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Autor: Aaron Kaplan, Fuente: Coindesk, compilado por: Shaw Bittain Vision
Con la aprobación de la Ley Genius y los crecientes llamados al Congreso para impulsar la Ley de Claridad, la claridad regulatoria para los activos digitales finalmente está al alcance, lo que proporciona salvaguardas para el marco legal que la industria criptográfica ha exigido durante mucho tiempo. Pero con esta claridad, ¿serán las empresas existentes en la industria criptográfica los verdaderos ganadores?
La industria de las criptomonedas ha dominado durante años es que la regulación poco clara y la aplicación de la ley obstaculizarán el desarrollo de la industria en la economía más grande del mundo.Este es de hecho el caso. El litigio ha dificultado que las nuevas empresas tomen medidas.Los fondos abandonan los Estados Unidos. El talento fluye en el extranjero.
Los más afectados son más de 3.300 concesionarios de corretaje en los Estados Unidos.Según la ley federal, estos comerciantes de corretaje solo pueden observar miles de millones de dólares en flujo hacia el sector de criptomonedas que deberían haberles pertenecido.Los inversores minoristas han proporcionado fondos para la rápida expansión de empresas fintech como Coinbase y Robinhood, que están dispuestas a beneficiarse de la demanda del mercado.
Las criptomonedas han estado creciendo durante cuatro años en los últimos cinco años, con el único defecto de 2022, un año que fue nublado por el colapso de FTX.Mientras tanto, la industria de corretaje de EE. UU. No ha hecho nada y ha estado esperando orientación sobre cómo emitir, comerciar y organizar estos activos.
La opacidad regulatoria no ha obstaculizado el desarrollo de las criptomonedas, en lugar de que le ha dado a la industria de las criptomonedas un año de avance en aprovechar la cuota de mercado y la construcción de la lealtad a la marca.Pero con la creciente transparencia de la regulación, ¿Wall Street tiene una ventaja de Lucecomer en el campo de los activos digitales?
El camino se está volviendo más claro. En julio de este año, el comisionado de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) Hester Peirce dijo que las acciones tokenizadas son valores y deben cumplir con las leyes federales de valores.Después de que Robinhood lanzó acciones tokenizadas en la UE, hizo los comentarios, que transmitieron directamente un mensaje: cualquier producto de valores tokenizado en los Estados Unidos está sujeto a leyes federales de valores.
Esta declaración es consistente con la guía previa de la SEC sobre la modernización del mercado de capitales de EE. UU., Que niveló el campo de juego para las instituciones financieras tradicionales y las compañías emergentes de criptomonedas al demostrar que no eludirían las leyes federales de valores.Las finanzas tradicionales y las criptomonedas ahora están en igualdad de condiciones.
Wall Street actuó rápidamente y lanzó su propio producto de activo digital. Más de $ 170 mil millones de fondos fluyeron a 105 ETF de criptomonedas negociados en el mercado estadounidense, con Blackrock y Fidelity con activos de más de $ 100 mil millones.Los grandes bancos, dirigidos recientemente por Citigroup y JPMorgan Chase, están lanzando Stablecoins para garantizar que los pagos se realicen a través de sus sistemas.Y no solo los grandes bancos, el gigante de Fintech Fiserv ofrecerá a los bancos regionales su nuevo stablecoin, Fiusd.
Las nuevas formas brindan a los inversores minoristas e institucionales oportunidades para ingresar al mercado.Los corredores pueden proporcionar a los clientes acceso directo a los activos digitales a través de la compensación de agencias de los concesionarios de corredores de propósito especial sin la necesidad de someterse a una transformación masiva de su infraestructura o solicitar una nueva licencia.Esto abre la puerta para compañías como E-Trade, Merrill Edge y Fidelity para satisfacer la demanda de activos digitales de los clientes, al tiempo que cumplen con las leyes estadounidenses.
Desde una perspectiva internacional, esta tendencia también es muy obvia.Recientemente, Standard Chartered Bank se convirtió en el primer banco global sistémicamente importante en establecer un contador de negociación spot de criptomonedas, proporcionando servicios comerciales de Bitcoin y Ethereum a clientes institucionales.
Irónicamente, ahora las antiguas compañías de criptomonedas están corriendo para adoptar el modelo regulado que una vez intentaron pasar por alto.Las compañías están adquiriendo concesionarios de corretaje registrados en la SEC, que buscan unirse a la Agencia Reguladora de la Industria Financiera de EE. UU. (FINRA) y solicitan una licencia bancaria para expandir sus servicios a los sectores de corretaje y cuentas bancarias.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo en mayo que «los valores están migrando cada vez más de las bases de datos tradicionales (o» fuera de cadena «) a los sistemas de contabilidad basados en blockchain (o» en cadena «)». Su enfoque es «desarrollar un marco regulatorio razonable para el mercado de activos criptográficos y establecer reglas claras para la emisión, custodia y transacción de activos criptográficos».
La idea de Atkins de integrar blockchain en la infraestructura de mercado existente destaca un hecho básico: la dirección futura no es crear sistemas paralelos, sino actualizar los sistemas existentes.Esto es beneficioso para las empresas que han sido bien versadas en cumplimiento, operaciones y protección de los inversores.Los concesionarios de corretaje en los Estados Unidos pueden beneficiarse inmediatamente dada la introducción de la compensación de la agencia, luego de la arquitectura de cumplimiento existente, con una gran base de clientes y una escala operativa.
Además del corretaje y la propiedad, Wall Street ahora tiene la oportunidad de liderar el desarrollo del mercado digital de los Estados Unidos y consolidar la posición de los Estados Unidos como líder en formación de capital global, integridad del mercado e innovación financiera.Wall Street tiene infraestructura, los marcos regulatorios se están volviendo más claros y existe la demanda de los inversores.La pregunta ahora es quién dirigirá el próximo capítulo.
