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9月26日の早朝、北京時間、暗号通貨市場は再び激しく打撃を受け、ビットコインは110,000ドルの主要なサポートレベルを下回りました。 Ethereumは、過去7週間で3,900ドルを下回りました。ソラナは7.2％下落しました。暗号通貨市場の市場価値は、1,400億米ドルを超えて蒸発しています。約250,000人が暴露され、損失は11億米ドルを超え、17億米ドルの長いポジションが閉鎖を余儀なくされました。今週の月曜日の午後、暗号通貨市場はフラッシュクラッシュを経験したばかりで、すべての主要な資産が急速に減少しました。ネットワーク全体の清算されたポジションの量は、1時間以内に10億2,600万米ドルに達しました。そのうち、長い注文の清算ポジションは約100億7000万米ドルでした。
暗号市場はわずか1週間で一連の大きな損失を被り、来年9月に影を落としました。暗号通貨「9月の呪い」は再び上演されていますか？第4四半期の将来の傾向は何ですか？簡単な分析をしましょう。
1。今週の二重の衰退により、「9月の呪い」が再び上演されますか？
1。「9月の呪い」とは何ですか
「9月の呪い」とは、暗号通貨市場（特にビットコイン）の歴史的価格データによって引き起こされる季節的な不安を指します。 9月の平均収益率は通常マイナスであり、減少は重要です。
ビットコインは、2017年から2022年の間に6年連続で米ドルに対して下落しました。この傾向により、多くの投資家は季節的要因が暗号市場のパフォーマンスに大きく影響すると信じるようになりましたが、この仮定は2023年と2024年に偽造されています。
2。今週の暗号通貨市場のパフォーマンス
暗号通貨市場は9月以来わずかに上方になっていますが、月末以来、ボラティリティは徐々に増加しています。暗号通貨市場は今週から2つの大きな打撃を受けました。月曜日の暗号市場でのフラッシュクラッシュにより、10億2,600万ドルの清算により、長いポジションの量は約1億ドルでした。暗号市場は、この日の早朝に再び激しく打撃を受け、ビットコインは110,000ドルの主要なサポートレベルを下回り、4％近く減少しました。イーサリアムは3,900ドルを下回り、1日で7％以上急落し、過去7週間で新たな低値にぶつかり、今週暗号通貨での鋭い修正の勢いを続けました。ソラナは6日間連続して7.2％下落しました。暗号通貨市場全体が1,400億米ドル以上の市場価値を蒸発させています。世界中の約250,000人がポジションを失い、損失は11億米ドルを超え、17億米ドルの長いポジションが閉鎖を余儀なくされました。
過去のデータは、9月が通常、危険な資産にとって最も弱い月の1つであることを示しています。米国の株であろうと暗号通貨であろうと、9月の平均利回りは通年の平均よりも大幅に低いです。暗号通貨市場が現在の価格レベルを維持し、9月末が第4四半期に入ることは驚くことではありません。
2。今週の暗号通貨市場の衰退のインセンティブは何ですか
1.機関の資金の撤回は、販売の圧力を強化する可能性があります
暗号市場での資本流入の冷却により、販売圧力が悪化しています。Coinglassデータはそれを示しています月曜日以来、米国がリストしたSpot Ethereum ETFは、4日間連続して純資本流出を見てきました、投資家はすでにETFから来ています5億4,700万ドル以上の撤回資金。そして米国のスポットビットコインETFファンドは今週3つの純流出を経験しました、合計資金の純流出は4億7,900万米ドルを超えています。
Spot BitcoinとEthereum ETFファンドの継続的な純流出は、制度的需要が低いことがより長い期間の調整につながる可能性があることを示しています。機関投資家の需要は、このラウンドのクリプトブルマーケットの主な推進力の1つであり、制度上の資本流入の現在の冷却は、暗号市場の上向きの勢いを遅らせる可能性があります。。
2。ダットナラティブが冷却し、「Mnav Premium」が消えています
現在のところデジタル資産財務省（DAT）ブームが弱体化し、フライホイール効果と暗号資産の需要が減少しました。データによると、ほとんどのDATSの市場純資産価値比（MNAV）は基本的に平等になる傾向があり、ETH DATの圧縮が5月以来最も重要であることが示されています。これは、「データプレミアム」が消えていることを示しています。ETH DATの加重平均MNAVは、初夏の5倍以上の高値から9月上旬の1回未満に低下しました。DATトレーディングボリュームは8月中旬にピークに達し、9月に落ちました、これは、データの物語が薄れていることを示唆していますが、評価は純資産価値（NAV）で再アンカーされています。
また、最新の規制措置は、DATモデルの将来の開発にさらに不確実性を追加します。証券取引委員会と金融業界規制委員会は、デジタル資産財務戦略を発表した200以上の企業の異常な取引モデルを調査していると伝えられています。関連会社との会話と手紙で、規制当局は、公正な開示条項における潜在的な違反に関する特定の懸念を強調しました。この規制では、重要な情報を開示する際に、すべての市場参加者を等しく扱うことを要求しており、取引に使用される可能性のあるインサイダー情報を選択的に開示することはありません。
すべての兆候は、DATの物語が冷却されていることを示しています。 DAT戦略会社に頼って暗号資産を購入するだけで、市場価格を刺激することができます。このモデルは長続きしないように運命づけられています。
3.将来の経済状況は不明であり、FRBの予想される政策は懸念を引き起こしました
最近、米国のGDPの成長率は期待を超え、失業手当を申請する人々の数が減少しました。強力なデータは、FRBの将来の金利削減経路の不確実性を高め、10月の金利削減に対する市場の期待は冷却されました。
FRB内のさらなる金利削減の違いは深まり、FRBがインフレリスクと雇用の懸念のバランスをとる際に直面する政策上の課題を反映しています。カンザスシティFED Schmid議長とシカゴFedのGoulsby議長は、今年、連邦準備制度の金融政策委員会FOMCの投票権を持っている2人のFRBの当局者を懸念していました。対照的に、金融規制を担当する副会長のボウマン、および新しい連邦準備制度局長ミラノは、より速い金利削減を促進しました。
FRBは先週、今年初めて金利を削減することを決めたばかりですが、その後の金利削減への道についてはまだ議論があります。連邦準備制度議長のパウエルは、火曜日のスピーチのさらなる金利削減の余地を残し続け、挑戦的で危険な環境で慎重になると示唆しました。パウエルは、金利は「依然として適度に制限されている」と述べ、インフレの上昇と下向きの雇用の2つのリスクに直面したと述べた。彼は、関税が一度に価格を押し上げるという合理的な期待を繰り返し、関税が引き続き影響を与えないことを保証するだろうと言った。さらに、パウエルは来月の料金削減をサポートするかどうかを示唆していませんでした。
経済状況の不確実性は、FRBの将来の政策期待に対する相違を悪化させ、その後の金利決定の方向性に関する懸念を高めました、暗号通貨などの危険な資産の上昇傾向をさらに遅くしました。
4.「ブラックスワン」イベントは、市場のパニックを引き起こす可能性があります
今週、有名人のプロジェクトの2つの期間に対するハッカー攻撃は、関連するトークンの急激な低下を引き起こしました。9月23日、セキュリティ会社Cyversのシステムは、UXLinkが関与する1130万ドルの疑わしい取引を検出しました。uxlinkは盗まれたと疑われています。その後、Slow Fog CosineはXプラットフォームにメッセージを投稿して、Uxlinkがハッキングされていることを確認しました。ハッカーが資金を盗んだ後、彼はチェーンにさらに10億のUxlinksを発行しました。攻撃された後、uxlinkは急激に落ちました。昨日、グリフィナイは、BNBチェーンのゲイントークンが主要なセキュリティ事件に遭遇したことを正式に発表しました。攻撃者は、BNBチェーンで50億のゲイントークンを違法に鋳造し、それらを販売し、市場でのパニック販売の波を直接引き起こしました。ゲイントークンの価格はかつて90％以上縮小し、その後の価格サポートに深刻な影響を与えました。
セレブリティプロジェクトのためのこれら2つのトークンハッカー攻撃は、「ブラックスワン」効果を引き起こす可能性があり、市場パニックを悪化させる、ある程度まで、暗号通貨市場全体の傾向にも影響を与えています。
3.次の第4四半期の市場動向は何ですか？
今週、暗号通貨市場は大きな打撃を受けましたが、暗号雄牛市場の市場全体の判断は大きく変わっておらず、来年第4四半期の暗号市場の強気の傾向は主に強気です。
1。コインベースこの調査では、流動性の十分な回復力、好ましいマクロの背景、およびサポート的な規制ダイナミクスのために、第4四半期の初めに暗号市場が引き続き強化されることを期待しています。DATの技術的需要は、業界が競争力のある「プレーヤーゲーム」段階に入っていたとしても、Crypto市場を引き続きサポートすると予想されます。Coinbaseはまた、歴史的な毎月の季節パターン（特に「9月の呪い」）は、暗号市場のパフォーマンスの重要または信頼できる予測因子ではないことを強調しました。
2。グレースケール最新の調査レポートでは、第4四半期の暗号部門の収益率は、さまざまなユニークなテーマによって推進される可能性があると述べています。第一に、関連する米国上院委員会は、暗号市場構造に関する法律の策定を開始しました。これは、暗号通貨業界の包括的な金融サービス法を表しており、従来の金融サービス業界との深い統合の触媒として機能する可能性があります。第二に、米国SECは、商品ベースの取引所取引製品（ETP）の一般的なリスト標準を承認しました。これにより、ETP構造を通じて米国の投資家が利用できる暗号資産の量が増加する可能性があります。第三に、暗号資産はFRBの金利削減の恩恵を受けることが期待されています（金利削減により、無利子通貨を保有する機会コストが削減され、投資家のリスク選好度をサポートできるため）。
3。ファンドストラットの共同設立者であり、Bitmineの会長であるTom Leeイーサリアムは、ウォール街とホワイトハウスが好む「真のニュートラルチェーン」であると言いました。リーはさらに、ホワイトハウスと議会がトランプ政権の下で暗号通貨をより支持していることを観察したと説明したが、現在は主にイーサリアムに向かっている。リーは、イーサリアムが10〜15年続いた「スーパーサイクル」に入った可能性を見たと述べた。
4。ヴァネックこの出版物は、現在290社以上の企業が1,630億ドル以上のビットコインを保有していることを指摘しました。同じ期間のビットコインマイニングの量はわずか270,000であったため、企業需要の現在の成長率はビットコイン生産の約4.3倍です。ETP、その他の資金、および政府が保有するビットコインを考慮した場合、機関の総需要成長率は生産量の約6.7倍です。機関投資家はビットコインの購入を加速し、彼らが彼らのデフレの供給をますます認めていることを示しており、ビットコインは価値属性のユニークなストアを提供します。
5。ビットワイズアセット管理以前のデジタル資産財務戦略は主にビットコインに集中していたと述べていますが、現在は企業が大規模にETHを割り当てています。アナリストマックスシャノンETH財務省はもはやフリンジのトピックではなく、暗号通貨資本市場の構造的な柱になっていると指摘されています。ETHは、単なるヘッジや投機的なツールではなく、企業の資金調達をオンチェーン経済に結びつけるプログラム可能な金融資産です。
6。億万長者マークキューバビットコインを財務資産として保持している企業は、フィアット通貨のリスクに抵抗する代替ヘッジオプションであると述べました。
7。暗号化アナリストAxel Adler Jr市場分析はリリースされ、市場が改訂された範囲振動モードに入ったことを示しており、現在のリバウンドはトレンドの再開よりも一時的なリバウンドのようなものです。チャネル内では、主要なサポートは109,500ドルです。このレベルを維持し、構造をゼロより上に戻すと、強気パターンが復元され、117,700ドルを再テストする予定です。
