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著者：Jesse Coghlan、Cointelegraph：Wuzhu、Bitchain Vision
まだ開始されていないGrayscaleのSpot Ethereum Exchange Traded Fund（ETF）は、最初の月にGrayscaleのBitcoin Trustと同様のモデルに従っている場合、1日平均1億1,000万ドルを失う可能性があります。
Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）は、1月1日にクローズドエンドファンドからETFに変換されました。Kaikoのアナリストは、5月27日に、11月に発売されたときに管理された会社の資産が最初の月に23％で、合計65億ドルであると書いています。
Etheの資産管理尺度は11兆ドルです。Kaikoは、「流出がGBTCに類似している」場合、「これは毎日の流出で1億1,000万ドルに相当するか、Coinbase上のETHの平均取引量の30％に相当するだろう」と述べました。
GrayscaleのEtheは、過去3か月間、純資産価値（NAV）から最大26％オフで取引されています。Kaikoの研究者は、それがスポットETFになると、割引が狭くなると、資金が流出または償還されることを期待する理由があると指摘しました。
基金が保有する資産の価値を下回っている純資産価値に対するGBTCの割引は、ETFへの転換後に急激に狭くなります。
その取引価格の割引は、変換前に17％と高くなりましたが、時間の経過とともに割引が縮小され、多くの保有者が購入価格と同じ価格以上でGBTCを出ることができました。
YCHARTSによると、5月24日の価格は現在0.03％の割引であり、それ以来このレベルでホバリングしています。
Etheの割引は、SECが5月23日にSpot Ethereum ETFを最初に承認して以来狭くなっていますが、スポットETFとして取引を開始していません。
YCHARTSのデータによると、5月1日にインデックスの割引マージンが着実に狭くなり、5月24日に1.28％の割引にすぐに到達しました。
ETFの承認に関する推測の中で、Etheの純資産価値に対する割引は、これまでに急速に縮小され、承認後に再び狭くなりました。出典：YCHARTS
Kaikoのアナリストはまた、1月末までに、他のビットコインETFからの流入がGBTC流出を超えたと指摘しました。
Kaikoは、Ether ETFの流入が「短期的には失望している場合、承認は資産としてのETHに大きな影響を与え、過去1年間にETHに影響を与えたいくつかの規制の不確実性を排除する」と結論付けました。
