jakiro
المصدر: Coinbase ؛ التجميع: رؤية Baitchain
Coinbase يعتقد ذلكأدت بيانات الماكرو هذا الأسبوع إلى إضعاف توقعات السوق عن تخفيض حادة في الأسعار ، وتعزيز الدولار وتشديد البيئة المالية.
رفع مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للولايات المتحدة إلى 3.8 ٪ في الربع الثاني ، مما يشير إلى أن الطلب المحتمل أقوى مما كان مقترحًا سابقًا.وفي الوقت نفسه ، ارتفعت أوامر البضائع المتينة بنسبة 2.9 ٪ في أغسطس (باستثناء نمو صناعة النقل البالغة 0.4 ٪) ، وارتفع أوامر السلع الرأسمالية الأساسية (مؤشر رئيسي لقياس استثمار الشركات) بنسبة 0.6 ٪ على شهر.انخفض عدد مطالبات البطالة الأولية إلى 218000 في الأسبوع ، مما يشير إلى أن سوق العمل يضعف ، لكن التدهور ليس مرتفعًا كما هو مقترح سابقًا.
مجتمعة ، نعتقد أن هذه البيانات تشير إلى أن النمو الاقتصادي وظروف العمل أقوى من المتوقع ، مما يؤدي إلى إضعاف إمكانية تخفيف السياسة النقدية السريعة وسط التضخم العالي المستمر.يبدو أن السوق هو هضم التحول: ترتفع أسعار الفائدة قليلاً ، ويقترب مؤشر الدولار الأمريكي من ارتفاع ثلاثة أسابيع ، وتراجع السيولة بالدولار قليلاً ، وانخفاض أسعار العملة المشفرة.
من منظور عالمي أكثر ،يعرض مؤشر السيولة M2 المخصص من Coinbase أن الرياح المعاكسة للسيولة ستبدأ في نوفمبر.يبدأ مؤشر سيولة M2 العالمي المخصص (الذي يحسن نمو العرض النقدي ، الذي يسبق 110 يومًا من Bitcoin) نقطة انعطاف إلى أسفل تبدأ في نوفمبر.نظرًا لأن ارتباط الفهرس مع BTC خلال الإطار الزمني لمدة شهر إلى 3 سنوات يبلغ حوالي 0.9 ، فإننا نعتقد أن نقطة الانعكاس من المحتمل أن تشير إلى الرياح المعاكسة للسيولة في نهاية العام (الشكل 1).ومع ذلك ، يوضح المؤشر أيضًا أن السيولة في حالة جيدة في أكتوبر ، والتي قد تدعم الأصول المحفوفة بالمخاطر على المدى القصير.
الشكل 1. من المتوقع أن يبدأ مؤشر السيولة M2 في الانخفاض في أوائل نوفمبر
بالإضافة إلى العوامل الكلية ، نعتقدإن تطهير العملة المشفرة هذا الأسبوع ناتج عن ضغط الموقف ، والذي يحدث لعدة أسابيع، وتم إصدار إشارة تحذير.كما ناقشنا في مقالتنا السابقة ،إن هيمنة العقد المفتوح altcoin أعلى بكثير من العتبة 1.4 ، والتي عادة ما تبشر بحدوث تصفية واسعة النطاق.في نهاية الأسبوع الماضي ، بلغت النسبة 1.7 ، ثم رأينا حوالي 1.8 مليار دولار من المواقف الطويلة التي تُجبر على الإغلاق لأن المواقف الطويلة في السوق بأكملها تم تصفية (الشكل 2).
حتى بعد إغلاق الموقف ، تبقى النسبة على ارتفاع 1.6، نعتقد أن هذا يسلط الضوء على الحاجة إلى توخي الحذر قبل البيانات القادمة التي قد تؤثر على أسعار الفائدة ويتم إصدار الدولار الأمريكي.
الشكل 2.
