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Einführung in Ethereum
Asset -Typ: Blockchain -Infrastruktur
Konsensmechanismus: Einsatznachweis
Startdatum: Juli 2015
Maximale Versorgung: Keine Obergrenze
Schlüsselpunkte
• Ethereum ist der Pionier in der Innovation intelligenter Verträge (automatische Codeausführung auf Blockchain) auf dezentralen Plattformen.
• ETH ist ein natives Token des Ethereum -Netzwerks und wird zur Zahlung von Transaktionsgebühren verwendet.
• Ethereum verfügt über eine fortlaufende mittelfristige Roadmap und implementiert jedes Jahr Upgrades.
Vorteile:
• Ethereum hat starke Netzwerkeffekte mit seiner Vorderkante als Smart Contract -Plattform angesammelt.
• Ethereum priorisiert Sicherheit und Dezentralisierung und bietet den Benutzern mehr Zuverlässigkeit, Zensurresistenz und Transparenz als bestehende Smart Contract -Wettbewerber.
• Ethereum kann durch ETH -Inhaber von Transaktionsgebühren einen freien Cashflow erzeugen, die Gesamtversorgung reduzieren und wie ein automatisiertes Aktienrückkaufsystem arbeiten.
• Ethereum unterscheidet sich grundlegend von Bitcoin in Bezug auf die Funktionalität und kann als potenzielles Portfolio -Diversifizierungsinstrument angesehen werden.
Schwäche:
• Die modulare Expansionsmethode von Ethereum hat auf Kosten einer bestimmten Werterfassung mehr Benutzer angezogen.
• Der Dezentralisierungsansatz von Ethereum liegt zwischen Bitcoin und Solana, was ihn in Bezug auf seine Geldgüter und die Gesamtleistung anfällig für Wettbewerbsbedrohungen macht.
• Ethereum -Upgrades erfolgen ungefähr einmal im Jahr, und jede Netzwerkänderung wird von potenziellen Risiken begleitet, die Anleger sollten sie sorgfältig in Betracht ziehen.
Was ist Ethereum und sein Wertversprechen?
Ethereum wurde 2013 von Vitalik Buterin gegründet und 2015 eingeführt.In Ethereum sagte Buterin: „Das Ethereum-Protokoll bietet eine Plattform mit einzigartigem Potenzial. Es handelt sich nicht um ein geschlossenes Einzelpose-Protokoll, das für spezifische Datenspeicher ausgelegt ist, oder für die finanzielle Anwendung von Ethereum ist das Fundament für die finanzielle und nicht finanzielle.
Das Ethereum -Protokoll ist ein digitaler Space -Leinwand für Entwickler, und Anwendungen können in die Realität kodiert und durch Computernetzwerke gesichert werden, die weltweit verteilt sind..
Diese Aussagen aus intelligenten Verträgen stehen im Mittelpunkt von Ethereum’s Value Proposition. Die allgemeinen Fähigkeiten von intelligenten Verträgen und ihre Unterschiede bei Internetanwendungen werden im Abschnitt „Technologie“ dieses Berichts weiter untersucht.
Die dezentrale Natur des Ethereum -Protokolls ist der Schlüssel, um es von seinen Konkurrenten zu unterscheiden.Auf seinem offenen Design kann das Protokoll ausgiebig und kreativ verwendet werden.Diese Kombination aus Praktikabilität und Dezentralisierung hat die native Währung von Ethereum, ETH, zum größten digitalen Vermögenswert mit Marktwert im Wert von fast 300 Milliarden US -Dollar gemacht.
ETH ist für den Handel mit dem Ethereum -Netzwerk von wesentlicher Bedeutung.Jede Transaktion enthält eine Transaktionsgebühr, d. H. Die „Gasgebühr“, die von der ETH bezahlt wird, um die Transaktion abzuschließen.Unabhängig davon, ob Entwickler neue Anwendungen erstellen und veröffentlichen oder Benutzer mit Anwendungen interagieren, muss die ETH diese Transaktionsgebühren bezahlen.
Investitionslogik
Die Notwendigkeit eines Ethereum -Netzwerks zur Nutzung der ETH ist der Kern seiner Investitionslogik.
Wenn die Nachfrage nach Anwendungen im Ethereum -Netzwerk im Laufe der Zeit steigt, sollte die Nachfrage nach ETH ebenfalls zunehmen..
So wie Bitcoin eine nicht souveräne Wertspeicherung und Zahlungsmethode darstellt, stellt Ethereum ein globales Open-Source-Anwendungsnetzwerk dar.
Daher glaubt dieser Bericht dasNetzwerke wie Ethereum haben das Potenzial, den typischen Adoptionskurven anderer lebensorientierter Technologien zu folgen.
Dezentrale Finanzierung und Stablecoins stellen einen beträchtlichen Teil der aktuellen Aktivität des Ethereum -Netzwerks dar. Obwohl Ethereum finanzielle Attribute in der Natur aufweist, decken Anwendungen, die auf Ethereum basieren, alle Rechenmöglichkeiten ab und werfen einen Pan-Wurzel für zugänglichen Marktumfang.
Die ETH -Versorgung ergibt sich aus der Erteilung eines Anteilsbeweiss und ist stabiler als andere Währungen.Sein Mechanismus verhindert ausdrücklich Hyperinflation und hat eine Nettoinflationsrate von bis zu 1,5% pro Jahr.In der Praxis wird die ETH -Versorgung basierend auf dem aktuellen Design im Bereich von -1% bis 1% mäßig schwanken.
Durch die Kombination der inhärenten Nachfrage des Netzwerks mit stabilem Angebot können Anleger klar verstehen, in welcher Form die Investitionslogik annehmen wird, wenn sie in Zukunft stark von der Adoptionskurve abhängt.Dies ermöglicht es den Anlegern, den Umfang der Adoptionsergebnisse für sich selbst zu beurteilen und festzustellen, ob dieser Nachfrage -Trend es wert ist, investiert zu werden.
Angesichts der fortgesetzten Entwicklung von Ethereum müssen die Anleger ihre Investitionslogik kontinuierlich überwachen und anpassen..
Historische und zukünftige anfängliche Token -Allokation
Das heute existierende Ethereum -Ökosystem unterscheidet sich sehr vom 2015 eingeführten Netzwerk.
Ethereum wurde zunächst als Blockchain als Proof-of-Work-Blockchain gestartet, ein System für Bergarbeiter, um Transaktionen zu überprüfen und die Netzwerksicherheit durch die Lösung von Computerherausforderungen zu sichern, und die Fonds für die Ethereum Foundation durch Genesis-Verkäufe einbrachte.
Interessanterweise wird der Unterschied zwischen Ethereums Vorbereitungsangebot und seinem derzeitigen Angebot hauptsächlich auf die Zuweisung von Arbeiten zugeordnet.
Dies ermöglicht ETH, in den ersten Jahren eine breite Verteilung zu erhalten, die Bitcoin ähnelt, im Vergleich zu anderen Nachweisnetzwerken.
Diese allgemeine Verteilung bildet eine solide Grundlage für den Übergang des Netzwerks zu einem Anteilsnachweis, da ein beträchtlicher Teil des Angebots dem Ethereum -Nachweis von Arbeitsplätzen zugewiesen wird.
Wenden Sie sich dem Nachweis des Interesses zu
Ethereums „Themerge“ -Verfertigungstupgrade markiert einen kritischen Übergang vom Nachweis der Arbeit zu dem Nachweis des Anteils.
Diese Transformation begann mit der Einführung der Beacon -Kette im Jahr 2020 und wurde 2022 abgeschlossen, wobei die Beacon -Kette in das Hauptnetzwerk Ethereum integriert wurde.
Diese Verschiebung verringerte den Energieverbrauch von Ethereum signifikant um etwa 99,95% und reduzierte die ETH -Emission um etwa 89%, wodurch das Angebot stabilisiert wird.
Seit „Themenge“ hat eine signifikante Verringerung des Ausstellungsvolumens die Stabilität der ETH -Versorgung konsolidiert.
Nach dem Nachweis des Stakemechanismus stellen die Einschränkungen der ETH -Ausgabe sicher, dass die Netzwerksicherheit weiter zunehmen kann, ohne zu teuer für die Aufrechterhaltung zu werden.
ETH -Versorgung
Modularer Ansatz zur Erweiterung
Im Jahr 2021 steht Ethereum aufgrund der hohen Nachfrage erhebliche Expansionsprobleme, was zu extrem hohen Transaktionskosten führt. Der modulare Ansatz der Erweiterung löst diese Probleme, indem verschiedene Funktionen in verschiedene Schichten getrennt werden. Dieser Ansatz ermöglicht eine effizientere Verarbeitung von Transaktionen und die Verwaltung von Daten.Das Hauptaugenmerk von Ethereum bleibt noch eine sichere, dezentrale Datenverfügbarkeitsschicht, die modulare Ansätze nutzt, um die Transaktionsausführung zu erleichtern.
Roadmap
Angesichts der Auswirkungen, die jedes Upgrade auf das Netzwerk haben kann, ist es wichtig, die Roadmap von Ethereum und die möglicherweise auftretenden Änderungen zu verstehen.Ethereum ist ein wachsendes Netzwerk – und Anleger sollten darauf achten und entsprechend planen.
Strategische Maßnahmen
• Erweitern Sie Layer1, um genügend Blockraum zu bieten, um alle Aktivitäten zur Ausgabe von Vermögenswerten, Governance, Defi und Layer2 auszusetzen.
• Erweitern Sie die Blobs (temporäre Datenpakete eingeführt, um die Datenverfügbarkeit zu verbessern und die Kosten zu senken), um die attraktivsten Szenarien zur Verfügbarkeit von Daten zur Verfügbarkeit von digitalem Asset bereitzustellen.
• Verbessern Sie die Benutzererfahrung, um ein einheitliches, nahtloses und sicheres Erlebnis im gesamten Ethereum -Ökosystem zu bieten.
Diese Initiativen finden Sie auf der Seite „Strategic Measures“ auf der Website der Ethereum Foundation.
Governance-Ehereum Foundation
Die Ethereum Foundation ist eine gemeinnützige Organisation, die sich der Unterstützung des gesamten Ethereum-Ökosystems widmet.Zu den Funktionen der Organisation gehört die Unterstützung bei der Finanzierung der Entwicklungsprotokollentwicklung, der Erweiterung des Ökosystems und der Einverständnis für Ethereum.Das Exekutivkomitee besteht aus drei Mitgliedern, einschließlich Butling.
Seit seiner Gründung im Jahr 2015 hat die Ethereum Foundation zwei Kernprinzipien festgehalten: weitreichendes Denken und Subtraktion.
Die Ethereum Foundation ist der Ansicht, dass ihre Arbeit anhand der langfristigen Auswirkungen anhand der Referenzzeiten von Jahren bis Hunderten von Jahren und nicht an vierteljährlichen und Geschäftsjahren gemessen wird.
Darüber hinaus verwendet es Subtraktion als Leitprinzip.Dies bedeutet, die eigene Kraft zu verringern, soweit möglich, und dem Widerstand zu widerstehen, dass Organisationen natürlich dazu neigen, die Macht zu erweitern und zu sammeln.
Das Gesamtziel der Ethereum Foundation ist es, dass das Netzwerk mit der Unterstützung einer Pan-Community gedeihen kann, anstatt sich auf die Stiftung und ihren Verwaltungsrat zu verlassen.
Die spezifischste Rolle der Ethereum Foundation im gesamten Ökosystem ist die Unterstützung der Finanzierung.
Zum Zeitpunkt der ersten Token -Emission erhielt die Ethereum Foundation 3,5 Millionen ETH und hatte ein Jahresbudget von rund 100 Millionen US -Dollar, um alle Aspekte des F & E -Feldes zu finanzieren.
Die Zuweisung von Mitteln im Jahr 2023 ist wie folgt:
Die Anzahl der Mittel und Zuweisungen ändert sich ständig entsprechend dem, was die Gemeinschaft glaubt, dass sie priorisiert werden sollten.
Die Ethereum Foundation wird zwar nicht direkt bestimmen, was die Community tun soll, aber es hat einen gewissen Einfluss darauf, Gelder auf ihre Interessenbereiche zu lenken.
Insgesamt spielt die Ethereum Foundation eine entscheidende Rolle im Ethereum -Ökosystem, das hauptsächlich durch Forschung und Finanzierung unterstützt wird.Die Organisation arbeitet jedoch daran, diesen Effekt im Laufe der Zeit zu verringern.
Vorschläge und Upgrades der Ethereum -Verbesserung
Die Ethereum -Governance beinhaltet einen strukturierten Prozess der Vorschläge und Umsetzung von Änderungen durch den EIP -Vorschlag (Ethereum Improvement Vorschlag).Diese Vorschläge werden im Treffen mit allen Kernentwicklern (ACD) erörtert, bei denen Entwickler Upgrades koordinieren.Der Prozess beginnt mit der Ausarbeitung eines EIP, der anschließend von der Community überprüft und diskutiert wird.Wenn der Vorschlag eine überwältigende Unterstützung der Gemeinschaft erhält, unterliegt er strengen Test- und Sicherheitsaudits.
Es ist zu beachten, dass Entscheidungen darüber, wie die Governance von Ethereum verbessert werden kann, außer Kette getroffen werden.Der Entscheidungsprozess findet in öffentlichen Foren statt und ermöglicht die strukturell angetriebenen Änderungen aus der Gemeinde und nicht von oben bis unten.
Sobald ein EIP gründlich überprüft wurde, wird er in ein Netzwerk -Upgrade aufgenommen, um die Sicherheit und Stabilität der Änderungen zu gewährleisten.Diese Upgrades treten viel seltener auf als bei der Erstellung des Netzwerks.Entwickler erwarten im Allgemeinen, dass mehrere Vorschläge in Zukunft jedes Jahr zu einem einzigen Upgrade eingebündet werden.
Token -Emission
Ethereums „Geldpolitik“, nämlich Token -Emission, zielt darauf ab, das minimal lebensfähige Ausstellungsvolumen zu erreichen und die Ausgabe der ETH zur Aufrechterhaltung der Netzwerksicherheit sicherzustellen.Obwohl die Ausstellungskurve in der Vergangenheit angepasst wurde, ist das Hauptziel der Minimierung der Emission ohne Sicherheit konsistent.Dieser Ansatz gleicht die Sicherheitsnachfrage mit dem Wunsch, die Inflation zu begrenzen, und löst häufig die Debatte über den optimalen Sicherheitsschwellenwert aus.
Technologie-Smart-Vertrag
Intelligente Verträge sind der Schlüssel, um Ethereum einzigartig zu machen.Der einfachste Weg, einen intelligenten Vertrag zu verstehen, besteht darin, ihn als Programmlogik zu betrachten, die einer Anwendung auf einem Telefon ähnlich ist.
Der Kernunterschied zwischen Ethereum -Smart -Verträgen und mobilen Anwendungen besteht in ihrem Standort und Betrieb.
Smart Contracts, die in Ethereum bestehen, profitieren von der Auditabilität und Verfügbarkeit ihrer Blockchain.
Dies bedeutet, dass jeder Benutzer die Logik jeder auflaufenden App anzeigen und seine Legitimität überprüfen kann.
Darüber hinaus hat Ethereum noch nie eine vollständige Ausfallzeit in der Geschichte erlebt und für die von IT -Hosts von IT -Hosts äußerst zuverlässigen Laufzeit und Zugänglichkeit.
Dies unterscheidet sich von vielen Anwendungen heute, da seine Kernlogik normalerweise nicht freigelegt ist.Es stützt sich auf ein größeres Vertrauen in den Anwendungsanbieter, um die korrekte Datenverarbeitung und die korrekten Betriebsverfahren sicherzustellen.Schließlich verlassen sich internetbasierte Anwendungen auf weniger Server, um ordnungsgemäß zu arbeiten, was die Möglichkeit der Ausfallzeit erhöht.
Daher können intelligente Verträge die volle Funktionalität anderer beliebter Anwendungen liefern und gleichzeitig von größerer Transparenz, Zensurresistenz und Zuverlässigkeit von Ethereum profitieren.
Ausgabe und Zerstörung
Ethereum wurde zunächst mit einem Konsensmechanismus des Proof-of-Work-Konsens gestartet. Die Roadmap ist jedoch immer geplant, um schließlich zum Nachweis des Anteils umzugehen.
Die Verlagerung zum Beweis für den Einsatz hatte erhebliche Auswirkungen auf die Ökonomie des Netzwerks und die Investitionsmerkmale von Äther.
Die Verringerung der Emission durch den Fusion, kombiniert mit dem im Jahr 2021 implementierten Zerstörungsmechanismus, wird das Ethereum -Netzwerk in einen produktiven Vermögenswert verwandeln, der den Netto -Cashflow in Form einer Token -Zerstörung dem Netto -Cashflow zurückgeben kann.
Was die Anleger verstehen müssen, ist, dass der Netto -Cashflow von Ethereum dynamisch ist und sich entsprechend den Anforderungen des Netzwerks und der kontinuierlichen Entwicklung des Protokolls ändern wird.
ETH -Versorgung seit der Fusion
Wie funktioniert der Beweis für den Einsatz?
Der Übergang von Ethereum zum Nachweis des Anteils, auch als Fusionen bezeichnet, bringt eine neue Möglichkeit, zu beweisen, dass Validatoren dem Netzwerk einen Mehrwert verleihen.
Um teilzunehmen, muss der Validator mindestens 32 ETH in den Smart Contract einzahlen und die Aktivierungswarteschlange eingeben.Sobald es aktiviert ist, wird ein lotterischähnliches System durchgeführt, und ein Validator wird zufällig ausgewählt, um den Steckplatz einzugeben, um den nächsten Block zu erhalten.
Alle 12 Sekunden ist ein neuer Steckplatz mit 32 Schlägen pro Ära verfügbar (eine Ära ist die Zeiteinheit, die in Blockchain -Systemen zu Gruppenblöcken oder Slots für die Verarbeitung und Konsens verwendet wird).
Jeder Block enthält auch einen zufällig ausgewählten Validator -Komitee, um die Blöcke in den vorgeschlagenen Blöcken zu bestimmen.Dieses Komitee ist erforderlich, um die Netzwerkbelastung zu verwalten und die Teilnahme jedes aktiven Validators in jeder Epoche sicherzustellen.
Die Ausgabe einer neuen ETH findet in der Konsensschicht statt.
Die von jedem Validator erhaltene ETH -Betrag schwankt, abhängig von der Gesamtzahl der teilnehmenden Validatoren.
Ethereums Zerstörungsmechanismus
Ein weiteres großes Update für Ethereum in den letzten Jahren ist der Zerstörungsmechanismus, der im Rahmen des Londoner Upgrade gestartet wurde (das Netzwerk -Upgrade im Jahr 2021 wurde die Gebührenstruktur von Ethereum angepasst und einen Mechanismus eingeführt, um einen Teil der Transaktionsgebühren zu zerstören und das Angebot im Laufe der Zeit zu verringern).
Im Gegensatz zu Bitcoin ist das Angebot von Ethereum unbegrenzt, und der Zerstörungsmechanismus wird implementiert, um die Netzwerkaktivität zu tätigen, anstatt das Einsetzen zu stecken, und nun den Wert für ETH -Inhaber durch Zerstörung oder „Token -Rückkauf“ direkt an.
Um Transaktionen auf der Ethereum -Blockchain auszuführen, ist die zugrunde liegende Gebühr erforderlich.Der zugrunde liegende Gebührenbetrag schwankt zwischen den einzelnen Blocks gemäß der Transaktionsaktivitätsebene.
In Ethereums Proof-of-Work-System wird diese grundlegende Gebühr an Bergleute belohnt.Durch Londoner Upgrades und nachfolgenden Fusionen verlagert sich diese Grundgebühr jedoch von Belohnungen an Bergleute, um die Gesamtversorgung durch Zerstörung zu verringern.
Seit der Umsetzung des Zerstörungsmechanismus im August 2021 wurden insgesamt 460.000 ETHs zerstört.Ab dem 23. Juni 2025 entspricht dies dem ETH -Inhaber, der direkt einen Wert von 13 Milliarden US -Dollar erhält, der auf Bergleute oder Validatoren hätte zurückzuführen sein sollten.
Layer2 Rollups
Es gibt eine Schicht2 auf Ethereum, in der zusätzliche Transaktionen auftreten. Diese Layer2 besteht aus vielen zusätzlichen Blockchains, die für die Leistung optimiert sind.Bei diesen Blockchains werden Transaktionen in einer größeren Menge und zu einer geringeren Gebühr durchgeführt.Diese Transaktionen werden in eine Reihe von Transaktionen integriert und in der ersten Stufe geteilt.
Durch diesen Prozess berechnen Transaktionen nicht die individuellen Gebühren wie in der Basisschicht.Stattdessen werden sie in Chargen verarbeitet, wodurch ein kleiner Prozentsatz der kombinierten Gebühren pro Transaktion gezahlt wird, wodurch die Effizienz erhöht und die Benutzerkosten gesenkt werden.
Das Speichern von Layer2 -Transaktionsdaten zu Ethereum verbessert nicht nur die Effizienz durch Batch -Verarbeitung, sondern bietet auch zusätzliche Sicherheit für Layer2 -Benutzer.Mit Batch Publishing -Transaktionen zu Ethereum können alle interessierten Parteien überprüfen, ob Transaktionen, die von anderen Blockchains geteilt werden, gültig sind.
Daher kann die Layer2 -Blockchain für die Leistung optimiert werden und einfach einen Teil der Sicherheit in Ethereum abladen.
Ab Juni 2025 war das Prager-Electra-Upgrade das neueste Netzwerk-Update, das im Mai 2025 stattfand.Bei diesem Upgrade verdoppelten die Entwickler ihre vorhandene Blob-Kapazität und verbesserten die Transaktionseffizienz weiter.Infolgedessen wurde die Layer2 -Rollup -Transaktionsgebühr reduziert und die brennende ETH wurde ebenfalls verringert.Das Upgrade auf die Skalierbarkeit zeigt den Schild zwischen ETH -Anlegern und Benutzern: Höhere Gebühren sind für Anleger aufgrund des Verbrennungsmechanismus von Vorteil.
Die geringeren Gebühren sind für die Benutzer von Vorteil, da die Transaktionskosten niedriger sind.
Die ETH-Versorgung hat seit dem Prager-Electra-Upgrade zugenommen, was darauf hinweist, dass die Effizienzverbesserung durch Handelsaktivitäten nicht ausgeglichen wurde.Das Nettoergebnis ist jedoch eine niedrigere Inflationsrate und ein verringerter Aufwand, der als idealer Gleichgewichtspunkt angesehen werden kann.
Es liegt nur in den frühen Stadien, und weitere Upgrades können die Netzwerkdynamik von Ethereum weiter verändern.Unabhängig davon kann es sich lohnen, die Inflations- und Deflationstrends der ETH -Versorgung zu überwachen.
Grundlegende Analyse
Handel
In den letzten vier Jahren hat Ethereum auf seiner Basisschicht durchschnittlich 1,14 Millionen Transaktionen pro Tag.
Zu den häufigsten Anwendungsfällen für den Handel mit dem Ethereum -Netzwerk gehören:
1. ETH -Übertragung; 2. Stablecoins; 3. Token ERC-20; 4. Dezentrale Finanzierung (Defi).
Im Jahr 2025 machen diese Anwendungsfälle 69% aller Online -Transaktionen aus, was durchschnittlich etwa 873.000 Transaktionen pro Tag entspricht.
Hier finden Sie eine vollständige Aufschlüsselung der Transaktionstypen.
Zersetzung von Ethereum -Transaktionstypen
Das Ethereum -Ökosystem unterstützt ETH
Ähnlich wie bei anderen nicht einheimischen Token. Dies ist ein signifikanter Unterschied zu Bitcoin, da letztere nur seine nativen Token unterstützen.Es gibt zwei Arten von nicht einheimischen Tokens, die am häufigsten in ERC-20-Token vorkommen, wo Stablecoins Unterkategorie sind.
Wie im obigen Diagramm gezeigt, ist die Unterstützung von nicht einheimischen Token wie ERC-20-Token und Stablecoins erforderlich, da sie 29% der täglichen Transaktionen ausmachen.
Smart Contract -Funktion
Intelligente Vertragsanrufe sind ein Proxy -Indikator, der die Gesamtfunktion des Netzwerks misst.Daher sind mehr Aufrufe bedeuten, dass komplexere Transaktionen auftreten und/oder dem Benutzer mehr Nutzen bieten.
Seit der Einführung von Ethereum hat die Anzahl der intelligenten Aufrufe der täglichen intelligenten Vertragsanrufe stetig zugenommen.
Bis zum 23. Juni 2025 hielt das Netzwerk während des gesamten Jahres 2025 einen täglichen Durchschnitt von mehr als 7 Millionen Smart Contract -Anrufen pro Tag bei.
Da Smart Contracts Programmierlogik sind, kann dieser Indikator als Proxy zur Messung der Gesamtfunktionalität des Netzwerk- und Benutzerdienstprogramms verwendet werden.
Die anhaltende Zunahme von intelligenten Vertragsaufrufen von Ethereum kann darauf hinweisen, dass Benutzer komplexere Transaktionen als je zuvor erleichtern können, wodurch der größere Nutzen von Netzwerkenanwendungen profitiert.Beachten Sie, dass diese Daten ausgeführte und fehlgeschlagene Smart -Vertragsanrufe umfassen, aber dennoch einen signifikanten Anstieg des Netzwerknutzungsunternehmens aufweisen.
Anzahl der intelligenten Vertragsanrufe pro Tag
Layer2 -Analyse
Ethereum stützt sich auf das Layer2 -Netzwerk, um die meisten Transaktionen zu verarbeiten, um die Kosten zu senken, während das Layer2 -Netzwerk auf Ethereum für seinen Sicherheits- und Zensurwiderstand angewiesen ist.
The two most popular types of Layer2 blockchains areZK-RollupsUndOptimistisch.
Obwohl diese beiden verschiedenen Arten von Blockchains die Aufgabe der Verarbeitung von Transaktionen ausführen, erhalten sie Sicherheit von Ethereum auf unterschiedliche Weise.Die spezifischen Unterschiede in der Sicherheitssicherung sind für Benutzer, die diese Blockchains verwenden, wichtiger.Investoren sollten jedoch erkennen, dass sie alle Ethereum skalieren und dass ihre Sicherheitsmechanismen unterschiedlich sind.
Um die Aktivität dieser Rollups zu messen, konzentriert sich dieser Bericht speziell auf die Anzahl der Transaktionen und die Anzahl der aktiven Adressen pro Tag.
Layer2 -Transaktionen und aktive Adressen
Zwischen Optimistic und ZK-Rollups haben etwa drei Millionen aktive Benutzer ab dem 24. Juni 2025 16 Millionen Transaktionen pro Tag durchgeführt.
Die Aktivität und das Benutzerwachstum dieser Plattformen waren im vergangenen Jahr erheblich, was darauf hinweist, dass das Ethereum -Netzwerk durch modulare Skalierungsmethoden kontinuierliches Wachstum erzielen kann.
Nach dieser modularen Theorie hat sich der Wert des Ethereum -Netzwerks aufgrund dieser modularen Theorie in den letzten Jahren erheblich zugenommen.
Dieser Ansatz opfert jedoch die Wertschöpfung.
Im Vergleich zu Transaktionen auf Layer1 bringen Transaktionen, die auf der Layer2 -Plattform auftreten, im Hinblick auf den Cashflow einen deutlich weniger Wert für Ethereum.Aus der Sicht der Wertschöpfung und der finanziellen Aspekte ist dieser Kompromiss sehr offensichtlich.
Vor der Einführung von Blobs (ein Blockraum, der Layer2 -Daten gewidmet ist) machte die Layer2 -Plattform etwa 20% aller Ethereum -Einnahmen aus.Nach dem Upgrade, um die durch Layer2 entstandenen Gebühren zu verringern, machen sie nun nur etwa 1% aller Kosten aus.
Die Erweiterung durch Blobs opfert speziell die Einnahmen und die Wertsteigerung der Layer2 -Plattform, um die Benutzergebühren zu reduzieren und Netzwerkfunktionen zu verbessern.
Die in dieser beschriebene Hebelwirkung beschreibt die Lügen zwischen dem Gesetz von Metcalfe und dem Wertwachstum.
Die Einnahmen von Ethereum dürften aufgrund der massiven Zunahme der Schicht -2 -Aktivität immer noch zunehmen, dies bleibt jedoch abzuwarten.
Daher hängt die Aussicht auf den langfristigen Wertsteiger von Ethereum von einer erheblichen Erhöhung der Nutzernachfrage in der Ebene2 ab, um die geopferten Einnahmen zu kompensieren.
Wettbewerbsanalyse: Marktanteil/Dominanz
Es besteht immer die Möglichkeit, dass neue Marktführer Ethereum als intelligente Vertragsplattform ersetzen können – ein Punkt Solana hat sich als bisher größter Wettbewerber von Ethereum erwiesen.
Am 20. April 2025 erreichte Solana ein Allzeithoch, wenn sie nach ETH: A für 0,087 ETH ausgetauscht werden.
Marktanteiltrends
Solana ist das bekannteste Beispiel für die Wettbewerbsrisiken von Ethereum.
Der erstere bietet Blockchains mit kostengünstiger Schicht 1-auferwahrhafte Dezentralisierung für Bequemlichkeit und Effizienz-und scheint derzeit seine Vorteile bewiesen zu haben.
Im Gegensatz dazu müssen Anleger auf Ethereum Token in das Layer Tier-Ökosystem übertragen, um die gleiche Umgebung wie die Hochleistungs-Umgebung mit kostengünstiger Rate zu erhalten, die Solana in der ersten Schicht genießt.
Dies unterstreicht einen potenziellen Schmerzpunkt für Ethereum, da Entwickler der klassischen Blockchain -Triade ausgesetzt sind.
Je skalierbarer eine Kette ist, desto mehr Transaktionen können sie verarbeiten, und daher wird der Wert, den sie direkt erhält.
Mit der Verbesserung der Blockchain -Leistungsanforderungen steigt der Grad der Zentralisierung jedoch und die Sicherheitsgarantien sinken jedoch.
Ethereum entschied sich für eine höhere Dezentralisierung, während Solana die Leistung maximiert.
Durch die Ausführung der Transaktionsausführung auf die Tier -1 -Plattform hat Ethereum ein gewisses Werteswachstum geopfert, um die Dezentralisierung aufrechtzuerhalten.
Stattdessen ermöglicht die rohe Leistung von Solana Millionen von Transaktionen pro Tag, die direkt für Solana -Inhaber einen Wert schaffen.
Ob Investoren, Entwickler und Benutzer Ethereum bevorzugen, um die Dezentralisierung zu priorisieren, bleibt abzuwarten.
Kurzfristig hat Solana jedoch erhebliche Fortschritte im Marktanteil erzielt, indem er einen konzentrierten Ansatz verfolgte.
Andererseits hat Bitcoin Erfolg erzielt, indem er sich eher auf extreme Dezentralisierung und Einfachheit als auf Leistung konzentriert hat.
Dies zeigt, dass es nicht nur einen Weg nach vorne gibt, da sowohl Bitcoin als auch Solana mit völlig unterschiedlichen Strategien (und Anwendungsfällen) gewachsen sind.
Dieser Raum kann jedoch groß genug sein, um verschiedene Blockchains mit unterschiedlichen Dezentralisierungsniveaus zu koexistieren.
Für Anleger ist die Frage, welche Teile der drei schwierigen Probleme der Blockchain am nützlichsten sind.
Preisleistung
Preisrenditen nach Zeitraum
BTC und SOL übertreffen die ETH für jeden aufgeführten Zeitraum, was darauf hinweist, dass der Wettbewerb um Ethereum noch nie intensiver war.
Obwohl die ETH im Zeitraum des Zeitraums immer noch gut abschneidet, sollten die Anleger die Risiken ihres erfolgreichen zukünftigen Wettbewerbs mit Ethereum ernsthaft berücksichtigen.
Die jüngste Preisleistung kann auf die Überexpansion von ETH im Jahr 2021 zurückzuführen sein und muss im Vergleich zu Wettbewerbern wieder aufgenommen werden.Dies kann jedoch auch eine Verschiebung der Gesamtmarktpräferenz zeigen.
Es ist erwähnenswert, dass Ethereum Classic (usw.) in den frühen Tagen eine harte Gabelung in Ethereum ist und die ETH während des gesamten Lebenszyklus immer unterlegen hat (Hardgabel bezieht sich auf eine dauerhafte Spaltung, wenn sich die Blockchain -Regeln ändern).
Dies kann als Zeichen dafür angesehen werden, dass Entwickleraktivitäten und Unterstützung der Community eine wichtige Rolle bei der Bewertung von Smart Contract -Plattformen spielen.
Trotz ihrer ähnlichen Geschichte konnte Ethereum durch die fortgesetzte Entwicklung von Blockchain die Marktnachfrage mit größeren Fähigkeiten befriedigen.
Token -Grundlagen (2025 Durchschnitt)
Aus den Grundlagen von 2025 sind trotz der offensichtlichen Leistungsvorteile von Solana der größte Teil des Werts, der in Smart Contracts oder Stablecoins eingeschlossen ist, noch in Ethereum, was die Leistung von Netzwerkeffekten zeigt.
Darüber hinaus zeigt das Verhältnis von Ethereum -Benutzern zu Transaktionen im Vergleich zu Solana, dass das durchschnittliche User -Transaktionsvolumen auf Solana signifikant höher ist als Ethereum.
Finanzierung und Bewertung (Annualisierung 2025)
Ethereum ist kürzlich in Bezug auf die Gesamtkosten und die Einnahmen in den Token -Inhaber aufgrund starker Expansionsanstrengungen hinter Solana zurückgeblieben.
Während dies weiterhin eine starke Nutzernachfrage nach dem Ethereum -Ökosystem vorantreibt, hat die Nachfrage nach Verwendung von Ethereum noch nicht mit den Skalierungsverbesserungen übereinstimmt.
Es ist zu beachten, dass jedes Netzwerk über seinen eigenen einzigartigen Ausstellungs- und Aufwandmechanismus verfügt, der den Wertfluss verändern kann, der von jedem Netzwerk erfasst wird.
Nehmen wir Bitcoin als Beispiel, alle Gebühren gehören dem Bergmann, der die Bitcoin -Inhaber mit Ausgabegeschwindigkeit verdünnt.
Wenn Sie sich andere Netzwerke ansehen, die einige der Kosten verbrennen, können Sie die Ausgabe von „Gebührenreduzierungen“ verwenden, um zu verstehen, wie viel Ausgabeverdünnung für die Ausgaben.
Wichtig ist, dass der Nachweis der Arbeitssicherheit ein konsequent wettbewerbsfähiger Markt ist, der in der Regel den größten Teil der von ihnen erfassten Ausgabe verkaufen muss.
Stattdessen erfordert die Cybersicherheit von Proof-of-Stake in der Regel nicht die gleiche Menge an laufenden Kosten. Daher ist es unwahrscheinlich, dass die Inflation die Preise negativ beeinflusst.
Szenarioanalyse
Stadtszenario: Intelligente Vertragsplattformen haben neue Aspekte der Gesellschaft geschaffen, indem die globale Koordination und das Vertrauen verbessert werden.Dank der kontinuierlichen Innovation bleibt Ethereum die führende Smart Contract -Plattform. Viele Benutzer und Unternehmen wählen Ethereum für ihre Dezentralisierung, Sicherheit, Transparenz und Zuverlässigkeit und diese Vorteile werden implementiert, ohne die Benutzererfahrung zu beeinträchtigen.
Der Handel mit der Layer2 -Plattform dient häufig, um einen einzelnen Kosten niedrig zu halten und gleichzeitig erhebliche kumulative Einnahmen für Ethereum -Inhaber zu erzielen.
BASIC: Smart Contract-Plattformen verbessern bestimmte Teile von finanziellen und nichtfinanziellen Märkten und fungieren als Check- und Balance-Mechanismus in einem traditionellen System, das von Regierungen und großen Unternehmen dominiert wird.Viele Benutzer und Unternehmen profitieren von einem dezentralen Smart -Vertragsnetzwerk.
Aufgrund der inhärenten finanziellen Eigenschaften von Ethereum ist die Wachstumsrate jedoch langsamer als typische Technologie -Akzeptanzkurven.
Während es immer noch wächst und schließlich einen bestimmten Prozentsatz seines erreichbaren Marktes ausmachen wird, ist die Integration in alle Aspekte der Gesellschaft langsamer als Technologien wie Mobiltelefone oder das Internet.
Ethereum bleibt eine dominante Smart Contract -Plattform, die den Anlegern angemessene Aussichten für das Wertwachstum bietet.Spezialer Wettbewerb beschränkt den Marktanteil von Ethereum jedoch auf Anträge, die die höchste Sicherheit und das höchste Vertrauen erfordern.
Bearish Theory: Smart Contract -Plattformen erleben zyklische Trends, produzieren jedoch keine Produkte, die erwartet werden.Zentralisierte Systeme innovativ sind weiterhin innovativ, um den Benutzern praktischere Funktionen zu bieten, während verteilte Systeme relativ zurückbinden.Die meisten digitalen Interaktionen priorisieren keine Dezentralisierung, Zensurresistenz oder Transparenz.
Das langsame und inkonsistente Wachstum des Ethereum -Netzwerks hat dazu geführt, dass eine große Anzahl von Benutzern nicht in der Lage ist, die Wertansammlung für Ethereum -Inhaber zu behindern.Darüber hinaus kann der Marktanteil von Ethereum sinken, da Wettbewerber möglicherweise ein besseres Benutzererlebnis für einige Anwendungen bieten, die von Smart Contract -Plattformen profitieren.
Risiko und Unsicherheit
Wie alle anderen digitalen Vermögenswerte sind Äther -Risiken im Zusammenhang mit seinen Investitionsattributen konfrontiert. Am häufigsten erwähnt ist die signifikante Volatilität.Äther und andere digitale Vermögenswerte verzeichnen häufig erhebliche zyklische Rückgänge, wodurch die Anleger den Investitionszeitrahmen und die angemessene Zuordnungsskala besondere Aufmerksamkeit schenken sollten.
Compared to traditional financial markets, digital assets operate in areas with weaker regulatory environments, meaning that these investments may lack the protection and transparency that investors are used to.Diese Risiken können sich als Betrug oder Marktmanipulation manifestieren. In diesem Fall haben Anleger häufig nur begrenzte oder nicht existierende Rechtsmittel.
Zum Beispiel gibt es oft keine behördliche Überwachung der Einlagenversicherung oder der Börsen, was den Anlegern anfällig machen kann.
Aufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) konzentrieren sich zunehmend auf den Markt für digitale Vermögenswerte, um diese Probleme anzugehen.Jedoch,
Das regulatorische Umfeld entwickelt sich immer noch weiter, was Risiken und Chancen bringen kann.Die Anleger sollten sich der regulatorischen Dynamik bewusst sein und die potenziellen Risiken für den Handel und die Investition in alle digitalen Vermögenswerte berücksichtigen.
Der Rest dieses Abschnitts konzentriert sich auf die inhärenten Risiken von Ethereum, die für andere digitale Vermögenswerte anwendbar sind oder nicht.
Wettbewerbsrisiko
Ethereum steht mit Wettbewerbsrisiken aus mehreren Blockchains aus.Diese Art von Risiko kann von vorhandenen Blockchains oder neu erstellten Blockchains stammen, da die Entstehung von Solana im Jahr 2020 ein Beispiel ist.Mit der zunehmenden Beliebtheit der Blockchain -Technologie und des verstärkten Wettbewerbs haben auch veraltete Risiken zugenommen.
Technische Risiken
Die Ethereum -Community versucht normalerweise jedes Jahr, das Protokoll zu verbessern.
Diese Upgrades bündeln mehrere EIPs zusammen und implementieren sie alle auf einmal. Jedes Mal, wenn ein Upgrade auftritt, wird der von Ethereum Runs verwendete Code geändert.Mit diesen Änderungen kommen die zusätzlichen Risiken, die Anleger kennen sollten.Da viele Anleger möglicherweise nicht in der Lage sind, die Genauigkeit dieser Änderungen überhaupt zu überprüfen, besteht dieses Risiko und sinken im Laufe der Zeit allmählich, wie der Lindy -Effekt schon sagt.
Regulierungsrisiken
Das Ethereum Core Protocol hat eine schwerwiegende Hürde auf der regulatorischen Reise mit Genehmigung von Ethereum Spot Exchange Trading Products (ETPs) im Jahr 2024 überwunden.Obwohl diese Zulassung darauf hinweist
Es hat erhebliche Auswirkungen auf die Entwicklung des Ökosystems.Es ist zu beachten, dass das Ökosystem aller Anträge auf Ethereum weiterhin eine regulatorische Klarstellung sowie Bankinstitutionen erfordert, die wertvolle Zugang zu und aus der Umwelt bieten.
Governance -Risiken
Der direkteste Einfluss der Ethereum -Governance auf das Netzwerk besteht darin, festzustellen, welche Teile von Ethereum sich ändern werden.Der Governance -Prozess von Ethereum wird von der Gemeinschaft angetrieben, die zwei weit verbreitete Herausforderungen darstellt.
Erstens beeinflussen Änderungen in Ethereum in vielerlei Hinsicht häufig die Stakeholder in der Gemeinde, und es kann schwierig sein, einen Konsens über bestimmte Entscheidungen zu erzielen – und manchmal unmöglich.
Solche Strukturen haben und können zu einer langsameren Entwicklung im Vergleich zu anderen Netzwerken führen, die möglicherweise eine Top-Down-Struktur haben und daher schneller wirken können.
Das zweite Risiko, das mit der Governance von Ethereum verbunden ist, wird als „weiche Wirkung“ beschrieben.
Diese Art von Risiko ist schwer zu quantifizieren und für Anleger schwer angemessen zu werden.Dieses Konzept bezieht sich auf die allmähliche Veränderung der kulturellen Werte der Gemeinde und profitiert so einigen Interessengruppen anderer.
Weiche Effekte treten normalerweise über die Zeit auf und sind in der menschlichen Governance -Struktur ein Risiko.
Es sollte auch beachtet werden, dass es möglicherweise ein verwandtes „Schlüsselperson -Risiko“ besteht.Buterin, Mitbegründer von Ethereum, arbeitet immer noch aktiv im Netzwerk, führt wichtige Forschung durch und wird von vielen als führend angesehen.Dies verleiht Buterin möglicherweise einen überwältigenden Einfluss auf die Gemeinschaft auf die Gestaltung von Richtung und Absicht.
Die Anleger müssen verstehen, dass die Richtung des Netzwerks manuell steuern und häufig Entscheidungen treffen, um diese Richtung zu entscheiden.Es wird allgemein angenommen, dass die von der Gemeinde geführte Regierungsführung am wahrscheinlichsten die besten Ergebnisse für die größte Mehrheit bringt, aber es ist unrealistisch, jeden Stakeholder gleichermaßen zu profitieren und zu priorisieren.
