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<スパンリーフ="">NFT取引活動は2025年の第3四半期に回復の兆しを示し、誇大宣伝後の長期的な下降傾向を打破しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2 年間の市場縮小と物語の変化を経て、オンチェーン市場は新たな足場を築き、その成長はもはや優良品の収集品や投機的アートによってではなく、<スパンテキスト="">低コストのインフラストラクチャ、ロイヤルティ プログラム、スポーツ関連資産から<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これらの資産はステータスの象徴ではなく、実用性のために取引されます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">NFT取引量が回復、売上高は過去最高を記録
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">イーサリアムの拡張とアップグレードによって取引活動のL2への移行が進む中、ソラナは高スループットと圧縮技術で足場を築き、ビットコイン・インスクリプションは手数料市場と連動して上昇と下降を繰り返す回収文化に発展しました。 NFT市場の焦点は、低コストのインフラストラクチャと実用的なアプリケーションシナリオに移っています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">現在、市場の成長を促進する鍵となるのは、アバターNFTではなく、手数料レベルと流通チャネルです。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Dencun のアップグレード後に経済情勢が再形成される<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">イーサリアムの EIP-4844 提案は、ロールアップのデータ コストを削減し、L2 層のトランザクション手数料を数セントまで引き下げ、主流ユーザー向けのガスフリー ミントまたはスポンサー付きミント プロセスをサポートします。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">アップグレード後、L2 レイヤーの手数料は 90% 以上減少しました。この変化は鋳造動作に反映され、Base が中核的な流通チャネルになることも促進しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Solana エコシステムでは、圧縮テクノロジーにより、ロイヤルティ プログラムや許可されたアクセス アプリケーション向けに大規模な NFT を発行できます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">1,000 万個の圧縮 NFT の導入コストは約 7.7 SOL、<スパンテキスト="">高負荷時でも、取引手数料の中央値は依然として 0.003 ドルに近い<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Bitcoin Inscription は独立した道を切り開き、その開発はメモリ プール サイクルとマイナーの収入と密接に関連しています。2025年2月の時点で登録数は8,000万件を超え、歴代NFT売上高トップ3にランクインしています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">需要面は回復しているが懸念もある
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">DappRadar データによると、<スパンテキスト="">2025年第3四半期には、NFT取引高は前四半期からほぼ2倍の15億8000万米ドルに達し、売上高は1810万ドルに達し、四半期取引数で過去最高を記録した。<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">スポーツNFTは特に好調で、取引高は前月比337％増の7110万ドルとなった。この種の資産の循環的な実際的価値、権利と利益、ロイヤルティ特典は、その消費行動を最低価格から切り離します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場はまず夏に急速に回復し、その後落ち着きました。CryptoSlam の統計によると、2025 年 7 月の売上高は 5 億 7,400 万米ドルに達しました (今年で 2 番目に高い)。 9月は、暗号化市場全体のリスク選好度の低下の影響を受け、売上高は前月比約25％減少した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この傾向は、市場が「平均販売価格の低下」という新たな段階に入ったことを裏付けるとともに、たとえユニークユーザー数や実用化カテゴリーが安定していても、NFTの総取引量は暗号通貨市場全体の変動に応じて変動することを示しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">流通チャネルの重要な役割がますます重要になってきています。<スパンテキスト="">主要な機能とスポンサー料メカニズムが組み込まれたウォレットにより、以前のサイクルでユーザーの参入を妨げていた摩擦コストが排除されます。<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Coinbase Smart Wallet は、サポートされているアプリケーションでキーログインおよびガス料金スポンサーシップサービスを提供します。 Phantom は、2025 年 1 月の月間アクティブ ユーザー数が 1,500 万人だったと発表しました。このユーザー ベースは、モバイルおよびソーシャル ミント チャネルのトラフィック サポートを提供します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">文化とソーシャル トラフィックが相互に力を与え合うブロックチェーン ネットワークでは、この配信とリーチの機能が非常に重要であり、Base はその典型的なケースです。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">今年は、低コストの鋳造、Zora のバッチ鋳造ペース、および Farcaster に関連した流通チャネルにより、<スパンテキスト="">BaseのNFT取引量はいくつかの指標でSolanaを上回りました<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この傾向は、クリエイターが配信プラットフォームを選択する際に、配信データをモデル化し、料金プランを逆にマッチングし始めていることを意味します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ロイヤルティはもはや収益構造の中心ではない
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2022 年の市場のピークの後、取引プラットフォーム間の競争により、ほとんどの市場でロイヤルティが任意になったため、クリエイターのロイヤルティ収入は大幅に減少しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ナンセンのデータによると、ロイヤルティ収入は2023年に2年ぶりの最低水準に達し、以前の水準に回復できなかった。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この傾向とは対照的に、ロイヤルティの強制徴収をサポートする取引プラットフォームが徐々に登場しています。2023年末、Magic EdenとYuga Labsは共同でイーサリアム取引プラットフォームを立ち上げ、クリエイターにロイヤルティを強制し、影響力のあるブランドに保護された流通チャネルを開放した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">現在の市場は複線パターンを形成している<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">:<スパンテキスト="">公開市場では、低い手数料率、一次市場での売上、知的財産 (IP) 協力、小売連携がクリエイターの主な収益源となっています。一方、閉鎖的なエコシステムは契約上の合意を通じてロイヤルティを強制的に徴収し、ハイエンドのNFTの発行を引き受けます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">インセンティブメカニズムが資本の流れを支配する領域では、取引プラットフォームの市場シェアは依然として動的に変化しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Solana エコシステムでは、Magic Eden と Tensor が複占競争を形成します。両者の市場シェアは、報酬プランやプログラム設計の調整によって変動します。それぞれの市場シェアは通常、さまざまな時期で 40% から 60% の間です。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは構造的な変化ではなく、インセンティブサイクルの結果です。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">市場シェアのグラフは変化しているように見えますが、最終的には平均値に戻ります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">クリエイターにとって重要な点は、デフォルトで単一のプラットフォームを使用するのではなく、リリース計画段階で配布計画を交渉することです。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ユーザー フローから短期開発ルートが明らかに
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">スポーツ、チケット販売、ロイヤルティ プログラムは、そのメリットが周期的かつ反復的であり、チェーンの中核機能が既存のチケット販売と電子商取引のプロセスに組み込まれているため、規模を拡大できます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">DappRadarの2025年第3四半期のデータは、スポーツNFT取引量の成長率が市場全体を上回っていることを示しており、これにはフルシーズンまたはリーグレベルの協力プロジェクトは含まれていません。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ゲーム分野の成長はさらに堅調<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。<スパンテキスト="">Messari のデータによると、Immutable の zkEVM アーキテクチャとリアルタイム データは、トランザクションが増加し続けていることを示しています。 「イーサリアムレベルでセキュリティを確保し、L2レベルでユーザーエクスペリエンスを最適化する」というその設計は、資産保管および継続的な二次トランザクション手数料の需要と非常に一致しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">知的財産権とライセンス協力は、NFT がデジタル コレクション (JPEG) から消費チャネルに移行するためのもう 1 つの重要な架け橋です。Pudgy Penguins はウォルマートの 3,000 店舗以上に参入し、NFT から物理的な小売およびライセンス収入までのチャネルを構築しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">クリエイターにとって、各ブロックチェーンのコストとユーザー エクスペリエンスが明確に識別できるようになりました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">イーサリアム L1 レイヤーは、依然としてトレーサビリティ認証と高価値芸術品の分野を支配しています。ほとんどのプラットフォームでのガス料金は大きく変動し、ロイヤルティの徴収はオプションです。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Dencun のアップグレード後、イーサリアム L2 層 (Base など) の取引手数料は数セントに削減され、スポンサー付き取引またはガスフリー取引がサポートされ、Base および Farcaster エコシステムはソーシャル配信チャネルを提供します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Solana の圧縮技術により、数百万の NFT の発行コストを米ドルレベルで制御できるようになります<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">そして、モバイルファーストのウォレットエコシステムに依存して幅広いリーチを実現します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビットコイン・インスクリプションは希少な収集品の分野に焦点を当てており、欠陥ではなく手数料の上昇がその市場の特徴です。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">マクロ環境パターンの進化
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025年のNFT市場の年間取引高は50億～65億ドルの範囲になると予想され、上半期の平均販売価格は80～100ドルにとどまると予想されている。このレベルは来年の市場シナリオのベースラインとなります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">CryptoSlam の月次売上をコア データとして、DappRadar のカテゴリ分割分析と組み合わせたもの:
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">弱気市場シナリオ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">：暗号化市場全体が停滞し、平均販売価格が下落した場合、NFTの総取引量は40億〜50億ドルにまで減少する可能性があります。コスト重視のアプリケーション シナリオは、Solana および Ethereum L2 層に集中します。イーサリアムのL1レイヤーアート市場は安定しており、碑文市場はビットコインの手数料周期に合わせて変動します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ベースラインシナリオ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">：埋め込みウォレットとソーシャル貨幣チャネルが拡大し続け、スポーツやライブイベントのプロジェクトが季節を超えて拡大し、ブランドが必須のロイヤルティプラットフォームで新製品を発行しようとすると、NFTの総取引量は60億米ドルから90億米ドルに達すると予想されます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">強気市場シナリオ<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">: モバイル配信が飛躍的な成長を遂げた場合 (ベースおよびキー ログインが鋳造プロセスを普及させ、Phantom の月間アクティブ ユーザー数が 2,000 万人を超え、チケット発行パイロット プロジェクトが主流のソリューションとなり、ゲーム アセットが持続可能な取引を形成します)、<スパンテキスト="">NFTの総取引額は100億ドルから140億ドルに達する可能性がある<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">上記の 3 つのシナリオでは、イーサリアム L2 層と Solana の市場シェアが優勢となり、イーサリアム L1 層はニッチ領域に焦点を当て、ビットコイン碑文は希少な収集品として安定します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">6 つの主要な変数が成長ペースを決定する
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">1. ウォレットのユーザーエクスペリエンスと配信機能: 主要な観察指標には、主要な採用率、スポンサー料の使用状況、Phantom および Coinbase スマート ウォレットの月間アクティブ ユーザー数が含まれます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2. 義務的なロイヤルティ徴収の対象範囲: OpenSea のポリシー変更を含むハイエンド NFT 発行への影響、およびイーサリアム エコシステムのクリエイターをサポートする取引プラットフォームの健全性。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">3. スポーツとチケット販売の協力の拡大：パイロットプロジェクトからフルシーズンの協力に拡大し、一度限りの取引額を定期的な収益に変換します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">4. BaseとZoraの発行リズム：ソーシャル流通チャネルの持続可能性は、毎月のコイン額、NFT総取引量に占めるBaseの割合、Farcaster Framesの連動効果によって判断できます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">5. Solana圧縮技術の採用率：NFTコインの鋳造量と100万資産当たりの展開コストを圧縮することで、ロイヤルティプログラムやメディアアプリケーションが試験運用から正常化に移行したかどうかを判断できます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">6. ビットコインの料金サイクル: 碑文やルーン文字との関係は、メモリ プールの混雑レベルに応じて変化し、収集品の価格に影響を与え続けます。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">しかし、常に 2 つのリスクが残ります。<スパンテキスト="">ウォッシュ取引やスパムは依然として GMV と売上を歪める可能性があるため、平均売上とオーガニック検索でフィルタリングされたダッシュボードを確認する方が安全なアプローチです<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">特に Solana の複占構造では、取引プラットフォームのインセンティブ メカニズムにより、市場シェア チャートに「パターンの変化」(実際にはエアドロップ サイクルの影響) のような錯覚が現れる可能性があります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">したがって、クリエイターのリリース計画は、最初からこの変動を考慮する必要があります。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">もう 1 つの運営上の制約は収益設計です。ロイヤルティがほとんど任意条件である公開市場では、一次市場での販売、知的財産ライセンス、および小売協力が収益のより多くの負担を負います。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ロイヤルティが義務付けられているクローズドプラットフォームでは、一部のブランドにハイエンドの流通チャネルしか提供できず、ほとんどのクリエイターが利用することが困難になっています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">業界の変革は「ファイナリティ」から「マイグレーション」へ
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">JPEGの誇大ブームは終わり、NFTインフラストラクチャのコストは大幅に削減され、アプリケーションシナリオはチケット販売、スポーツ、ゲーム、知的財産の分野に移行し、ウォレットや配信システムもユーザーの既存のシナリオに浸透し始めています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">優良NFTの旗艦プロジェクト「Bored Ape Yacht Club」は、AWSがホストするJPEGの購入に6桁を投資した投資家にとって依然として不安定な立場にある。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2021年に74ETH以上で販売されたこのシリーズのNFTは、現在ではわずか9ETHの価値となり、3年間で87％下落しました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">NFT分野の投機ブームは終わったかもしれませんが、これにより基礎となるテクノロジーが現実世界の実用的なシナリオで受け入れられるようになるでしょうか？
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">答えは時間の経過とともに試されるが、現在の兆候は有望であるが、この希望は高い地位に行き詰まっている人々には何の関係もない。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025 年の第 3 四半期、NFT 市場は取引高 15 億 8,000 万米ドル、売上 1,810 万件で終了しました。<スパンテキスト="">市場構造は実用化の方向に進化し続けています。
