Pantera Partner: Crypto-as-a-Service هي لحظة SaaS في blockchain

<لي><ص>التشفير كخدمة (CaaS) هو “لحظة البرمجيات كخدمة (SaaS)” في blockchain. لم تعد البنوك وشركات التكنولوجيا المالية بحاجة إلى إنشاء بنية تحتية للعملات المشفرة من الصفر. يمكنهم ببساطة توصيل واجهات برمجة التطبيقات (APIs) ومنصات العلامة البيضاء لطرح وظائف الأصول الرقمية في أيام أو أسابيع، بدلاً من السنوات التي كانت تستغرقها في السابق.<لي><ص>يتسارع الاعتماد السائد للعملات المستقرة من خلال ثلاث قنوات.تتعاون البنوك مع أمناء الحفظ مثل Coinbase وAnchorage وBitGo أثناء استكشاف الأصول المميزة بشكل نشط؛تستفيد شركات التكنولوجيا المالية من منصات مثل M^0 لإصدار عملاتها المستقرة؛وتعمل معالجات الدفع مثل ويسترن يونيون (300 مليار دولار في المعاملات السنوية) وزيل (أكثر من تريليون دولار في المعاملات السنوية) الآن على دمج العملات المستقرة لتمكين التسويات الفورية ومنخفضة التكلفة عبر الحدود.

<ص>علم التشفير كخدمة (CaaS) ليس معقدًا حقًا.إنه في الأساس برنامج قائم على العملة المشفرة كخدمة (SaaS) يجعل من السهل على المؤسسات والشركات الاندماج في مساحة العملة المشفرة بمئة مرة. لم تعد البنوك وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات وما إلى ذلك مضطرة إلى بناء وظائف العملة المشفرة الداخلية بشكل شاق.وبدلاً من ذلك، يقومون ببساطة بالتوصيل والتشغيل والنشر خلال أيام عبر واجهات برمجة التطبيقات (APIs) والأنظمة الأساسية ذات العلامات البيضاء التي أثبتت جدواها.يمكن للشركات التركيز على عملائها دون القلق بشأن تعقيدات blockchain.يمكنهم الاستفادة من البنية التحتية الحالية للمشاركة في معاملات العملة المشفرة بطريقة أكثر كفاءة وفعالية من حيث التكلفة.بمعنى آخر، يمكنهم الاندماج بسهولة وسلاسة في النظام البيئي للأصول الرقمية.<ح2>CaaS جاهز للنمو المتسارع

<ص>تعد Crypto-as-a-Service (CaaS) بمثابة نموذج أعمال قائم على السحابة وحل البنية التحتية الذي يمكّن المؤسسات وشركات التكنولوجيا المالية والمطورين من دمج إمكانات العملة المشفرة و blockchain في عملياتهم دون الحاجة إلى إنشاء التكنولوجيا الأساسية أو صيانتها من الصفر.توفر CaaS خدمات جاهزة للاستخدام وقابلة للتطوير، ويتم تقديمها عادةً عبر واجهات برمجة التطبيقات أو منصات العلامة البيضاء، مثل محافظ التشفير ومحركات التداول وبوابات الدفع وتخزين الأصول وأدوات الحضانة والامتثال.وهذا يمكّن الشركات من تقديم إمكانات الأصول الرقمية بسرعة تحت علاماتها التجارية الخاصة، مما يقلل تكاليف التطوير والوقت والخبرة الفنية المطلوبة.مثل العروض الأخرى كخدمة، يمكّن هذا النموذج الشركات من جميع الأحجام، من الشركات الناشئة إلى المؤسسات القائمة، من المشاركة بفعالية من حيث التكلفة.في سبتمبر 2025، أدرجت Coinbase Institutional CaaS كواحدة من أكبر مجالات النمو لشركتها.<ص>تستثمر Pantera Capital في CaaS منذ عام 2013. ونحن نستثمر بشكل استراتيجي في البنية التحتية والأدوات والتكنولوجيا لضمان إمكانية تشغيل CaaS على نطاق واسع.من خلال تسريع بناء إدارة الصناديق الخلفية والحفظ والمحافظ، قمنا بتحسين مستوى خدمة CaaS بشكل كبير.<ح2>مزايا CaaS

<ص>يمكن للمؤسسات التي تستخدم التشفير كخدمة (CaaS) لدمج قدرات التشفير بشفافية في أنظمتها تحقيق العديد من الفوائد الإستراتيجية والتشغيلية بشكل أسرع وأكثر فعالية من حيث التكلفة.وتشمل هذه المزايا ما يلي:

<لي><ص>التكامل الشامل والتضمين السلس: تلغي منصات CaaS الحاجة إلى دورات تطوير مخصصة، مما يمكّن الفرق من تنشيط الميزات في أيام بدلاً من أشهر.<لي><ص>نموذج ربح مرن: يمكن للشركات اختيار تسعير الاشتراك للتكاليف المتوقعة أو فواتير الدفع لكل استخدام لمواءمة النفقات مع الإيرادات. وفي كلتا الحالتين، فإنك تتجنب استثمار رأس المال الكبير مقدمًا.<لي><ص>التعقيد الذي يتم الاستعانة بمصادر خارجية لـ blockchain: يمكن للمؤسسات التخلص من عبء الإدارة الفنية مع الاستفادة من واجهة خلفية قوية على مستوى المؤسسة تضمن وقت تشغيل شبه مثالي ومراقبة في الوقت الفعلي وتجاوز الفشل التلقائي.<لي><ص>واجهة برمجة التطبيقات (API) وSDK سهلة الاستخدام للمطورين: يمكن للمطورين تضمين إمكانات إنشاء المحفظة وإدارتها الرئيسية، والتعامل بسلاسة مع التسويات على السلسلة، وتشغيل تفاعلات العقود الذكية، وإنشاء بيئات اختبار شاملة.<لي><ص>العلامة التجارية ذات العلامة البيضاء والواجهة البديهية: تتميز حلول CaaS بسهولة التخصيص، مما يسمح للفرق غير الفنية بتكوين الهياكل المجانية والأصول المدعومة وعمليات إعداد المستخدم.<لي><ص>ميزات أخرى ذات قيمة مضافة: يقوم كبار الموردين بتجميع الخدمات الإضافية مثل الكشف عن الاحتيال بناءً على التحليلات الموجودة على السلسلة؛ أتمتة تقديم الضرائب؛ إدارة الأموال متعددة التوقيع؛ والجسر عبر السلسلة من أجل قابلية التشغيل البيني للأصول.

<ص>تعمل هذه الميزات على تحويل العملة المشفرة من حداثة تكنولوجية إلى خط إنتاج مدر للدخل مع الحفاظ على التركيز على قدرات الأعمال الأساسية.<ح2>ثلاث حالات استخدام أساسية

<ص>نحن نؤمن بأن العالم يتطور بسرعة إلى بيئة عملات رقمية أصلية، حيث يتفاعل الأفراد والشركات بشكل متزايد مع الأصول الرقمية.ويرجع هذا التحول إلى زيادة قبول المستخدم لمحافظ البلوكشين والتطبيقات اللامركزية والمعاملات عبر السلسلة، والتي تكون مدفوعة بواجهات المستخدم دائمة التحسن والموارد التعليمية الغنية وقيمة التطبيق العملي.<ص>ومع ذلك، لكي تندمج العملات المشفرة حقًا في الاتجاه السائد ويتم اعتمادها على نطاق واسع، يجب بناء جسر قوي وسلس لسد الفجوة بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi).تسعى المؤسسات إلى تحقيق مزايا العملة المشفرة (السرعة، وقابلية البرمجة، وإمكانية الوصول العالمية) مع الاعتماد على وسطاء موثوقين لإدارة تعقيداتها الأساسية: الأدوات، والأمن، ومجموعات التكنولوجيا، وتوفير السيولة.<ص>وفي نهاية المطاف، فإن تقارب النظام البيئي هذا لديه القدرة على جلب مليارات المستخدمين تدريجيًا إلى السلسلة.<ح3>حالة الاستخدام 1: البنك

<ص>تتعاون البنوك بشكل متزايد مع أمناء العملات المشفرة الخاضعين للتنظيم مثل Coinbase Custody وAnchorage Digital وBitGo لتوفير خدمات حفظ الأصول على المستوى المؤسسي وتخزين التأمين وخدمات التداول الفوري السلس للأصول الرقمية مثل Bitcoin وEthereum.تمثل هذه الخدمات الأساسية (الحضانة والتنفيذ والإقراض الأساسي) الجزء الأكثر قابلية للتحقيق من تكامل العملات المشفرة، مما يسمح للبنوك باستقبال العملاء بسهولة دون إجبارهم على ترك النظام المصرفي التقليدي.<ص>بالإضافة إلى هذه العناصر الأساسية، يمكن للبنوك أيضًا الاستفادة من بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) لكسب عوائد تنافسية على أصول الخزانة الخاملة أو ودائع العملاء.على سبيل المثال، يمكنهم نشر العملات المستقرة في أسواق الإقراض غير المسموح بها (مثل Morpho أو Aave أو Compound) أو في مجمعات السيولة لصانعي السوق الآليين (AMMs) مثل Uniswap، وبالتالي الحصول على عوائد شفافة في الوقت الفعلي والتي غالبًا ما تكون أفضل من منتجات الدخل الثابت التقليدية.<ص>يحمل ترميز أصول العالم الحقيقي (RWA) فرصًا تحويلية.يمكن للبنوك إنشاء وتوزيع إصدارات متسلسلة من الأوراق المالية التقليدية (على سبيل المثال، سندات الخزانة الأمريكية، أو سندات الشركات، أو الائتمان الخاص، أو حتى الصناديق العقارية الصادرة من خلال صندوق BUIDL التابع لشركة BlackRock)، مما يجلب قيمة خارج السلسلة إلى سلاسل الكتل العامة مثل Ethereum أو Polygon أو Base.يمكن بعد ذلك تداول RWAs هذه من نظير إلى نظير عبر بروتوكولات DeFi مثل Morpho (للإقراض الأمثل)، أو Pendle (لتقسيم الإيرادات) أو Centrifuge (لمجموعات الائتمان الخاصة)، مع ضمان الامتثال لـ KYC/AML عبر محافظ القائمة البيضاء أو خزائن مؤسسية.يمكن أن تعمل RWA أيضًا كضمان عالي الجودة في سوق إقراض DeFi.<ص>والأهم من ذلك هو أن البنوك يمكنها توفير وصول سلس للعملات المستقرة دون فقدان العملاء.من خلال محفظة مدمجة أو حساب فرعي للحفظ، يمكن للعملاء الاحتفاظ بالدولار الرقمي المؤمن عليه USDC أو USDT أو FDIC (للمدفوعات أو التحويلات المالية أو زراعة العائدات) مباشرة داخل التطبيق المصرفي دون مغادرة النظام البيئي للبنك.يشبه نموذج “الحديقة المسورة” نموذج البنك الجديد، ولكن مع ثقة منظمة.<ص>للمضي قدمًا، قد تشكل البنوك الكبرى تحالفًا لإصدار عملات مستقرة ذات علامات تجارية مدعومة بنسبة 1:1 باحتياطيات مركزية.يمكن تسوية هذه العملات المستقرة على الفور على السلاسل العامة مع الامتثال للمتطلبات التنظيمية، وبالتالي ربط التمويل التقليدي بالأموال القابلة للبرمجة.<ص>إذا تعامل البنك مع تقنية blockchain كبنية تحتية، وليس كأداة مساعدة، فمن المرجح أن يحصل على قيمة التريليون دولار التالية.<ح3>حالة الاستخدام 2: شركات التكنولوجيا المالية والبنوك الجديدة

<ص>تعمل شركات التكنولوجيا المالية والبنوك الجديدة على دمج العملات المشفرة بسرعة في عروضها الأساسية من خلال شراكات استراتيجية مع منصات راسخة مثل Robinhood وRevolut وWebull.تتيح عمليات التعاون هذه الاستخدام السلس والحفظ الآمن للأصول الرقمية مع توفير التداول الفوري للإصدارات الرمزية من الأسهم التقليدية، مما يؤدي بشكل فعال إلى سد الفجوة بين التمويل التقليدي والأسواق القائمة على بلوكتشين.<ص>بالإضافة إلى الشراكات، يمكن لشركات التكنولوجيا المالية أيضًا إنشاء وإطلاق البنية التحتية الخاصة بها بتقنية blockchain مع مقدمي الخدمات المحترفين مثل Alchemy.Alchemy هي شركة رائدة في منصات تطوير blockchain، حيث توفر بنية تحتية قابلة للتطوير وواجهات برمجة التطبيقات المحسنة وأدوات المطورين التي تعمل على تبسيط إنشاء شبكات الطبقة الأولى أو الطبقة الثانية المخصصة.يتيح ذلك لشركات التكنولوجيا المالية تصميم سلاسل الكتل لحالات استخدام محددة، مثل المدفوعات عالية الإنتاجية أو المصادقة اللامركزية أو RWA، مع ضمان الامتثال للمتطلبات التنظيمية المتغيرة وتحسين زمن الوصول المنخفض وفعالية التكلفة.<ص>يمكن لشركات التكنولوجيا المالية تعميق مشاركتها في مجال العملات المشفرة من خلال إصدار عملاتها المستقرة والاستفادة من البروتوكولات اللامركزية التي تقدمها منصات مثل M^0 لسك عملات مستقرة مربحة وقابلة للاستبدال ومدعومة بضمانات عالية الجودة مثل سندات الخزانة الأمريكية.ومن خلال اعتماد هذا النموذج، تستطيع شركات التكنولوجيا المالية سك العملات الرقمية الخاصة بها عند الطلب، والسيطرة الكاملة على الآليات الاقتصادية الأساسية (بما في ذلك تراكم الفوائد وآليات الاسترداد)، وضمان الامتثال للمتطلبات التنظيمية من خلال احتياطيات شفافة على السلسلة، والمشاركة في الحوكمة المشتركة من خلال المنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs).بالإضافة إلى ذلك، فإنها تستفيد من مجمعات السيولة المحسنة عبر البورصات الرئيسية وبروتوكولات التمويل اللامركزي، مما يقلل من التجزئة ويزيد من اعتماد المستخدم.ولا يؤدي هذا النهج إلى خلق مصادر إيرادات جديدة فحسب، بل يضع شركات التكنولوجيا المالية أيضًا كمبتكرين في مجال الأموال القابلة للبرمجة ويعزز ولاء العملاء في اقتصاد رقمي تنافسي.<ح3>حالة الاستخدام الثالثة: معالج الدفع

<ص>تقوم شركات المدفوعات ببناء “سندويشات” عملات مستقرة: أنظمة تسوية متعددة الطبقات عبر الحدود تتلقى العملة الورقية من جهة وتصدر سيولة فورية ومنخفضة التكلفة في ولاية قضائية أخرى مع تقليل فروق أسعار صرف العملات الأجنبية والرسوم الوسيطة وتأخير التسوية.مكونات “الساندويتش” تشمل:

<لي><ص>الشريحة العليا من الخبز (الودائع): يرسل العملاء الأمريكيون الدولار الأمريكي إلى مزود الدفع مثل Stripe أو Circle أو Ripple أو البنوك الجديدة مثل Mercury.<لي><ص>الوسيط الأوسط (Minting): يتم تبادل الدولار الأمريكي على الفور بنسبة 1:1 إلى عملة مستقرة منظمة – عادةً USDC (Circle)، أو USDP (Paxos) أو دولار رقمي يصدره البنك.<لي><ص>شرائح الخبز المنخفضة (السحب): تصبح العملات المستقرة عملات مستقرة بالعملة المحلية من خلال التجسير أو التبادل – على سبيل المثال، aARS (ربط البيزو الأرجنتيني)، أو BRLA (البرازيل) أو MXNA (المكسيك) – أو مباشرة في المشاريع التجريبية للعملة الرقمية للبنك المركزي (على سبيل المثال، Drex البرازيلي).<لي><ص>التسوية: تصل الأموال إلى حساب مصرفي محلي أو محفظة متنقلة أو دفعة تجارية عند T+0 (فورية)، مع تكاليف إجمالية عادةً أقل من 0.1% مقابل 3-7% عبر SWIFT + الخدمات المصرفية المراسلة.

<ص>أعلنت ويسترن يونيون، عملاق التحويلات المالية الذي يعود تاريخه إلى ١٧٥ عامًا ويبلغ حجم معالجة التحويلات السنوية أكثر من ٣٠٠ مليار دولار أمريكي، مؤخرًا أنها ستقوم بدمج العملات المستقرة في نظامها البيئي.اعترف الرئيس التنفيذي Devin McGranahan في يوليو 2025 بأن الشركة كانت تاريخيًا “حذرة” بشأن العملات المشفرة، وكانت قلقة بشأن تقلباتها وقضاياها التنظيمية.لكن إدخال قانون العبقرية غيّر هذا الوضع.<ص>وقال ماكجراناهان خلال مكالمة أرباح الربع الثالث لعام 2025: “مع تزايد وضوح القواعد، نرى فرصًا حقيقية لدمج الأصول الرقمية في الأعمال”.والنتيجة: تقوم Western Union الآن باختبار حلول العملات المستقرة لتسويات الخزانة ومدفوعات العملاء، مع الاستفادة من تقنية blockchain للتخلص من العمليات المرهقة للخدمات المصرفية المراسلة.<ص>وقد أجرت شركة Zelle العملاقة للدفع عبر تقنية P2P والمدعومة من البنوك (جزء من خدمات الإنذار المبكر، وهو اتحاد يتألف من جيه بي مورجان تشيس، وبنك أوف أميركا، وويلز فارجو، وما إلى ذلك) أكثر من تريليون دولار من التحويلات المجانية في الولايات المتحدة كل عام من خلال رقم هاتف محمول بسيط أو عنوان بريد إلكتروني. ولديها حاليًا أكثر من 2300 مؤسسة شريكة و150 مليون مستخدم.ومع ذلك، لم يتم تحقيق المدفوعات عبر الحدود من قبل.في 24 أكتوبر 2025، أعلنت شركة Early Waring عن خطة عملة مستقرة تهدف إلى جلب Zelle إلى السوق الدولية وتوفير “نفس السرعة والموثوقية” في الخارج.<ص>ونظرًا لأن البنوك وشركات التكنولوجيا المالية/البنوك الجديدة ومعالجات الدفع تدمج العملات المشفرة بطريقة بديهية ومتوافقة مع التوصيل والتشغيل (مع أقل عدد ممكن من الهيئات التنظيمية)، فيمكنها الاستمرار في توسيع نطاق انتشارها العالمي وتعزيز العلاقات.<ح2>الاستنتاج

<ص>CaaS ليس مجرد ضجيج – فهو يمثل تغييرًا في البنية التحتية يجعل العملات المشفرة غير مرئية للمستخدمين النهائيين.مثلما لا يفكر الناس في AWS عند مشاهدة Netflix ولا يفكرون في Salesforce عند النظر في CRM، فإن المستهلكين والشركات لا يفكرون في blockchain عند إجراء مدفوعات فورية عبر الحدود أو الوصول إلى الأصول الرمزية.<ص>لن يكون الفائزون في هذه الثورة تلك الشركات التي تضيف العملات المشفرة كفكرة لاحقة للأنظمة التقليدية، بل تلك المؤسسات والشركات التي تتعامل مع سلسلة الكتل كبنية أساسية، والمستثمرين الذين يدعمون التكنولوجيا الأساسية التي تدعمها برمتها.