數據分析：哪個Meme幣持有者持倉信念更高

作者：Michael Nadeau，The DeFi Report；翻譯：0xxz@比特鏈視界

在我們正式開啟本文之前，我們來簡單了解一下背景。

• 我們的分析研究表明，meme幣具有較高的L1資產屬性（並且更有可能優於L1）。

• 我們認為meme幣是對各種主題/敘事和生態系統的槓桿押注。

• 我們只對已經達到一定逃逸速度的meme幣感興趣。這就去掉了99%的市場份額——我們將重點放在流動性充足的藍籌meme幣上。（註：本文發布於TRUMP發布之前）

順便說一句，我記得在2020年看過Paul Tudor Jones的訪談。他主要聊的是比特幣。他提到Stanley Druckenmiller同他說過，80%的比特幣持有者持有的比特幣價格從2萬美元一路跌至3000美元（在2017年周期之後）。這是個有趣的數據。這給了Paul Tudor Jones投資比特幣的信念。我們在分析meme幣和錢包群組時，就在尋找類似的明顯數據。

但請切記，meme幣是非常危險和不穩定的。

請只投那些你心甘情願失去的東西，無論何時都請做好自己的研究。

我們來看數據……

1、代幣持有者增長

小結：

• SPX6900是唯一一個1000美元規模持有者增速超過其總體持有者增速的meme幣。

• 請注意，許多資產在過去30天內價格下跌，這可能會扭曲數據。Fartcoin（上漲94%)、AI16z（上漲81%）和SPX6900（上漲52%）是上個月表現最好的資產。

• GIGA是數據中的一個異常，因為其價格在過去30天內持平，但仍然能夠讓其1000美元規模持有者保持增長。

2、代幣持倉信念

（1）持倉平均及中位數

小結：

• SPX6900再次脫穎而出，因為它在所有以太坊地址中的中位數持有量比Pepe高369%，Pepe是每錢包中位數持有量排名第二的meme。它的平均餘額也是最高的。

• Solana的SPX6900則有著不同的故事，因為中位數持有量僅為我們在以太坊看到的25%。這與市場對這兩個網絡的看法一致：以太坊往往比Solana吸引更多的TVL和更高價值的交易。

• Base L2上的Based Brett是最「遊戲化」的meme。我們正在研究發生了什麼，但從下圖中我們可以看到，代幣持有者有三次大幅增加。內部人士似乎空投了數十萬個錢包，促進市場營銷/社區建設。這不是什麼新鮮事，Bonk團隊過去就這麼做過（包括面向Solana手機購買者的空投）。

一般來說，我們可以看到大多數meme幣「投資者」只在幾百美元範圍內操作——可能投資多個項目。

再一次，SPX6900在以太坊上脫穎而出，因為它的社區似乎比任何其他meme都更有信念感。

（2）1千美元規模以上投資者

小結：

• 再一次，SPX6900吸引了注意力。36%的用戶持倉超過1000美元，而其他熱門meme的上千美元以上持有者的平均水平只有14.2%。

• Pepe在「大盤meme」中脫穎而出，18%的錢包持倉超過1000美元。

• 排名前五的還有Fartcoin、AI16z和MOG。

（3）10萬美元規模以上投資者

小結：

• SPX6900再一次高居排行榜榜首，10萬美元規模以上的錢包佔比最高。有些人認為這很糟糕，因為這表明大持有者可能會向散戶「拋售」。我認為正好相反。在我看來，持倉超過10萬美元的人所佔比例越高，表明有更多的人對這種資產有很高的信心。從某些方面來看SPX6900可能會在meme中形成類似BTC的屬性。

• Fartcoin和AI16z（均在Solana上）展現出了驚人的10萬美元以上持倉的錢包數量。

（4）低於100美元的錢包佔比

小結：

• SPX6900在以太坊上擁有更多1000美元（12,914）以上的錢包，而持倉少於100美元（9,920）的錢包數量相對來說更少。同樣，這是個異常數據。從這個指標來看，沒有其他meme與之相近。事實上，以太坊上只有29%的SPX錢包持倉少於100美元。Pepe排名第二，100美元以下錢包佔43%。

• 作為參考：Pepe（該類別中排名第二大資產）擁有7.6個1,000美元以上的錢包和17.9萬個100美元以下的錢包。

• 你會看到最底部的4種資產100美元以下的錢包高度集中。我們認為這些模meme幣更加中心化，有內部人士進行營銷活動和空投——這使這一類別的數據呈現出這個面貌。

3、鯨魚增長

鯨魚錢包30天增長率

小結：

• Fartcoin和AI16z在排行榜上名列前茅，這有點令人驚訝。這兩種資產都是在去年10月份推出的，在過去30天裡呈現大幅增長。鑑於價格在此期間分別上漲了94%和81%，因此10萬美元以上規模的錢包增長是不無道理的。但這兩種資產都相當不穩定，所以我們看到似乎有相當數量的持有者表現出高度信心，這是個非常有趣的現象。

• 在過去的一個月裡，Bonk下跌了14%，但其10萬美元規模錢包數量下跌了69%，這表明許多大持有者最近可能已獲利了結。這可能讓Bonk的底價位於0. 000026美元-0.000028美元區間。

4、鯨魚留存率

我們使用這個指標的目的是查看所有在資產生命周期中持倉規模超過10萬美元的錢包。然後，我們將這個數字與仍然持倉超10萬美元的錢包數量進行了比較。我們認為，這一指標讓我們對大持有者的長期信念有了一些了解。

*請注意，我們目前的這個數據集缺少了一些大型以太坊meme。我們一拿到數據就會分享給大家。

小結：

SPX6900在這方面超出預期。86%曾持有10萬美元以上代幣的持有者仍然至少保持著該持倉水平，即使該代幣價格目前比歷史高點低34%。可以說這是一種狂熱行為。

5、內部交易

我們在這裡的重點是識別具有明顯「陰謀」特徵的代幣。為此，我們查看了在發行後的第一周接收代幣的錢包總數。然後，我們根據「接收了代幣但之前交易少於5筆的錢包」這個條件篩選出「內部錢包」。

邏輯是，在第一周收到代幣且交易少於5次的加密用戶不太可能不是內部錢包。

小結：

• 在我們能夠獲得數據的5種資產中，SPX再次位居榜首。

• Pepe在第一周就有大量的代幣接收者（4.5萬），其中「內部人士」的比例很高。

• Based Brett擁有55%的內部錢包，這並不讓我們感到驚訝。在我們分析的所有meme中，這個代幣似乎是中心化管理程度最高的。

6、結語

我想明確指出的是，我們仍處於通過數據收集見解的早期階段。請注意，有些數據可能是有噪聲的（注意，資產價格可能會扭曲一些指標）。

我們相信，通過分析錢包群組，我們可以學到很多東西。

那麼，我們學到了什麼？

• SPX6900在9個數據集中的6個中排名第一。它在一個數據集中排名第二。鯨魚錢包的30天增長率排名第三。這使得它的綜合得分為9分。

• 就綜合得分而言，排名第二的資產是21分的AI16z。

• Fartcoin以28分的總分排名第三。

最後我還想說的是：

• 請注意，有不同的方式來查看和解釋數據。你可能會說，大部分持有者仍然持有他們的代幣是一件壞事。你可能會說，100美元以下規模的持有者比例應該更高一些。我不這麼認為，我認為持有大量代幣錢包的比例越高，表明越有信心。但你可以質疑我解讀這些數據的方式，並提出你自己的看法。

• 我們的數據僅限於鏈上數據，不包括中心化交易所數據。WIF、Bonk、Shiba Inu、Pepe、GIGA都在幣安、Coinbase等平臺上交易。

• 假設我們沒有在數據集中包含Base上的SPX6900代幣。據我們所知，似乎有某空投事件（可能是多次）扭曲了數據，所以我們就把它刪掉了。該代幣有72,012個錢包，但只有1,929個錢包的持倉量超過1000美元（2.6%）。中位數餘額為0.000001美元。SPX6900的真正活動發生在以太坊和Solana上。

我們得出的結論並不意味著這些資產將在未來表現優異。事實上，如果BTC在未來幾個月表現不佳，我預計這些資產都不會表現良好。

但如果你認為BTC在未來幾個月將表現良好，那麼為2025年的「藍籌meme」形成一個數據驅動的觀點可能是明智的。這些數據集可以幫助您做到這一點。