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Autor: Zhang Feng
Am 11. September 2025 wurde Figure Technologies erfolgreich auf der Nasdaq aufgeführt. Das Unternehmen, bekannt als „First RWA -Aktie“, schloss seinen Börsengang mit 25 USD je Aktie ab und sammelte 788 Millionen US -Dollar, was einem Anstieg des ersten Tages um 36% stieg, und sein Marktwert überstieg 6,6 Milliarden US -Dollar.Ein Finanztechnologieunternehmen, das die Darlehensfonds in die Kette verlegte und sie umschreibt, wodurch die Blockchain -Technologie verwendet wird, um die globale Finanzinfrastruktur zu rekonstruieren und nicht nur seine eigenen Gewinne zu erzielen, sondern auch Billionen Dollar in RWA -Marktflächen zu eröffnen.
1. rekonstruieren den Prozess und wachsen Sie stark
Die Zahl wurde 2018 von Mike Cagney, Mitbegründer von SoFi, gegründet und setzt sich dafür ein, die Schmerzpunkte wie ineffiziente Prozesse und hohe Kosten auf dem Verbraucherkreditmarkt zu lösen. Durch die selbst entwickelte Provenance-Blockchain-Plattform hat die Figur ein vollständiges Ökosystem für Kreditvergabe-, Handels- und Vermögens-Tokenisierung aufgebaut.Das Kerngeschäft ist die HELOC (Housing Net Worth Line of Credit), die die Blockchain-Technologie verwendet, um den traditionellen Genehmigungsprozess zu verkürzen, der etwa 42 Tage bis zur schnellsten 5-minütigen Genehmigung und 5-Tage-Darlehen dauert.Ab Juni 2025 hat die Abbildung Kredite in Höhe von mehr als 16 Milliarden US-Dollar ausgegeben und wurde zu einer der größten Nichtbanken-Heloc-Anbieter in den USA.
Die Zahl hat das Rentabilität und das Wachstumspotenzial gezeigt. Die Einnahmen von 2023 und 2024 betrugen 210 Millionen US -Dollar bzw. 341 Millionen US -Dollar.Der Nettogewinn im Jahr 2024 erreichte 19,92 Mio. USD. In der ersten Hälfte von 2025 betrug der Umsatz von Abbildung 191 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 22,4%gegenüber dem Vorjahr.Der Nettogewinn betrug 29,38 Mio. USD, und die Nettogewinnmarge erreichte 15,4%, weit über dem durchschnittlichen Niveau von 8%bis 10%in der Finanztechnologiebranche.Zu den Umsatzquellen der Abbildung gehören hauptsächlich: Darlehensumsatz, Kreditservicegebühren, Technologiebereich und verwandte Unternehmen von Stablecoin YLDS.Diese diversifizierte Einkommensstruktur verleiht ihr eine anhaltende Wachstumsdynamik.
2. Umfassen Sie die Überwachung und achten Sie auf Transparenz
Die Kernstrategie der Abbildung bei der rechtlichen Einhaltung besteht darin, die Überwachung aktiv zu betrachten, die notwendigen Lizenzen zu erhalten, die Einführung des Modells „Hybrid -Rechte“ zu innovieren und sich auf die transparente Offenlegung zu konzentrieren.Die Hauptpraktiken können wie folgt zusammengefasst werden:
Lizenz zuerst, vollständige Deckung:Die Abbildung ist sich der starken regulatorischen Eigenschaften des Finanzgeschäfts bewusst und erhält daher aktiv verschiedene Lizenzen.Es hat mehr als 180 Darlehensausgabe- und Dienstleistungslizenzen, 48 Währungsübertragungslizenzen und SEC-registrierte Makler-Händlerqualifikationen und Betriebsrechte für alternative Handelssysteme (ATS) gehalten.Dies hat eine solide Grundlage für die Einhaltung seiner verschiedenen Unternehmen gelegt.
Respektieren Sie den bestehenden Rechtsrahmen und übernehmen Sie das Modell „Hybridrechte“:Abbildung versteht sich tief, dass es in der gegenwärtigen rechtlichen Umgebung schwierig ist, als endgültige Rechtsbescheinigung in der Kette direkt zu dienen.Die Provenance -Blockchain ist eine lizenzierte Allianzkette, keine lizenzierte öffentliche Kette.Sie nahmen ein hybrides Modell für die Bestätigung „sichtbarer Kette + außerhalb der Kettenrechte“ ein-bereitgestellt transparente Transaktionsspuren in der Kette, aber der endgültige Rechtseigentum unterliegt immer noch den offiziellen Aufzeichnungen traditioneller Transferagenten.Dies stellt sicher, dass seine Geschäftstätigkeit den bestehenden Vorschriften wie das Securities Exchange Act von 1934 entsprechen.
Streben nach regulatorischer Genehmigung und setzen Sie einen Präzedenzfall fest:Die Figur kommuniziert aktiv mit den Aufsichtsbehörden und strebt nach Genehmigung in wichtigen Produktinnovationen.Sein zinsgärteter Stablecoin YLDS wurde von der US-amerikanischen SEC erfolgreich genehmigt und als von dem Securities Act und dem Investment Company Act regulierten Zinsen-DEBT-Wertpapier anerkannt.Die von ihr ausgegebenen hypothekenbesicherten Wertpapiere erhielten auch ein S & P AAA-Rating.Diese Anerkennungen verbessern die Einhaltung und die Glaubwürdigkeit ihrer Produkte erheblich.
Konzentrieren Sie sich auf Auditing und Informationen zur Information:Als börsennotiertes Unternehmen müssen die Finanzdaten und Geschäftsbetriebe der Abbildung strengen Audits unterzogen werden.Obwohl die Überprüfbarkeit seines Vermögens in Ketten umstritten ist, liefert die Prüfung der öffentlichen Finanzberichte in gewissem Maße ein weiteres Maß an Transparenz.
Abbildung befasst sich mit Compliance -Problemen durch eine Kombinationstrategie des „Lizenzschutzes, Modellinnovation, regulatorische Zusammenarbeit, Informationsoffenlegung“ und fördert die finanzielle Innovation innerhalb des vorhandenen Rechtsrahmens vorsichtig, und bemüht sich, Innovationen und Compliance in Einklang zu bringen.
3. umfassende Stärke, übernehmen Sie die Führung
Nach der Öffentlichkeit nach Abbildung stieg der Aktienkurs am ersten Tag um 24,44%, wobei ein Marktwert von mehr als 6,7 Milliarden US -Dollar liegt. Der Markt nutzte echtes Geld, um ein Vertrauensvotum abzugeben.Figure Technologies konnte der „erste RWA-Aktien“ werden, hauptsächlich aufgrund seiner umfassenden Stärke der Technologie-Implementierung, des Geschäftsmodells, des First-Mover-Vorteils in Compliance und der Marktposition.
Technologie -Implementierung und Effizienzverbesserung.Abbildung entwickelte unabhängig die Provenienzblockchain und konzentrierte sich auf finanzielle Anwendungen.Das Genehmigungsprozess von HELOC (Wohnungsnettovermögen) von dem herkömmlichen Durchschnitt von 42 Tagen bis zu den schnellsten 5-minütigen Genehmigungen und 5-Tage-Darlehen und kumulierte Kredite von mehr als 16 Milliarden US-Dollar, was die Effizienz des Finanzgeschäfts erheblich verbesserte und die Kosten senkte.
Innovatives Geschäftsmodell und Gewinnleistung: Figur baut ein vollständiges Ökosystem für Kreditvergabe-, Handels- und Vermögens -Tokenisierung auf.Die Einkommensquellen sind vielfältig, einschließlich Darlehensumsatzerlös, Kredit -Service -Gebühren für die Technologie usw. Das Unternehmen erzielte im Jahr 2024 ein bereinigtes Nettogewinn von 339 Mio. USD und der Nettogewinn in Höhe von 29,38 Mio. USD im ersten Halbjahr von 2025, was ein starkes Rentabilitäts- und Wachstumspotenzial zeigt.
Compliance First-Mover-Vorteil und Branchenstandardformulierung: Die Zahl hat ein weitreichendes Layout für die Einhaltung und hat mehr als 180 Darlehensausgabe- und Dienstleistungslizenzen, 48 Lizenzen für Währungsübertragung und Qualifikationen des Brokerage-Händlers für die SEC-Registrierung.Im Februar 2025 wurde es von der US-amerikanischen SEC genehmigt, die weltweit ersten zinsgängigen Stablecoin YLDS zu erteilen, und die ausgestellten Anleihen wurden auch von der S & P AAA bewertet, die wichtige Meilensteine der Compliance in der Branche sind.
Marktdominanz und Knappheit: Im Markt für private Kredit -Tokenisierung von RWA nimmt die Zahl etwa 75% des Marktanteils ein und sperren Vermögenswerte von mehr als 11 Milliarden US -Dollar, was es zu einem absoluten führenden Unternehmen in diesem Bereich macht. Als erstes Unternehmen der Welt mit RWA als Kerngeschäft hat es eine erhebliche Knappheit und hat hohe Marktaufmerksamkeit auf sich gezogen.
Die Figur hat es zu einer Benchmark im RWA -Bereich gemacht und erfolgreich einen erfolgreichen Markt auf den Markt gebracht, indem er die Blockchain -Technologie tief angewendet hat, um traditionelle finanzielle Schmerzpunkte zu lösen und ein profitables Geschäftsmodell erfolgreich aufzubauen, verbunden mit seinen hervorragenden Compliance -Fähigkeiten und Marktposition.
4. Pfadöffnung, die Grundlage für die Branche legt
Als weltweit erster Unternehmen mit RWA als Kerngeschäft hat die Zahl eine erhebliche Verbesserung der Effizienz und die Kostenreduzierung erreicht, indem Blockchain -Technologie auf die Ausgabe von Krediten, Verbriefungen und andere Links angewendet wurde. Die erfolgreiche Auflistung hat einen Weg für die gesamte Branche eröffnet, was die kommerzielle Machbarkeit und das Entwicklungspotential der RWA -Tokenisierung beweist.
Die Auflistung der Abbildung zeigt den praktischen Anwendungswert der Blockchain -Technologie im traditionellen Finanzbereich und nicht nur den Nachweis des Konzepts und bietet auch Erfahrungen und Vorlagen für nachfolgende ähnliche Unternehmen, insbesondere bei der Konstruktion von Compliance -Rahmenbedingungen und regulatorischer Kommunikation.
Der Erfolg der Abbildung liefert auch wichtige Inspirationen für ähnliche börsennotierte Unternehmen in der Zukunft, nämlichDie technologische Innovation muss mit echten Bedürfnissen kombiniert werden.Die Figur bleibt nicht nur im Konzept der Blockchain, sondern löst die tatsächlichen Schmerzpunkte in der traditionellen Finanzierung ausführlich.Compliance-First-StrategieEs ist eine weitere wichtige Offenbarung.Durch eine große Investition in die Einhaltung von Vorschriften hat die Abbildung einen legalen Betriebsraum für sich selbst geschaffen und Standards für die Branche festgelegt.Zusätzlich,Abbildung zeigt die Bedeutung der ökologischen Konstruktion.Durch die Bereitstellung einer Vollprozesslösung von der Darlehensausgabe bis zur Verbriefung von Vermögenswerten schafft Abbildung einen Netzwerk-Effekt, der die Stickinitäts- und Konvertierungskosten der Benutzer verbessert.
