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Autor: James Butterfill, Coinshares Research;
En el campo de los productos básicos, el impacto de la demanda se refiere a los repentinos cambios importantes en la demanda de productos básicos o materias primas causadas por eventos imprevistos.El impacto de la demanda se debe a una mayor demanda, lo que puede deberse a la innovación tecnológica, los cambios de políticas o los cambios en las preferencias del consumidor, lo que conduce al aumento de los precios.
A principios del siglo XXI, la economía china era próspera.La reacción se realizó en forma de aumento de la producción, lo que resultó en el 80%del precio del acero en los próximos diez años.
Creemos que Bitcoin está experimentando un shock de demanda positivo.La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprueba el EFT basado en el punto, lo que permite que Bitcoin alcance más de $ 14 billones en activosAunque esto es bien conocido, el momento no está claro, y la escala de fondos generados por esto no ha alcanzado un amplio consenso.
hasta ahora,11 de eneroETF de bitcoinDespués del lanzamiento,La demanda diaria promedio es de 4,500 bitcoin (solo día de negociación), mientras que la red de bitcoin solo está cavado 921 bitcoin nuevo por díaEsencia
Esto ha llevado al fuerte aumento en el BTC que vimos en las últimas semanas, porque el suministro de BTC recién emitido no puede mantenerse al día con la demanda, lo que resulta en emisores de ETF que tienen que comprar principalmente desde el mercado secundario.Podemos ver esto a partir de los datos.
En los primeros dos meses, la cantidad de entradas de capital en el ETF de EE. UU. Excedió el récord de US $ 10 mil millones, lo que hizo la primera entrada de capital de ISHARES de dos meses de los primeros dos meses de fondos lanzados por Ishares en 2005.Para 2020, antes de la mitad, ETP fluyó a $ 436 millones, representando el 11%del total de activos de gestión, que fue muy similar a la actualidad.
También vemos que el intercambio tiene una disminución significativa que BTC, desde 2020,A medida que los inversores usan ETP más y la auto -custodia bitcoin, el BTC en poder del intercambio ha caído en un 29%Porque se consideran cada vez más bitcoin como un medio de almacenamiento de valor.
Según la tasa de compra actual de aproximadamente 4500 BTC por día, se necesitan 573 días en reducir el saldo del intercambio de bitcoin a cero—— Así que todavía hay un largo camino por recorrerEsencia
Después de que el mercado de productos básicos tenga un shock de demanda, habrá una respuesta de oferta.Con el tiempo, el proveedor ajustará el nivel de producción para responder a las nuevas necesidades.En el caso del impacto positivo en la demanda, los fabricantes pueden aumentar la capacidad de producción o buscar eficiencia para satisfacer una mayor demanda.Sin embargo,Esta es la diferencia entre Bitcoin y el mercado de productos básicos, porque Bitcoin tiene un suministro fijo, y su diseño de programación es la mitad del volumen de suministro emitido por aproximadamente cada 210,000 bloqueos o aproximadamente cada 4 años.
final,El mercado busca un nuevo equilibrio en la intersección de la oferta y la demanda.Este proceso de ajuste puede ser rápido o lento, dependiendo del grado de impacto y, en vista de la falta de flexibilidad del suministro de bitcoins, solo el aumento de precios puede buscar un nuevo equilibrio.Es por eso que hemos visto el precio de Bitcoin tan bruscamente en los últimos dos meses.Las necesidades de lanzamiento de los ETF y las próximas mitades han exacerbado este problema.
La mitad es una información bien conocida, al menos en teoría que debería incluirse en el precio.Algunas personas pueden decir que el aumento de los precios después de 2020 es más el resultado de las nuevas medidas de estímulo epidémico de la corona, en lugar de a la mitad.Estadísticas, solo hay 3 muestras de eventos anteriores de referencia, por lo que es peligroso sacar conclusiones.Sin embargo, puede tener un factor para convertirse en una predicción de la auto -rerealización, especialmente si una gran cantidad de transacciones están relacionadas con el incidente, aunque los operadores actuales del mercado de futuros son más bajos en torno al incidente.
de todos modos,Hay varios otros factores de soporte de precios en los precios de BTC este año.Sin embargo, creemos que la entrada de estos fondos eventualmente disminuirá, reduciendo así su impacto en los precios.Si estas entradas comenzaron a disminuir a finales de este año, esperamos que los precios de Bitcoin se vuelvan a adaptar de acuerdo con las expectativas de tasas de interés.Como se espera que la Fed reduzca las tasas de interés a finales de este año, esto puede convertirse en un apoyo adicional para los precios de Bitcoin.
