Socio de Pantera: Crypto-as-a-Service es el momento SaaS en blockchain

Autor:Paul Veradittakit, Socio de Pantera Capital; Compilado por: Bitchain Visión

Puntos clave de este artículo

• Crypto-as-a-Service (CaaS) es el “momento del software como servicio (SaaS)” en blockchain. Los bancos y las empresas de tecnología financiera ya no necesitan construir infraestructura criptográfica desde cero. Simplemente pueden conectarse a API y plataformas de marca blanca para implementar la funcionalidad de activos digitales en días o semanas, en lugar de los años que antes tomaba.

• La adopción generalizada de monedas estables se está acelerando a través de tres canales.Los bancos se están asociando con custodios como Coinbase, Anchorage y BitGo mientras exploran activamente los activos tokenizados;las empresas de tecnología financiera están aprovechando plataformas como M^0 para emitir sus propias monedas estables;y procesadores de pagos como Western Union ($300 mil millones en transacciones anuales) y Zelle (más de $1 billón en transacciones anuales) ahora están integrando monedas estables para permitir acuerdos transfronterizos instantáneos y de bajo costo.

La criptozoología como servicio (CaaS) no es realmente complicada.Es esencialmente un software como servicio (SaaS) basado en criptomonedas que facilita cien veces la integración de instituciones y empresas en el espacio de las criptomonedas. Los bancos, fintechs, empresas, etc.ya no tienen que crear laboriosamente funciones internas de criptomonedas.En lugar de eso, simplemente se conectan, funcionan y se implementan en días a través de API comprobadas y plataformas de marca blanca.Las empresas pueden centrarse en sus clientes sin preocuparse por las complejidades de blockchain.Pueden aprovechar la infraestructura existente para participar en transacciones de criptomonedas de una manera más eficiente y rentable.En otras palabras, pueden integrarse fácil y perfectamente en el ecosistema de activos digitales.

CaaS está listo para un crecimiento exponencial

Crypto-as-a-Service (CaaS) es un modelo de negocio y una solución de infraestructura basados en la nube que permite a las empresas, empresas de tecnología financiera y desarrolladores integrar capacidades de criptomonedas y blockchain en sus operaciones sin tener que construir o mantener la tecnología subyacente desde cero.CaaS proporciona servicios escalables y listos para usar, generalmente entregados a través de API o plataformas de marca blanca, como billeteras criptográficas, motores comerciales, pasarelas de pago, almacenamiento de activos, herramientas de custodia y cumplimiento.Esto permite a las empresas ofrecer rápidamente capacidades de activos digitales bajo sus propias marcas, reduciendo los costos de desarrollo, el tiempo y la experiencia técnica requerida.Al igual que otras ofertas como servicio, este modelo permite que empresas de todos los tamaños, desde nuevas empresas hasta empresas establecidas, participen de manera rentable.En septiembre de 2025, Coinbase Institutional incluyó a CaaS como una de las áreas de mayor crecimiento de su empresa.

Pantera Capital ha estado invirtiendo en CaaS desde 2013. Invertimos estratégicamente en infraestructura, herramientas y tecnología para garantizar que CaaS pueda funcionar a escala.Al acelerar la construcción de gestión de fondos, custodia y billeteras, hemos mejorado significativamente el nivel de servicio de CaaS.

Ventajas de CaaS

Las empresas que utilizan Crypto-as-a-Service (CaaS) para integrar de forma transparente capacidades de cifrado en sus sistemas pueden obtener muchos beneficios estratégicos y operativos de forma más rápida y rentable.Estas ventajas incluyen:

• Integración integral e incorporación perfecta: las plataformas CaaS eliminan la necesidad de ciclos de desarrollo personalizados, lo que permite a los equipos activar funciones en días en lugar de meses.

• Modelo de ganancias flexible: las empresas pueden elegir precios de suscripción para costos predecibles o facturación de pago por uso para alinear los gastos con los ingresos. De cualquier manera, evitará una gran inversión de capital inicial.

• Complejidad de la cadena de bloques subcontratada: las empresas pueden descargar la gestión técnica mientras se benefician de un potente backend de nivel empresarial que garantiza un tiempo de actividad casi perfecto, monitoreo en tiempo real y conmutación por error automática.

• API y SDK fáciles de usar para desarrolladores: los desarrolladores pueden incorporar capacidades de creación de billeteras y administración de claves, manejar sin problemas las liquidaciones en cadena, desencadenar interacciones de contratos inteligentes y crear entornos sandbox completos.

• Marca blanca e interfaz intuitiva: las soluciones CaaS se pueden personalizar fácilmente, lo que permite a los equipos no técnicos configurar estructuras gratuitas, activos compatibles y procesos de incorporación de usuarios.

• Otras características de valor agregado: los proveedores líderes agrupan servicios auxiliares, como detección de fraude basada en análisis en cadena; automatización de la presentación de impuestos; gestión de fondos multifirma; y puentes entre cadenas para la interoperabilidad de activos.

Estas características transforman la criptomoneda de una novedad tecnológica a una línea de productos que genera ingresos, manteniendo al mismo tiempo un enfoque en las capacidades comerciales centrales.

Tres casos de uso principales

Creemos que el mundo está evolucionando rápidamente hacia un entorno nativo de criptomonedas, en el que individuos y empresas interactúan cada vez más con activos digitales.Este cambio está impulsado por la creciente aceptación por parte de los usuarios de las billeteras blockchain, las aplicaciones descentralizadas y las transacciones en cadena, impulsada por interfaces de usuario en constante mejora, ricos recursos educativos y valor de aplicación práctica.

Sin embargo, para que las criptomonedas se integren verdaderamente en la corriente principal y se adopten ampliamente, se debe construir un puente sólido y fluido para cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi).Las instituciones buscan las ventajas de las criptomonedas (velocidad, programabilidad y accesibilidad global) y al mismo tiempo dependen de intermediarios confiables para gestionar sus complejidades subyacentes: herramientas, seguridad, pilas de tecnología y provisión de liquidez.

En última instancia, esta convergencia de ecosistemas tiene el potencial de incorporar gradualmente a miles de millones de usuarios a la cadena.

Caso de uso 1: banco

Los bancos se asocian cada vez más con custodios regulados de criptomonedas, como Coinbase Custody, Anchorage Digital y BitGo, para brindar custodia de activos de nivel institucional, almacenamiento de seguros y servicios fluidos de comercio al contado para activos digitales como Bitcoin y Ethereum.Estos servicios fundamentales (custodia, ejecución y préstamos básicos) representan la parte más alcanzable de la integración de las criptomonedas, permitiendo a los bancos incorporar clientes fácilmente sin obligarlos a abandonar el sistema bancario tradicional.

Además de estos elementos básicos, los bancos también pueden aprovechar los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) para obtener rendimientos competitivos sobre los activos del Tesoro o los depósitos de clientes inactivos.Por ejemplo, pueden implementar monedas estables en mercados de préstamos sin permiso (como Morpho, Aave o Compound) o en los fondos de liquidez de creadores de mercado automatizados (AMM) como Uniswap, recibiendo así retornos transparentes en tiempo real que a menudo son mejores que los productos tradicionales de renta fija.

La tokenización de activos del mundo real (RWA) ofrece oportunidades transformadoras.Los bancos pueden originar y distribuir versiones en cadena de valores tradicionales (por ejemplo, bonos del Tesoro estadounidense tokenizados, bonos corporativos, crédito privado o incluso fondos inmobiliarios emitidos a través del fondo BUIDL de BlackRock), aportando valor fuera de la cadena a cadenas de bloques públicas como Ethereum, Polygon o Base.Luego, estos RWA se pueden comercializar entre pares a través de protocolos DeFi como Morpho (para préstamos optimizados), Pendle (para división de ingresos) o Centrifuge (para grupos de crédito privados), al tiempo que se garantiza el cumplimiento de KYC/AML a través de billeteras incluidas en la lista blanca o bóvedas institucionales.Los RWA también pueden servir como garantía de alta calidad en el mercado de préstamos DeFi.

Fundamentalmente, los bancos pueden proporcionar un acceso fluido a las monedas estables sin perder clientes.A través de una billetera integrada o una subcuenta de custodia, los clientes pueden mantener dólares digitales asegurados por USDC, USDT o FDIC (para pagos, remesas o agricultura de rendimiento) directamente dentro de la aplicación bancaria sin salir del ecosistema del banco.Este modelo de “jardín amurallado” es similar a un neobanco, pero con confianza regulada.

En el futuro, los principales bancos pueden formar una alianza para emitir monedas estables de marca respaldadas 1:1 por reservas centralizadas.Estas monedas estables se pueden liquidar instantáneamente en cadenas públicas cumpliendo con los requisitos regulatorios, conectando así las finanzas tradicionales con el dinero programable.

Si un banco trata la cadena de bloques como una infraestructura, en lugar de una herramienta auxiliar, probablemente captará el próximo billón de dólares en valor.

Caso de uso 2: empresas FinTech y neobancos

Las empresas de tecnología financiera y los neobancos están integrando rápidamente las criptomonedas en sus ofertas principales a través de asociaciones estratégicas con plataformas establecidas como Robinhood, Revolut y Webull.Estas colaboraciones permiten un uso fluido y una custodia segura de los activos digitales, al tiempo que brindan comercio instantáneo de versiones tokenizadas de acciones tradicionales, cerrando efectivamente la brecha entre las finanzas tradicionales y los mercados basados ​​en blockchain.

Además de las asociaciones, las empresas de tecnología financiera también pueden construir y lanzar su propia infraestructura blockchain con proveedores de servicios profesionales como Alchemy.Alchemy es líder en plataformas de desarrollo de blockchain y proporciona infraestructura de nodos escalable, API mejoradas y herramientas de desarrollo que simplifican la creación de redes personalizadas de Capa 1 o Capa 2. Esto permite a las empresas de tecnología financiera adaptar blockchains para casos de uso específicos, como pagos de alto rendimiento, autenticación descentralizada o RWA, al tiempo que garantiza el cumplimiento de los requisitos regulatorios cambiantes y optimiza para lograr una baja latencia y rentabilidad.

Las empresas de tecnología financiera pueden profundizar aún más su participación en el espacio de las criptomonedas emitiendo sus propias monedas estables y aprovechando los protocolos descentralizados que ofrecen plataformas como M^0 para acuñar monedas estables fungibles y rentables que estén respaldadas por garantías de alta calidad, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos.Al adoptar este modelo, las empresas de tecnología financiera pueden acuñar sus propios tokens a pedido, controlar completamente los mecanismos económicos subyacentes (incluidos los mecanismos de acumulación y reembolso de intereses), garantizar el cumplimiento de los requisitos regulatorios a través de reservas transparentes en la cadena y participar en la gobernanza compartida a través de organizaciones autónomas descentralizadas (DAO).Además, se benefician de fondos de liquidez mejorados en los principales intercambios y protocolos DeFi, lo que reduce la fragmentación y aumenta la adopción por parte de los usuarios.Este enfoque no sólo crea nuevas fuentes de ingresos, sino que también posiciona a las empresas de tecnología financiera como innovadoras en dinero programable y fomenta la lealtad de los clientes en una economía digital competitiva.

Caso de uso tres: procesador de pagos

Las empresas de pagos están creando “sándwiches” de monedas estables: sistemas de liquidación transfronterizos de múltiples capas que reciben moneda fiduciaria en un extremo y exportan liquidez instantánea y de bajo costo en otra jurisdicción, al tiempo que minimizan los diferenciales de divisas, las tarifas de intermediario y los retrasos en la liquidación.Los componentes del «sándwich» incluyen:

1. Rebanada superior de pan (depósitos): los clientes estadounidenses envían USD a un proveedor de pagos como Stripe, Circle, Ripple o neobancos como Mercury.

2. Relleno intermedio (Acuñación): El USD se intercambia instantáneamente en una proporción de 1:1 por una moneda estable regulada, generalmente USDC (Circle), USDP (Paxos) o un dólar digital emitido por un banco.

3. Rebanadas de pan más bajas (retiros): Las monedas estables se convierten en monedas estables en moneda local a través de puentes o intercambios (por ejemplo, aARS (fijación del peso argentino), BRLA (Brasil) o MXNA (México) o directamente en proyectos piloto de moneda digital del banco central (por ejemplo, Drex de Brasil).

4. Liquidación: los fondos llegan a la cuenta bancaria local, billetera móvil o pago comercial en T+0 (instantáneo), con costos totales típicamente inferiores al 0,1 % frente al 3-7 % a través de la banca corresponsal SWIFT +.

Western Union, el gigante de las remesas con una historia de 175 años y un volumen anual de procesamiento de remesas de más de 300 mil millones de dólares estadounidenses, anunció recientemente que integrará monedas estables en su ecosistema.El director ejecutivo, Devin McGranahan, admitió en julio de 2025 que la empresa históricamente ha sido “cautelosa” con las criptomonedas, preocupada por su volatilidad y problemas regulatorios.Pero la introducción de la Ley Genius cambió esta situación.

«A medida que las reglas se vuelven cada vez más claras, vemos oportunidades reales para integrar los activos digitales en el negocio», dijo McGranahan durante la conferencia telefónica sobre resultados del tercer trimestre de 2025. El resultado: Western Union ahora está probando activamente soluciones de monedas estables para liquidaciones del Tesoro y pagos de clientes, aprovechando la tecnología blockchain para deshacerse de los engorrosos procesos de la banca corresponsal.

Zelle, el gigante de los pagos P2P respaldado por bancos (parte de Early Alert Services, un consorcio compuesto por JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, etc.) ha realizado más de 1 billón de dólares en transferencias gratuitas en Estados Unidos cada año a través de un simple número de teléfono móvil o dirección de correo electrónico. Actualmente cuenta con más de 2.300 instituciones asociadas y 150 millones de usuarios.Sin embargo, los pagos transfronterizos no se habían realizado antes.El 24 de octubre de 2025, Early Alert anunció un plan de moneda estable destinado a llevar Zelle al mercado internacional y proporcionar «la misma velocidad y confiabilidad» en el extranjero.

A medida que los bancos, fintech/neobancos y procesadores de pagos integren las criptomonedas de una manera intuitiva, plug-and-play y compatible (con la menor cantidad de reguladores posible), podrán continuar expandiendo su alcance global y fortaleciendo las relaciones.

Conclusión

CaaS no es una exageración: representa un cambio de infraestructura que hace que las criptomonedas sean invisibles para los usuarios finales.Así como la gente no piensa en AWS cuando mira Netflix y no piensa en Salesforce cuando mira CRM, los consumidores y las empresas no piensan en blockchain cuando realizan pagos transfronterizos instantáneos o acceden a activos tokenizados.

Los ganadores de esta revolución no serán aquellas empresas que agreguen criptomonedas como una idea de último momento a los sistemas tradicionales, sino aquellas instituciones y empresas que traten a blockchain como infraestructura, y los inversores que respaldan la tecnología subyacente que sustenta todo.