jakiro
作者：Haotian 來源：X，@tmel0211
都喊著牛來了，但可否知道這一波尋找市場Alpha和Beta的方法論完全不一樣了，談幾點觀察：
1）OnChain+OffChain TradiFi成主線大敘事
穩定幣基礎設施化： 穩定幣成連接傳統金融與DeFi基礎設施的「血液」，鎖定穩定幣的跨鏈流動，APY Yield差異以及新型創新拓展；
BTC/ETH 微策略「幣股」效應： 上市公司將加密資產納入資產負債表成為趨勢，尋找具備「準儲備資產」的潛力優質標的成為關鍵；
To 華爾街創新賽道崛起： 專為機構設計的DeFi協議、合規收益產品、鏈上資管工具將獲得巨額資金青睞。原來的「Code is Law」成了全新的 「Compliance is King」；
2）Crypto純原生敘事去偽存真加速
以太坊生態迎來一波復興潮： ETH 價格突破會重燃以太坊生態的技術敘事的創新潮，取代過去的 Rollup-Centric大戰略，全新ZK-Centric會成為主旋律；
高性能Layer1實力比拼： 不再是TPS競賽，而要看誰能吸引真實的經濟活動，核心指標包括：穩定幣TVL佔比、原生APY收益率、機構合作深度等等；
山寨幣最後的黃昏 ：普遍性的大山寨季存在資金量動能不足的根本難題，局部山寨幣會出現「死貓跳」行情，這類標的特徵：籌碼集中度、社區活躍度、能否搭上AI/RWA等新概念；
3）MEME幣從投機工具升級為市場標配
資金效率 ：傳統山寨幣市值虛高、流動性枯竭，MEME幣以其公平發射、高換手率成為資金新寵，將搶佔大部分瀕死山寨幣市場份額；
注意力經濟主導： KOL影響力、社區文化建設、熱點FOMO模式仍是核心競爭力，流動性分配依然遵循注意力法則；
公鏈實力新指標： MEME幣市場活躍度會是衡量公鏈綜合實力的重要標準。
