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En un entorno de mercado donde la liquidez en el ciclo de la tasa de interés no es suficiente, el mercado alcista de Binance Alpha todavía está ocurriendo: un proyecto desconocido a menudo puede aumentar en silencio varias veces en un corto período de tiempo.
Este artículo hablará sobre la estrategia de fabricación de mercado del primer alfa + preparación desde la perspectiva del fabricante de mercado, así como el monólogo interno de MM, y lograr «baile con Zhuang».
Binance Alpha es equivalente a una piscina de liquidez natural. Puede concentrar una gran atención y recursos minoristas el día de su oferta pública inicial, y también atraerá a un grupo de usuarios alfa nativos para participar en la transacción: pueden optar por aplastar el mercado o comprar, y cada «trabajador alfa» está apostando desde su propia perspectiva.
Pero si cambiamos a la perspectiva de las fiestas del proyecto y los fabricantes de mercado, nuestros pensamientos internos son en realidad más directos: he pagado el 1-2% del costo del chip, lanzé alfa y abrí la preparación a un costo adicional.Después de pagar tantas «tarifas de protección», la probabilidad de abandono posterior es relativamente baja.
Entonces vemos el «mercado alcista alfa en la cadena».De hecho, es difícil completar la distribución a gran escala solo con el mercado spot Alpha. Los banqueros y los fabricantes de mercado deben usar la preparación para atraer más inversores minoristas al mejorar continuamente la OI, convirtiendo esta transacción en un «casino».
La lógica del proyecto de hoy es diferente de la «narrativa impulsada» del pasado, pero se ha transformado por completo en capital: quien tenga chips más gruesos puede sacar un mercado más fuerte; Mientras haya suficientes jugadores que ingresen al mercado, los fabricantes de mercado pueden continuar creando fluctuaciones y obtener ganancias de él.
Resumen de la siguiente manera
Alfa→ Proporcionar un grupo de atención natural y una base de usuarios por primera vez;
Preparación →Es la herramienta central para que los concesionarios/fabricantes de mercado aumenten OI y atraigan el tráfico.
Para los fabricantes de mercado, la lógica clave del día de lanzamiento por primera vez es:
Alfa→ absorber fondos + posiciones de construcción;
Deberes→ Tire de la placa + distribuir.
Tomando la nueva moneda por primera vez como ejemplo, veamos cómo los fabricantes de mercado obtienen ganancias a través de Alpha+Prep
El tiempo de lanzamiento de Alpha es a las 8:00 (UTC), y el tiempo de lanzamiento de preparación es de las 10:30, y solo quedan dos horas y media para que los fabricantes de mercado reciban productos.Este período de tiempo es en realidad la etapa en que los fabricantes de mercado e inversores minoristas compiten por chips.Active MM morderá la bala y recibirá los productos. Si esta parte de los chips es arrebatada por una gran cantidad de inversores minoristas de libre conductor, los costos posteriores de los fabricantes de mercado aumentarán.
(Desde la situación del mercado, el principal fabricante de mercado en alfa es principalmente MM activo. Según la especulación general de la industria, su escala de asignación de capital generalmente está en el rango de millones de dólares, mientras que el suministro de liquidez en el lado del punto es relativamente suficiente).
Después de que se lance la preparación,La Cámara de Comercio del fabricante del mercado atrae a más inversores minoristas para ingresar al mercado al aumentar la OI (posición abierta), convirtiendo este juego en una «mesa de juego más momentánea mientras se sienta».El papel central de la preparación no es solo proporcionar herramientas de cobertura, sino para amplificar la atención del mercado y la participación comercial.
Al mismo tiempo, los fabricantes de mercado a menudo cooperan con KOL relevantes para lanzar algunas buenas noticias o PRS de marketing del instituto para crear temas y popularidad y atraer más atención.Ya sea largo o corto, esencialmente contribuye con liquidez al mercado, lo que también proporciona a los fabricantes del mercado un mayor espacio comercial y una fuente de ganancias más abundante.
Como se muestra en la figura, el OI se subió rápidamente después de la preparación en línea y permaneció estable en un nivel alto.En las primeras etapas, los concesionarios generalmente no eligen completar los envíos al detener significativamente o destrozar violentamente el mercado.La razón es: si el mercado se rompe demasiado temprano, es posible que los chips no puedan retirarse al mismo o incluso un costo más bajo, lo que aumentará su costo general de extraer el mercado. El objetivo central del concesionario es entregar las fichas a los inversores minoristas tanto como sea posible a un alto nivel para garantizar que la distribución se complete sin problemas.
Durante el proceso de tracción, la tasa de capital a menudo proporciona una referencia clave. Al observar los cambios en las tasas de capital, el concesionario puede juzgar si el sentimiento del mercado está sobrecalentado y optimizar los detalles en función de esto. Por ejemplo, cuando la tasa de capital se eleva anormalmente, los fabricantes de mercado pueden usar futuros y detectar la cobertura o arbitraje de tasa de capital a corto plazo para reducir los costos de tenencia y aumentar aún más los rendimientos generales.
Todos los puntos están en manos de los fabricantes de mercado. Mientras los fabricantes de mercado no aplasten el mercado, a través del mercado de tarifas de capital, durante el período 9/12-9/15, OI continúa aumentando, y la tasa de capital se eleva muchas veces.
Cima:0.3–0.4% / 4h(Convertir un acuerdo anualizado270%–360%);
Significar:0.1–0.2% / 4h(Convertir un acuerdo anualizado90%–180%).
Esto significa que los fabricantes de mercado pueden establecer pedidos cortos en el mercado de contratos y, si bien reciben bienes en el mercado spot, pueden continuar ganando tasas de capital y formar flujo de efectivo de arbitraje estable, como un medio importante para optimizar los costos.
El 9/16, cuando el OI permaneció alto y las posiciones largas fueron fuertemente atrasadas, el concesionario eligió aplastar el mercado significativamente, y la distribución de manchas fue al mismo tiempo, las órdenes cortas obtuvieron ganancias:
Precio de0.058 → 0.035, el declive es sobre40%;
Rango de costos del banquero0.015–0.02, el precio promedio de envío es sobre0.045–0.05;
Se trata de un solo margen de beneficio+150%–200%.
(Idealmente, hayGanancias de piscinas de liquidez en cadenaNo incluido en el cálculo general. Las estrategias específicas de diferentes fabricantes de mercado no son muy similares. )
Algunos puntos clave de bailar con Zhuang
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En la etapa inicial, si ve que el proyecto tiene un alto control sobre el disco y la comunidad de la comunidad, a menudo vale la pena prestar más atención; Si bien los proyectos de Grand Slam son más difíciles de deducir claramente debido a la compleja estructura de negociación, y debe participar cuidadosamente.
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Si Alpha+Prep se puede lanzar al mismo tiempo el primer día, generalmente significa suficiente liquidez y las fluctuaciones de precios serán más graves.
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Intentar calcular la rentabilidad del concesionario en cada ola de pull-up y retroceso lo ayudará a comprender su lógica comercial.
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Al abrir el alfa, puede prestar atención al precio de Pancake V3. Si el precio de apertura es demasiado alto, puede ser más seguro esperar un ritmo más apropiado.
Conclusión
El modelo inicial de alfa+preparación está remodelando la estructura del mercado actual. En la superficie, este es un mercado alcista impulsado por la narración para nuevas monedas, pero de hecho, es más como un juego estructurado dirigido por los fabricantes de mercado.Alpha proporciona precipitación de chips y flujo inicial, la preparación amplifica la liquidez y la volatilidad, mientras que las tasas de capital y capital se han convertido en herramientas clave para que los distribuidores comercien.Los inversores minoristas pueden capturar oportunidades a corto plazo, pero lo más importante es que necesitan comprender la lógica detrás de esto: hasta qué punto el mercado puede llegar no depende de cuán movido sea la historia, sino de cuán grueso es el capital y cuán preciso es el ritmo.
