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Fuente: Coindesk; Compilación: Deng Tong, Visión de Bittain
resumen
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El presidente de la estrategia, Michael Saylor, predice que para 2045, Bitcoin se convertirá en una clase de activos de $ 200 billones y la transformará en una capa de asentamiento global en la era de Internet impulsada por IA. Él cree que la adopción de reservas estratégicas de Bitcoin de EE. UU. Consolidará su dominio y lo obligará a adoptarlo a nivel mundial.
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La estrategia (anteriormente MicroStrategy) ha utilizado $ 33 mil millones para acumular más de 500,000 bitcoins, utilizando herramientas financieras innovadoras como bonos convertibles y acciones preferidas para financiar sus bóvedas corporativas de bitcoin, y ha diseñado financieramente un ciclo de aumento de precios autosuficiente.
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Saylor dijo que destruir sus tenencias de bitcoin traería «inmortalidad económica».
Esto es 2045. Los activos digitales fluyen a la velocidad de la luz. Los agentes de inteligencia artificial interactúan millones de veces por segundo, utilizando bitcoin como moneda base. Bitcoin ahora es una clase de activos de $ 200 billones, la capa de asentamiento en la era de la inteligencia artificial de Internet.
Este es el futuro previsto por Michael Saylor, evangelista de bitcoin y presidente ejecutivo de estrategia (MSTR).Saylor fue pionero en el sistema financiero de Bitcoin Enterprise, convirtiendo a su temblorosa compañía de software en un gigante bitcoin apalancado de $ 85 mil millones que figura en el NASDAQ.
Coindesk realizó recientemente una entrevista de dos horas con Saylor, el extremista final de Bitcoin, para analizar su visión para la dominación global de Bitcoin.
Bitcoin ha mantenido un aumento del 26% desde la elección del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, con un pico de capitalización de mercado de $ 2.1 billones y alcanzó un máximo histórico de $ 109,000 en enero. La estrategia es un proxy de Bitcoin para Wall Street, y aunque Bitcoin cayó alrededor del 30% de sus máximos de noviembre en medio de disminuciones generales en los mercados de valores de EE. UU., Los rendimientos del Tesoro a 10 años de EE. UU. Y los precios del petróleo, se mantuvo fuerte, con un aumento de aproximadamente el 50%.
Estados Unidos ha pasado de regular las criptomonedas a través de la aplicación de la ley y cerrar en secreto el negocio bancario de las compañías de activos digitales (llamada «Operación ChokePoint 2.0» de la industria), para anunciar que Estados Unidos se convertirá en una superpotencia de bitcoin y el capital de criptomonedas del mundo. Para Saylor, este gran cambio significa que la puerta previamente cerrada se está abriendo. Los gobiernos e inversores institucionales tradicionales de todo el mundo que solían tener miedo de involucrarse en activos digitales ahora tienen curiosidad sobre esto.
Saylor dijo que está aceptando invitaciones a los discursos de todas las reuniones de élite: 100 familias más ricas en América del Sur, el Fondo Sobreal Soberano de Medio Oriente, la famosa conferencia tecnológica de Morgan Stanley, CPAC y la Casa Blanca. Cambió de alentar a las empresas a adoptar facturas del Tesoro de Bitcoin a recomendar a los estados-nación para establecer reservas estratégicas de bitcoins.
DijoBitcoin ha alcanzado una «velocidad de escape» porque una vez que el gobierno de los Estados Unidos comience a comprar activamente Bitcoin, Estados Unidos será un beneficiario y obligará a cada país a adoptar Bitcoin como capital global.
«Esto se ha convertido en un hecho consumado», dijo Saylor. «Es una de las iniciativas geopolíticas, y cuando adoptas la red, obligas a todos los aliados a adoptarla primero, y luego todos los enemigos también deben adoptarla».
Reservas estratégicas de Bitcoin de EE. UU.
El presidente Trump emitió una orden ejecutiva para establecer la reserva estratégica de US Bitcoin, que es un hito para realizar el destino de Bitcoin. Estados Unidos una vez mantuvo alrededor de 400,000 bitcoins, pero vendió la mitad de ellos, obteniendo una ganancia de $ 366 millones. El zar de la criptomoneda de Trump, David Sax, lamentó que el costo de los contribuyentes estadounidenses que venden estos bitcoins demasiado temprano es de $ 17 mil millones, por el valor actual de mercado.
La Orden Ejecutiva dirige al Secretario del Tesoro que nunca venda Bitcoin de EE. UU. Y desarrolle formas neutrales con presupuesto para obtener más bitcoins. Además, instruye la creación de una reserva de activos digitales, una incautación de activos criptográficos que se pueden administrar y reequilibrar según sea necesario.
En la Cumbre de Activos Digitales del Presidente Trump, el 7 de marzo, Saylor propuso que Estados Unidos adquiere del 5% -25% del suministro total de bitcoin en 2035, lo que puede generar alrededor de $ 100 billones en valor económico para 2045.
Cuando se le preguntó sobre la propuesta, Bo Hines, director ejecutivo del Comité Asesor de Activos Digitales del Presidente, dijo a CoinDesk que la administración Trump quiere que Estados Unidos adquiera Bitcoin «tanto como sea posible» y está considerando una variedad de enfoques creativos, incluida una propuesta del senador Cynthia Lummis (R-WYO) para comprar Bitcoin utilizando ganancias de la Reserva Federal y certificados de oro.
Como Estados Unidos acepta Bitcoin, los bancos globales inevitablemente seguirán su ejemplo.
«La caja de Pandora ha sido abierta», dijo Saylor. «Cuando Bitcoin se vuelva popular … habrá billones de dólares de capital digital en el sistema bancario, y eso no será solo en los Estados Unidos. Es un virus. Por lo tanto, el virus se propagará. En este caso, significa que tendrá cientos de miles de bancos y billones de dólares, propiedad de miles de millones de personas».
Moneda de «termodinámica razonable»
Saylor nació en Lincoln, Nebraska. Creció en bases aéreas en todo el Medio Oeste, así como en Japón y Nueva Zelanda. El erudito de la Fuerza Aérea envió Sail al MIT, donde obtuvo un doble título en Aeronáutica, Aeroespacial e Historia de Ciencias. Como un verdadero científico de cohetes, el pensamiento sistemático de Saylor lo atrajo al diseño de «racionalidad termodinámica» de Bitcoin.
Después de servir como capitán de la Reserva de la Fuerza Aérea, Saylor cofundó Microstrategy, una compañía de software que floreció en la burbuja de Internet en 1989 hasta 2000, cuando Saylor y otros dos ejecutivos de MicroStrategy estuvieron involucrados en un escándalo de fraude contable. Finalmente, llegaron a un acuerdo con la SEC por aproximadamente $ 11 millones.
En Microstrategy, Saylor inventó más de 48 patentes y desplegó docenas de ideas de negocios. Algunos tuvieron éxito, pero la mayoría falló. Saylor dijo que irónicamente, su mayor éxito fue la creatividad de los demás. El creador anónimo de Bitcoin, Satoshi Namamoto, creó «Digital Gold» y Saylor lo descubrió durante el período de cuarentena durante la pandemia Covid-19. Lo agarró desesperadamente, prefiriendo que MicroStrategy muriera rápidamente que morir lentamente después del fracaso.
En julio de 2020, Microstrategy comenzó a comprar bitcoin de manera constante y continua a través del flujo de efectivo, el capital y la deuda, básicamente de cualquier forma que pueda usar. Subió al máximo del mercado alcista de 2021 y resistió las tarifas de deterioro del invierno de criptomonedas 2022. Para 2024, la estrategia financiera de Bitcoin Enterprises ha resistido la prueba del combate real. Pasó el primer ciclo del mercado de criptomonedas, y el choque de Trump saltó a Microstrategy de una compañía de $ 1 mil millones a una compañía de $ 100 mil millones.
«[Bitcoin] se convirtió en una oportunidad», dijo Saylor. «Y luego se convirtió en una estrategia y luego de repente en los últimos 12 meses nos dimos cuenta de que era un muy buen negocio».
De micro-estrategia a estrategia
Microstrategy cambió su nombre a «estrategia» y comenzó a realizar negocios bajo el nombre de «estrategia». Resulta que es un producto de inversión muy ideal para los inversores institucionales que desean participar en la volatilidad de Bitcoin. En diciembre pasado, la estrategia se incluyó en el índice NASDAQ 100. Actualmente, la compañía está considerando unirse al índice S&P 500, que desencadenará otra ola de acceso al mercado abierto.
Para crear un impulso positivo, la estrategia se centra en recaudar fondos a través de grandes cantidades de valores de ingresos fijos para comprar más bitcoin, creando un casino de productos financieros para los comerciantes que son adictos a la volatilidad de Bitcoin. Al sopesar constantemente las condiciones del mercado, ajustar los parámetros de rendimiento y los factores de conversión, la estrategia diseñó un «apalancamiento inteligente» para atraer la demanda y garantizar que cada serie de valores se amplíe entre sí en un bucle interminable de retroalimentación positiva.
«Si dice, suena como ingeniería financiera, definitivamente es ingeniería financiera», dijo Saylor. «Esto ejerce más presión al aumentar el precio de Bitcoin, lo que a su vez sube el precio de MSTR, aumenta la apalancamiento de MSTR, aumenta el valor de las opciones, aumenta la demanda de capital, aumenta la demanda y el valor de [enlaces convertibles], aumenta el precio y la demanda de las acciones preferidas».
La estrategia recaudó alrededor de $ 33 mil millones a través de este proyecto financiero para comprar 500 millones de bitcoins. Esto ha provocado un debate en línea sobre la capacidad de la estrategia para pagar dividendos o bonos al vencimiento cuando el mercado se deteriora o no recauda nuevo capital. El dinero puede no provenir del flujo de efectivo de la compañía existente: el beneficio del software de la estrategia es trivial, según MarketWatch; En 2020-2023, la ganancia fue negativa.
Todo esto hace que Saylor sea insomnable toda la noche. Por lo tanto, la estrategia conserva todas las opciones.
«Cuando el mercado de capital de renta variable nos da una gran prima, vendemos capital», dijo Saylor. «Si nuestra relación de apalancamiento es demasiado alta, nos desapallaremos. Si creemos que el mercado de capitales realmente no es adecuado para vender ningún valor, nos detendremos y esperaremos».
La semana pasada, la estrategia utilizó los ingresos de la venta de acciones comunes de MSTR para comprar 6,911 bitcoins adicionales por $ 584 millones, lo que lleva sus tenencias de Bitcoin a más de 500,000 tokens. Además, anunciaron que su nueva oferta permanente STRF recaudó $ 711 millones para comprar más bitcoin, y su objetivo inicial era recaudar $ 500 millones.
Esta última serie de acciones preferidas es diferente de la oferta original de STRK porque tiene una tasa de cupón más alta (10% versus 8%) y no hay términos de conversión de acciones comunes. Ambas compañías enumeran claramente los factores de riesgo, incluida la obligación de pagar el dividendo acumulado «por cualquier razón».
La estrategia también elimina cualquier deuda garantizada, eliminando así el riesgo de liquidación de los activos de bitcoin de la compañía.
«Hemos construido un balance indestructible. Bitcoin podría caer un 99%. No hay aviso de margen. Las herramientas construidas no tienen bitcoin como garantía», dijo Saylor.
Deuda de la estrategia: bonos convertibles y fechas de vencimiento.
En última instancia, la fecha que vale la pena señalar es la fecha de vencimiento de la estrategia de préstamo que ofrece a los tenedores de bonos. La primera «fecha de caducidad» es el 16 de septiembre de 2027. Si la estrategia no incentiva a los tenedores de bonos para convertir los bonos en acciones MSTR o convencerlos de que esperen el segundo año para pagar el principal, esos tenedores de bonos pueden pedir la estrategia que devuelva su préstamo de $ 1.8 mil millones en efectivo. Si el mercado todavía está ansioso por la inversión de Bitcoin, será más fácil recaudar fondos y pagar a los inversores. Si el mercado está abajo y el flujo de dinero de Wall Street se cruza, la estrategia puede tener que considerar vender su bitcoin o incumplimiento.
Presidente de la estrategia Michael Saylor Ai Retrato
«Vida eterna económica»
Saylor dijo que la estrategia, como el gobierno de los Estados Unidos, «nunca vende» su bitcoin. Apuesta todo en el aumento eterno en los precios de Bitcoin y la soberanía ideal, la moneda sólida, la libertad y los derechos de propiedad que la comunidad ha idealizado.
Antes de su muerte, Saylor podría quemar Bitcoin en lugar de donar sus activos. Esa sería una «forma de caridad más moral y más razonable» y daría «inmortalidad económica».
«Si creo esto y quemo estas llaves, haré que todos en la red de bitcoin sean más ricos y fuertes», dijo Saylor. «Estamos todos juntos de ahora para siempre. Entonces, sí, ese es mi legado».
