Después de años de tensión entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales, se está produciendo un cambio simbólico dentro de los bancos más grandes del mundo.
Según se informa, JPMorgan Chase & Co. se está preparando para permitir que los clientes institucionales utilicen Bitcoin y Ethereum como garantía para préstamos en efectivo.
Esto significa que los prestatarios del banco pueden pignorar las dos criptomonedas más grandes por capitalización de mercado, y los activos relacionados estarán en manos de custodios externos aprobados, como Coinbase..
Se espera que el programa se lance a finales de 2025.
Este movimiento es irónico.El director ejecutivo del gigante financiero, Jamie Dimon, es un conocido crítico de las criptomonedas que anteriormente describió a Bitcoin como un «fraude».
Pero la creciente demanda en la industria emergente de las criptomonedas lo obligó a apoyar a las empresas que lanzan productos relacionados.
Un nuevo capítulo en garantía digital
Este movimiento de J.P. MorganposibleReescribirá silenciosamente los límites entre los activos digitales y los mercados crediticios regulados..
Según datos de Galaxy Research, al 30 de junio, el total de préstamos pendientes de las finanzas centralizadas alcanzó los 17.780 millones de dólares, un aumento intermensual del 15% y un aumento interanual del 147%.
Si se incluyen los préstamos descentralizados,Los saldos crediticios totales respaldados por criptomonedas alcanzaron los 53.090 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, el tercer nivel más alto de la historia..
Los datos reflejan un cambio estructural: a medida que aumentan los precios de los activos digitales, la actividad crediticia aumenta a la par.
La tendencia ha estrechado los diferenciales crediticios, haciendo que los préstamos sean más atractivos para los comerciantes y los departamentos de finanzas corporativas.
Además, las empresas también han comenzado a utilizar préstamos garantizados con criptomonedas para financiar operaciones, reemplazando la emisión de acciones con deuda garantizada por activos digitales.
En este contexto, la entrada de JPMorgan Chase no es tanto un experimento sino un paso decisivo de esta institución para “alcanzar a sus pares” en una industria emergente.
En este sentido, el investigador de criptomonedas Shanaka Anslem Perera estima que este modelo puede ser utilizado por fondos de cobertura, departamentos de finanzas corporativas y grandes empresas de gestión de activos.Liberar entre 10.000 y 20.000 millones de dólares en capacidad de préstamo inmediato.
Estas instituciones quieren obtener liquidez en dólares sin tener que vender sus tokens de criptomonedas.
En términos prácticos, esto significa que las empresas ahora pueden obtener capital con activos digitales de la misma manera que piden prestado contra bonos del Tesoro de Estados Unidos o acciones de primera línea.
La importancia del movimiento de JP Morgan
Si bien los préstamos con garantía criptográfica se han vuelto más comunes entre los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y los prestamistas financieros centralizados más pequeños,Pero la participación de JP Morgan “institucionalizó” este modelo.
La entrada del banco indica que los activos digitales son lo suficientemente maduros como para cumplir con los estándares de la industria financiera global en términos de cumplimiento, custodia y gestión de riesgos.
Matt Sheffield, director de información de la firma financiera SharpLink centrada en Ethereum, cree:Este avance podría remodelar la forma en que los administradores de activos y los fondos administran sus balances..
«Hasta la fecha, muchas instituciones financieras tradicionales que dependen de transacciones bancarias han tenido que elegir entre mantener posiciones al contado en Ethereum y otras posiciones», dijo.
«El banco de inversión más grande del mundo se propone cambiar eso. Al tomar préstamos contra posiciones mantenidas por custodios externos, las instituciones pueden crear carteras de inversión más rentables y aumentar el valor de los activos colaterales».
al mismo tiempo,Esta decisión también fortalece el posicionamiento general de JPMorgan Chase en el campo de las criptomonedas..
En los últimos dos años, el banco ha construido Onyx, una red de liquidación basada en blockchain que ha procesado miles de millones de dólares en pagos tokenizados y ha explorado transacciones de recompra de activos digitales.
La aceptación de Bitcoin y Ethereum como garantía de préstamo completa el ciclo cerrado de «emisión-liquidación-crédito», y estos tres vínculos dependen todos de la infraestructura blockchain.
En base a esto,SheffieldSe prevé que la medida desencadenará una «reacción en cadena competitiva» entre los grandes bancos.Señaló:
«Esto creará una ola. Para las grandes instituciones, el enfoque de ‘primero en actuar’ es un fuerte elemento disuasivo. Una vez reducido el riesgo,Otros bancos seguirán sus pasos y sin acción perderán competitividad..»
Actualmente, competidores como Citigroup y Goldman Sachs han ampliado sus negocios de custodia y recompra de activos digitales; BlackRock ha incluido bonos del tesoro tokenizados (BUIDL) en su ecosistema de fondos;Fidelity duplicó el número de empleados en su unidad institucional de criptomonedas este año.
Oportunidades y desafíos coexisten
A pesar de la creciente aceptación de los activos digitales por parte de Wall Street, persisten los desafíos.
Los bancos involucrados en este mercado deben lidiar con la volatilidad inherente de las criptomonedas, la incertidumbre sobre el tratamiento del capital regulatorio y el riesgo de contraparte continuo, todo lo cual limita sus esfuerzos para expandir las operaciones de préstamos con garantía criptográfica.
Los reguladores estadounidenses aún no han emitido pautas claras de ponderación de capital para las garantías digitales, lo que deja a las instituciones dependiendo de modelos internos conservadores.tipo. Incluso si los riesgos de custodia son gestionados por custodios externos, se espera que la supervisión regulatoria siga siendo estricta.
No obstante, la trayectoria de la industria es clara;Los activos digitales se integran gradualmente en la estructura de los mercados crediticios globales.
El analista de Bitcoin Joe Consoerti dijo que estos movimientos indican:«El sistema financiero global está reasignando lentamente garantías en torno a los activos de mayor calidad conocidos por la humanidad.. «
jakiro
