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Im Jahr 2024 hatte der globale Investmentmarkt zwei Vermögenswerte mit neuen Hochs und wurde verspottet, da „die Update -Geschwindigkeit der Forschungsberichtstitel nicht mit der Geschwindigkeit des Preises auf dem Laufenden halten können, die neue Höchststände treffen“.
Was sind diese beiden Vermögenswerte?Das stimmt, Gold und Bitcoin.
Hinter dem anhaltenden Anstieg dieser beiden Vermögenswerte steckt die Veränderung ihrer langfristigen Erzählung.Lassen Sie uns in diesem Vortrag heute diskutieren, welche Veränderungen in der Erzählung von Gold und Bitcoin aufgetreten sind.
Die Logik der Goldpreisschwankungen: Anti-Inflation und Risikovermeidung
Beginnen wir mit Gold.
Denken wir zunächst darüber nach, warum wir Gold kaufen sollten?Die meisten Menschen werden ausschleudern: Gold bewahrt seinen Wert und widersetzt sich der Inflation.
Das ist richtig, in der Geschichte der Goldinvestitionen in den letzten 100 Jahren stammen die Schwankungen der Goldpreise hauptsächlich aus zwei Faktoren: „Anti-Inflation“ und „Helpaverse“.
Hier blicken wir zurück auf die Währungsgeschichte:
In der Geschichte der Menschheit ist Gold seit Tausenden von Jahren als Weltwährung dient, und die Funktion von Gold als „Wert- und Zahlungsgeschäft“ wurde tief in den Herzen der Menschen verwurzelt.Nach dem Bretton Woods -System im Jahr 1945 wurde der US -Dollar die Weltwährung, aber der US -Dollar war zu dieser Zeit immer noch in Gold.Erst 1971 wurden der US -Dollar und das Gold entkoppelt, und es wurde angenommen, dass Gold aus der Weltwährungsstufe zurückgezogen wurde.Aber als die am tiefsten verwurzelte Währung in der Geschichte der Menschheit ist Gold zu einer Hecke im US -Dollar -Geldsystem geworden –
Immer wenn die Inflationserwartungen auftreten oder die Welt turbulent ist, werden die Menschen Zweifel haben und am aktuellen Geldsystem schwanken, und sie werden oft zum „weißen Mondlicht“ der vergangenen Welt, Gold, eilen.
Zum Beispiel nach der Internetblase im Jahr 2000, nach der Finanzkrise im Jahr 2008 und nach der Covid-19-Epidemie im Jahr 2020, senkte die Federal Reserve die Zinssätze energisch und führte zu diesem Zeitpunkt die quantitative Lockerungsrichtlinien zu, und die Goldpreise werden zu diesem Zeitpunkt steigen.Ende Oktober 2024 belief sich der Goldpreis über 2.800 US -Dollar pro Unze, was auch mit den Inflationserwartungen zusammenhängt.Zu diesem Zeitpunkt nahm Trumps Wahrscheinlichkeit, die Wahl zu gewinnen, und seine politischen Aussagen, einschließlich des Zunahme von Tarifs, der steuerlichen Expansion, der Verschärfung der Einwanderung usw., würde die Inflation erhöhen, sodass der Markt auf diese Erwartung im Voraus reagierte.In ähnlicher Weise werden Brexit, Sino-US-Handelsfriktionen, Russland-Ukraine-Konflikte, Streitigkeiten des Nahen Ostens … solange es Anzeichen von Turbulenzen gibt, werden auch die Goldpreise steigen, was dem alten Chinesen entspricht, der „Antiquitäten in wohlhabenden Zeiten, Gold in unruhigen Zeiten“ sagen.
Abbildung Goldpreis -Trenddiagramm in den letzten 20 Jahren
Neue Goldzählung nach 2022: Inselkette
Es scheint, dass der Anstieg der Goldpreise in den letzten zwei Jahren mit den Turbulenzen der Welt zusammenhängt, die durch Trumps Sieg in den letzten zwei Jahren verursacht wurden, wie dem Konflikt zwischen Russland und Ukraine und der Welt, die durch Trumps Sieg verursacht wurden.Tatsächlich hat die zugrunde liegende Logik unter ähnlichen oberflächlichen Phänomenen bereits subtile Unterschiede gemacht.
Ich habe einmal in der vierten Lektion des 2021 „Xiangshuai China Wealth Report (2020-2021)“ vorausgesagt, dass Gold in den nächsten zwei Jahren immer noch eine große (z. B. nicht weniger als 20%) Renditen erzielen wird.Zu dieser Zeit waren meine Logik die Inflationserwartungen, dass die Geldpolitik durch die post-epidemische Epidemie verursacht wird.Bis heute hat die Erhöhung des Goldes meine Erwartungen bei weitem übertroffen, aber um ehrlich zu sein, kann der Anti-Inflationsfaktor in einem so großen Anstieg des Goldes schwächer sein als ich es damals erwartet hatte (der Grund ist, dass Bitcoin als digitales Gold als Teil der Anti-Inflationsfunktion fungiert), aber,,,, aber,Die Faktoren, die die weltweite politische Struktur in der Inselketten viel stärker machen.
„Island Chainisierung“ ist ein Wort, das ich 2022 vorgeschlagen habe. Es beschreibt die Situation, in der der global integrierte Flachmarkt von großen Inseln unabhängig geworden ist, aber es gibt immer noch Tausende von Kettenverbindungen zwischen Kapital/Handel/Arbeitskräften, genau wie der ehemalige französische Premierminister de Verpan „eine Welt, zwei Systeme“ – – – – – – – – Two Systems “ – – – – –Aus der Sicht der Währung bedeutet dies, dass die ursprüngliche Position des US -Dollars als einzelne Weltwährung subtile Änderungen unterzogen hat..
Während des russisch-ukrainischen Konflikts haben die Vereinigten Staaten die 300 Milliarden US-Dollar in den US-Dollar in Devisenreserven Russlands eingefroren.Da die Devisenreserven verschiedener Länder hauptsächlich US -Dollar -Vermögenswerte sind, müssen die Zentralbanken in vielen Ländern natürlich „die Zuweisung diversifizieren und Risiken diversifizieren“.Es gibt nicht viele große Vermögenswerte, die vom US -Dollar -System unabhängig sind, und Gold ist wichtig.Ab 2022 sind die Superkäufer auf dem globalen Goldmarkt zu Regierungen geworden, und Zentralbanken wie China, Indien, die Türkei und Russland haben ihre Kaufnachfrage um das Fünffache erhöht.
Tabellenänderungen in den Goldreserven verschiedener Länder
Kurz gesagt, die Welt bewegt sich von „Globalisierung“ zur „Inselkette“, und die Vermögensverteilung hat sich auch unter der Logik von „One World, Two Systems“ entwickelt.
Eine Umfrage des World Gold Council im Jahr 2024 ergab, dass 29% der Zentralbanken ihre Goldreserven in den nächsten 12 Monaten erhöhen wollen, das höchste Niveau seit dem Start der Umfrage im Jahr 2018.
Diese Daten und Umfragen zeigen, dass die „Inselkettenerzählung“ zu einer grundlegenden Unterstützung für die mittleren und langfristigen Goldpreise geworden ist.Wenn dieser Trend fortgesetzt wird, werden die Goldpreise Unterstützung erhalten.Natürlich haben Inflations- und Safe-Haven-Funktionen immer noch einen wichtigen Einfluss auf die Goldpreise: Zum Beispiel kann nach dem Amtsantritt von Pakistan-Israel und der russisch-ukrainische Konflikt behoben werden, dass dies negativ beeinflusst werden kann.
Bitcoin: Von Widerstandserzählung zur Transaktionserzählung
Nachdem wir über Gold gesprochen haben, schauen wir uns Bitcoin an.
Ich muss Sie daran erinnern, dass der Handel mit Bitcoin in China illegal ist.Möglicherweise müssen Sie jedoch verstehen, dass Bitcoin und Gold auf dem globalen Investitionsmarkt in gewissem Sinne sowohl Ergänzungen als auch Ersatz für bestehende souveräne Kreditwährungen sind.
Wenn sich die Erzählung von Gold mit der „Inselkette“ der politischen Landschaft der Welt verändert, hat sich die zugrunde liegende Logik von Bitcoin bedeutend verändert.
Vor zwei Jahren, im 6. Vortrag des 2022 „Xiangshuai China Wealth Report (2022-2023)“ „, erzählte ich einmal ausführlich, dass die Einstellung der US-Regierung gegenüber Bitcoin eine 180-Grad-Wendung zwischen 2020 und 2022 übernahm: von“ illegal, spekulativ, ineffizient „bis“ Innovation, wichtig „.Diese Verschiebung bedeutet, dass sich das US -Dollar -System von „Einschränkung“ zu „Einbeziehung“ von Bitcoin verlagert und das digitale Verschlüsselungsökosystem in das US -amerikanische Finanzregulierungssystem einbezieht.Powell, Vorsitzender der Federal Reserve, sagte: „Bitcoin ist wie Gold, existiert in digitaler Form“ – was bedeutet, dass die Berechnung der US -Regierung darin besteht, dass es im digitalen Dollar -System keine Existenz mehr unabhängig vom Dollar -System wie Gold gibt.Als digitales Gold ist Bitcoin allmählich ein wichtiger Bestandteil der Hegemonie des „digitalen Dollars“ geworden.
Von 2022 bis 2024 drückten die Vereinigten Staaten sogar den Beschleunigungsknopf der „Inklusion“.Das seit mehr als zehn Jahren wild wachsende Ökosystem für digitale Verschlüsselung wurde allmählich in das US -amerikanische Finanzregulierungssystem aufgenommen, und das US -Dollar -Guthaben hat in der digitalen Welt auch „erweiterte Expansion“ in der digitalen Welt unterzogen: Im Januar und Juli 2024, die US -amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) zugelassen, sind Bitcoin -ETFS -ETFS -ETFS -Assocs -Assocs -Assocs -Assocs -Assocs -Assocs -Assocs -Assocs -Assocs -Assocs -Assoc -Assoniten zugelassen.
Im November 2024 brachte Trumps Sieg diese „Einführung“ -Kählerin in einen Karneval.Während der Kampagnenphase gewann Trump mehr Unterstützung mit dem „Kryptowährungspräsidenten“.Dies ist auch der Grund, warum der Preis für Bitcoin seit November direkt 100.000 US -Dollar durchgebrochen ist.
Natürlich sind die Preisschwankungen von Bitcoin weitaus größer als die von Gold.Wie bei allen finanziellen Vermögenswerten wird der Preis für Bitcoin überreagiert und natürlich überreagiert.Insgesamt ist die Positionierung von Krypto -Vermögenswerten auf dem US -Finanzmarkt unter der Erzählung der „Inklusion“ keine „fremde Form“ mehr, sondern ein digitales Gold im „Digital -Dollar -System“.
