jakiro
المؤلف: صني شي ، محلل أبحاث الشركات في Messari
في نهاية الأسبوع الماضي ، انخفضت Bitcoin لفترة وجيزة إلى أقل من 50،000 دولار لأول مرة منذ فبراير وسط مخاوف تتعلق بسحب هائل قدره 1 تريليون دولار من المعاملات التحكيم.في يوم الخميس ، بعد أقل من أسبوع من الأزمة ، عادت Bitcoin إلى أكثر من 60،000 دولار.
على الرغم من أن BTC هو أصل حجر الزاوية في العملات المشفرة ، إلا أنه لا يزال أكثر تقلبًا من مؤشر الأسهم.يمكننا أن ننسب انعكاس بيتا العالي من Bitcoin إلى:
-
بسبب التداول المستقبلي ،العملات المشفرة لها اختراق عالية للغاية.خلال الاستراحة التي تقل عن 50،000 دولار ، قام تجار العملة المشفرة بمسح أكثر من مليار دولار.تم تصفية ما يقرب من 100 مليون دولار في شورتات BTC يوم الخميس حيث ارتفعت إلى 62000 دولار.
-
بيتكوين يفتقر إلى التدفق النقدي.عادةً ما يتداول مديرو الأسهم على المدى الطويل بنسبة سعر إلى الأرباح أو التدفق النقدي الحر ، مما يمنحهم الثقة في “الشراء على الانخفاضات”.إذا لم تؤثر تدفقات رأس المال الماكرو على إمكانية ربح شركتهم ، فلن يكون لدى المستثمرين الأساسيين سبب للبيع.على النقيض من ذلك ، فإن تقييم Bitcoin ليس له أساس.
-
الأساس المؤسسي للعملات المشفرة ضعيف.في 5 أغسطس ، كان مستثمرو التجزئة بشكل أساسي بائعين من الأسهم ، بينما اشترتها المؤسسات.عادة ، من غير المرجح أن يتم بيع أصحاب المؤسسات الذين يحملون رأس المال الحالي للمخاطر والذعر.في الأسواق الأكثر نضجًا ، يساهم تنويع فترات استثمار المستثمرين في الاستقرار.
قد يبدأ الوضع في البيتكوين في التغيير.تجدر الإشارة إلى أن Bitcoin ETF IBIT من BlackRock قد شهدت يوم واحد فقط من التدفقات الخارجية.
ساهم BlackRock بأكثر من 200 مليون دولار في صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الأسبوع الماضي.هذا لا يعني أن BlackRock لن يبدأ أبدًا في البيع ، ولكن الآن يختار مدير الأصول تجميع Bitcoin.
-
قد يشير هذا الاتجاه إلى أنه على عكس مستثمري التجزئة ، فإن BlackRock لديه رؤية تجارية طويلة الأجل.
تدعم هذه التطورات فئة أصول التشفير إلى حد كبير ، وقد يكون النمو المستمر لبيتكوين الذي تحتفظ به صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة هو بالضبط ما نحتاجه للتخلص من دورات الازدهار والانهيار التي لا تنتهي أبدًا.”Baby Boomers” قد ينقذنا في النهاية.
