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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025 年の第 3 四半期には、<スパンテキスト="">分散型取引所（DEX）のスポット取引高が1兆4,300億ドルに達し、史上最強の四半期パフォーマンスを記録<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">仮想通貨市場の価格設定方法における構造的な変化を示唆しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">このデータは第2四半期の1兆米ドルから43.6%増加し、2025年1月から3月にかけて記録された約1兆2000億米ドルという過去の記録を上回りました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">8月と9月の取引高はそれぞれ5,105億米ドルと4,991億米ドルで、2025年1月の5,603億米ドルに次ぎ、史上2位と3位となった。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ザ・ブロックのデータによると、<スパンテキスト="">DEX 取引高は、集中型取引所のスポット総取引高の 17.7% を占めます。<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">第２四半期および前回の最高値から０．１％ポイント増加した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">このマイルストーンは、インフラストラクチャの成熟度と流動性の深さの増加を反映して、分散型プラットフォームが活発な取引期間中に集中型取引所と歩調を合わせることができたことを示しています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">取引量の急増は市場メカニズムの根本的な変化を伴う<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。<スパンテキスト="">アナリストのイグナス氏は、バイナンスに上場されている仮想通貨の最近のパフォーマンスは総じて市場よりも弱く、価格発見リンクが分散型取引所に移管され、集中型プラットフォームが徐々に出口流動性チャネルになっていることを示していると指摘した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Simon’s Cat (CAT) と Magic Eden’s ME はどちらもオンライン化後 70% 下落しました。ベロドローム（VELO）はバイナンスでオンライン化した後、70％近く急落して0.1154ドルとなり、集中型取引所がますます価格設定の場ではなく流動性ツールから抜け出す傾向を裏付けた。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">イグナスはこう結論づけた。<スパンテキスト="">」以前は、価格発見は VC プライベートエクイティ市場で行われ、CEX が出口チャネルとして機能していました。現在、DEX は価格発見機能を担っており、CEX は流動性の出口に重点を置いています。。 」
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この変化は、分散型プラットフォーム上の「スマートマネー」として知られるプロのトレーダーによって主導されています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Uniswap などのプラットフォームは、毎月 1,000 億米ドルを超える取引高を継続的に達成しています。これは、より多くの価格が保管注文帳ではなく AMM カーブと RFQ オークション メカニズムから形成されていることを意味します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">今年初めのイグナス氏の観察にもかかわらず、分散型取引所は引き続き投資家を惹きつけています。この成長により市場の仕組みが再構築され、<スパンテキスト="">価格決定権、リスクテイク、流動性指向の所有権を変更<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">DEX が 1,000 億米ドルを超える月間取引高を達成し続けると、インデックスの構築、マーケットメイクモデル、オラクルマシンの設計はすべて DEX の流動性ソースに傾き、最終的には保管と執行をウォレットに統合する透明でプログラム可能な市場を形成します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">流動性、価格設定、リスク管理はスマートコントラクトとソルバーネットワーク、規制当局、インデックスコンパイラー、マーケットメーカーに移行しています<スパンテキスト="">オンチェーンの場を補助チャネルではなく中核的な情報源として扱っています<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">集中型取引所を通じて出口流動性チャネルを維持することは、ポジションの清算と資金のローテーションの出口を提供し、市場の健全性にとって依然として重要です。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この 2 層構造により、大規模な即時流動性需要者のための深い出口チャネルを維持しながら、分散型トラック上で価格を形成することが可能になります。
