Q3簡報。
潛力項目： Covalent（CQT）。
Covalent是一種去中心化的數據基礎設施，使用戶能夠無縫訪問原本無法訪問的區塊鏈數據。 Covalent 索引了整個區塊鏈歷史，並以標準化和真正可互操作的方式轉換了這些數據。用戶可以利用統一的 API 來查詢給定區塊鏈上的幾乎任何數據。
項目共獲得1510萬美元融資。
Messari指出，隨著世界朝著多鏈未來的趨勢發展，Covalent 將在鏈上數據索引器領域發揮重要作用。它將為用戶提供一種安全、快速和統一的方法來查詢來自平行網絡的數據。
2、 LD Capital
了得資本LD Capital是亞洲最早專注於區塊鏈領域價值投資的機構之一。憑藉產業資源優勢和專業的投研團隊，LD Capital先後發現並投資了Qtum、Vechain、Eos等項目，均實現了100倍以上的回報。
2024年研報主題：
1月：厚積薄發的新公鏈——Sui的近期發展、LD Capital宣布成立Solana生態基金 、Mina的人事變革能否帶領項目復甦？
2023年研報主題：
12月：Mobile 7天十倍 DePin賽道破圈在老錢入局前夕、簡析模塊化區塊鏈Celestia。
11月：POW+AI雙重敘事，算力租賃平臺Clore.AI月內10倍漲幅（提及KAS、TAO）、
9月：近期Crypto Bot熱潮，是一時繁榮還是新投資風口？、Livepeer（LPT）行情再次啟動，能否突破前高？
8月：THORChain匿名——揭秘Terra LUNA的隱影、GMX V2的改動與影響、一文了解CyberConnect現狀 、Linea：ConsenSys強勢背書，能否在競爭激烈的L2突出重圍？
7月：淺析基於GHOSTDAG協議的POW公鏈Kaspa、訂單簿原生鏈先驅Injective、Inverse Finance：置之死地而後生？、解析Pendle在質押業務上的創新與挑戰
6月：ZeroLiquid：以LST為抵押品的無清算0息借貸協議。
5月：BTC二層網絡之Stacks
二級市場觀察項目：Fusionist（ACE）、ZRX、0x Protocol、HIFI、STORJ、Chainlink(LINK)、Aave、Bluzelle、TRB。
LD Capital投資的Solana生態項目：Render Network、Star Atlas、OpenOcean、Divvy 、Larix。
3、 頭等倉
頭等倉是一家致力於為用戶發掘優質項目和投資機會的區塊鏈投資研究機構。
2024年研報主題：
2月：基於ERC404代幣標準的Pandora、Solana上的聚合器Jupiter。
2023年研報主題：
12月：詳解科幻機甲風鏈遊Fusionist。
10月：全方位解讀模塊化區塊鏈Celestia、MMORPG鏈遊Big Time。
9月：鏈遊公會Yield Guild Games。
8月：UBI經濟學 Worldcoin。
4月：全鏈互操作性協議 LayerZero。
潛力項目：Pandora。
Pandora 是今年2月2日上線的 NFT 碎片化項目，其核心技術是 ERC 404 代幣標準。用戶可以在 Uniswap V3購買項目同名代幣 PANDORA 以獲得 ERC 404 代幣，相當於碎片化持有其 NFT——Pandora Replicants，此外也可以直接在 OpenSea 購買 Pandora Replicants。
4、ABCDE Capital
ABCDE是由火幣聯合創始人杜均和大都會資本創始人BMAN共同創立的web3建設者基金，規模4億美元。
2024年研報主題：
2月：從一級市場視角看待AI+Crypto、我們為什麼領投Bitmap.tech？
1月：為什麼我們投資B² Network？
2023年研報主題：
12月：我們為什麼要投資BitSmiley？、為什麼我們投資 Babylon？
10月：我們為什麼投資Surf Protocol？
9月：我們為什麼投資BeWater 、Particle如何結合zkWaaS構建以意圖為中心的模塊化訪問層？、我們為什麼投資GasZero？、我們為什麼投資Gravity？
3月：我們為什麼領投Web3開發平臺Particle Network？、我們為什麼投資Polyhedra Network？、為什麼我們要投資ZK硬體加速項目Cysic？
2月：為什麼我們要領投NFT永續合約交易平臺NFEx？
1月：為什麼我們要領投自動化Web3財報平臺Elven？、ABCDE：我們為什麼領投Web3安全解決方案MetaTrust？、為什麼我們要投資DeBox？
潛力項目： bitSmiley 、 Babylon 。
BitSmiley 是比特幣生態系統的 MakerDAO+Compound，通過解決當前比特幣生態系統中最重大的差距——穩定幣和借貸基礎設施，為比特幣 DeFi 提供全面的解決方案。除了提供以 BTC 超額抵押的 bitRC20 格式的穩定幣外，BitSmiley 還促進基於 BRC20 的點對點借貸。此外，它還建立了基於貸款框架的保險和CDS衍生品。
Babylon 是一個為去中心化世界設計安全協議的項目。Babylon 的使命是通過三種創新的安全共享協議擴展比特幣的規模，以確保去中心化世界的安全：比特幣質押協議、比特幣時間戳協議和比特幣數據可用性協議。
項目在A輪融得1800萬美元。
5、 MT Capital
Momentum Capital(簡稱MTCapital)是一家專注於Web3領域的新興加密基金，由一群自2016年開始專注於Web3方向的資深投資管理者組成。總部位於矽谷心臟palo alto，致力於投資全球具有潛力的區塊鏈和加密貨幣項目。
2024年研報主題：
2月：DA賽道拆解，Celestia與EigenDA對比研究.
1月：bitSmiley — 比特幣原生穩定幣協議開拓者、關於 Origin與Olympus DAO的對比分析、坎昆升級為以太坊生態再次注入新活力。
2023年研報主題：
12月：Messari Crypto Theses 2024重點押注Solana與AI+DePIN賽道、DeSci賽道現狀及未來前景、Jito—重塑Solana質押市場格局、Solana生態全面爆發前夜、Chainflip 原生跨鏈交換市場的新銳競爭者。
11月：應用鏈遷移和經濟模型更新推動DYDX飛輪增長 、Stacks Nakamoto升級在即，為比特幣生態注入新動力。
潛力項目： Chainflip 。
Chainflip 是一個跨鏈流動性網絡，可以實現不同區塊鏈之間的跨鏈交易。它類似於 Uniswap，但允許用戶在沒有任何包裝代幣、特殊錢包或專用軟體的情況下在主要區塊鏈之間進行交易。
項目共融得1600萬美元。
6、 Penta Lab
Penta Lab是一家新銳加密行業研究機構，也是一家獨立的第三方研究所，致力於為客戶提供精準、實證、敏銳、技術和人工智慧的加密資產研究。 獨立性是Penta Lab的核心價值觀。
2024年研報主題：
3月：AINN更新 – 繼續領跑Web3與AI創新融合，為萬億AI生態提供基礎設施。
2月：Synthetix——去中心化衍生品賽道龍頭、Vertex Protocol——整合三大主流Defi產品有望成為永續合約DEX龍頭、dYdX-V4版本發布，DEX龍頭未來可期、GNS大漲33%原因探究、GMX：衍生品去中心化交易所龍頭創新不足增速慘澹、Shrapnel – 首個鏈上3A級第一人稱視角射擊遊戲(FPS)大作、Pendle Finance – 收益代幣化賽道龍頭、Ajna Protocol ——DeFi借貸賽道的下一個Aave、Gains Network——獨具創新的高槓桿低費用永續加密合約交易平臺。
1月：Penta Lab首篇深度研報：挖掘PENDLE大漲40%創新高。
潛力項目： Shrapnel、Vertex Protocol。
Shrapnel是一款AAA級FPS遊戲，其中基於技能的競爭、創造性的建模工具和真正的數字所有權都由區塊鏈技術提供支持。作為競爭性多人第一人稱射擊遊戲，SHRAPNEL 捆綁了一套豐富的玩家創建工具，將戰鬥、創建、管理和連接結合到玩家擁有平臺並決定其未來的社區中。
項目共融得3750萬美元資金。
Vertex 是一個去中心化衍生品協議，用於在訂單簿上交易現貨和永續合約。憑藉行業領先的交易引擎和綜合貨幣市場，Vertex 的跨保證金產品套件專為專業人士和初學者設計。
項目在種子輪融得850萬美元資金。
總結
從以上各機構研報的項目類別以及具體賽道來看，確實具有學習與投資參考價值。儘管當下處於大盤普漲的牛市行情，但依然有不少研報項目具有Alpha性質。因此總體來說，普通投資者可以通過及時關注這些機構研報來獲得信息差。
不過令人唏噓的是，當前加密市場上研報總體的數量和質量都與傳統金融領域同類型產品有不小差距。未來希望能有更多專業且負責的研究機構入場，幫助共同尋找鏈圈價值項目。
