jakiro
1. Reseña del evento: Washington estuvo “fuera del poder” durante 41 días
El 1 de octubre de 2025, Estados Unidos cerró oficialmente debido a que no se aprobaron las asignaciones a tiempo. Se han congelado los fondos, las agencias federales están funcionando al mínimo, se ha despedido a algunos empleados y se ha puesto fin a la supervisión.No fue hasta el 12 de noviembre que el estancamiento político de 41 días llegó a su fin mediante una apropiación temporal.
Este es uno de los últimos de su tipo en los Estados Unidos, con implicaciones que se extienden más allá del ejecutivo hasta la confianza del mercado, la liquidez y el ritmo de la regulación de las fintech y las criptomonedas.
2. Mecanismo institucional: por qué el gobierno de Estados Unidos “cierra”
El año fiscal estadounidense comienza el 1 de octubre de cada año.Según la Ley Anti-Asignaciones (Ley Anti-Déficit), si el Congreso no aprueba las asignaciones o no las continúa temporalmente (resolución continua, CR) antes del inicio del nuevo año fiscal, las agencias gubernamentales se verán obligadas a suspender operaciones no esenciales debido a que «no hay una fuente legal de financiamiento» y solo mantendrán reservas de emergencia y relacionadas con la seguridad.
La intención original del diseño del sistema es evitar que el gobierno realice gastos «sobrepresupuestados», pero en la realidad de una política extremadamente partidista, se ha convertido en una moneda de cambio política de alto riesgo.Los montos de las asignaciones a menudo están inmovilizados en importantes ámbitos políticos. Una vez que se produzcan disputas en las negociaciones, se desencadenará un «apagón» de todo el sistema: suspensiones de empleados federales, interrupciones de proyectos, retrasos administrativos regulatorios e infracciones en la divulgación de datos económicos.
3. Suspensión de fondos: el juego del presupuesto y la política
Las controversias en el centro del cierre incluyen:
-
Alcance del período de asignación: El presupuesto del año fiscal 2025 comienza el 30 de septiembre.La nueva ronda de planes de asignación no logró ser aprobada en el primer lote de asignaciones y la asignación de renovación provisional (CR) quedó estancada entre la Cámara y el Senado.
-
Establecimiento de partidos y lagunas políticas:
Camboya respeta los impuestos y el gasto social de la Ley de Atención Médica Asequible (ACA); acepta cancelar
Y la administración redujo la escala fiscal, reasignó prioridades y lanzó el «mecanismo de reducción de la factura de cancelación», que incluye la reducción de la ayuda exterior y algunos proyectos públicos. -
Las negociaciones fiscales como estrategia politizada: el cierre se ha convertido cada vez más en una herramienta para el juego político.Todos los partidos han tratado de «cambiar las políticas» y utilizar la presión del cierre para ganarse la opinión pública y concesiones políticas.
El resultado es la reaparición de riesgos institucionales: el propio mecanismo de apropiación se ha politizado y las capacidades de gobernanza fiscal han sufrido pérdidas significativas.
4. Reacción en cadena entre economía y mercado
-
Nivel macro: el presupuesto federal, alrededor de 80 contratos se vieron obligados a tomar vacaciones, las vacaciones gubernamentales, los datos de evasión fiscal (como el IPC, el informe de empleo) se suspendieron, los inversores aumentaron la asignación de impuestos en la brecha de información y mejoraron los cambios del mercado.
-
Mercado financiero: el índice del dólar estadounidense está bajo presión periódica, la comprensión del mercado de bonos sobre los déficits fiscales a largo plazo se ha debilitado y las acciones estadounidenses y tecnológicas han experimentado fluctuaciones a corto plazo.Las empresas están posponiendo decisiones de inversión, el mercado ha cuestionado las capacidades de gobernanza fiscal de Estados Unidos y el índice del dólar estadounidense ha estado bajo presión periódica.
-
Señal institucional: La confrontación expuso la fragilidad estructural del sistema presupuestario de Estados Unidos, el sector político, que ha provocado que la toma de decisiones fiscales pase de la gobernanza a estrategias de negociación de mecanismos.
5. Criptomonedas y tecnología financiera: el ritmo regulatorio de la “pausa” obligatoria
1. Las actividades de supervisión se ven obstaculizadas
Durante el cierre, las estructuras operativas de instituciones clave como la SEC y la CFTC dieron como resultado un «botón de pausa» colectivo para procesos como los ETF de criptoactivos, las reformas de la estructura del mercado y los cohetes de registro de tokens; múltiples entidades del mercado informaron retrasos y demoras en las comunicaciones, y los proyectos de cumplimiento de algunas plataformas comerciales y custodios se vieron obligados a posponerse.
2. El “efecto congelante” del sentimiento del mercado
Durante el cierre, el valor de mercado de circulación general del mercado de criptomonedas aumentó con una pérdida potencial de aproximadamente 400 mil millones de dólares (estadísticas de Bitget), y los flujos de capital en cadena, como los bonos de precio de BTC y ETH, adoptaron una postura defensiva.Los inversores tienden a dirigir los fondos hacia bonos a corto plazo y activos defensivos estables.
3. “Compensación acelerada” una vez finalizado el bloqueo
Después de que se aprobó la financiación el 12 de noviembre, el Congreso y las agencias reguladoras se reanudaron rápidamente, entre ellas:
-
Se reanuda la revisión del proyecto de ley sobre la estructura del mercado criptográfico;
-
Se propone incluir formalmente el sistema de clasificación de tokens de activos digitales (Taxonomía de tokens) en la discusión de la SEC;
-
Varios ETF criptográficos reciben un nuevo examen en Madrid. La recuperación de las políticas ha traído beneficios a corto plazo al mercado y algunas monedas tradicionales se han recuperado.
6. Observación global: flexibilización del sistema y tensión en materia de innovación
El significado simbólico del cierre de mantenimiento es que la tensión entre la fortaleza de las instituciones de Estados Unidos y las divisiones políticas se está extendiendo a las fronteras de la tecnología y las finanzas.
En una era en la que los ritmos regulatorios son reemplazados por líneas políticas, las industrias de tecnología financiera y cifrado deben poseer una «triple adaptabilidad»:
-
Cumplimiento previo al posicionamiento: establecer de antemano un sistema de cumplimiento interjurisdiccional para reducir los riesgos del mercado único;
-
Diseño de cobertura de riesgos/globalización: promover simultáneamente el diseño de estructuras de activos en múltiples jurisdicciones (Estados Unidos, Hong Kong y la Unión Europea);
-
Comunicación transparente: mantener la divulgación de información regulatoria y la confianza del mercado, y reducir el impacto de las fluctuaciones repentinas de las políticas.
7. Conclusión: crisis y ventana coexisten
El fin del cierre no significa el fin del estancamiento político. Pero nos recuerda que la incertidumbre de las políticas macro se está convirtiendo gradualmente en una variable sistémica en las nuevas industrias financieras y de cifrado.Para los empresarios y las instituciones en áreas como Web3, pagos digitales y tokenización de activos, el juego entre los riesgos institucionales y la innovación tecnológica se convertirá en la propuesta central del próximo ciclo.
