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作者：嶽小魚，來源；X，@yuexiaoyu111
HashKey正在加速幣股融合，宣布要推出亞洲最大的多幣種DAT生態基金！
之前說過，幣股融合會分為三層：
第一層是流動性打通 ， 也就是上市公司「囤幣」，採取DAT模式（數字資產財庫，Digital Asset Treasury）；
第二層是金融玩法創新 ， 可以說是「玩幣」，傳統金融與去中心化金融結合後的玩法創新。
第三層是代幣與實際業務深度融合 ， 是真正意義上的「用幣」，產品、企業、股權、權益、金融工具，這些關鍵要素可以充分打通和融合。
其中，「囤幣」是最直接最有效的模式，也是後邊深化融合的基礎。
市面上DAT公司挺多了，現在有一些公司開始推出專注於DAT的投資基金，為投資者提供間接投資加密市場的機會。
我們可以看下目前不同國家地區市場上最有代表性的DAT基金：
1. 香港：HashKey Group
HashKey是亞洲領先的數字資產金融服務集團，也是港股上市公司，目前代表了華人最強Crypto合規力量。
HashKey不只是一家交易所，還是一個布局全球的全棧型的巨無霸集團，其有多條業務線：交易所、OTC、HashKey Chain公鏈、HashKey Capital基金等。
如今，HashKey再次拓展到了DAT賽道，再次站在了整個香港乃至亞洲地區的前列。
Hashkey的DAT基金是亞洲規模最大的多幣種數字資產金庫基金，目標規模超過5億美元。
2. 香港：新火科技
新火科技是前Huobi高管團隊主導的香港上市公司。
該基金想複製Galaxy Digital等成功的資本神話，通過戰略布局DAT模式，推動「幣股聯動」（加密資產與股票的結合）。
3. 美國：Galaxy Digital DAT Fund
Galaxy Digital是一家美國的數字資產投資公司，是幣圈挺知名的投資機構。
2025年，Galaxy Digital通過其投資部門推出了專注於DAT公司的基金，目標規模為400百萬美元（4億美元），主要是投資全球範圍內持有比特幣、以太坊等加密資產的上市公司。
4. 美國：Pantera Capital DAT Fund
Pantera Capital 也是一家美國領先的區塊鏈投資公司。
在2025年7-8月推出其DAT基金，已投資超過300百萬美元（約3億美元）。
這個機構還計劃籌集高達1.25億美元用於構建一個納斯達克上市的Solana DAT公司。
5. 歐洲：21Shares Crypto Treasury Fund
21Shares是一家瑞士加密資產管理公司。
在2025年初推出Crypto Treasury Fund，規模約300百萬美元（3億美元）。
該基金在歐洲市場較為活躍。
總結一下
橫向對比幾大DAT基金，基本都集中在2025年7月到8月推出。
其中在公司背景上，HashKey非常特殊，是少有的甚至是唯一有深厚加密貨幣業務積澱的公司，如今開始專門推出了DAT基金。
這就使得HashKay的DAT基金有其獨特之處，也就是不只是「囤幣」，未來還有「用幣」的預期。
HashKey業務線非常多，市場會預期未來能夠和自身的業務進行深度融合，比如DAT基金中納入自己的平臺幣，搞一些更具創新的金融玩法等等。
要知道，DAT是一個結構性機會窗口，不是短期敘事，而是一種長期價值捕獲和生態飛輪。
價值捕獲的是行業的長期發展紅利；生態飛輪是DAT可以與生態內的其他加密貨幣業務協同。
HashKey已經佔據了香港地區，乃至整個華人世界的重要生態位，能夠捕獲到行業發展紅利和政策支持紅利，其未來發展的天花板非常高，業務動態值得長期關注。
