Ethereum an der Kreuzung steht

Autor: Jiawei @iosg

Vorwort

▲ Quelle: Jon Charbonneau

Jon Charbonneau, Mitbegründer von DBA, veröffentlichte Ende letzten Jahres einen Artikel mit dem Titel North Star von Etherum und wies darauf hin, dass Ethereum ein klares „Polaris“ -Ziel fehlt.Jon wies auch in einem früheren Tweet darauf hin, dass noch Ethereum keine Einigung über seine Kernprodukte erzielen kann.

Seit diesem Zyklus diskutiert die Community die schlechte Leistung der ETH -Preise.Insgesamt spiegelt der ETH -Preis nicht nur eine Marktstimmung wider, sondern auch ein Schlüsselfaktor dafür, ob Ethereum seine Community -Vision vereinen, Dezentralisierung und Leistung ausgleichen und seine führende Position als intelligente Vertragsplattform konsolidieren kann.

In diesem Artikel wird in diesem Artikel einige der Probleme erörtert, von denen der Autor glaubt, dass sie in Ethereum entstanden sind.

ETH -Preis – es bedeutet etwas

In diesem Zyklus sahen wir, dass der ETH/BTC -Wechselkurs viele Jahre lang ein neues Tief erreichte, und Sol/ETH war weiterhin ein neues Hoch und wurde der Hauptfaktor, den Ethereum von der Community kritisiert wurde.

Die technischen Geeks von EF sind der Unzufriedenheit der Gemeinschaft mit den ETH-Preisen beleidigend und sind der Ansicht, dass sie eine Bande kurzfristiger Spekulanten sind.Zugegeben, das Protokolldesign sollte nicht preisorientiert sein, aber eine übermäßige Vermeidung von Preisdiskussionen ist ebenfalls ein schlechtes Zeichen.In diesem Abschnitt wird die Bedeutung des ETH -Preises erörtert.

#Der ETH -Preis steht in direktem Zusammenhang mit der Landebahn von EF

Aus dem Bericht des EF 2024 betrugen die Bilanzsumme von EF im Oktober 2024 rund 970,2 Mio. USD, darunter 788,7 Mio. USD an Kryptowährungsvermögen (99,45% sind ETH).

Wenn die Verbrennungsrate von 130 Millionen US -Dollar pro Jahr und der ETH -Preis stabil ist, kann das derzeitige Finanzministerium etwa 7,5 Jahre dauern.Der Rückgang des ETH -Preises wird die tatsächliche Landebahn verkürzen und umgekehrt.

Die Verbrennungsrate von 130 Millionen US -Dollar ist eine übertriebene Zahl.Zuvor kritisierte die Gemeinde auch die Redundanz der EF -Mitarbeiter (etwa 200 Personen), wobei nur 35% Techniker waren.Aave -Gründer Stani Kulechov schlug vor, die Verbrennungsrate auf 30 Millionen US -Dollar zu senken und die Mitarbeiter auf 80 Menschen zu bringen.

#Protokollsicherheit

Der ETH -Preis wirkt sich direkt auf die Angriffskosten im Rahmen des POS -Konsens aus.Natürlich müssen tatsächliche Angriffe auch geografisch verteilte Überprüfungsknoten und Slashing -Mechanismen berücksichtigen, aber der Preis ist immer noch ein Schlüsselfaktor.

Nachdem Ethereum den POS -Mechanismus übernommen hat, wirkt sich der ETH -Preis direkt auf die Renditen des Stakeholders aus.Wenn der ETH -Preis fällt, schrumpfen die tatsächlichen Renditen ebenfalls, was zum Ausgang der Verpfändungsknoten und zum Rückgang der Netzwerksicherheit führen kann.Die TVL von Lido kostet derzeit rund 20 Milliarden US -Dollar, was einem Rückgang von fast 50% gegenüber dem 40 -Milliarden -Dollar -Hoch im Dezember letzten Jahres liegt.Im vergangenen Jahr nahmen die SOL/ETH -Handelspaare mehr als dreimal zu, und das Einkommen mit SOL war noch etwa das 2 -fache der ETH, was viele Stakeholder dazu bringen könnte, im nächsten Zyklus von Ethereum nach Solana zu wechseln.

#Vertrauen der Öko-Teilnehmer

Unnötig zu erwähnen, dass der Preis das Ergebnis der Abstimmung durch ökologische Teilnehmer (Entwickler, Benutzer, Investoren und andere Rollen) mit ihren Füßen ist.In diesem Zyklus, wenn die öffentliche Mainstream -Meinung im Allgemeinen nicht optimistisch für Ethereum ist, kann eine schlechte Preisleistung eine negative Rückkopplungsschleife auslösen.

Eric.eth, ein früher Entwickler des Ethereum-Ökosystems und Co-Autor von EIP-1559, veröffentlichte ebenfalls eine Erklärung: Als Vitalik verblasste, wurde EF allmählich von der Gemeinschaft getrennt und ihre Opazität wurde immer unberechenbar.Angesichts der Expansion von Konkurrenten wie Solana und EFs „Anti-Wettbewerbs-Haltung“ erhielt er Fragen von einer großen Anzahl früher Ethereum-Entwicklern, in denen sie auf „Aufenthalt in diesem Ökosystem“ bestanden haben.

Der Preis für ETH ist ein Spiegel, der Aufmerksamkeit und Aufmerksamkeit von EF verdient.

Die Dezentralisierung ist Spektrum, ebenso wie der Wettbewerb

Unterschiedliche Menschen werden unweigerlich unterschiedlich ein unterschiedliches Verständnis der Dezentralisierung von verschiedenen Positionen haben.Der Memecoin-Händler in Solana benötigt keine Blockchain, die Angriffe auf nationaler Ebene widersetzen kann.

▲ Quelle: DBA

Ebenso sind Wettbewerb und Nicht-Wettbewerbsbekämpfung auch relativ.Der Autor glaubt, dass der Wettbewerb von Ethereum hauptsächlich wie folgt ist.

Als Wertspeichervermögen

Als intelligente Vertragsplattform

Im vorherigen Bericht von Ethereum Pledge erwähnte der Autor, dass die ETH das Reserve -Vermögen des DAO -Gewölbe jedes Protokolls, der Sicherheiten von CEFI und Defi sowie von NFT -Transaktionen, MEV -Preisen, Tokenhandel -Handeln usw.

Dies liegt jedoch nur im Ethereum -Ökosystem.Wenn Sie über das Ökosystem hinausgehen, ist das Wertspeicherattribut von ETH im Großen und Ganzen immer noch deutlich schwächer als das von Bitcoin.

Aus Sicht der Positionierung haben die Menschen beispielsweise seit der Geburt von Bitcoin begonnen, ihre Erzählungen um „digitale Gold“ und „knappe Vermögenswerte gegen Inflation“ aufzubauen.

Als intelligente Vertragsplattform gehören die Wertquellen von Ethereum Gas, Einkommen, ökologische Anwendungen auf der Kette usw.Diese Komplexität führt zur Verdünnung ihrer Wertspeicherattribute, die die Öffentlichkeit eher als „technische Token“ und „utilitaristische Token“ anstatt als reine Wertspeicherwerkzeuge betrachtet.

Aus der Sicht des Angebots ist die Gesamtmenge an Bitcoin auf 21 Millionen festgelegt und die Inflationsrate wird durch den Halbmechanismus allmählich auf Null gesenkt.Die ETH-Versorgung kann nach der Umsetzung von EIP-1559 und POS weniger als Bitcoin sein.Aufgrund der schleppenden Netzwerkaktivität kürzlich ist sie jedoch nach und nach in die Inflation zurückgekehrt und hat sich mit den Schwankungen des Netzwerks verändert.

Im Vergleich zu Bitcoin erfordern die komplexen Funktionen und Mechanismen von Ethereum eine höhere kognitive Schwelle.Darüber hinaus halten institutionelle Anleger (wie Microstrategy, Tesla) Bitcoin öffentlich als Reserve -Vermögenswert, was auch die Legitimität ihres Wertspeichers stärkt.

Derzeit sind die Wertspeicherattribute der ETH derzeit schwer mit Bitcoin zu konkurrieren.Die wichtigere Positionierung von Ethereum ist die Smart Contract -Plattform.

Als Wertspeichervermögen

Als intelligente Vertragsplattform

Als intelligente Vertragsplattform steht Ethereum mit heftigen Konkurrenz durch Layer1 wie Solana und Sui konfrontiert.Aus der Datenperspektive hat Ethereum zwar einen absoluten Vorteil in Stablecoin -Ausgabe und TVL, jedoch einen Rückgang der Schlüsseldaten wie dem täglichen Handelsvolumen, durchschnittlichen täglichen aktiven Adressen und Transaktionen gezeigt.

▲ Quelle: Artemis

Nach dem Kapitalfluss im vergangenen Jahr haben Protokolle wie Basis, Solana und Sui große Zuflüsse erfasst, während Ethereum aus fast 8 Milliarden US -Dollar herausgekommen ist.Die Transaktionen im Ethereum-Ökosystem konzentrieren sich hauptsächlich auf Basis und Arbitrum.

▲ Quelle: iOSG

Der oben genannte Rückkopplungsschleifungsmechanismus wird grundsätzlich zwischen Plattform, Entwicklern, Anwendungen und Benutzern gebildet.Eine gute Plattform zieht qualitativ hochwertige Entwickler an, Entwickler erstellen gute Anwendungen, Anwendungen, und Benutzer fördern den Wohlstand und das Wachstum der Plattform.

Aufgrund der unterschiedlichen technischen Entwicklungsrouten von Ethereum und Solana müssen Entwickler häufig eine der beiden Plattformen auswählen.Daher müssen sich die beiden auf der Ebene der „Smart Contract Platform“ in einer wettbewerbsfähigen Beziehung befinden.

▲ Quelle: Solana

Solanaroadmap.com ist so einfach, dass es nur vier Wörter gibt, die als IBRL abgekürzt werden.Das aktuelle Solana ist jedoch nicht auf hohe Leistung beschränkt.Neben dem technischen IBRL hat Solanas Kultur- und Aufmerksamkeitsfindung auch differenzierte Wettbewerbspunkte.

▲ Quelle: Mert

Der Autor fragte einmal auf X „Warum nicht Memecoin auf Ethereum L2 starten“, da L2 auch die Eigenschaften von niedrigen Kosten und hohem Durchsatz hat.Die Antwort, die ich bekam, war „Kultur“.Wenn man sich allgemeine Benutzerporträts ansieht, wird allgemein angenommen, dass Benutzer von Ethereum in Defi eher ein „altes Geld“ -Berging zu sein scheinen, während Solana den schnellen Fluss und die Umverteilung von frischem Blut und Kapital darstellt.

Neue Dinge neigen dazu, die Aufmerksamkeit besser zu erregen als alte Dinge.Viele der Gründer, über die ich in diesem Zyklus gesprochen habe, haben sich entschieden, Verbraucheranwendungen auf Solana zu erstellen.

In diesem Zyklus von Projekten auf dem Markt werden die Gründer mit äußerst selten Aufmerksamkeit ihr Bestes geben, um die Exposition von Projekten zu erhöhen und den Markt ihre eigenen Produkte zu entdecken.Solana hat auch mehr heißes Geld und eine reibungslosere Benutzererfahrung, denn wenn Sie möchten, dass andere Ihr Produkt verwenden, ist jeder neue Schritt Reibung und Hindernisse.

Autoritative Fans – Wahl der Ethereum Foundation

Ist es für Ethereum in einem starken Wettbewerbsumfeld geeignet?

Die Gemeinschaft hat Meinungsverschiedenheiten über Ayas Übertragung zum Vorsitzenden der Ethereum Foundation: Kritiker wiesen darauf hin, dass während der siebenjährigen Amtszeit von Aya den langsamen Fortschritt der Ethereum-Entwicklung, der unzureichenden Unterstützung von Entwicklern und schwache Token-Preise in direktem Zusammenhang mit seinem Management „Subtraction“ und „Lazy-Faith“ -Verhebung, die von Hirbgut zu tun hatte, in der von ihm zu steuerten. Die von ihm verwickelten Ressourcen. Der effiziente Betrieb der Solana Foundation.

Diese Bewertungen sind in kurzer Zeit schwer zu klären und liegen nicht im Rahmen dieses Artikels, sondern spiegeln die Unzufriedenheit der Gemeinschaft in gewissem Maße wider und dienen als Auslass für den Ableiten des Rückstands der Emotionen.

Die Rolle von EF war nie, alle Domänen in Ethereum zu kontrollieren oder zu besitzenMiyaguchi

Am Tag des Amtes veröffentlichte Aya einen Artikel „Ein neues Kapitel im Infinite -Garten“, in dem die Rolle der Stiftung eher ein „Gärtner“ als ein „Controller“ ist, und unterstützt das Ökosystem durch die Pflege von Klientenvielfalt, die Koordination der F & E -Aktivitäten, die sich an die adaptiven Wachstumspflicht und die Ausweitung der Leitungen des Wachstums und der Ausweitung des Unternehmens befassen.

Der Autor ist der Ansicht, dass es vorteilhaft ist, über Werte und Ideale im Wachstumszyklus zu sprechen.

Die Prämisse, ein „Weltcomputer“ zu werden, ist der grundlegende Grund für das Üben und Entwickeln von Werten, dass jemand ökologisch aufbaut und bereit ist, diesen Wert zu verfolgen und zu fördern.Der Wohlstand und das Wachstum der Ökologie sind ein notwendiger Zustand.

In „Five Worms“ wies Han Feizi darauf hin, dass die Essenz des Konfuzianismus „Literatur zur Störung des Gesetzes“ darin besteht, über Wohlwollen und Gerechtigkeit in leerem Gespräch zu sprechen und die Widersprüche in der Realität zu ignorieren.Wenn Ressourcen begrenzt sind, wird das leere Gespräch über Wohlwollen und Gerechtigkeit zu einer Abweichung von tatsächlichen Bedürfnissen führen und muss sich auf praktische Mittel wie „Gesetz, Kunst und Macht“ verlassen.Als Konfuzius durch die Länder reiste, akzeptierte nur Wei (weiter entwickelte Wirtschaft) seinen Idealismus kurz;

Vor einiger Zeit, als die Community in Frage stellte, dass EF weiterhin ETH verkaufte und keine Finanzmanagementmethoden wie Versprechen zur Aufrechterhaltung der Landebahn angewendet hatte, verkaufte EF an diesem Tag eine weitere kleine Menge ETH.Dieser Schritt scheint schrecklich, wenn sich die Unzufriedenheit der Gemeinschaft ausbreitet.Vitalik sagte, wenn die Stiftung die ETH verspricht, kann es gezwungen sein, eine „offizielle Wahl“ in dem umstrittenen Vorfall mit harter Gabel zu treffen, der gegen das Prinzip der Dezentralisierung von Ethereum verstößt.Dieser zu illusorische Grund scheint ebenfalls unhaltbar zu sein und kann nicht auf die Kernprobleme der Gemeinschaft reagieren.

Basierend auf der obigen Diskussion scheint Ethereum etwas überwältigt zu sein, ob es sich um die Schwäche verschiedener Datenbereiche handelt, die aus der „Smart Contract Platform“ oder dem schleppenden ETH -Preisbereich mit dem Währungsattribut „Wert des Wertes“ positioniert sind.Zu diesem Zeitpunkt ist es nicht unbedingt eine kluge Bewegung, sich dafür zu entscheiden, auf der Untätigkeit der Untätigkeit zu bestehen.

„Ethereum ist ein Ökosystem, kein Unternehmen“

Vitaliks chinesische AMA am 27. Februar betonte, dass Ethereum kein Unternehmen, sondern ein Ökosystem ist.

Ich denke, Ethereum ist ein dezentrales Ökosystem, kein Unternehmen.Das Aufbau eines Unternehmens ist die Rolle des Unternehmens.- Vitalik Buterin

Der Autor stimmt zu, dass Ethereum keine Ansicht eines Unternehmens sein sollte, da Unternehmensgeschäfte in gewissem Maße profitabel sind, was im Widerspruch zur Positionierung von Ethereum steht.Das Ergebnis einer nicht kompanischen operativen Orientierung ist jedoch, dass es schwierig ist, einige Indikatoren zur Messung der Effizienz des Systems einzurichten, und dass die Ziele des Systems unterschiedlich sind, anstatt einen bestimmten Punkt oder eine bestimmte Richtung zu optimieren.

Obwohl EF nicht als Unternehmen als Unternehmen ansieht, ist die Preisgestaltung und die Bewertung von Ethereum in der Öffentlichkeit immer noch als Unternehmen in Form eines Unternehmens durchgeführt.

Nach einer Reihe grundlegender Daten wie Protokolleinnahmen zu urteilen, hat Ethereum keine starke Dynamik mehr.Zum Beispiel hat ETH seinen fast zweijährigen Deflationszyklus mit einer jährlichen Inflationsrate von 0,72%beendet.

▲ Quelle: Daankrad

Auf der technischen Entwicklungsebene schrieb Aya in dem Artikel: Anstatt zu kontrollieren, stimmen wir alle Core Dev -Aufrufe, um Platz für technische Entscheidungen zu schaffen, die durch die Weisheit der Gemeinschaft entstehen.Die Koordination und nicht die Dominanz ist vom Ausgangspunkt gut, aber sie ist unweigerlich zu ideal.Der koordinationsorientierte Ansatz wird in der Praxis auf viele Probleme stoßen, wie z. B. Ineffizienz und hohe Reibung.Jeder hat seine eigene Meinung, ohne globale Entscheidungen, die es letztendlich erschweren, umzuführen.

In diesem Artikel wird natürlich weder klar, wer Recht hat und wer falsch ist, noch kritisiert er die Praktiken von EF, sondern versucht, die Ansichten des Autors und die Logik des Autors anzugeben und auf die Vorteile und Interessen hinweist.Zusammenfassend ist der Autor der Ansicht, dass EF die Wahrheit vermeiden und die Wahrheit aus Fakten suchen, Probleme entdecken, die Meinungen der Gemeinschaft anhören und Maßnahmen ergreifen müssen.

Abschluss

Crypto hat unterschiedliche Hauptlinien in verschiedenen Zyklen.In diesem Zyklus dominiert von der Mainstream -Erzählung von Bitcoin -ETFs und des Solana -Memecoin -Wahnsinns wird Ethereum offensichtlich vom Markt nicht bevorzugt.Ethereum hat gute Werte und Idealismus, aber diese Aufbauten müssen von realen Anwendungsfällen und Gemeinschaften unterstützt werden.

Was kann Ethereum in dieser Phase tun, wenn dieser Wert unverändert bleibt?

Beschleunigen Sie den Entwicklungsfortschritt, konzentrieren Sie sich auf die Skalierung, lösen Sie Cross-L2-Interoperabilitätsprobleme und machen Sie Ethereum auf technischer Ebene ausreichend verfügbar.Langfristige Entwickler anziehen und so weiter.
erziehen.Ethereum.orgs mehrsprachige Unterstützung lief gut.Es ist unwahrscheinlich, dass Ethereum eine Politik -Lobbyarbeit macht, aber Bildung auf der ganzen Welt ist sehr notwendig.
EF braucht Reformen, erreicht Governance -Transparenz und Überwachung der Gemeinschaft und balancieren Idealismus mit Marktnachfrage.

Als Ethereum -Enthusiast viele Jahre lang tut es mir leid für den Status Quo, aber ich freue mich, dass Herausforderer wie Solana den Status von Ethereum erreicht haben – die Geschichte von Nachzügeln, die den etablierten „Gewinner“ in Crypto in Frage stellen, wiederholt sich ständig, was ebenfalls aufregend ist.